經(jīng)過(guò)疾風(fēng)驟雨式的調(diào)整，A股迎來(lái)了強(qiáng)力反彈，嗅覺靈敏的QFII也緊急趕來(lái)抄底。來(lái)自中國(guó)結(jié)算的最新統(tǒng)計(jì)月報(bào)顯示，6月份QFII新開23個(gè)A股賬戶，較5月份增長(zhǎng)了近一倍。6月份新開的賬戶中，滬市12個(gè)，深市11個(gè)，這也是QFII連續(xù)42個(gè)月有新開A股賬戶。QFII一向是投資的神槍手，從過(guò)往的業(yè)績(jī)來(lái)看鮮有失手。既然QFII都已經(jīng)出手，那么基民們還等什么，跟著QFII一起抄底吧。

從目前QFII抄底的方向來(lái)看，有軍工、醫(yī)藥和國(guó)企改革方向的布局。

軍工方向

軍工股無(wú)疑是今年的大戲。消息面上今年7月份東海局勢(shì)帶來(lái)緊張預(yù)期，同時(shí)在9月3日舉行抗日戰(zhàn)爭(zhēng)勝利大閱兵時(shí)間點(diǎn)也臨近；民參軍進(jìn)一步推進(jìn)。市場(chǎng)方面，年初至今，軍工板塊的漲幅大幅落后于其它行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，自年初以來(lái)，軍工板塊跑輸同期創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)28%。另外，6月中旬至今，軍工板塊在全行業(yè)中跌幅較深，調(diào)整較為充分，行業(yè)估值已跌回暴漲前水平，這也為新一輪上漲預(yù)留了空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從6月15日開始，中信軍工板塊市盈率由估值203倍跌至本周最低的85倍，部分上市公司今年市盈率最低跌至30倍以下。東海證券表示，從政策面和消息面來(lái)看，下半年軍工行業(yè)催化劑不斷，而本周軍工股的暴漲也為板塊做好了預(yù)熱。

根據(jù)信息時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)上的軍工基金八成以上都是分級(jí)指數(shù)基金，但是由于基金經(jīng)理的管理能力和建倉(cāng)時(shí)間，雖然名字相差不大，但是收益卻是大相徑庭。7月9日反彈以來(lái)，中證軍工指數(shù)已經(jīng)上漲了近5成，軍工板塊自然也成為反彈排頭兵。那么加了杠桿的分級(jí)基金B(yǎng)自然也是賺得盆滿缽滿。但事實(shí)卻不是如此，以中航軍B為例，該基金同樣時(shí)段的反彈僅有17.7%，而同樣題材的軍工B則大漲56%，兩者之間相差近四成。

據(jù)信息時(shí)報(bào)記者觀察，這主要是中航軍B基金的倉(cāng)位太輕，該基金上市已經(jīng)三個(gè)月，直到7月初才第一次實(shí)現(xiàn)零突破，比沒有杠桿的ETF還慢，因此反彈乏力，投資人在選擇杠桿基金時(shí)，需要暫時(shí)回避這類輕倉(cāng)品種。

投資建議：目前軍工概念的分級(jí)產(chǎn)品中，國(guó)防B、軍工B級(jí)和軍工股B目前的溢價(jià)控制在10%左右，不算太高，投資人可以從中選擇。

國(guó)企改革方向

國(guó)企改革是下半年最確定的主題，目前國(guó)家正在加快制定國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案，已經(jīng)進(jìn)入正式出臺(tái)倒計(jì)時(shí)，方案包括了混合所有制改革、員工持股、國(guó)資委的職責(zé)、央企的劃分等內(nèi)容，以市場(chǎng)化為主導(dǎo)的國(guó)企改革下半年將進(jìn)入全面加速期。

近日，中共中央總書記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平在吉林調(diào)研時(shí)指出，國(guó)有企業(yè)是推進(jìn)現(xiàn)代化、保障人民共同利益的重要力量，要堅(jiān)持國(guó)有企業(yè)在國(guó)家發(fā)展中的重要地位不動(dòng)搖，堅(jiān)持把國(guó)有企業(yè)搞好、把國(guó)有企業(yè)做大做強(qiáng)做優(yōu)不動(dòng)搖。

中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，隨著方案的出臺(tái)，國(guó)企改革的目標(biāo)、步驟、方向、重點(diǎn)都將明朗化，國(guó)企改革將進(jìn)一步加速。

太平洋證券表示，中長(zhǎng)期，堅(jiān)持看好國(guó)企改革，在公有經(jīng)濟(jì)為主體的背景下，國(guó)企改革仍是推動(dòng)中國(guó)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)國(guó)夢(mèng)，完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)的基石。國(guó)企改革主題投資其橫跨板塊之多，涉及體量之大，在市場(chǎng)企穩(wěn)條件下是兼具政策風(fēng)口和想象力的投資主題，也是在市場(chǎng)絕望之際多方重燃信心的重要風(fēng)向標(biāo)。

投資建議：改革主題的基金很多，除了主動(dòng)型基金之外，也有分級(jí)基金，不過(guò)改革啟動(dòng)有先后，涉及的范圍也很廣。如果是指數(shù)型基金，收益可能較為平均?；鸾?jīng)理如果能良好地把握投資脈絡(luò)，主動(dòng)型產(chǎn)品會(huì)更好一點(diǎn)。

醫(yī)藥方向

一直是優(yōu)秀防御品種之一的醫(yī)藥股在本次股災(zāi)中未能幸免。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自6月中旬以來(lái)，醫(yī)藥板塊下跌了26.69%，大量個(gè)股被腰斬甚至有更大跌幅，其中不少個(gè)股是被錯(cuò)殺的。對(duì)于醫(yī)藥股，平安證券認(rèn)為目前醫(yī)藥板塊中有大量個(gè)股跌破大股東增持價(jià)或員工持股底價(jià)，板塊中已遍地“黃金”，目前是非常好的買入機(jī)會(huì)。在個(gè)股的選擇上，國(guó)泰君安醫(yī)藥行業(yè)分析師丁丹建議，選股要偏重那些能將產(chǎn)業(yè)做實(shí)的和一些創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型符合產(chǎn)業(yè)潮流、具備扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)、有較強(qiáng)可驗(yàn)證性的公司。

從產(chǎn)業(yè)資本增持角度看，醫(yī)藥生物類個(gè)股7月份以來(lái)也是被產(chǎn)業(yè)資本著重看好的，板塊中208家公司有46家被重要股東予以凈增持。從增持?jǐn)?shù)量看，截至目前，九州通、海思科、上海萊士等13家公司的增持力度相對(duì)較大，凈買入股份均超過(guò)了100萬(wàn)股。而從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，雖然經(jīng)過(guò)近幾天的反彈，但醫(yī)藥股中仍有不少公司脫離股價(jià)被“腰斬”的厄運(yùn)。

而從剛剛披露的基金二季報(bào)來(lái)看，不論是普通的公募基金，還是QFII基金都大舉加倉(cāng)了醫(yī)藥板塊，下半年醫(yī)藥板塊的前景光明。

投資建議：醫(yī)藥基金的品種十分豐富，既有分級(jí)基金也有ETF，還有主動(dòng)型基金，如果有一定的投資經(jīng)驗(yàn)并愿意做波段操作的話，分級(jí)基金B(yǎng)段是不錯(cuò)的選擇。分級(jí)基金跟蹤的醫(yī)藥指數(shù)不同表現(xiàn)也會(huì)不同。部分醫(yī)藥基金是單市場(chǎng)的產(chǎn)品，如僅跟蹤滬市的醫(yī)藥企業(yè)，因此投資人在投資前最好對(duì)所投資的品種的跟蹤指數(shù)做個(gè)了結(jié)。如果愿意長(zhǎng)期持有，主動(dòng)型的產(chǎn)品會(huì)更好，不過(guò)主動(dòng)型醫(yī)藥基金的管理水平大相徑庭，從此前的觀察來(lái)看，富國(guó)、匯添富和易方達(dá)旗下的醫(yī)藥基金表現(xiàn)較好。