鳳凰財經(jīng)訊 7月24日，鳳凰財經(jīng)“集思客”沙龍在北京舉行，本次沙龍聚焦“風(fēng)口上的股權(quán)眾籌”，眾多專家學(xué)者共同參與討論。

以下為文字實錄：

主持人：現(xiàn)場朋友大家們大家下午好。韓穎大家來到融科中心參加鳳凰沙龍。我們今天主題是風(fēng)口上的股權(quán)眾籌。大家好我是主持人洪若欣。

如果說去年股權(quán)眾籌還是極少數(shù)人參與的市場，那么今年隨著京東平安螞蟻金服等巨頭加入以及公共試點落地已經(jīng)快速占領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)頭。股權(quán)眾籌的發(fā)展還面臨著哪些挑戰(zhàn)與風(fēng)險？圍繞這個正在崛起的市場，還有哪些商業(yè)機(jī)會值得被發(fā)掘呢？今天榮幸請到股權(quán)眾籌領(lǐng)域的專家學(xué)者，和從業(yè)人士和大家一起探討一下這些話題。非常感謝各位嘉賓的到來。

前不久，《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見》正式出臺，業(yè)內(nèi)普及預(yù)計，這將成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點，所以我們今天開場第一位主題演講嘉賓就為為大家解一下新常態(tài)下互聯(lián)網(wǎng)金融，讓我們掌聲有請互聯(lián)金融乾人會創(chuàng)始人黃震先生，有請。

黃震：大家下午好。剛剛頒布的這個促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，已經(jīng)經(jīng)過非常密集和非常熱烈地討論，各方在表態(tài)，對于這個意見的歡迎程度或者說也有一些可能對這個意見有一些質(zhì)疑等等。但是不敢怎么樣，這個意見出臺了，落地了，今后你喜歡也好，不喜歡也好，這是一個法律文件，我國第一個規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展官方系統(tǒng)全面地綱領(lǐng)性文件。

特別是過去我們沒有納入規(guī)范，沒有納入監(jiān)管部門P2P和眾籌，有人認(rèn)為是重大的利空，也有認(rèn)為是重大利好。過去我一直說，沒有法律是最好的法律。為什么這么說？因為我們這是法制國家，法令明文禁止就是自由。那么沒有法律規(guī)定的，意思就是給你最大限度地自由。今天，已經(jīng)有了法律規(guī)范，于是你有了很多的條條框框。但是總得說來，這個文件出臺鼓勵創(chuàng)新作為出發(fā)點，同時也是落地黨中央國務(wù)院所謂的，以創(chuàng)新發(fā)展驅(qū)動戰(zhàn)略，所以這個文件也就是適應(yīng)我們當(dāng)前新常態(tài)下，如何轉(zhuǎn)型發(fā)展，如何鼓勵萬眾創(chuàng)業(yè)大眾創(chuàng)新，如何推動我們的這個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新型互聯(lián)網(wǎng)+的環(huán)境下轉(zhuǎn)型。

這個文件，可能我在這個PPT里面不會有太多的提示，但是我會以這個文件的精神和我們的PPT相結(jié)合。因為指導(dǎo)意見從一調(diào)研開始我就有一些參與，另外各方包括這個最新加入的，互聯(lián)網(wǎng)金融+的互聯(lián)網(wǎng)新范也跟我們一直保持著密切地交流，包括今天上午也在探討如何落實這個實施細(xì)則。

這是我近幾年出了幾本書及關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，一個是論道互聯(lián)網(wǎng)金融，這是我做一些演講論文的匯集?；ヂ?lián)網(wǎng)金融法律與風(fēng)險控制這是我國第一本關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的作品。是梳理那些跟互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)。第三做讓用戶尖叫的產(chǎn)品，主要是從產(chǎn)品創(chuàng)新的角度。這是去年。今年又出了兩本，一本是P2P網(wǎng)站風(fēng)云，在網(wǎng)上賣的挺好的。這是我一些朋友搞了一些互聯(lián)網(wǎng)金融早餐會，為什么互聯(lián)網(wǎng)金融傳播這么快？我們一些媒體人，跟大家孜孜孜孜不倦傳播這些知識，更多我們一些行業(yè)人士進(jìn)行分享，叫做智慧眾籌。

中國互聯(lián)網(wǎng)的金融的發(fā)展，跟這個民間金融，民間借貸轉(zhuǎn)型進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融并且擁有新一代的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，發(fā)揮了后發(fā)優(yōu)勢，有密切地關(guān)系。所以才能夠從夾縫中間最顯爆發(fā)，但是事實上可以看到這個互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，其實是把傳統(tǒng)金融也全部納入進(jìn)來了。過去我們說互聯(lián)網(wǎng)金融是夾縫金融，那么現(xiàn)在已經(jīng)成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的主體。

究竟什么是新常態(tài)，大家都非常熟悉？是不是已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)，還沒有。新常態(tài)是黨中央國務(wù)院引導(dǎo)大家預(yù)期的政策策略，告訴大家別總想停留在傳統(tǒng)的狀態(tài)下，習(xí)慣創(chuàng)新的傳統(tǒng)心里，要改了，要變了，要適應(yīng)未來的變化，是一種預(yù)期。那么最重要的大家可以看到的是，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增速不可能像以前那么快了，GDP增長的減速。那么這個減速的背後是我們傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，我們傳統(tǒng)的勞動密集型的產(chǎn)業(yè)可能會要調(diào)整。

要培育新的增長點以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展作為我們的一個新的發(fā)展戰(zhàn)略。要體制、控量，不要增量，因為我們大量的產(chǎn)能過剩。所以這個時候，要大家認(rèn)識新常態(tài)，也就是大家要展開預(yù)期的，打開想象，去想未來會是什么樣子？然后去提前布局，適應(yīng)這個新常態(tài)。最后是能夠在這個中間有創(chuàng)新，引領(lǐng)這個新常態(tài)。

要進(jìn)入新常態(tài)，其實更重要是有新的心態(tài)，如果沒有新的心態(tài)就適應(yīng)不了新常態(tài)。同時我們要有新的產(chǎn)業(yè)模式，互聯(lián)網(wǎng)+就是新的產(chǎn)業(yè)模式。為什么我們國家從中央到地方都在鼓勵發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+，是因為傳統(tǒng)的那些產(chǎn)業(yè)確實以高耗材，高耗能，高污染，但是低效率這種狀況不能持續(xù)了，所以需要新的增長點。大家看一下這些傳統(tǒng)的領(lǐng)域如何進(jìn)入新常態(tài)。

GDP、貨幣化以及城鎮(zhèn)就業(yè)等等這些，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)領(lǐng)域可能就是要考慮我們控制你的增速，轉(zhuǎn)型發(fā)展。另外對于一些新的領(lǐng)域，特別是社會領(lǐng)域中間我們要加大投入，要加大發(fā)展，這些城鎮(zhèn)化的就業(yè)轉(zhuǎn)型等等這些，但是對于GDP的增速，對于貨幣發(fā)行的速度我們可能要適當(dāng)控制一下。所以這些領(lǐng)域是我們新常態(tài)。核心的，就是我們這個大規(guī)模的消費已經(jīng)結(jié)束。個性化，多樣化的消費成為主題。以消費作為基點，引導(dǎo)我們生產(chǎn)，引導(dǎo)我們創(chuàng)新，這是我們的一個消費拉動戰(zhàn)略，要真正實施。過去我們說三架馬車，都是靠投資拉動的?，F(xiàn)在消費勞動，尤其是這一輪互聯(lián)網(wǎng)+之后，這個消費經(jīng)濟(jì)在互聯(lián)網(wǎng)的時代，特別便利，隨時隨地購買所以真正成為一個新的購物增長點。尤其是旅游到國外看到處都是中國人在旅游。

那么投資，不能去投資傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)規(guī)模擴(kuò)張了，更主要的是基礎(chǔ)設(shè)施的，跟互聯(lián)互通有關(guān)的，然后先進(jìn)產(chǎn)品，新業(yè)態(tài)新模式這些領(lǐng)域。過去主要生產(chǎn)產(chǎn)品，應(yīng)該是短期的，賣出去就賺錢，現(xiàn)在再生產(chǎn)多了，賣不出去，積累越多，所以就會消化存量。那么其他一些問題，生產(chǎn)性組織今后不再追求大規(guī)模而是小型化，智能化，規(guī)?；@是新產(chǎn)業(yè)組織的特征。大家展望這些的時候，其實都是跟互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動變革有關(guān)。這樣使我們的環(huán)境資源能夠有效地提高效率，不是靠高效能，高污染。

破除這種方式我們克強(qiáng)總理叫做雙引擎戰(zhàn)略，雙引擎一方面發(fā)動社會創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)，大眾創(chuàng)新。這樣來保證我們調(diào)結(jié)構(gòu)促改革保增長等等這些。另外一方面，我們要加強(qiáng)制度共制，簡政放權(quán)，提高我們行政效率。在這個過程中，大家可以看到，在一系列的我們最引人注目就是互聯(lián)網(wǎng)異軍突起，互聯(lián)網(wǎng)得到政府空前的關(guān)注，但是政府的意見是既要促進(jìn)發(fā)展，所以我們出臺了很多的政策，另外保證健康發(fā)展首先控制風(fēng)險，這個也是我們這個文件非常重要的兩個基點。第一個出發(fā)點是促進(jìn)發(fā)展，第二個，靠控制風(fēng)險保證健康發(fā)展，這是保證方式。

兩屆政府工作報告都提到了這個文件，但是2014年大家可以看出，還是對互聯(lián)網(wǎng)金融有所保留，希望它要健康發(fā)展。但是，到2015年的時候幾乎是為它點贊，異軍突起，把互聯(lián)網(wǎng)金融放在一個更大的背景，就是互聯(lián)網(wǎng)+等等一起配套起來講的。就是對互聯(lián)網(wǎng)的理解完全不一樣了。對于互聯(lián)網(wǎng)金融，我們有很多不同界定地方式。

應(yīng)該從一個已經(jīng)廣義地方式，過去我們是互聯(lián)網(wǎng)金融是一種不同于傳統(tǒng)金融新的融資模式。它是一種狹義的定義，會排斥掉傳統(tǒng)筋肉來做互聯(lián)網(wǎng)筋肉，這次我們的指導(dǎo)意見，就是傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共同用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來做新的金融產(chǎn)品，提供新的服務(wù)，或者說是一種模式等等。所以是一個廣義的。這個互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。那么互聯(lián)網(wǎng)金融其實解決在這個大的背景下，互聯(lián)網(wǎng)日益深入地情況下，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融相互滲透，跨接地融合，這個產(chǎn)物既是一種過程也是一種結(jié)果?，F(xiàn)在我們很多人太過于看重結(jié)果，實際上我們要好好體會過程。

主要特征是利用這些新的技術(shù)，大數(shù)據(jù)云計算社交媒體搜索引擎、移動終端等等這些，如果沒有這些新的技術(shù)滲透、影響，互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融？一點意義都沒有。今天說互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)還是金融有了特別大的意義，在新的技術(shù)環(huán)境下很多人對于金融有了很多不同的認(rèn)識，但是正是因為有了不同的認(rèn)識，所以還要回過來清楚知道它的本質(zhì)還是金融，要控制風(fēng)險。本質(zhì)上來說互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)值是兩種不同的心態(tài)和模式。

人們常常說金融是一種保守性的產(chǎn)業(yè)，它寧可錯過不可過錯。所以金融是向右的，而互聯(lián)網(wǎng)是寧可過錯不可錯過。是一種激進(jìn)性的，是向左的。我們這次指導(dǎo)意見別是打左燈向右拐。總得說來，總說鼓勵創(chuàng)新，但是一些政策過分地強(qiáng)調(diào)風(fēng)險防范，這可能是要要怎么適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下新的常態(tài)。那么互聯(lián)網(wǎng)的特點，有效地突破了時間空間的局限性，大家知道所謂金融陳治五有一種說法就是一種跨時空的契約組合，對于資金的安排。那么互聯(lián)網(wǎng)恰恰有跨時間，跨空間的優(yōu)勢。

所以互聯(lián)網(wǎng)金融它天然符合金融的本質(zhì)屬性，并且最大限度發(fā)揮跨時空的優(yōu)勢。這里面來說，是我們做互聯(lián)網(wǎng)的人深入思考，怎么樣跨時空的，跨空間進(jìn)行一個資金融通支付的安排。那么這一輪互聯(lián)網(wǎng)金融，為什么叫做互聯(lián)網(wǎng)金融？很多人說，以前叫做網(wǎng)絡(luò)金融挺好嗎？電子金融挺好嗎？是，以前有了電子金融，網(wǎng)絡(luò)金錢。并且金融信息化，金融網(wǎng)絡(luò)化，金融電子化等等這些提法，上世紀(jì)90年代就有了。那輪一直到2011年左右它的特點是什么？互聯(lián)網(wǎng)是一個工具，是一種技術(shù)，是一種服務(wù)于傳統(tǒng)的外來附加物，所以很多人說互聯(lián)網(wǎng)不是增加了一中新的渠道？這恰恰表現(xiàn)在他們對上個世紀(jì)90年代開始，一直到2011年左右加互聯(lián)網(wǎng)的概念。+互聯(lián)網(wǎng)就是信息化電子化網(wǎng)絡(luò)化等等。

在產(chǎn)生的舊世界上面增加廣義互聯(lián)網(wǎng)的元素，用計算機(jī)，用軟件，硬件，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)這些來提高原有的工作效率。今天已經(jīng)不一樣了，這個互聯(lián)網(wǎng)不再是封閉了。過去我們的互聯(lián)網(wǎng)大多數(shù)是封閉的局域網(wǎng)，今天這種網(wǎng)大多數(shù)是開放的，不再服務(wù)原有的層級結(jié)構(gòu)，是一種去組織化的。把地球變平了。這種層級的效率太低，最重要的是，去中間化。傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)是有中心的，服務(wù)于這些中心的工具。雖然那個時候有了P2P的技術(shù)，但是這些P2P的技術(shù)主要還是服務(wù)于一些結(jié)構(gòu)。現(xiàn)在我們稱之為互聯(lián)網(wǎng)2.0，之前的成為互聯(lián)網(wǎng)1.0的特點是去中心化。

每一個網(wǎng)上的結(jié)點都是它去中心的，但是事實上又不是中心的。然后他們之間直接可以對等互聯(lián)，就是P2P從而產(chǎn)生一種分布式的結(jié)構(gòu)，分布式的信息交互結(jié)構(gòu)，分布式地溝通、交流的結(jié)構(gòu)，分布式的交易結(jié)構(gòu)，分布式，從而使資源配置更加優(yōu)化。所以今后會產(chǎn)生分布式的能源結(jié)構(gòu)，分布式的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，分布式的消費結(jié)構(gòu)等等這些都會產(chǎn)生。金融和這種分布式結(jié)構(gòu)一結(jié)合，就產(chǎn)生了我們的第三方支付，產(chǎn)生了我們P2P的借貸，產(chǎn)生了眾籌也產(chǎn)生了比特幣。

某種意義上來說，現(xiàn)在為止我們大多數(shù)人對于互聯(lián)網(wǎng)的理解還提留在金融互聯(lián)網(wǎng)，就是傳統(tǒng)金融上面加互聯(lián)網(wǎng)，是+互聯(lián)網(wǎng)的理解。但是今天，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)變成了互聯(lián)網(wǎng)+金融，這需要我們對于整個世界重新進(jìn)行一個理解，包括這次文件很大程度上在做加互聯(lián)網(wǎng)的工作，而不是考慮互聯(lián)網(wǎng)+的一些工作。

這一輪互聯(lián)網(wǎng)金融大家可以看出它的一個核心功能，是支付。2003年中國產(chǎn)生了兩代支付企業(yè)，一個是叫支付寶，一個是易寶支付。他們?yōu)槭裁炊加幸粋€寶字？是因為翻譯成貝寶，支付寶、易寶。這是中國互聯(lián)網(wǎng)金融一個非常重要的創(chuàng)新階段，為什么這種支付工具能夠迅速發(fā)展，就是一我們傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)的看中的是存貸差，我們過去銀行的業(yè)務(wù)主要是存貸匯三項業(yè)務(wù)，但是匯款這些業(yè)務(wù)不太掙錢，所以很多人就想辦法看看能不能在互聯(lián)網(wǎng)找到替代的工具，尤其是銀行下班之后到那里匯款？到互聯(lián)網(wǎng)上匯款，去支付。

因為傳統(tǒng)金融供給不足造成一個巨大空間。第二傳統(tǒng)金融一項功能性的缺陷，大家知道在美國的那邊第三方支付也沒有這么發(fā)達(dá)，因為它的信用卡透支功能基本完成，可以隨時隨地交付。但是中國人在網(wǎng)上做交易的時候不敢輕易刷信用卡，因為刷了信用卡他發(fā)了我假貨怎么辦？就有了中國特色，第三方保證的，擔(dān)保的機(jī)制，這是第三方支付出現(xiàn)了。馬云不是吹牛，要讓天下沒有難做的生意？可是一做了淘寶之后發(fā)現(xiàn)一手交錢一手在現(xiàn)實生活中間還容易，但是網(wǎng)上既不能一手交錢一手交貨，彼此還不能見面，大家根本不能建立一種信任所以他要靠第三方擔(dān)保性支付來建立信任。這也是易貝為什么在中國，后來為什么被我們第三方支付替代出去的原因。

第三方支付是本能互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，從電子商務(wù)中間做一個支付工具，金額擴(kuò)張成為一種獨立職能，金額成為一種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)設(shè)施。這種發(fā)展過程中，但是可以看到我們這個中間，我們文件不得擴(kuò)大第三方支付的作用。第三方支付要回歸服務(wù)于電子商務(wù)支付功能。第三方支付要做小額便捷的這種小型支付，小微支付。所以這一點來說，就是我們的文件跟后來的第三方支付繼續(xù)發(fā)展有一個沖突的地方和我們現(xiàn)在第三方企業(yè)，第三方的支付企業(yè)，覺得很受壓抑的感覺的原因。

那么互聯(lián)網(wǎng)金融更重要的是，在這個信息處理技術(shù)上面，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和傳統(tǒng)傳統(tǒng)金融發(fā)展不一樣的事，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持，所有的交易會留痕。會沉淀數(shù)據(jù)，會產(chǎn)生我們信息處理的優(yōu)化。從而產(chǎn)生度客戶更好地黏性以及個性化的服務(wù)。這樣才會進(jìn)一步優(yōu)化整個金融資源的配制，和金融與產(chǎn)業(yè)的匹配，產(chǎn)融結(jié)合。這三個支柱非常重要。

當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融還需要有一些其他的條件。比如說電子貨幣出現(xiàn)，數(shù)字貨幣。如果貨幣還是經(jīng)營等實物或者是紙幣，到網(wǎng)上還要像我們今天快遞紙制的很不方便，今天我們輸入幾個數(shù)字，這個支付就完成了。所以， 第三方支付的信息是以我們的電子貨幣、數(shù)字貨幣的出現(xiàn)有重要的前提。

再一個我們的是交易，之所以能夠在網(wǎng)上完成，是因為我們電子可以憑據(jù)是電子化的合同，我們用電子簽名可以支持這個合同的實現(xiàn)。所以大家可以看到，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)它今天在越來越影響著我們社會、經(jīng)過、文化。

廣義來講互聯(lián)網(wǎng)，它正在重新定義一切。對于世界觀、方法論等等這些。狹義的到金融領(lǐng)域來講，大家重新定義我們的金融模式。有人說在顛覆金融，顛覆金融什么？是在顛覆傳統(tǒng)金融的盈利模式。金融它會繼續(xù)，但是金融的盈利模式在不斷地改變。

過去我們的銀行主要是賺利差、貸款，這是他們主要業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在他們都在改變，都在做中間業(yè)務(wù)，做創(chuàng)新，提供更多地金融服務(wù)。我們證券機(jī)構(gòu)也在想辦法，提供更多地，除了這個股票證券買賣之外，另外提了一些更多新的金融服務(wù)，以帳號為基礎(chǔ)，所以他們也搞一個正通性、正面性。這里面我來解釋一下這一輪變革的一個邏輯。大家可以看出這個邏輯，這個圖被文件的起草所吸收了，充分理解技術(shù)創(chuàng)新的。技術(shù)創(chuàng)新是從上到下進(jìn)行滲透，進(jìn)一步自下而上的溢出來產(chǎn)生的技術(shù)的溢出效應(yīng)。

在互聯(lián)網(wǎng)1.0時代，計算機(jī)、軟件、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)都是哪些人能夠用的？高大上銀行，證券保險等等。最初的計算機(jī)重達(dá)30多噸，這是國家用的錢。后來臺式機(jī)，到后來的智能終端幾乎人人用得起，這導(dǎo)致技術(shù)滲透止于公司層面出現(xiàn)這些機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)1.0時代。

到互聯(lián)網(wǎng)2.0時代，基于每個人用得起分布式地結(jié)構(gòu)，技術(shù)普惠產(chǎn)生金融的普惠，這些創(chuàng)新的民間接待，P2P眾籌等等這些方式，就跟互聯(lián)網(wǎng)的新接待技術(shù)相結(jié)合，有一個后發(fā)優(yōu)勢。但是這種技術(shù)會進(jìn)一步溢出來，所以又影響到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，他們做移動金融普惠金融等等，這就是今天為什么把這些傳統(tǒng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融的主體，它的一個邏輯。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新從貨幣支付、基本要素，互聯(lián)網(wǎng)化之后一個一個領(lǐng)域可以重新滲透，造成新的互聯(lián)網(wǎng)格局，這是我三年前畫的這個圖，但是基本上是這樣引進(jìn)的。這里面就是互聯(lián)網(wǎng)金融它的影響的隔距，從一馬當(dāng)先到萬馬奔騰，到產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)到產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，從產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新到社會創(chuàng)新，然后再到學(xué)術(shù)創(chuàng)新，政策制度創(chuàng)新等等，一點一滴地擴(kuò)展。到我們紙版意見的出臺，意味著初步一個框架。整個這一輪的技術(shù)，智能終端的出現(xiàn)，特別手機(jī)成為智能終端，這是一個非常重大的節(jié)點。

智能終端不僅僅是手機(jī)，各種入口都可以成為我們的介入互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，借助于物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、房聯(lián)網(wǎng)等等這些，它只要加載一個傳感技術(shù)，傳感器就可以連在陸游上產(chǎn)生大數(shù)據(jù)，從而使這種物品，萬物互聯(lián)。這個互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以支持金融創(chuàng)新更多。大家可以看到一個傳統(tǒng)社區(qū)的物業(yè)服務(wù)它一定是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)的平臺在營運，最初主要是為了方便這些用戶們做物業(yè)的胡攪，提供一些網(wǎng)上能夠聯(lián)系的方式，后來發(fā)現(xiàn)上了網(wǎng)以后它可以做一些電商，提供網(wǎng)上的便利店，提供便利店有更多的供應(yīng)商引入到網(wǎng)上，需要有支付工具，然后再這個上面又想買保險理財?shù)鹊龋@里于是就了一個互聯(lián)網(wǎng)金融。

所以互聯(lián)網(wǎng)金融不僅僅是產(chǎn)生金融和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相互滲透，更多傳統(tǒng)企業(yè)，O2O之后會成為互聯(lián)網(wǎng)金融的提供商。O2O在中國來說，最主要的任務(wù)是從線上到線下。各種社區(qū)創(chuàng)新是我們更重要的互聯(lián)網(wǎng)+的時代的創(chuàng)新。過去我們金融創(chuàng)新很多只是從我們的金融機(jī)構(gòu)，更多是從金融消費者出發(fā)，解決用戶痛點出發(fā)，并且從一個社群中間形成新的社群化的服務(wù)，然后通過一些新的技術(shù)來實現(xiàn)，并且占據(jù)更多的應(yīng)用場景，從而提高我們金融服務(wù)效率。

那么互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，這次我們文件的出臺，是表明了已經(jīng)到了制度，從技術(shù)創(chuàng)新到了制度創(chuàng)新這一塊兒，但是沒有完全制度創(chuàng)新的全部任務(wù)。那么今后的創(chuàng)新還需要我們進(jìn)一步地完成技術(shù)的普通化？不僅僅是我們的人人用得起手機(jī)，今后應(yīng)該更多的傳感技術(shù)，比如說我們穿戴手換或者手表，眼鏡等等，大家會看到今后更普遍。解放思想，形成更多差異化的創(chuàng)新產(chǎn)品出來。當(dāng)前我們中國大多數(shù)還是美國的技術(shù)，中國的市場。復(fù)制美國的東西。但是今天互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展已經(jīng)找不到了更多的美國對表手段，我們更多創(chuàng)新。

推動資本市場支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，二級市場出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融概念以后，引導(dǎo)了一級市場的投資的這些創(chuàng)新企業(yè)，做互聯(lián)網(wǎng)金融。但是還不成規(guī)模。所以這次文件中間特別強(qiáng)調(diào)，要鼓勵社會資金成立互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)投資基金，并且支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)今后到創(chuàng)新板和主版進(jìn)行上市融資等等，這就是通過資本推動它的產(chǎn)業(yè)化。制度創(chuàng)新的關(guān)鍵還在于知識產(chǎn)權(quán)和法制，如果沒有知識產(chǎn)權(quán)的保障，我們所有零的創(chuàng)新馬上被別人復(fù)制剽竊，就沒有動力了。更重要是加強(qiáng)法制，波正有糾紛大家可以到法院判決并得到執(zhí)行。這樣互聯(lián)網(wǎng)金融才有了更好制度環(huán)境，才能夠真正迎來持續(xù)發(fā)展的健康之路，好，謝謝大家。 

主持人：作為一種全新的融資方式和融資渠道，股權(quán)眾籌要如何參與到這一場創(chuàng)新的盛筵，如何幫助創(chuàng)新者更好進(jìn)行創(chuàng)業(yè)？請下一位演講嘉賓，天使匯聯(lián)合創(chuàng)始人朱成龍先生，他的演講題目是私募股權(quán)眾籌與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)。

朱成龍：大家好，有幸參加這樣一個活動。黃震教授是從專家教授的角度進(jìn)行解讀。我自己本身是一個創(chuàng)業(yè)者?；仡欉^去5年的創(chuàng)業(yè)歷史，體會很深。包括這次在創(chuàng)業(yè)大街給李克強(qiáng)總理介紹過去從外企離職創(chuàng)業(yè)的這段歷程，我自己也覺得很激動。我個人理解，2010年是中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的第三波浪潮，以智能手機(jī)驅(qū)動的各行業(yè)變革是這次創(chuàng)業(yè)的一個很大的因素?；剡^頭來看，我在2010年從外企出來，作為早期創(chuàng)始人之一參與了天使匯這樣一個既務(wù)實又創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺的建設(shè)，我感到很自豪。

關(guān)于創(chuàng)業(yè)，我想提兩點，一個是不忘初心。為什么要創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)希望達(dá)到什么樣一個目標(biāo)，很多人在啟動創(chuàng)業(yè)之前對于這兩個問題并沒有充分的去考慮清楚。另外，對于創(chuàng)業(yè)過程中可能遇到的方方面面的困難并沒有做充分的思想準(zhǔn)備和其他各方面的準(zhǔn)備。另外，我想談一下創(chuàng)業(yè)過程中的過程和結(jié)果這兩者之間的關(guān)系。我想很多時候我們談過程與結(jié)果，我們覺得結(jié)果更重要。很多創(chuàng)業(yè)者說這個事我既然做了就一定要做成。我身邊也有很多這樣創(chuàng)業(yè)朋友，他們會在在一個地方跳不過來。他給自己的壓力是一定把這個事做成，已經(jīng)有點拔不出來了。這個時候創(chuàng)業(yè)角度來講，這個過程跟結(jié)果如何評價，是過程還是結(jié)果？如何把這個結(jié)果看得很重，最后結(jié)果沒有達(dá)到的話，這個過程可能也很煎熬。雖然我們鼓勵創(chuàng)業(yè)者要堅持，但是在堅持和放棄之間如何平衡，如何更為靈活的調(diào)整。我的建議是創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之前要多找一些創(chuàng)業(yè)朋友充分溝通，另外在創(chuàng)業(yè)初期可以通過天使匯這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)，對接到專業(yè)的投資人，并且對于自己創(chuàng)業(yè)方向、發(fā)展策略、團(tuán)隊建設(shè)等等做一個專業(yè)的診斷。這方面天使匯有一個專業(yè)的服務(wù)，叫Pivot，也就是幫助創(chuàng)業(yè)者把創(chuàng)業(yè)的思路、架構(gòu)做到更完善。

我今天主題是私募股權(quán)眾籌與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)，為什么我的落腳點在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)。我的觀點是，可能很多人關(guān)注的是投資回報等等，一提到股權(quán)眾籌你想的就是投資是高大上的事。但是我這幾年的體會是，我們希望鼓勵更多人創(chuàng)新，有機(jī)會可以考慮創(chuàng)業(yè)。如果大家都關(guān)注投資，但是沒有人創(chuàng)業(yè)的話，或者說創(chuàng)業(yè)者普遍創(chuàng)業(yè)意識、能力和認(rèn)知不夠，出不來靠譜的有成長性的項目的話，投資也就沒有意義。下面我簡單梳理一下股權(quán)眾籌的發(fā)展脈絡(luò)。

首先就是在2009年美國一家的網(wǎng)站眾籌KickStarter，現(xiàn)在談到眾籌的時候一般都是把它作為一個最早做這件事情的案例。KickStarter做的不是股權(quán)眾籌更多是產(chǎn)品眾籌有點像京東智能硬件眾籌的平臺。2010年硅谷的Angellist的是一個小眾的科技的圈子，最早是由兩個寫科技博客的創(chuàng)業(yè)者啟動的，把一些硅谷的定級投資人吸引到社區(qū)，把一些創(chuàng)業(yè)者吸引進(jìn)來，利用硅谷比較健全的信任關(guān)系做了這樣一個社區(qū)。他們不叫股權(quán)眾籌，而是強(qiáng)調(diào)天使合投。因為這種信任關(guān)系比國內(nèi)的環(huán)境好很多，所以說當(dāng)創(chuàng)業(yè)者往往需要金融不是太多的時候，幾百萬的美金可以在線，不需要線下見面。這是過去五年在硅谷AngelList的故事，AngelList也被認(rèn)為是股權(quán)眾籌的鼻祖。

所以，歷史是驚人的巧合。在2010年的9月份，當(dāng)時我們做了中國第一家科技媒體TECH2IPO創(chuàng)見。我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)需要見解，需要洞見，需要看到三年五年以后的一個方向。如果你看不到這個方向，貿(mào)然創(chuàng)業(yè)并不是一個很好的選擇。在TECH2IPO上線運營之后，因為我們一直在關(guān)注硅谷的創(chuàng)業(yè)動態(tài)，在2010年的時候，硅谷最火的一個是YCombinator孵化器，一個是TechCrunch創(chuàng)業(yè)媒體，很可惜，TechCrunch后來被賣給了AOL，也就喪失了其在硅谷創(chuàng)業(yè)圈的影響力。

這個時候我們發(fā)現(xiàn)硅谷有一個幫助創(chuàng)業(yè)者和天使投資人對接的一個網(wǎng)站AngelList，網(wǎng)站做的很簡介，但是很私密，當(dāng)時國內(nèi)幾乎沒什么人能獲得這個網(wǎng)站的投資人資格邀請。我們覺得這個是一個不錯的方式，所以我們經(jīng)過大半年的研發(fā)，在2011年的11月11日天使匯AngelCrunch第一個版本上線。我們在2011就舉辦了國內(nèi)最早的線下創(chuàng)投路演活動，當(dāng)時第一次活動叫AngelTalk，后來我們覺得應(yīng)該有更好的名字，創(chuàng)投的舞臺是創(chuàng)業(yè)者的舞臺，所以天使說什么不重要，從第二期開始我們就改成了StartupEngine，創(chuàng)業(yè)引擎，這個活動也做了10多期。后來不斷演化成DemoDay路演日，再后來就是現(xiàn)在的閃投的模式，一次8-10個項目，50個投資人，幫助創(chuàng)業(yè)者快速融資。所以天使匯本身也是根據(jù)市場情況不斷調(diào)整和發(fā)展的一個動態(tài)的平臺。2012年4月份美國Jobs法案出臺，實際來講也是在社交網(wǎng)絡(luò)情況下如何幫助創(chuàng)業(yè)者快速融資但是控制風(fēng)險的一種政策上的嘗試?；仡櫶焓箙R本身歷史，我們在2010年、2011年和2012年基本都算是沉默期，大家如果在回顧當(dāng)時這三年的歷史的話，當(dāng)時最火的應(yīng)該是其他60后甚至是50后主導(dǎo)創(chuàng)業(yè)話語權(quán)的時代。但是在過去五年，以天使匯為代表的80后在創(chuàng)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域和一線創(chuàng)業(yè)方面確實做出了很多探索。

在2012年之前，眾籌那個詞也有，但是還沒有和金融扯上關(guān)系?；蛘哒f不管是監(jiān)管層還是市場上的成熟投資機(jī)構(gòu)，都不把眾籌當(dāng)回事。在2012年8月份，中投的謝平老師提出了互聯(lián)網(wǎng)金融這個概念，對于互聯(lián)網(wǎng)和金融之間的關(guān)系做了一個系統(tǒng)的梳理，從這個時候開始，互聯(lián)網(wǎng)金融這個詞誕生了。而在互聯(lián)網(wǎng)金融的研究里面，明確把股權(quán)眾籌作為一個很重要的分類，這個時候股權(quán)眾籌才算是開始獲得了一些關(guān)注。

雖然在2012年年底開始，股權(quán)眾籌這個詞慢慢露出水面，但是那幾年我們沒有想到這個，我們覺得我們做的一件事情是天使合投。四年以前大概是創(chuàng)業(yè)家雜志做的一個調(diào)研，中國做天使投110人左右。那個時候做這件事情也很困難，因為市場上天使投資人很少，像雷軍以及互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)背景人做創(chuàng)業(yè)也做天使投資，但是只是限于一個很小的圈子。真正創(chuàng)業(yè)把公司買掉，或者說這些行業(yè)高管來做天使投資人這件事情本身很少。

大家想想2010年是一個轉(zhuǎn)折點。我的體會2010年智能手機(jī)為代表新的業(yè)態(tài)對各行業(yè)產(chǎn)生的沖擊，最典型是媒體行業(yè)，包括生活服務(wù)領(lǐng)域等等。那個時候企業(yè)決策層不太關(guān)注這個互聯(lián)網(wǎng)，他覺得沒有關(guān)系。實際上來講，2010年是智能手機(jī)元年，小米在2010年10月份誕生的，所以說雷軍很聰明，但是光聰明不能成事。雷軍在之前多年的積累，包括做小米的all-in的心態(tài)吸引了早期最優(yōu)秀的一批人。雷軍最早做了米聊，也就是微信的前身，我本人也是米聊的最早的一批用戶，當(dāng)時還有和雷軍用米聊聊過天，因為當(dāng)時雷軍非常關(guān)注這個產(chǎn)品。如果微信不出現(xiàn)，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的天下基本就是雷軍的了。但是騰訊的偉大之處就在于內(nèi)部的創(chuàng)新，所以2011年1月初在張小龍帶隊下，微信出現(xiàn)，后面就沒有米聊什么事了。微信的出現(xiàn)，把各行業(yè)主流高端人群都拽過來。不管以前怎么樣，都要參與這樣一種移動的時代的到來。那幾年的時候風(fēng)投很火熱，它所有投的方向都是跟互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)，所有產(chǎn)品服務(wù)是不是社交化？就是說基于位置的服務(wù)，是不是跟社交化，跟移動化，跟本地化移動化相關(guān)的？所以2010年是一個轉(zhuǎn)折點。

通過微信，通過智能手機(jī)對各行業(yè)的改造從2010年開始。所以2012年8月份《互聯(lián)網(wǎng)模式研究》這篇文章是拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融的一個序幕。2013年天使匯股權(quán)眾籌第一個案例，就是一個做音樂的LavaRadio的項目，在天使匯上花了14天時間融到人民幣300多萬。

其實這種概念國外五年以前，國外有一個機(jī)構(gòu)Plug&Play TechCenter，大概意思就是即插即用，是一個很特別的孵化器。只要人過來什么都不用帶，電腦也不用帶，水電網(wǎng)絡(luò)以及創(chuàng)業(yè)法律服務(wù)等等，做的也是這樣一個事情。但是那個時候沒有今天這么火。今天國家提倡眾創(chuàng)空間，所以很多地產(chǎn)商會披著眾創(chuàng)空間的外衣，但是實際上面他們具備不具備創(chuàng)業(yè)服務(wù)的能力和資源，是不是真正能夠全方位的幫助到創(chuàng)業(yè)者，這個還需要時間的檢驗。

另外一個就是創(chuàng)業(yè)，這個詞國家也在提，現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)黃金時代。前段時間文匯報對我有一個采訪，里面我提到了創(chuàng)業(yè)三難，一個是融資難，這個天使匯一直在這方面做出很多努力。另外一個是政策咨詢和審批方面的困難，這方面國家最近一直在推動簡政放權(quán)鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)已經(jīng)得到了極大的改善。另外一個是由于多年的教育模式帶來的青年人創(chuàng)業(yè)意識和能力、協(xié)同合作精神欠缺等方面的問題。其實創(chuàng)業(yè)大家可能覺得很風(fēng)光，經(jīng)常上這個論壇那個大會的，其實真正創(chuàng)業(yè)者都是很艱辛的，很多時候需要作出最大犧牲的不是員工，而是創(chuàng)始人。方方面面的犧牲和妥協(xié)等等，犧牲精神、責(zé)任意識、協(xié)作意識這些都是創(chuàng)業(yè)里面的極為寶貴的品質(zhì)。我本人在2013年期間，當(dāng)時是從人才鏈條和渠道建設(shè)的角度，我本人在北京大學(xué)參與了一段時間的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程建設(shè)和創(chuàng)新大賽的策劃。在這個過程體會很深，目前大學(xué)教育出來的人才直接創(chuàng)業(yè)問題很大，包括講授創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程的老師本身也是創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的新手?？赡芩麄兒苌瞄L研究論道，但是到了實操層面，往往在落地方面有很多問題。所以這個也是我在很多創(chuàng)業(yè)交流分享的場合提到的如何平衡和規(guī)劃點和面的關(guān)系，剛開始是點，未來可能是一個面甚至是一個生態(tài)。剛開始是面，可能因為很難落地，后面就很難做下去。創(chuàng)業(yè)必須要實戰(zhàn)，經(jīng)驗和團(tuán)隊都很重要。

我覺得現(xiàn)在國家一方面提簡政放權(quán)，另外一方面隨著移動互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合確實有很多創(chuàng)業(yè)的機(jī)會。這是今年5月份在中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街，我給李克強(qiáng)總理很簡要的介紹天使匯的創(chuàng)業(yè)歷程。克強(qiáng)總理提到，“青年愿創(chuàng)業(yè)，社會才生機(jī)盎然；青年爭創(chuàng)新，國家就朝氣蓬勃”，可以說，我是這一理念的實踐者。從我個人角度來看，我認(rèn)為更多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)將讓我們國家未來更美好。

我們2011年上線中國第一個股權(quán)眾籌平臺，我們有中國最早也是最大的股權(quán)眾籌互聯(lián)網(wǎng)平臺，包括移動端的建設(shè)，除了線上平臺的建設(shè)，我們還有讓創(chuàng)業(yè)者和投資人可以快速匹配的線下閃投。我們打造的“領(lǐng)投+跟投”的模式已經(jīng)成為其他股權(quán)眾籌后來者學(xué)習(xí)的范本。我們幫助創(chuàng)業(yè)者樹立融資姿態(tài)，幫助創(chuàng)業(yè)者打造的線下私募發(fā)行+線上合投眾籌融資模式可以最大程度的幫助創(chuàng)業(yè)者優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

我們希望更多智慧型投資人到天使匯上幫助到更多的創(chuàng)業(yè)項目成長，同時也能有不錯的財務(wù)回報，最近天使匯平臺不斷涌現(xiàn)出高回報的高成長項目，像下廚房、更美App、e家潔等等。我們提倡融資理念叫按需、小額、快速、多輪，我們希望創(chuàng)業(yè)者不斷按照這個融資策略往前推進(jìn)。我們最快融資40分鐘就搞定，平均兩個禮拜就可以融到錢。我們把投資人分到三大塊，像袁隆平，以及雷軍這樣的頂級的智慧型投資人是第一梯隊，各行都有頂尖人才他們?nèi)绻軌蛲ㄟ^天使匯這樣一個平臺幫助到剛起步的和自己行業(yè)相關(guān)的創(chuàng)業(yè)者，將能夠大大降低創(chuàng)投早期的信息不對稱的問題。天使匯我們從創(chuàng)業(yè)點子到最終上市每一個環(huán)節(jié)都有覆蓋，點子階段是有極客咖啡，極客咖啡是覆蓋中國各個細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域的一個交流平臺。在種子階段有種子基金叫兩億宅男創(chuàng)業(yè)基金。在初創(chuàng)階段有天使投資階段的閃投對接。有創(chuàng)業(yè)服務(wù)包括孵化階段跟全國兩百家孵化器合作，有創(chuàng)業(yè)保險、一網(wǎng)通，包括我們在規(guī)劃的如何幫助到天使匯平臺上成長起來的A輪到Pre-IPO階段的高成長公司的融資需求等等。天使匯的定位，我們希望找到世界上每一個把事情做到極致的人。如果把創(chuàng)業(yè)項目找到了自己特別擅長的那個點，把事情做到極致，錢不是問題。人的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)黃金年齡是18-40歲，股權(quán)眾籌作為大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的孿生姐妹，將打造一個持續(xù)創(chuàng)新的平臺，創(chuàng)業(yè)者在天使匯獲得創(chuàng)業(yè)服務(wù)成功之后再以投資人身份回到天使匯幫助后面的創(chuàng)業(yè)者，這個鏈條是源源不斷的。國家提創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，股權(quán)眾籌平臺做的事情就是踏踏實實把平臺做好，服務(wù)好創(chuàng)業(yè)者。謝謝大家！

主持人：剛才兩位嘉賓主要的國內(nèi)一些情況，接下來這位嘉賓關(guān)注的范圍更廣一些，把我們的視野看到國際上。讓我們有請張曉晨先生，他要分享的題目是股權(quán)眾籌的國際合作。

張曉晨：這里面誰是從業(yè)者？誰不是從業(yè)者？可以看出我問題簡單的背景在那兒？我們在講風(fēng)頭上的股權(quán)眾籌，這個眾籌和我們到底有什么關(guān)系？和每個人？因為在國外的，這是從美國回來第二周，眾籌在美國，這個眾是大眾的，不是小群體的?？幢娀I的企業(yè)融資的話它要有一定的規(guī)模。

從美國idea最后拿到錢失敗率是什么？千分之一的成功率。原因是什么？你說這個idea好還是不好？但是很重要的一個原因，就是屬于它找錢模式在美國很局限。比如說風(fēng)投模式，像朱總所說在這個里面，然后你可以拿到錢或者你有機(jī)會跟他們談，如果你不在那個里面，你一定機(jī)會都沒有了。

另外一個模式是中小企業(yè)局，每個中小企業(yè)局可以拿出自己的，他有很多的不同的項目，然后他和傳統(tǒng)銀行合作，但是他也對于創(chuàng)業(yè)者有基本（K（英文））以及質(zhì)押物的要求，如果沒有這些還是會拒絕。尤其是金融危機(jī)之后，整個創(chuàng)業(yè)上放款的機(jī)構(gòu)非常低，整個市場對于創(chuàng)業(yè)者，對于資金的需求就急速增加。

這個背景下，我們往前看這個眾籌最早美國開始，其實是從2005年開始的，他們到非洲去，他們在NGO幫忙，在非洲一些農(nóng)村建這個農(nóng)戶買牛，這個農(nóng)戶要買一個卡車。但是這些農(nóng)戶基本上屬于沒有質(zhì)押物，所以就貸不到錢。美國社交網(wǎng)絡(luò)非常發(fā)達(dá)，這兩個人在自己社交網(wǎng)絡(luò)上我有很好的項目，誰能夠跟我一起放錢？放上去之后他的結(jié)果是什么？很多在社交網(wǎng)絡(luò)里面，他完全不認(rèn)識的人一起把這個錢放進(jìn)來，整個這個村子的基本就很完成了。

覺得這個其實很好做和額外幾個村子聊，很多農(nóng)戶有相同的意愿以及相同的麻煩，所以他們把這幾個農(nóng)戶加起來，就開始在美國把它做成一種機(jī)制，這個機(jī)制被誰認(rèn)可？就是克林頓看到這個事情，他把這個放在自己的像博客這種東西上，說這個東西很好。一下有了很多關(guān)注。

在美國一些的不管是NGO還是大企業(yè)，都有這樣一些部門有一些錢要花。因為如果企業(yè)社會責(zé)任只是能夠?qū)儆谶吘壔囊恍?，但?008年，在資本市場上缺錢的背景，這種模式進(jìn)一步被不同的主體進(jìn)行創(chuàng)新。

我們看到這些的話，每一個主體其實面對的受眾和它最后給錢的人都是不一樣的。比如說B（英文）都是非常小的規(guī)模。在一百K以下用這種模式，從一百K以上就是用W（英文）就好了。再往上需要的錢更多，就需要P2P的形式找錢。但是如果規(guī)模更大的話，可能再找這個I（英文）。再大就是機(jī)構(gòu)投資人。

整個投資是按照你需要多少錢，然后你這個需要錢要做的事情，有回報是沒回報？是給股權(quán)還是不給股權(quán)，就可以區(qū)分，我到底用哪種模式做我的事情。在我回國這一些階段的時候，大家對于互聯(lián)網(wǎng)金融以及基本股權(quán)眾籌或者眾籌也好，有很多不同的理解。

我覺得有一個事情就是，算是我們自己觀察，我們做的非?？?，但是大家可能把概念用的，到最后不知道它最后真正核心，也許是走偏了。所以我回來之后第一件事情就和我們幾個，也是幾個好朋友大家所說的，我們能不能夠，就跟這個朱總所說的，在這個創(chuàng)業(yè)者的教育和這個互聯(lián)網(wǎng)金融或者說這個股權(quán)眾籌教育上面很重要。我和這些大學(xué)，和這個美國的眾籌協(xié)會和歐洲的眾籌協(xié)會說你們能不能啊把你們現(xiàn)在這個眾籌和創(chuàng)業(yè)的教育放到中國來？來滿足創(chuàng)業(yè)者的需求。這是第一件事情。

第二件事情，當(dāng)我們說股權(quán)眾籌的時候，你去看美國的這個Z（英文）也是遇到瓶頸沒法往前推。很簡單，私募和公募兩個不同的概念。公募屬于真正意義上的，可以有機(jī)會的參加。在美國的時候，雖然這個公募的規(guī)定出來之后，政府兩個考慮。很多中小投資者或者是屬于我們這樣一個P（英文），沒有投資經(jīng)驗，如果我們沒有投資經(jīng)驗直接進(jìn)去之后我們對于風(fēng)險的承擔(dān)有限，當(dāng)我們把所有錢放進(jìn)去，或者一個大比例放進(jìn)去之后，突然沒了我們財富管理是完全不同的概念，眾籌的風(fēng)險是巨大無比。

如果說我們作為中小投資者，可能把大部分中國人放在風(fēng)險的口頭上，很多人如果這樣就會變成一個社會巨大的風(fēng)險。對于投資者的保護(hù)，和對于金融制度和金融工具兩者創(chuàng)新妥協(xié)。在我們國內(nèi)現(xiàn)在的屬于，我們對于這個基本上沒有太大的劃分。不管你是股權(quán)眾籌，還是屬于其他意義的眾籌，這個公募，當(dāng)然現(xiàn)在沒有公募，大家都在叫它眾籌。眾籌可能好多人都在講說，我是不是能夠參與？但是其實不是好多人能夠參與，也許好多人都不能參與，這是屬于誰的風(fēng)投？其實是很少一部分人的風(fēng)投，不是所有人的風(fēng)投。

第三個事情，這不是一個小事情，也不是一個大事情?？茨阍趺从?。國內(nèi)京東以及阿里巴巴很多企業(yè)都在做眾籌，美國也是很多大的企業(yè)，眾籌如果翻譯成眾籌，不如翻譯成眾融?；I是跟錢有關(guān)系，但是融是可以融很多的東西。很多國外企業(yè)在用眾籌改變自己傳統(tǒng)模式，說到下一個需要說的環(huán)節(jié)，如果我們?nèi)タ磭鴥?nèi)，當(dāng)然股權(quán)眾籌我覺得就是，天使匯做的非常好，原因就是它把我們傳統(tǒng)的這個NGO的這一塊兒，就是用眾籌兩點一結(jié)合，其實做得很好。但是有很多的屬于我們再往前推的過程當(dāng)中，如果要是沒有這個（英文），如果是我們把它垂直下面的領(lǐng)域上面把它更挖深的話，可能我們在一個平面上還是在重復(fù)一樣的事情。

這個概念是什么？眾籌其實可以幫助我們，在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈里面有一些事情，用傳統(tǒng)的方式做可能不是最經(jīng)濟(jì)，也不是屬于能夠做得最好的，那么怎么去改變它的模式？其實眾籌提供了一個很好的思路，怎么樣去又利用互聯(lián)網(wǎng)思維，這種羊肉出在狗身上，豬買單。它的好處是什么？

在這里面，比如說我做這個能源的，或者我做節(jié)能的，然后我是未來收益，或者我是做太陽能。我的收益是未來收益，現(xiàn)在我對前期沒法去投資，怎么辦？錢不夠。然后以前的這種模式可以把它做成租賃模式，租賃模式過了20年我還是再租，我就沒法去享受它所有帶給我的收益。你就用眾籌的模式，我用最簡單最開始的時候通過眾籌模式拿到錢我把它買下來，過了10年20都還完，還完過了20年之后這個錢，發(fā)現(xiàn)所有錢都?xì)w我了。對于整個這個能源行業(yè)是一個新的商業(yè)模式。

眾籌能夠應(yīng)對我們很多的問題比如制作業(yè)4.0或者是我們中國很多產(chǎn)業(yè)正在面臨的瓶頸，眾籌其實為我們提供很多很好的思路，這些思路如果我們只是屬于融錢只是金融，可能我們做的事情太少。把創(chuàng)業(yè)放在一起，有很好的這個區(qū)分。這個就很關(guān)鍵。因為我們眾籌能夠做的事情，比現(xiàn)在做的事情要多很多。這是我另外要去強(qiáng)調(diào)的一點。

最后一點，因為這個事情本身和我們整個的現(xiàn)在處在的社會環(huán)境，是很有關(guān)系的。如果要是沒有互聯(lián)網(wǎng)，如果沒有社會網(wǎng)絡(luò)，如果沒有兜里面余錢和剩余的時間，甚至要有充分投資機(jī)會，如果這些都是有或者沒有的話，可能這個就不會像現(xiàn)在這樣，正因為我們有這些新的工具，新的模式和新的需求，所有這些新的模式新的需求都讓我們對于我們自己生活有很大的變化。

因為原因在哪兒呢，如果要是我們只是屬于用傳統(tǒng)的模式去做這些事情的話，可能我們比如說一+二產(chǎn)出的就是2，但是我們?nèi)绻眯碌哪Ｊ饺プ龅脑捨覀儼颜麄€的環(huán)節(jié)都可以簡化或者都可以重新定位，然后也許1+2就可以變成3，所以我們可以找的都是屬于1+2變成3的模式。它也有不利的，如果當(dāng)把所有中間環(huán)節(jié)從里面都去掉以后我們的生活是不是還能有意思？

當(dāng)我們說，現(xiàn)在大家都在有余錢的時候炒股，炒股的時候我們在可能吃飯的時候，誰在鈔票他可能看股票。股票有的時候是具體的事情，但是有這個互聯(lián)網(wǎng)金融或者這個，你可以看項目是屬于無限地看，很多人購物或者什么之類，對于我們整個社會交往，或者是社會的，就是我們作為一個個體，它能夠除了說，做事情之外真正的娛樂和其他人的之間的關(guān)系，可能會有一個很重要的澄清定義。

比如說經(jīng)濟(jì)學(xué)上講，人本身在學(xué)上面定義非常簡單，它就是消費者。但是事實上我們自己正在想要說未來的社會，更重要是個人的自由。個人自由肯定不光是消費的自由，也有跟其他方面的自由。如果說我們只把這個，眾籌說我們將來說，用眾籌的忙是參與到經(jīng)濟(jì)生活過程當(dāng)中，參與到好的話，其實我們能力增加了，又有另外一個。比如說我們可以用錢說，去投票，然后當(dāng)其他的人都不覺得這個好的時候，我覺得好我就給錢了。我給一小部分錢，我這個事情做成，做成之后我就有我的社會價值了。但是做得不好呢，它可能結(jié)構(gòu)是什么？我去把它真正只當(dāng)成一個，就是這個財富管理工具。然后呢，不停地去投錢管錢，把所有的時間都沒了。其實這個可能會是一個，對于個人自由來講是一個很大的限制。

當(dāng)然了，這是我主要想說的幾點。過一會兒再這個問答環(huán)節(jié)的時候希望有什么可以和大家進(jìn)一步討論。謝謝。 

主持人：接下來就是我們圓桌討論環(huán)節(jié)。有請三位嘉賓。

現(xiàn)在我先提一個問題，就是在現(xiàn)在新的這種政策的環(huán)境下，出現(xiàn)了那么多的變化，能不能具體到我們股權(quán)眾籌這個領(lǐng)域？您認(rèn)為有哪些新的機(jī)會和新的商業(yè)模式？黃老師。

黃震：股權(quán)眾籌從今年兩會以后持續(xù)升溫，這個政策落地以后還要證監(jiān)會進(jìn)一步實施、進(jìn)一步調(diào)研它的實施細(xì)則才能出臺。這幾個月也是很關(guān)鍵。再一個是上升到法律層面上，要靠我們的證券法把股權(quán)眾籌納入法律的軌道。這個時間還有相當(dāng)長的時間。第一，對于我們的創(chuàng)業(yè)者明確多了一個股權(quán)眾籌融資的渠道，我們支持大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的方式。并且股權(quán)眾籌也不僅僅是在種子階段，像各個環(huán)節(jié)各個層次都可以參與股權(quán)眾籌，這個探索階段還是相對定型階段，都是可以嘗試，空間依然還有很大。并不是說這個政策一出臺沒有更多的空間?？赡苡袡C(jī)會再去重視。天使匯如果能夠上市，那么就會有很強(qiáng)的示范效應(yīng)。

還有股權(quán)眾籌在貴陽已經(jīng)成立了眾籌交易所，陳總也講到的，當(dāng)做新五板這些提法。不管怎么樣，作為一個多層次的基礎(chǔ)部門我是這么定位。這個中國的股權(quán)眾籌是什么？應(yīng)該成為一個多層次的底層部門，應(yīng)該有更多的股權(quán)眾籌的平臺和我們的參與者。對于我們的投資者來說我覺得股權(quán)眾籌，我也是體驗過這個天使匯。能夠給我們一系列全新的理念和體驗。我也做了一個俱樂部，確實相對比較封閉，要進(jìn)入這個門檻要投資能力達(dá)到一個億才能進(jìn)去，到我們天使匯只要工薪階層也可以體驗一把，給我們更多投資體驗和保值增值的機(jī)會。股權(quán)眾籌的發(fā)展，對于整個金融領(lǐng)域是一個大的挑戰(zhàn)。我覺得我們研究者，我們的政策的制定者，盡快跟上這一波。像我作為一個研究者，嘗試做的幾個眾籌。一個互聯(lián)網(wǎng)眾籌千人會，我是通過眾籌發(fā)起的，并且也做一些眾籌的支持，在這個互聯(lián)網(wǎng)時代，是定位叫做微眾籌。當(dāng)然現(xiàn)在還沒有做更多的一些嘗試。但是我們的千人會的會員企業(yè)更多做眾籌的。我覺得我們的研究還得跟上這個變化的節(jié)奏，希望這些素材也是給我一個學(xué)習(xí)的體會。今天這個會非常感謝被邀請。

主持人：除了在政策上提出了一些距離真正的股權(quán)眾籌政策落地其實還有一段時間，不僅涉及到股權(quán)眾籌本身還涉及到新證券法的修改。主權(quán)眾籌是中國新五版。然后您也提到在在股權(quán)眾籌里面其實也會有一個分層。不知道朱總這邊怎么看待這個問題？是不是也適合一些很大規(guī)模的項目。

朱成龍：其實這次指導(dǎo)意見里面有四個字比較關(guān)鍵，叫公開小額。這個募資的過程可以適當(dāng)公開。智慧投資人不見得這個人有多少錢，而是他對這個行業(yè)以及創(chuàng)業(yè)的理解?？偫碜罱鼜?qiáng)調(diào)幾個字，大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，另外一個是奇思妙想轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新的服務(wù)。另外一個是高手在民間。包括新的政府做第一個五年規(guī)劃，他提到關(guān)注幾個五個主要點，第一創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)要有更多創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，更多創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，實際上講需要更多的一些我們未來的，從大學(xué)里面出來包括現(xiàn)在的，在很多的創(chuàng)意創(chuàng)新公司里面擔(dān)任重要崗位一些人勇敢走出來，這個里面踢開公開小額，對釋放這批人的智力，從這批人要創(chuàng)新，這方面提供一個法律的保障。剛才這個黃教授包括主持人提到不同的結(jié)點，對于創(chuàng)業(yè)者來講最難走的一步就是大從零到一的過程。

天使匯在去年的10月份到現(xiàn)在，做了將近20場的線下的閃投，目前來講效果非常好。這周閃頭每一個項目認(rèn)購金額超過200%，他需要三百萬，最后愿意給他錢的超過六百萬。這次指導(dǎo)意見有一點非常核心的，就是公開小額，這一點實際上來講是打開了大眾創(chuàng)新萬眾創(chuàng)新的窗口。

主持人：平安以及京東還有螞蟻金服等等拿到了資格?，F(xiàn)在開了這個口可以進(jìn)行共募，對于這個爭議很大。有人認(rèn)為眾籌也是屬于互聯(lián)網(wǎng)的眾籌，但是現(xiàn)在認(rèn)為眾籌流動性比較大。其實在美國股權(quán)眾籌就是公募。你是否認(rèn)可股權(quán)眾籌的公募還是私績？

張曉晨：美國不只是共募，所以它現(xiàn)在還是在私募。公開很重要。是在這個細(xì)節(jié)上做的規(guī)定。大家都是在私募下邊。只有在C的時候，它是屬于真正意義上的小額全部公開。但是現(xiàn)在還沒有公開。第二點，剛才你問第一個問題，現(xiàn)在對于股權(quán)眾籌，對于不約而同的主體來說，有那些機(jī)會？我覺得這個里面其實很重要的，因為參與股權(quán)眾籌大致有幾個不同的主體。第一對于傳統(tǒng)銀行，對于傳統(tǒng)銀行很排斥它不給它生存空間。我還是做眾籌時候都是在世界銀行，我們在其他的國家是屬于幫助這些國家用眾籌的模式去做減貧的事情，但是很多時候央行對于眾籌的事情不了解或者不認(rèn)可，它出一些規(guī)定你必須有這個金融牌照以及資格等等把一些直接殺掉。所以這些對于傳統(tǒng)金融業(yè)可以把它看成處于一個新的模式，去改變自己的模式，也可以說我要把它扼殺掉。但是在這個里面，歐洲幾個銀行他們沒有把眾籌放在自己的主體業(yè)務(wù)，拿出來一塊放在創(chuàng)新，基本上有一些里面。開始把它和傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)結(jié)合，這是屬于一塊對于傳統(tǒng)銀行的。

第二塊，對于傳統(tǒng)的大型的機(jī)構(gòu)。像IBM，他們用這個眾籌就是有一個叫（W）英文的項目，像這種大企業(yè)一般找到這個在內(nèi)部創(chuàng)新的動力非常非常地難，但是可以用眾籌模式讓自己重新煥發(fā)活力，用這個眾籌模式給不同的創(chuàng)新者以鼓勵，然后這個其實做的很好。這是屬于對于大企業(yè)，其實他對于你自身增強(qiáng)自己創(chuàng)新能力，提供了一個新的模式。

第三對于我們基本的這些創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)者的話，以前的時候就是你很少的這些，要不然就是通過不停地喝茶找關(guān)系，爭取進(jìn)入到里面去和李開復(fù)他們聊天，如果沒有機(jī)會你可能到最后本來是很好的想法，拿到的錢卻很少，但很多時候你的失敗是因為資金不到位。所以你用眾籌的模式，把未來的收益拿出來一部分直接做投資。你可以說大家?guī)湍惴謸?dān)風(fēng)險，但是最后讓你事業(yè)成功。在美國你有錢就是聰明的，它不會看你的專業(yè)背景，但是中國這邊的想法，就是既要有經(jīng)驗，又要有風(fēng)險承受能力，這個其實對于我們未來的這個行業(yè)的發(fā)展是有好處的。這也就是說，我們這些如果在這個里面，你符合這個想法，這給你提供了一個很好，以前沒法參與，只有薛蠻子才可以蠻子的你都可以。對于那些想?yún)⑴c，沒有到達(dá)這個持久，期望公墓盡快出來，這個時候你需要自己準(zhǔn)備哪些培訓(xùn)等等，趕快增強(qiáng)自己風(fēng)險控制能力，加入到這個里面。

主持人：即便是股權(quán)眾籌最后便成了一個公募的，但是也不是適合所有的投資者都來參與，它只是說比以前的VC低一點。在某個領(lǐng)域有專業(yè)認(rèn)知的一些人來參與。今年我們很關(guān)注的一個眾籌和房地產(chǎn)行業(yè)就擦出很多火花，萬科還有之前的萬達(dá)都有推出一些眾籌產(chǎn)品，但是我想請教一些黃老師及對于這個眾籌和房地產(chǎn)相結(jié)合的產(chǎn)品，在法律和政策上的爭議還是挺大的。不知道您怎么看這個類型的創(chuàng)新？

黃震：中國提倡依法治國。在明律明文規(guī)定的情況下，對我們民商事主體來說，是一個可為、準(zhǔn)入和自由。允許你這樣做。所以這次萬達(dá)一個星期眾籌一百個億，很多人在評論。我覺得兩個要點，第一個要點是什么，不在于他的金額大小，而在于資金實力的。如果說萬達(dá)它這個房地產(chǎn)企業(yè)并不是說融資非常困難的，甚至已經(jīng)非常有錢，那么我們眾籌是錦上添花的，是雪中送炭。根據(jù)我們新的金融服務(wù)模式，是跟過去很難得的資金支持的企業(yè)進(jìn)行融資，為創(chuàng)業(yè)者，這一點是大家比較關(guān)注的一個問題。第二個問題，我們這個眾籌是不是可以這么大金額。剛才成龍所說的，指導(dǎo)意見需要公開小額，這個小額是融資者還是投資者？這一次要求投資者的數(shù)量也不高。從它的融資總額來說達(dá)到這么多的億，其實我們的投資者還是小額的投資者?？梢钥吹奖娀I有一個非常重要的要求，投資者的適當(dāng)性，它的匹配。不在于說這個合格投資者，就一定要求它有多過的收入，多大的這個投資能力，而在于它和這個項目的匹配程度，它的資金的投資能力和它的風(fēng)險承受能力，它的匹配性。所以我覺得，通過這些新的投資的主體的出現(xiàn)和新的融資的這些出現(xiàn)，使我們對于眾籌可能有更多元的理解。證監(jiān)會將會出臺這個股權(quán)眾籌的一些管理辦法。但是恰恰中國開放創(chuàng)新空間在于法律沒有規(guī)定，這才是我們更多的空間。只要他們沒有觸碰的底線。比如說這次萬達(dá)涉不涉嫌非法集資，超過這個人數(shù)，這么大的金額，這是我們要去關(guān)注的。如果說它突破了這個，大家就可以再進(jìn)一步地討論。只要他們沒有違背這一點，就可以。

主持人：這也是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)新和傳統(tǒng)金融很不一樣。對于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新來說，就是法無禁止既可為。監(jiān)管慢慢出臺，可能要一步一步地修整和規(guī)范自己的行為。剛才黃老師講國內(nèi)的情況想問一下張總，其實房地產(chǎn)眾籌在美國也發(fā)展一段時間了，一些國家也做的不錯。能不能介紹一下這個美國房地產(chǎn)的眾籌情況，和中國到底什么樣的差別？

張曉晨：每一個都有具體的規(guī)定。你能融多少錢都有具體的規(guī)定。這個規(guī)模不管美國也好，歐洲也好，這肯定是屬于有問題的。第二，屬于高風(fēng)險，高回報的。因為法律無禁止既做這本身就是高風(fēng)險的事情。法律沒有規(guī)定的時候，第一個吃螃蟹的人，可能因為一個社會事件對整個行業(yè)來講，是不公平的。因為你一個人的作為，整個行業(yè)會受到非常嚴(yán)苛的監(jiān)管。這里面也有很大的風(fēng)險。他們怎么推這個事情？就是一個公司去籌的錢，但是他是這種方式籌的錢。他被臉書馬上買掉了，一下子變成幾十億的公司。我把錢扔進(jìn)去，你是億萬富翁我在里面沒有得到任何實惠這很不公平。大家推進(jìn)這樣一個事情，和政府就是理直氣壯就說這個事情一定要推，讓民眾共享。因為法律無規(guī)定，已經(jīng)做的處于太高了。法律一定會有規(guī)定。任何傳統(tǒng)銀行有巨大的競爭關(guān)系，本來以前這些屬于銀行的業(yè)務(wù)，而且銀行你是屬于和眾籌完全兩個。這個屬于完全不同的一套系統(tǒng)。你用這個直接搶了他的生意。你這個風(fēng)險控制和他完全沒有。這個一定要有更強(qiáng)的監(jiān)管。究竟多少錢是一個合適的，這個量一定是，我覺得參考其他像歐洲他就是，意大利他是屬于十個Million但是這個就是已經(jīng)到了眾籌風(fēng)險上面已經(jīng)算是很大了。如果超過是很有問題。像美國做這個房地產(chǎn)眾籌的時候他一般都是屬于，一個房子一個房子，每個房子，不是一棟一棟，完全都是看怎么樣和法律。因為所有的好多眾籌公司，尤其是房地產(chǎn)眾籌公司，他的第一合伙人，一定是一個律師。所以他對于整個的法律如何規(guī)定的，他怎么在這個里面能夠合法的經(jīng)營，這是屬于比其他的更重要的一個方面。

主持人：我問一個具體一點，就是在眾籌業(yè)務(wù)本身，咱們請教一下朱總這邊有沒有具體一些模式。比如說大部分的股權(quán)眾籌他們都是跟投的時候。你剛才演講時候提到一個天使合投。具體一下解釋股權(quán)眾籌本身，或者說它操作模式上有哪幾種方式和形態(tài)？

朱成龍：風(fēng)險合投這個詞是2010年美國的操作模式。我們借鑒了這樣一個模式進(jìn)行一個創(chuàng)新。它的模式基本上沒有線下的，它現(xiàn)在整個員工有就不到20人，但是天使匯如果只是線上的對接的話，在中國現(xiàn)在不合群。因為投資人沒有看到這個創(chuàng)業(yè)者本身是不新制。目前就加了這個閃投這樣一種方式。剛才提到我們講天使合作也好股權(quán)眾籌也好，或者跟投也好，這不是它的核心。它的核心不應(yīng)該是這樣的。發(fā)現(xiàn)硅谷有這樣的一個趨勢，他短期不就上市。包括臉書上市也是股東人數(shù)500人的限制不得已上市。我們給創(chuàng)業(yè)者灌輸?shù)囊庾R，你在天使匯融資其實更多是私募發(fā)起的行為。我們其實以前也說我們不是股權(quán)眾籌我們是天使合投，后來覺得沒有辦法。我們就迎了這個風(fēng)口上了。如果我們立業(yè)這樣一個業(yè)務(wù)模式，我們更多股權(quán)私募發(fā)行。我們告訴創(chuàng)業(yè)者你的創(chuàng)業(yè)，我們參加閃投是很重要的事情。一輩子見投資人就那么兩次機(jī)會了，最好一次就成功了。很多時候不僅僅是募集資金或者你對他特支持特別感謝。對于創(chuàng)業(yè)者來講特別孤單或者特別受煎熬，有時候給他一個鼓勵他都特別感謝。不僅僅是融錢也是融智慧和資源等等，天使匯這兩年一直給創(chuàng)業(yè)者的理念是你要把你的融資當(dāng)成一種私募發(fā)行的行為?；氐絼偛诺哪莻€話題，硅谷很多公司他不追求上市，因為我們后來發(fā)現(xiàn)，IPO這個詞說法有點說法。就是首次公開發(fā)行。如果單純發(fā)行角度來講不需要上市就可以發(fā)行，上市可以就解決定價的問題，就可以不斷價格，就有價格均衡。所以單純從創(chuàng)業(yè)者也好，創(chuàng)業(yè)項目的股權(quán)的對外發(fā)行的話，實際上不需要上市的。這些涉及到另外一個話題，我這個公司的估值往往不見得創(chuàng)業(yè)者多么有本事。更多他股東構(gòu)成，帶來集體智慧的事情的推動。我們告訴創(chuàng)業(yè)者，其實創(chuàng)業(yè)成功第一天在天使匯閃會，股東背景就確定你走來多遠(yuǎn)。再加上現(xiàn)在證監(jiān)會的指導(dǎo)意見提到公開小額，可以讓創(chuàng)業(yè)者在天使投資搭上一個公開小額的翅膀。OK你把你的商業(yè)計劃書完善好了以后參加天使匯線下閃投你可能需要兩百萬，但是我可以幫助你對接50個投資人，別人愿意投的錢可能是400萬。如果他說我需要兩百萬，但是我參加天使匯線下閃投別人給我愿意投400萬，我還沒有要那個錢我只是進(jìn)一步優(yōu)選投資人的結(jié)構(gòu)。這個時候線上投資人很高興，有人認(rèn)購這么多錢物我就投進(jìn)去。這個剛好符合國家的規(guī)定?；氐絼偛诺脑掝}，我們進(jìn)一步看到股權(quán)眾籌的實質(zhì)，實質(zhì)是創(chuàng)業(yè)推動這樣一種新型的創(chuàng)客的生態(tài)。包括在座想做投資以及想做創(chuàng)業(yè)的也好，這個理念讓這個創(chuàng)業(yè)有一個很好的起步。

主持人：追問一下，我之前股權(quán)眾籌業(yè)內(nèi)人士交流過，為什么好的項目部找大的CV要說這樣一個平臺？有一個原因，這個上面的效率更高？可能估值更高。我想請問一下，這個估值怎么做，誰來做？如果他比VC給得條件更好，會不會存在一個泡沫？

朱成龍：這個說法沒有太詳細(xì)研究。VC和天使匯的心態(tài)是不太一樣的。VC是幫別人管錢的。第二點，我們發(fā)現(xiàn)過去兩年北京的天使投資人的估值在三千萬人民幣左右，這個遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他地方。先程度平均估值500萬人民幣，深圳1000萬等等，北京是最高的。單純估值角度來講，這個估值怎么看。往往創(chuàng)業(yè)者有自己的一個心態(tài)的預(yù)期，而且現(xiàn)在很多情況是，比如說這個創(chuàng)業(yè)者他是武漢或者廣州，他往往跑到北京來融資。北京天使融資占全國超過50%。怎么看大家可能沒有去過大街，有空可以看一下，是雙方均衡的結(jié)果。但是你說估值怎么來，這也是一個行情的疊加。因為我們做一個模型，說早期創(chuàng)業(yè)項目它的估值怎么有一個估值算起來。但是這幾個數(shù)據(jù)可以參考，通過創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊去看的。有的時候三千萬，有的時候是五百萬，就是不一樣的。醉棗三個人說我是百度，那個哥們是阿里巴巴，三個一組合我們就是三千里。實際上這個估值又是動態(tài)。投資人跟創(chuàng)業(yè)者互相一個摸底。如果三個大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，可能給他估五百萬，如果其他人都是哈佛或者是耶魯都不一樣，這實際上是一個市場的結(jié)果。

主持人：朱總講的這個估值比較前期的。后面我比較關(guān)注的是現(xiàn)在項目最后如何推出?，F(xiàn)在我們看到，成功推出的股權(quán)融資項目其實不多，能不能請張總這邊解釋一下美國這個股權(quán)眾籌推出一個情況，有那些模式？

張曉晨：基本上概念是你買到投資的是一個股權(quán)，到期的時候你現(xiàn)在拿到的是一個債務(wù)，如果你到時候想把它變成股權(quán)你可以變成股權(quán)，或者是你現(xiàn)在買到一個股權(quán)當(dāng)你想把它變成債務(wù)你再把它變成債務(wù)。它是屬于更加靈活一點?，F(xiàn)在第二個也是屬于它是希望可以交換，他們基本上是這樣做的。以色列和美國兩個地方都在做，也很成功，有規(guī)定這個退出模式，但是因為他們投資前期做的非常好，所以沒人退出。退出機(jī)制對于這個是非常重要的，對于投資者保護(hù)。如果他沒有退出機(jī)制的話，基本上你可能會對于他的投資積極性造成很大的影響。第二對于企業(yè)本身，也許他要轉(zhuǎn)換這個自己投資人的結(jié)構(gòu)，這樣的話可以讓他在下一個階段的時候，他需要有新的投資人盡量，有不同的這個資金過來，需要自己有新的空間，和自己未來發(fā)展不合時宜的投資者去退出之后才可以有新的投資者進(jìn)來，中間的這個既要靈活，但是同時又要有這個為對方提供很好的方面。

主持人：剛才我們聊了很多，接下來的時間給現(xiàn)場朋友不知道哪位朋友，有沒有問題提我們現(xiàn)場的嘉賓？

提問：關(guān)于眾籌的解釋，現(xiàn)在不是說無法可依的，是有可依。就是非法集資的條款。第二，眾籌現(xiàn)在是能夠和非法集資條款。因為事實上現(xiàn)在很多的眾籌項目。咱們這個眾籌行業(yè)如何避免和這個非法集資條款的沖突？國家是有政策，這個政策和法律是相抵觸的。目前這種狀況，應(yīng)該如何去操作能夠避免法律風(fēng)險？

黃震：當(dāng)年在新浪微博公開售賣他的股份我就提醒他防止涉嫌非法證券國家，后來國家證券會找他喝茶了。最后一個過鵬會的，他們也繼續(xù)做眾籌，他找到我，你不能在微博直接上進(jìn)行，里可以先組成一個俱樂部，把不特定的人變成特定的，這個就回避了面向不特定的人銷售。又一項人再跟大跟進(jìn)，變成他的會員。第二步從會員里面然后精選不要超過兩百人，成為他的投資人。第三個就是金額，其實我們非法集資講的金額，現(xiàn)在大家都是眾籌就說多了。分多次。第一部就超過非法集資的那些數(shù)字，然后再進(jìn)行操作的眾籌方法。法律規(guī)定的非法集資，非法證券活動這些確實是我們應(yīng)該通過法律專業(yè)人士去研究它怎么樣別直接沖擊那個法律的規(guī)定。你可以通過一些技術(shù)的處理，分階段，分層次把與它直接相沖突就行了。目前這個政策跟法律是有一些沖突的地方。未來需要司法部門暫時作出回應(yīng)的。

張曉晨：第一點非法集資有幾個杠桿。像黃老師已經(jīng)說了杠桿，兩百人或者公開招募這是不能觸碰的杠桿。雖然叫做了眾籌的名字，但是是賣保險的。而且像這兩個我們現(xiàn)在出臺的政策，像P2P有自己已經(jīng)出臺了，股權(quán)是按照私募管理的。所以其實和這個都有很明晰的，但是在操作層面其實有很多的具體的細(xì)節(jié)，你從技術(shù)上所以一定要有一個法律專業(yè)人士幫你去怎么既能夠滿足自己，像剛才所說的朱送說過的他們做過線上線下，這也是很好技術(shù)案的操作。前面已經(jīng)發(fā)現(xiàn)這些人，但是已經(jīng)把需要把這些人，滿足兩百人的要求，把具體的數(shù)據(jù)跟他公開了。美國是一百人的杠杠，我在前面做這個基本的信息，基本信息發(fā)布的時候，我可以放在上面沒有關(guān)系。但是我所有重要核心數(shù)據(jù)你是不知道的，職業(yè)我在這一百人范圍之內(nèi)，我把我的財務(wù)報表給這些人，其實我有就符合了這個。這就是屬于技術(shù)層面的操作。

主持人：還有哪位朋友想要提問的？

提問：基本上沒有什么平臺把投資者教育這一塊兒做的特別系統(tǒng)化規(guī)范化，我想問您對于這個問題怎么看待？第二點，投資者教育方面可能有風(fēng)險提示，還有風(fēng)險的一個整體的識別。我認(rèn)為后者要以前者很關(guān)鍵，但是剛才所說等于我們可能以身試法，多試幾個項目，整個風(fēng)險識別的提升。我覺得這個犧牲成本是不是太大了。應(yīng)該怎么去引導(dǎo)和指點投資者。

朱成龍：其實我們現(xiàn)在有一個詞語部分太一樣，一個風(fēng)險識別一個風(fēng)險承受。風(fēng)險識別就是糾紛的時候很難節(jié)點。所以識別不是別，這個詞我們叫做風(fēng)險承受。你投多少錢，你這個承受能力是可以的你個人資產(chǎn)或者可投的。從這個判定和這個認(rèn)證上相對比較好弄一點。另外關(guān)于投資者交易，這是二級市場不太一樣。這個投資者本身除了資產(chǎn)建立以外，另外在天使匯上，要申請認(rèn)證的投資人我們會打電話，讓他買很多的資料。還有一個投資人會有一定的關(guān)系，我們其實在平臺上掛牌通過的項目不是所有項目都讓你通過，我們實際上是有一個比較大的團(tuán)隊做審核工作，他符合一定的標(biāo)準(zhǔn)才適合掛牌。線下店面投資人本身是做這個技術(shù)調(diào)查，我們只是說前期創(chuàng)業(yè)者基本信息包括他所從事的項目。這還有一個很關(guān)鍵的點，他所從事的項目的可發(fā)展性。如果他僅僅說我想弄了一些錢把籌這個咖啡館的話我們不接受這個項目，因為他那個沒法轉(zhuǎn)讓。比如說我花一點錢成為一個咖啡館的股東，你成為這個股東你說轉(zhuǎn)讓，他沒有成長性。除非說他是麥當(dāng)勞。大家知道非法集資，非法集資確實是很敏感。大家也可以想象，你是不是希望自己成為十年以后馬云非法集資？馬云當(dāng)年是不是也非法集資？這里面核心就是項目本身可成長性。其實本身來講，不管是哪個眾籌平臺，還是這個平臺上眾籌的項目是件什么事？他想達(dá)成一個什么目標(biāo)？這個目標(biāo)他未來的一個增長空間，他能不能吸引投資人在這里面的投入？如果這個項目本身是一個公益項目，這個項目本身前瞻性和匹配的資源。投資人也有自己的識別。因為本身這個股權(quán)眾籌和這種匯報性眾籌不太一樣。匯報性眾籌不太一樣，因為本身就有消費，他給我一些東西。股權(quán)眾籌是長期持有，投資人教育對于天使匯本身，通過天使匯，不但隨著大眾創(chuàng)業(yè)，這些AB輪以后，這些管理團(tuán)隊也是未來天使投資人一批重要的一些參與者。所以我們認(rèn)為，如果說剛才我是一個高技術(shù)的人我很有錢，我們建議大尋找二級市場包括參與天使匯，早期創(chuàng)業(yè)項目來講，投資人教育我們也關(guān)注，但是這個不重要。我們更多把握項目風(fēng)險管理。

張曉晨：這個投資者教育是一個行業(yè)協(xié)會應(yīng)該承擔(dān)起的責(zé)任。明天我們有全天的會，在財富中心。其實它目的也是哪些成功案例那些事情你應(yīng)該知道，還有哪些是屬于從別處能夠?qū)W到，這是屬于行業(yè)協(xié)會在各地的的應(yīng)該起到更重要的作用。第二個，股權(quán)眾籌平臺專有化程度，美國一些它的眾籌平臺你去看它的后端，你參與的時候它讓你去把每一個這個步驟，它按照基本上這個VC的模板，然后讓你把所有的信息都填了。然后你再填這個信息的過程當(dāng)中，你其實不叫也不行。如果你不這個信息都走完，你最后點不了那個鍵，所以你就逼著自己不得把這個過程，但是比那個VC更簡化。簡化了之后把最重要的核心部件放在這個后端軟件一部分及所以這個對于我們也有建設(shè)性的意義。

朱成龍：本身我們現(xiàn)在做了五年積累的投資人不到三千人，其實我們更看重這個人的從業(yè)背景。兩個人上來我資產(chǎn)一個億，另外一個人只有一千萬。一個億的一個人我們看不出他任何領(lǐng)域，我們就不太放心。我們更偏向于不但涌現(xiàn)出來新型科技里面的早期創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，他如下這個不斷拋出自己的一部分股份，變成智慧投資者。我們這個圈子本身是非常小，它做過什么事，他微博帳號以及推特，也可能你的長或我們基本上看出他的狀況，他符不符合我們的口味？我們很容易看出來。當(dāng)我們可以把這種子?xùn)|西做標(biāo)準(zhǔn)化和自動化，所以我們朝代這個方向發(fā)展。這對于我們來講并不是很難的事情。這個教育程度沒有那么高。

主持人：區(qū)分一般投資人教育和一般的投資人教育。剛才講到朱總以及張總講到，一般場景下研究這個風(fēng)險披露內(nèi)容這是具體的場景下的投資人教育。中國現(xiàn)在確實面臨對于大眾投資人教育一個巨大的市場，中國大媽，投黃金，投什么都出現(xiàn)了，他不缺乏基本投資資金。對于互聯(lián)網(wǎng)金融更不懂技術(shù)及所以確實需要一個普及性的投資人教育，現(xiàn)在很多高校業(yè)提供不出來，這些教科書里面都沒有，就鼓勵一些新型的的，這個民營學(xué)校，民辦學(xué)校，像我創(chuàng)辦的這個私塾等等，就是試圖填寫這個空白，對于有投資意向的人做一個具體的輔導(dǎo)。再就是我覺得，我們投資人應(yīng)該學(xué)會在具體的投資過程中學(xué)習(xí)更多借用這些檢索工具，更多地分析這些具體的案例，項目，披露的信息，提示的風(fēng)險，這個過程學(xué)習(xí)我覺得更為切用。并不是說，還回到學(xué)校去或者一定要這個大規(guī)模的，而且這種大規(guī)模的，這種投資人教育經(jīng)常會出現(xiàn)揚塵教育，缺乏自己的獨立思維，判斷能力。這個投資人教育最根本的就是讓投資人養(yǎng)成用自己的眼光進(jìn)行判斷，用自己的理性去分析風(fēng)險，和對于項目它的一個風(fēng)險的識別和自己的承受能力的匹配，這些工作都是跟自己息息相關(guān)的，這可能更有作用。

朱成龍：大家可能覺得天使匯好像挺高的？其實不是這樣的。在天使匯這樣很多創(chuàng)業(yè)項目大在早期成長的時候確實需要更多的智慧性投資人，這些人幫他牽線搭橋，幫助大的項目成長提供建議，包括給他的發(fā)展策略等等。這些如果僅僅是單純從財務(wù)回報這樣投資形式的話，不見得幫助這個項目成長，反而很多時候項目帶來負(fù)面效益。打個比方，這個項目雷軍也好圈內(nèi)投的錢并不多，只有50萬比傳統(tǒng)人士投了500萬還有價值。因為傳統(tǒng)人士投了500萬會經(jīng)常問怎么樣？他不太了解創(chuàng)業(yè)者的情況。這樣創(chuàng)業(yè)者覺得我應(yīng)該要一些錢少的，但是幫我項目前期省很多事。比如說我需要一個技術(shù)背景的人，他幫我?guī)硪]。

張曉晨：大眾投資人需要更多的教育，如果平臺的方向不一樣一定會也不一樣的。

主持人：這個嘉賓對問題確實有有感而發(fā)。由于時間關(guān)系我們圓桌討論環(huán)節(jié)到現(xiàn)場這里結(jié)束了。插播一下后面還有精彩的抽獎環(huán)節(jié)。今天這個活動是在綠地的融科中心，綠地也在石景山打造一個環(huán)球的金融中心，所以我們今天也很榮幸且到綠地事業(yè)部張雪征女士給大家做一個簡要的介紹。

張雪征：大家下午好。首先我代表綠地歡迎各位企業(yè)家光臨我們的綠地環(huán)球金融城項目。我們這個項目也是正如朱總所說以后會陳杰我們眾創(chuàng)空間，尤其是詩經(jīng)全區(qū)最近也是聯(lián)合順應(yīng)這個國家的政策出臺了這個眾創(chuàng)空間的石景山區(qū)的一個非常有利的，利好的對企業(yè)非常有幫助的這因一個政策。我們這邊也是會把我們的政策利好轉(zhuǎn)移到我們項目上。下面由我節(jié)目一下我們項目基本情況。

首先我要介紹一下我們綠地節(jié)團(tuán)。綠地是成立在1992年，也是這個成立了大概2、3年的時間，也是以房地產(chǎn)為主業(yè)，去年的時候已經(jīng)實現(xiàn)總收入2400億元，前幾天我們的世界500強(qiáng)排名又前進(jìn)10位，現(xiàn)在排名是258，也可以看到我們綠地雄厚的實力。

我們的這個房地產(chǎn)主業(yè)要作為一個全球化領(lǐng)航者這樣一個目標(biāo)，我們現(xiàn)在的這個拓展領(lǐng)域是亞澳歐美四大州100一個城。我們也會投資業(yè)還有新產(chǎn)業(yè)培育。我們金融板塊，還有消費板塊，還有這個我們商業(yè)板塊。我們中心目標(biāo)是未來五年全球經(jīng)營，2020年實現(xiàn)經(jīng)營收入四千萬以及八千萬的收入。我們最近望京綠地中心，目前年底要交房。大家可以去參觀一下。40座的現(xiàn)代服務(wù)綜合體，我們的綠地之窗等等。100座產(chǎn)城一體化的城鎮(zhèn)體。接著目前開業(yè)的酒店是25家，預(yù)計到2018年我們的這個全球開業(yè)酒店100家。這是我們一些圖片的展示。也是深耕文體業(yè)。

張玉良董事長隨總理出席首腦峰會，這些圖片是我們的總裁在其他的海外拓展的這樣一個交流的活動。我們綠地作為這個世界500強(qiáng)大國企業(yè)，我們要從我們項目出發(fā)，我們項目基本上都是一些大型的綜合體，要從樓宇經(jīng)濟(jì)做起幫助更多企業(yè)進(jìn)入到一流的這個行業(yè)里面。今天事業(yè)部也是承載綠地轉(zhuǎn)型。未來不光做開發(fā)商我們還要做開發(fā)服務(wù)運營三位一體城市綜合運營商，為此成立了我們部門叫產(chǎn)業(yè)中心。涉及到十個區(qū)域，石景山是我們重要區(qū)域，按照業(yè)務(wù)需求來說，一共分為三大板塊。產(chǎn)業(yè)招商部主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)落地，項目發(fā)展主要社會資源對接還有政府外連，企業(yè)服務(wù)部主要負(fù)責(zé)與金融機(jī)構(gòu)拓展然后包括其他落地之后的一些服務(wù)工作。 我們也是梳理三個技術(shù)的價值，從企業(yè)的創(chuàng)立然后到發(fā)展，到最后的一個融資上市，我們都有相應(yīng)的一系列的服務(wù)內(nèi)容，這是我們平臺架構(gòu)。三大層級六大板塊，十九大服務(wù)內(nèi)容，我們基礎(chǔ)價值服務(wù)，比如說我們繼承辦公，也是提到眾創(chuàng)間的形式。眾創(chuàng)空間需要很多的植入，后期也會把我們已經(jīng)做的工作，包括目前正在運作工作加到里面。包括我們的視頻會議。把我們所有項目植入到我們這個智慧體系里面去。我們把結(jié)點旅游以及進(jìn)出口的直銷中心，職工食堂加入到我們項目。我們要推出政物搭橋以及平臺推廣企業(yè)招聘會這因的服務(wù)內(nèi)容。招商招字產(chǎn)品定植，目前已經(jīng)成為定植了幾個大單。一會兒給大家介紹一下。我們高端價值是我們要推出企業(yè)家俱樂部。我們現(xiàn)在企業(yè)家俱樂部的會員達(dá)到600多家。這是我們?yōu)榱藢崿F(xiàn)這些服務(wù)內(nèi)容，有一個戰(zhàn)略合作。通過銀行以及鳳凰網(wǎng)人民網(wǎng)還有我們的這個中小企業(yè)合作辦等等，不只是這些，我們也是攜手折算打造行政入駐行政審批綠色通道，這是我們這個項目已經(jīng)做成這樣一個行政孵化大廳。文創(chuàng)院政府的授牌，打算把所有的項目運作微型產(chǎn)業(yè)園區(qū)的形式。定制化模式滿足企業(yè)的這個切實需求我們真實已經(jīng)成為的案例就是我們驅(qū)動科技，已經(jīng)錄到我們房山項目。國際版權(quán)交易中心已經(jīng)錄入到我們的這個順義自由港的項目中，這是海淀一個。我說這三個企業(yè)主要是因為他們這個有各種各樣的需求，面積也是比較大的。我們通過自身一個整合，我們滿足它的這個員工的食宿，包括商業(yè)的配合，包括融資理財，政府搭橋這樣的一個基本的發(fā)展需要。我們成功引入到我們項目中體現(xiàn)我們的招商實力。這是我們的一些簽約儀式，目前經(jīng)過我們運作，入駐到我們綠地項目中的企業(yè)大概6600多家，這是招商的一些展示。

我們這邊離地鐵非常近，大概是500米的距離，是地鐵一號線古城站。建筑面積61萬，是長安街最后一塊可以開發(fā)的珍惜之地。一共是有四座，一號樓我們定義金融中心它的建筑高度是長安街，就是石景山這邊最高的一棟，大概120米，一共23層，層高是14米1。二號樓是我們的這個超5A甲級辦公。我們定義環(huán)球原創(chuàng)產(chǎn)業(yè)孵化基地。三號樓是我們的復(fù)式辦公，也可以把這個三號樓作為一個眾創(chuàng)空間的這個落位點。四號樓是我們定義為這個龍頭科研企業(yè)的硅谷智中心。建筑中高度是69米。環(huán)球文化金融城是我們這個新長安街身上最后一個非常珍惜的這個愉快。而且這個項目我們定位是文化，金融，也是承接我們這種股權(quán)眾籌，然后包括互聯(lián)網(wǎng)金融形式下的，企業(yè)的落地。所以說有意向的企業(yè)或者是有興趣加入到我們企業(yè)家俱樂部的這種企業(yè)，可以到我們的咨詢臺咨詢。而且我們這個綠地是有專門的這樣一批隊伍。然后為有信心做好企業(yè)的服務(wù)。

下面我還要引出一位非常重要的人物，一直以來我們非常默契合作伙伴非常房產(chǎn)的副總裁張瑾講一下鳳凰選擇綠地的原因，以及選擇鳳凰產(chǎn)業(yè)金融城的原因。謝謝。

張瑾：她剛才基本上把這個石景山的項目做了一個介紹。我們可能會后期房產(chǎn)那邊宣紙到們石景山項目。我覺得從四個方向考慮整個的選址。因為其實現(xiàn)在我們整個鳳凰網(wǎng)，包括鳳凰衛(wèi)視在北京三個辦公的地方。一個是我們在朝陽公園鳳凰國際中心，包括鳳凰衛(wèi)視，以及鳳凰新媒體，包括鳳凰周刊所有的同事在那邊有一個集中的辦公。有時間大家可以參觀。另外一個望京，有一個中心大廈，我們房產(chǎn)跟無線是在CB文化創(chuàng)業(yè)園辦公。為什么后期會選擇入駐到石景山這個項目？從四個方向。一個是政策，一個是區(qū)位，一個是配套，還有一個形象。從公司的角度兩個考慮。首先是政策，石景山政府給予一些創(chuàng)新企業(yè)會有很多的，包括稅費的優(yōu)惠優(yōu)秀人才引進(jìn)給非常利好的政策。我們可以享受到和中關(guān)村一樣的政策。形象方面，綠地是世界500強(qiáng)，我們又前進(jìn)了前十名，這也是中國房地產(chǎn)企業(yè)里面算是龍頭老大。我們覺得選擇這樣的企業(yè)我們也是放心，對于整個鳳皇來講也是一個形象的提升。還有一塊兒團(tuán)隊角度考慮，團(tuán)隊這一塊兒一個就是交通，我還是非常深入體會，因為我是從CBD開車過來，從國貿(mào)開到建國門大概一個是，又用半個小時到咱們這個項目，過了C二環(huán)以后就是一路暢通，我覺得這個在交通配合上離我們的地鐵非常近，這個還是非常重要。因為北京太大了。我們員工的辦公是分散在各個地方，但是我覺得這交通的便利性非常重要。還有一個配套，周邊的配套，其實我們有包括像融科以及石景山萬達(dá)已經(jīng)入駐成熟企業(yè)。另外一個咱們辦公環(huán)境自身的實力。其實我們跟綠地也是合作，所以我們其實參觀過包括現(xiàn)在的像望京的，像通州的項目，順義的項目都參觀過，最作的時候綠地提出像智慧辦公的理念以及整個辦公環(huán)境的打造上面，這個項目其實也有空中花園，也很多綠植的植入。其實我們算是比較新的企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，包括創(chuàng)客性的企業(yè)，團(tuán)隊都是非常年輕。我相信所有創(chuàng)業(yè)者對于這些都有非常深刻的體會。創(chuàng)業(yè)者也好，他非常注重這個辦公的氛圍，我覺得團(tuán)隊凝聚力是兩個方面，一方面是團(tuán)隊本身，另外一面團(tuán)隊員工能夠在企業(yè)里面很開心，辦公環(huán)境是非常重要的。所以我覺得我們整個綠地金融城的辦公環(huán)境，一個是可以通過智慧辦公給到員工一個非常高效的這種辦公效率的提升另外一個我們在有非常好的一些這種軟件條件，可以讓這些員工釋放壓力，激發(fā)他們更多創(chuàng)造力。這也是我們選擇和這個石景山項目去合作的這樣一個原因，使我們把自己的團(tuán)隊搬到這個項目中最后希望綠地作為世界500強(qiáng)，剛才雪征總也說不簡單是地產(chǎn)開發(fā)商也是城市運營商的角色，依托這樣一個角色，我相信他應(yīng)該承擔(dān)更多的責(zé)任，和企業(yè)主一起和創(chuàng)造者一起一起創(chuàng)作一個更加美好的未來，謝謝大家。

主持人：我們最后一個環(huán)節(jié)是抽獎環(huán)節(jié)。