美國CNBC財(cái)經(jīng)名嘴Jim Cramer

Jim Cramer是美國CNBC電視臺(tái)Mad Money節(jié)目的主持人，被稱作美國CNBC財(cái)經(jīng)名嘴，他曾出過書，擔(dān)任過對(duì)沖基金經(jīng)理。他覺得今年的財(cái)報(bào)季差不多都已結(jié)束，而現(xiàn)在絕不是坐下來歇息的時(shí)候，投資者仍然應(yīng)當(dāng)全身心投入到投資當(dāng)中。在這里，他跟投資者分享幾條他自己的股市規(guī)則。

“是的，企業(yè)盈利報(bào)告出爐，又給投資者帶入雷區(qū)，尤其是過去幾年來，有如此多新上市公司。”Cramer說。

時(shí)刻把中國和盈利放在心中，Cramer下周打算考慮如下股票：

星期二：中國采購經(jīng)理人指數(shù)、CVS健康、Regeneron公司、迪斯尼、先鋒自然資源。

Cramer希望投資者對(duì)不及預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做好準(zhǔn)備。采購經(jīng)理人指數(shù)是反應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)狀況的一個(gè)重要指標(biāo)，而中國經(jīng)濟(jì)正像一只潛伏著的火龍，隨時(shí)可能對(duì)美國股票市場(chǎng)噴出濃濃火焰，殃及池魚。

“我需要你做好準(zhǔn)備，隨時(shí)面對(duì)中國市場(chǎng)可能出現(xiàn)的大規(guī)模拋售潮，而這可能會(huì)波及美國市場(chǎng)。”他說。

CVS健康：如果采購經(jīng)理人指數(shù)表現(xiàn)不佳，投資者便有機(jī)會(huì)買入美國的CVS公司股票。Cramer預(yù)計(jì)公司下一季度表現(xiàn)良好，而這可能因中國股市遭遇拋售潮而蒙上陰影，但也為美國投資者創(chuàng)造了買入機(jī)會(huì)。

雷杰納榮公司(Regeneron)公司：賽諾菲(Sanofi)公司擁有雷杰納榮公司22.6%的股權(quán)。兩家公司正在就抗膽固醇藥物的研發(fā)展開合作，外界對(duì)這一消息的關(guān)注度甚至蓋過了他們?cè)诳拱┧幬镅邪l(fā)方面的合作。

下周關(guān)注事件

Cramer喜歡長(zhǎng)期持有雷杰納榮公司股票。如果周二市場(chǎng)不能看到公司取得了新突破，投資者就有機(jī)會(huì)買進(jìn)雷杰納榮公司的股票。由于這也是買進(jìn)賽諾菲股票的絕好時(shí)機(jī)， Cramer希望投資者不要忽略了雷杰納榮公司。

有人認(rèn)為，就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁時(shí)，市場(chǎng)若出現(xiàn)下滑，情況會(huì)變得很糟糕。但在Cramer看來，他們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的長(zhǎng)期操作缺乏清晰認(rèn)識(shí)。大多數(shù)員工都有工作、國家更富有、經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁，這當(dāng)然是好消息。

但是，也并非每個(gè)人都同意Cramer的觀點(diǎn)。因此，Cramer決定重新審視每個(gè)人的觀點(diǎn)，來分析他們?yōu)槭裁村e(cuò)誤。許多人認(rèn)為，市場(chǎng)的看好行情已經(jīng)持續(xù)了如此長(zhǎng)時(shí)間，背后的原因是有熱錢在攪動(dòng)市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)在支撐這一切。

而Cramer認(rèn)為，持這種觀點(diǎn)的人犯了四個(gè)錯(cuò)誤：

首先，他們認(rèn)為股市現(xiàn)在上漲，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為股市只是居民收入的一個(gè)存放點(diǎn)。一旦利率上漲，牛市就會(huì)消失。然而，Cramer不這么認(rèn)為，因?yàn)榧词构墒惺找媛手挥?%，這也比債券市場(chǎng)更有吸引力，除非利率出現(xiàn)輪番上漲。

第二，一旦利率上漲，經(jīng)濟(jì)就會(huì)土崩瓦解。在他們看來，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)狀況太過疲軟，輕微一點(diǎn)利率上調(diào)都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成不利影響。但是，Cramer發(fā)現(xiàn)整個(gè)季度，經(jīng)濟(jì)都在以極低的速度增長(zhǎng)。

第三個(gè)誤解是，有人認(rèn)為任何時(shí)候只有利率上升，美元就會(huì)走強(qiáng)，從而打擊出口、降低國內(nèi)產(chǎn)品在海外的競(jìng)爭(zhēng)力。誠然，加息確實(shí)會(huì)產(chǎn)生這兩方面的負(fù)面影響，但Cramer警告說，不要在聯(lián)儲(chǔ)采取緊縮措施之時(shí)，因?yàn)榫o張而太早賣掉股票。這樣做可以讓你的投資組合遭受損失。

事實(shí)是，現(xiàn)在的利率如此之低，Cramer認(rèn)為，只要加息還沒對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來不利影響，利率就應(yīng)該得到上調(diào)。

無論哪種方式，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)低速增長(zhǎng)都無法避免。因此，如果美聯(lián)儲(chǔ)真的加息，這意味著什么呢？Cramer就此做出了解釋。

“歡迎到這個(gè)激烈旋轉(zhuǎn)的世界。自從美聯(lián)儲(chǔ)2014年暗示，現(xiàn)在形勢(shì)過好，以至于貨幣政策不能長(zhǎng)期保持寬松以來，游戲就已開始。”瘋狂金錢主持人說。

如果是在舊時(shí)代，Cramer會(huì)建議投資者進(jìn)軍工業(yè)類股票，因?yàn)樗鼈儠?huì)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。然而，現(xiàn)在的情況則不復(fù)如此。美元走強(qiáng)讓大量現(xiàn)金涌入美國，對(duì)企業(yè)的海外業(yè)務(wù)提出挑戰(zhàn)。而大型工業(yè)企業(yè)又過于依賴海外收入。

Cramer還警告投資者，要對(duì)過去一貫從事的交易保持警惕。除了對(duì)工業(yè)股保持警惕，投資者在購買與歐洲有關(guān)聯(lián)的大型科技股時(shí)，也一定要小心。

而銀行股則是總能從美聯(lián)儲(chǔ)加息中受惠的一組股票。更高的利率意味著銀行可以從存款中掙到更多錢。

Cramer認(rèn)為，那些沒有太多海外業(yè)務(wù)的美國工業(yè)企業(yè)，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)樗鼈冊(cè)鲩L(zhǎng)快速，表現(xiàn)好壞不依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，但又可以受良好經(jīng)濟(jì)環(huán)境的提振。除此，他還建議投資者購買餐飲和零售業(yè)股票，因?yàn)樗鼈円呀?jīng)受惠于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

最終，如果利率上升，Cramer說，投資者應(yīng)該選擇那些對(duì)經(jīng)濟(jì)走向更為敏感的股票。但投資者也要意識(shí)到，許多國際股票可能表現(xiàn)不佳，因?yàn)槊涝邚?qiáng)會(huì)讓他們的海外競(jìng)爭(zhēng)力受到拖累。在這種情況下，黃金可以成為對(duì)抗通脹的一種投資。

“我們發(fā)現(xiàn)，我們最終都拋掉了那些收益率高的股票，而始終持有回報(bào)率低的債券又相當(dāng)危險(xiǎn)。”Cramer說。

考慮到這一點(diǎn)，許多投資者便希望逆勢(shì)而動(dòng)，建立空頭頭寸。雖然Cramer不能在他的慈善基金(Charitabel trust)中做空，但當(dāng)他和Karen Cramer一道在沖基金工作時(shí)，他幾乎每天都會(huì)有空頭頭寸。事實(shí)上，Karen Cramer討厭多頭，喜歡空頭。

Cramerica只是運(yùn)氣很好罷了，因?yàn)镵aren Cramer把自己的做空規(guī)則分享給他。這些規(guī)則是永恒的經(jīng)典，今天仍然適用。

1號(hào)規(guī)則：《商業(yè)周刊》封面規(guī)則。如果某家公司登上了《商業(yè)周刊》的封面，那么這家公司的股票通常都會(huì)大漲。因此，《商業(yè)周刊》封面規(guī)則就是，絕對(duì)不要在一家可能榮登封面時(shí)把它賣掉。

“我對(duì)這一規(guī)則做了擴(kuò)充，它非常簡(jiǎn)單的：永遠(yuǎn)不要賣掉一家品種優(yōu)良的公司。市場(chǎng)上有很多很糟糕的企業(yè)，何苦要賣掉一家出色的？只是因?yàn)槟懵牭搅岁P(guān)于他們的負(fù)面報(bào)道？”Cramer說。

2號(hào)規(guī)則：?jiǎn)枂栕约?，這家公司會(huì)不會(huì)被收購？如果可以，那就不要賣。在Cramer的職業(yè)生涯中，他已經(jīng)因?yàn)闆]有遵守這條規(guī)則而受到三次損失。現(xiàn)在回過頭來看，他發(fā)現(xiàn)當(dāng)年關(guān)于這些公司可能被收購的傳聞俯拾皆是。

“我知道，你大概會(huì)心里癢，忍不住要賣掉它。我只請(qǐng)你意識(shí)到，下跌空間確實(shí)很大，但你在賣掉它時(shí)一定要審慎。”Cramer說。(克克/編譯)

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