機構(gòu)熱評:人民幣“大步快跑”優(yōu)于“拖拖拉拉”
2015年08月12日 11:22
來源:鳳凰國際iMarkets
創(chuàng)證券宏觀經(jīng)濟研究主管鐘正生表示,從操作角度來看,相對快速地“一步到位”地貶值,要優(yōu)于拖拖拉拉地漸進小幅的貶值。因為前者比后者更不會滋生穩(wěn)定的單邊貶值預期,更不會加劇跨境資本流出的恐慌。
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鳳凰iMarkets訊 北京時間8月12日,中國央行公布人民幣中間價為6.3306,較昨日中間價6.2298貶值1.6%,較昨日收盤價格6.3231還要略低一些。
創(chuàng)證券宏觀經(jīng)濟研究主管鐘正生表示,從操作角度來看,相對快速地“一步到位”地貶值,要優(yōu)于拖拖拉拉地漸進小幅的貶值。因為前者比后者更不會滋生穩(wěn)定的單邊貶值預期,更不會加劇跨境資本流出的恐慌。
他還稱,目前看來,央行采用的正是“大步快跑”的策略。但人民幣匯率要“一步到位”地貶至何處(目前市場有預期會貶值5%),才不會出現(xiàn)過度的匯率超調(diào)風險,對央行來說是很難拿捏分寸的。因此,若市場適應和調(diào)整得過于劇烈,并不排除央行會祭出“穩(wěn)定市場預期”之舉。
中金公司首席經(jīng)濟學家梁紅也稱,人民幣匯率在近期可能保持在較弱水平上,并呈現(xiàn)較大波動性。預計未來一年內(nèi)人民幣兌美元即期匯率將走弱至6.50。
人民幣中間價機制的形成
招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮認為,“要有一輪貶值,不可能再回到二季度這個(僵持)狀態(tài)了。”
他并指出,就算是達到央行目標價位之后,央行也會對匯率進行控制,既不會任由匯率貶值,也不會讓匯率再度陷入窄幅橫盤整理走勢,更有可能是進入一個雙向波動。劉東亮認為,離岸CNH可能和在岸價格有一定偏離度,但由于離岸CNH并沒有定價權(quán),終究不會偏離在岸價格太遠,無需太過關(guān)注。
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