今年7月以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管政策的相繼出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)開始從野蠻生長時(shí)代過渡到洗牌階段。

隨著市場認(rèn)知度的提升，越來越多的資金涌入P2P網(wǎng)貸市場，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)成為最稀缺的資源。行業(yè)洗牌的競爭焦點(diǎn)便是對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的爭奪，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺核心競爭力的重要籌碼。

P2P風(fēng)險(xiǎn)

源于資產(chǎn)質(zhì)量問題

業(yè)內(nèi)人士表示，P2P投資的逾期風(fēng)險(xiǎn)，80%來自于資產(chǎn)端的項(xiàng)目質(zhì)量，項(xiàng)目是否優(yōu)質(zhì)直接決定了平臺的逾期和壞賬情況。

梳理過去兩年P(guān)2P問題平臺的情況會發(fā)現(xiàn)，因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量下滑而導(dǎo)致的流動(dòng)性不足、提現(xiàn)困難等，正在成為平臺出現(xiàn)問題的主要原因。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在這些“問題”平臺中，有些是從外部“批發(fā)資產(chǎn)”，與小貸、擔(dān)保、保理等公司合作引入他們的債權(quán)資產(chǎn)，這部分平臺最主要的問題是沒有把好第一道準(zhǔn)入關(guān)，急于獲取資產(chǎn)，忽視了對合作公司的審核和監(jiān)督；另外一部分平臺是自建資產(chǎn)開發(fā)團(tuán)隊(duì)，通過線下獲取個(gè)人或者中小企業(yè)的借款項(xiàng)目，自己實(shí)施風(fēng)控和貸后管理。由于團(tuán)隊(duì)和規(guī)模盲目擴(kuò)張，以及國內(nèi)個(gè)人征信體的不完善，逾期率、壞賬率過高。

因此，P2P平臺的安全性主要取決于資產(chǎn)的質(zhì)量。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取和篩選是P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)把控的第一道門檻，也是做好后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)控制和平臺穩(wěn)健運(yùn)營的基礎(chǔ)。

多位P2P行業(yè)人士表示，資產(chǎn)質(zhì)量永遠(yuǎn)是第一位的，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，次級資產(chǎn)會導(dǎo)致平臺經(jīng)營難以為繼，所以需要更加嚴(yán)格地把握資產(chǎn)端的風(fēng)控。

資產(chǎn)端

成P2P平臺爭奪焦點(diǎn)

簡單來看，P2P有資產(chǎn)端和理財(cái)端兩大業(yè)務(wù)板塊。然而，長期以來，整個(gè)P2P行業(yè)的創(chuàng)新主要集中在理財(cái)端，大部分平臺比拼的是產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營銷獲客能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融新規(guī)出臺后，平臺定位于信息中介屬性，資產(chǎn)本身成為核心，細(xì)分行業(yè)的資產(chǎn)類別或?qū)⒌玫窖该桶l(fā)展。

農(nóng)發(fā)貸CEO楊世華認(rèn)為，垂直細(xì)分領(lǐng)域的P2P平臺將迎來新一輪發(fā)展契機(jī)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取能力、風(fēng)控把關(guān)能力將成為決定平臺成敗的關(guān)鍵因素。

目前，P2P網(wǎng)貸正面臨轉(zhuǎn)型困惑，尤其是在資產(chǎn)端。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取越來越激烈，有的P2P轉(zhuǎn)型為理財(cái)超市，涉足基金、保險(xiǎn)、信托的銷售，有的P2P則深耕垂直細(xì)分領(lǐng)域，與產(chǎn)業(yè)鏈深度融合。資產(chǎn)質(zhì)量已成為衡量平臺核心競爭力的重要指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量較差的平臺，其生存空間將受到擠壓，甚至有可能被提前淘汰出局。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前整個(gè)P2P行業(yè)面臨的最大問題不是來自理財(cái)端的投資人，而是源于資產(chǎn)端優(yōu)質(zhì)借款項(xiàng)目的嚴(yán)重匱乏。在他們看來，未來P2P平臺的競爭，拼的不是資金也不是風(fēng)投，而是平臺的資產(chǎn)質(zhì)量。擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的P2P平臺對風(fēng)險(xiǎn)的控制能力更強(qiáng)，也更易受到投資人和借款人的青睞。

農(nóng)發(fā)貸模式后來居上

在垂直細(xì)分領(lǐng)域，通過結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈，有實(shí)業(yè)背景的P2P平臺，在做供應(yīng)鏈金融方面具有天然優(yōu)勢。

以農(nóng)發(fā)貸平臺為例，作為國內(nèi)領(lǐng)先的針對農(nóng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，該公司與上市公司諾普信強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，上線5個(gè)多月成交額已接近6億元，幫助全國1000多戶農(nóng)場主成功借款，成為垂直細(xì)分領(lǐng)域P2P的一匹黑馬。

農(nóng)發(fā)貸之所以受到投資者的追捧，是因?yàn)槠鋼碛袃?yōu)質(zhì)的資產(chǎn)來源和穩(wěn)定的細(xì)分市場，平臺依托諾普信在全國的3000多家合作經(jīng)銷商和8000多家零售店，從10萬農(nóng)場主中精選借款人，有效識別風(fēng)險(xiǎn)，將農(nóng)戶生產(chǎn)種植過程中的資金需求，以P2P形式發(fā)布到農(nóng)發(fā)貸平臺。

不僅如此，農(nóng)發(fā)貸依靠諾普信在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域積累的銷售體系和信用數(shù)據(jù)，在種植業(yè)的資金需求、植保技術(shù)和經(jīng)銷市場等方面擁有極其豐富的經(jīng)驗(yàn)。因此，平臺可以有效篩選非常優(yōu)質(zhì)的借款客戶，對風(fēng)險(xiǎn)識別也有著很好的把控。

“P2P行業(yè)正在告別野蠻生長的時(shí)代，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是平臺的核心優(yōu)勢，P2P資產(chǎn)為王的時(shí)代已經(jīng)來臨。”楊世華表示，隨著投資人和理財(cái)資金的涌入，資產(chǎn)端的供應(yīng)壓力也會越來越大，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺爭奪的焦點(diǎn)。

他認(rèn)為，P2P行業(yè)正處于風(fēng)口浪尖，能否擁有更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)來源與健全的風(fēng)控模式，將成為突出重圍的關(guān)鍵。長遠(yuǎn)來看，擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的供應(yīng)鏈金融模式，在未來的P2P平臺洗牌中將占據(jù)更多的競爭優(yōu)勢和發(fā)展空間。

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