德國《商報(bào)》援引知情人士報(bào)道，國際貨幣基金組織(IMF)明確多數(shù)的股東將在下周一投票支持人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。

美國將投票支持人民幣“入籃”。

注：11月24日，人民幣納入SDR在望，投資界認(rèn)為象征性意義大于實(shí)際意義。

象征性意義大于實(shí)際意義

對安本資產(chǎn)管理公司和天達(dá)資產(chǎn)管理有限公司而言，人民幣下周可能獲得儲備貨幣地位更多是象征性的，不會改變格局。

國際貨幣基金組織執(zhí)行董事會將在11月30日投票決定是否將人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。這兩個(gè)總共管理6000億美元資產(chǎn)的資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，在IMF投票之后，人們不會急于投資于中國。

“納入SDR本身不會讓我們加速投資，”天達(dá)駐新加坡的基金經(jīng)理Wilfred Wee表示。“讓我們投資的依然是基本面，我們認(rèn)為這是驅(qū)動(dòng)收益率和匯率的因素。”天達(dá)管理著1120億美元資產(chǎn)。

人民幣的儲備貨幣地位基本是板上釘釘，包括美國在內(nèi)的IMF主要股東均表示支持。渣打曾預(yù)計(jì)，人民幣納入SDR將在未來5年吸引4-7萬億元人民幣（6260億-1.1萬億美元）的資金進(jìn)入中國；穆迪表示，這對中國信貸評級是利好。但是，天達(dá)和安本認(rèn)為，中國增速放緩的經(jīng)濟(jì)和人民幣匯率走勢仍將是左右投資決策的主要因素。

“我不認(rèn)為人民幣納入SDR在投資角度一定是大事件，”安本駐新加坡的高級投資經(jīng)理Kenneth Akintewe表示。“我們認(rèn)為，在是否投資中國方面，有很多事情需要考慮。”安本管理大約4830億美元資產(chǎn)。

流動(dòng)性不足

Akintewe說，人民幣在SDR的權(quán)重會“相當(dāng)?shù)?rdquo;，因此流入中國資產(chǎn)的資本規(guī)模不會很大。

雖然中國債市已經(jīng)是全球第三大，但中國債市年交易額相對于存量的比例只有1.1%，而美國為4.7%。基金經(jīng)理可能偏愛瑞郎和澳元之類的貨幣，除非中國取消資本管制并改革其不透明且相對流動(dòng)性不足的市場。

人民幣兌美元今年下跌2.9%，可能創(chuàng)下1994年匯率并軌以來的最大年跌幅；接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)到2016年底再貶值3.2%。盡管中國央行過去一年中6次降息，但經(jīng)濟(jì)增速正降至20多年最低水平。6次降息使得10年期國債收益率在上個(gè)月降至2009年以來最低水平。

Wee表示，天達(dá)親睞中國主權(quán)債和政策性銀行債券，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)減速讓這類債券處于“甜蜜點(diǎn)”。

“盡管在經(jīng)濟(jì)增長方面有各種不利因素，但收益率仍將得到良好錨定并可能下降，”他說。“我們知道中國央行依然還有工具。”