在IMF執(zhí)行總裁拉加德和美國(guó)財(cái)政部表態(tài)后，人民幣加入IMF特別提款權(quán)貨幣籃子幾成定局。渣打銀行預(yù)計(jì)，得益于人民幣被納入SDR，未來(lái)五年流入中國(guó)的資金將達(dá)到1.1萬(wàn)億美元。對(duì)此，市場(chǎng)有觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣加入IMF特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子幾成定局，而同時(shí)，在人民幣加入IMF儲(chǔ)備貨幣行列之后，澳元的全球儲(chǔ)備貨幣地位會(huì)受到影響。

渣打銀行預(yù)計(jì)，得益于人民幣被納入SDR，未來(lái)五年流入中國(guó)的資金將達(dá)到1.1萬(wàn)億美元。瑞信、法國(guó)巴黎銀行和日本瑞穗銀行均認(rèn)為，澳元將是人民幣吸引外資流入的一個(gè)受害者。被海外投資者視為人民幣替身的澳元會(huì)相應(yīng)“失寵”，管理外匯儲(chǔ)備的經(jīng)理可能削減澳元持倉(cāng)，中國(guó)國(guó)債會(huì)比澳大利亞國(guó)債受青睞。

近期有觀點(diǎn)認(rèn)為，澳元雖然在本季度成為表現(xiàn)最好的發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣，但這一漲勢(shì)注定將要失敗，人民幣納入SDR的一個(gè)輸家是澳元。對(duì)此，瑞信駐紐約的首席全球外匯策略師Shahab Jalinoos在電話采訪中表示，過(guò)去，澳元與中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的緊密聯(lián)系使澳元被當(dāng)作人民幣的替代品。現(xiàn)在，這些央行可以直接選擇人民幣債券，而且人民幣與澳元國(guó)債收益率相當(dāng)甚至更高。同時(shí)他也指出，澳大利亞并不在大多數(shù)國(guó)家的貿(mào)易中占大頭，其作為儲(chǔ)備貨幣的需求是有限的。

澳元/美元周線圖

“澳元近期的漲勢(shì)不太可能持續(xù)，因?yàn)樵诿缆?lián)儲(chǔ)勢(shì)將啟動(dòng)加息的當(dāng)下，市場(chǎng)低估了澳央行將再度降息的可能性，”澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)駐悉尼的策略師Joseph Capurso稱。“中國(guó)增長(zhǎng)乏力、大宗商品價(jià)格下跌，這些因素都不支持澳元持續(xù)走強(qiáng)。”CBA是該國(guó)市值最大的銀行。

西太平洋銀行和麥格理銀行都預(yù)計(jì)，到明年6月份澳元兌美元將跌至0.66，甚至多數(shù)策略師的預(yù)估中值都是0.68——上一次觸及該水平還是2009年3月。

然而對(duì)于上述人民幣入SDR會(huì)沖擊澳元地位這一觀點(diǎn)，及對(duì)澳元之后走勢(shì)的預(yù)測(cè)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)并不認(rèn)同。澳洲聯(lián)儲(chǔ)助理主席德貝爾(Guy Debelle)11月18日表示，投資者持有澳元，并非作為人民幣的替代品，人民幣納入IMF儲(chǔ)備貨幣行列短期內(nèi)不會(huì)影響流入澳大利亞債市的資金。

澳元匯率變動(dòng)

Debelle指出，投資者持有澳元是為了在美元、歐元和日元這三個(gè)G3貨幣以外實(shí)現(xiàn)多樣化。他說(shuō)道：“我認(rèn)為，投資者在其投資組合當(dāng)中包括澳元是出于其他原因，不是作為人民幣的替代品。應(yīng)該是官方儲(chǔ)備在，比如說(shuō)G3貨幣以外多樣化的策略。我并不認(rèn)為人民幣會(huì)吞噬這部分需求。”

盡管澳元匯率過(guò)去三年下滑約30%，但這個(gè)比例卻有所上升。機(jī)構(gòu)投資者為澳大利亞AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)、貨幣流動(dòng)性和深度日益加大的澳洲國(guó)債市場(chǎng)所吸引。

德貝爾聲稱，全球那些渴望希望持有人民幣的央行如此做已有一段時(shí)間，澳洲聯(lián)儲(chǔ)的儲(chǔ)備中有5%是人民幣。

官方數(shù)據(jù)顯示，截至6月份，未到期澳大利亞政府證券為4100億澳元，境外投資者的持倉(cāng)占65%左右。

對(duì)于人民幣入籃是否會(huì)給澳元帶來(lái)沖擊，野村控股(Nomura)駐悉尼策略師Andrew Ticehurst說(shuō)道：“我覺(jué)得大家應(yīng)該進(jìn)行更深入的思考，探尋澳元貶值的深層原因。澳元下挫是因?yàn)榭赡鼙l(fā)地區(qū)性貨幣戰(zhàn)？還是因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格似乎將繼續(xù)走低？亞太地區(qū)是否會(huì)出現(xiàn)更多降息？”

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