張品：

本輪暴跌是多重利空因素疊加的結(jié)果，內(nèi)在原因還是股票估值太高而上市公司盈利總體下降。

本次判斷見頂?shù)睦碛扇缦拢簭募夹g(shù)上看，2015年12月25日收盤后，上證綜指在該周創(chuàng)出自8月份以來的反彈最高點(diǎn)，但是并未有效突破頂部平臺；從信息面看，當(dāng)時(shí)距離2016年1月8日5%以上股東可以減持的大限只有兩周，考慮到股市可能會提前反應(yīng)上述信息，我12月28日發(fā)表了策略報(bào)告《逢高減倉清倉，靜觀減持來襲》，建議客戶賣出。

我不是總是看空，在建議客戶本次賣出之前，曾兩次建議客戶抄底，11月30日發(fā)布策略周報(bào)《利用恐慌，積極建倉》，而11月30日恰是階段低點(diǎn)；12月14日發(fā)布策略周報(bào)《緊跟重要事件，把握買點(diǎn)賣點(diǎn)》， 明確“建議投資者可以考慮在本周一部分建倉或是加倉，即便上證綜指沒有跌破3400點(diǎn)，當(dāng)然，如果真跌破3400點(diǎn)當(dāng)然可以建倉或是加倉”，而12月14日同時(shí)也是周一，上證綜指跌破3399點(diǎn)，階段最低點(diǎn)。

鳳凰財(cái)經(jīng)：a股創(chuàng)歷史最差新年開局，原因是什么？

張品：

“A股創(chuàng)歷史最差新年開局是多重利空因素疊加的結(jié)果，基礎(chǔ)原因是實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣和A股估值除大盤藍(lán)籌外相對較高，誘發(fā)因素是對5%以上股東減持的擔(dān)憂和注冊制的不實(shí)傳言，而人民幣在離岸市場的大幅貶值、中國外匯儲備下降、伊朗和沙特的沖突、朝核危機(jī)、熔斷機(jī)制等事件起了推波助瀾作用。

鳳凰財(cái)經(jīng)：經(jīng)歷過這幾天的連續(xù)暴跌，是否可以抄底

張品：

A股現(xiàn)在處于劇烈波動(dòng)中，同時(shí)考慮到A股市場散戶眾多，易誘發(fā)“羊群效應(yīng)”，導(dǎo)致指數(shù)超跌，暫時(shí)還不好判斷大盤指數(shù)是否已經(jīng)處于底部，但是我留意到的很多股票已經(jīng)具備了買入時(shí)機(jī)，這種股票的特征是估值不是很高，業(yè)績穩(wěn)定增長，價(jià)格已經(jīng)接近甚至低于上輪牛市啟動(dòng)前的水平，如果投資者手里也有類似股票，可以逐步建倉了。如果上證指數(shù)跌破2800，建議投資者積極介入藍(lán)籌股。對于想介入中小創(chuàng)的投資者，不妨先等待一下，等指數(shù)進(jìn)一步企穩(wěn)，從事右側(cè)交易。投資者可關(guān)注我發(fā)表的策略報(bào)告，如果指數(shù)企穩(wěn)，買入良機(jī)到來，我會在策略報(bào)告中提示。

鳳凰財(cái)經(jīng)：對2016年a股走勢怎么看，有沒有重啟牛市的可能

張品：

2016年A股將呈現(xiàn)一種大波段的震蕩行情，原因在于股指向上有實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景和注冊制的壓制，向下則會有大量資金介入抄底，但是如果投資者把握好波段并充分利用好金融工具，獲取的收益可以高于牛市，波段性行情還有一個(gè)好處是即使買到高點(diǎn)，投資者也不會被深套，如果持有的股票有業(yè)績支撐，很快就會解套。

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