新三板掛牌企業(yè)季報沒及時披露，或者年報財務(wù)數(shù)據(jù)與審計報告數(shù)據(jù)存在不一致，再或者雖然年報披露了，但財務(wù)報表附注不小心忘了……之前，針對諸如此類事件，股轉(zhuǎn)公司對于督導(dǎo)不力的主辦券商多采取“約見談話”或“出具警示函”的自律監(jiān)管措施。

春節(jié)前，股轉(zhuǎn)公司出臺了《主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法（試行）》，上述情況再出現(xiàn)，主辦券商將要被扣點，直接影響主辦券商分檔。

督導(dǎo)不力將被扣點

新三板主辦券商制度已經(jīng)運行兩年多，股轉(zhuǎn)公司稱，在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)主辦券商執(zhí)業(yè)過程中出現(xiàn)大量未明確違反規(guī)則，但執(zhí)業(yè)質(zhì)量低下的行為，反映出主辦券商管理層合規(guī)意識薄弱、從業(yè)人員經(jīng)驗不足、執(zhí)業(yè)態(tài)度不嚴(yán)謹?shù)葐栴}。

股轉(zhuǎn)公司表示，“有必要在實施自律監(jiān)管措施之外，采用更為溫和、覆蓋面更廣的監(jiān)管手段，即執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價制度，切實提高主辦券商整體執(zhí)業(yè)水平，促進市場健康發(fā)展。”

據(jù)悉，《評價辦法》就組織實施、評價指標(biāo)、評價方法、評價結(jié)果分檔、評價結(jié)果運用等方面內(nèi)容作出了相關(guān)規(guī)定，將于今年4月1日起開始實施。

納入主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價的指標(biāo)主要包括四類：一、執(zhí)業(yè)質(zhì)量負面行為記錄；二、被采取自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰的情況；三、對市場發(fā)展的貢獻；四、其他對評價有重要影響的事項。

主辦券商的評價周期分為月度和年度。其中，年度評價期為上一年度5月1日至本年度4月30日，與證監(jiān)會對證券公司分類評價的周期保持一致。股轉(zhuǎn)公司于每年8月31日前，會按照綜合點值、扣點原則和加點原則，確定主辦券商上年的評價點值，按規(guī)定進行分檔，并公示所有主辦券商分檔結(jié)果。

值得注意的是，《評價辦法》提到“執(zhí)業(yè)質(zhì)量負面行為的記錄情況對評價結(jié)果具有關(guān)鍵性作用，也是反映執(zhí)業(yè)質(zhì)量的基本指標(biāo)。”其主要指主辦券商在推薦掛牌、掛牌后督導(dǎo)、交易管理、綜合管理等執(zhí)業(yè)過程中因未勤勉盡責(zé)而出現(xiàn)的工作質(zhì)量低或不規(guī)范但尚未被采取自律監(jiān)管措施的行為。

針對計值方法，《評價辦法》稱，在推薦掛牌、掛牌后督導(dǎo)、交易管理、綜合管理負面行為記錄的基礎(chǔ)上，計算各主辦券商下列四類指標(biāo)數(shù)值：“推薦掛牌負面行為記錄數(shù)量/推薦掛牌企業(yè)家數(shù)”、“掛牌后督導(dǎo)負面行為記錄數(shù)量/持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)家數(shù)”、“交易管理負面行為記錄數(shù)量/做市企業(yè)家數(shù)”、“綜合管理負面行為記錄數(shù)量/持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)家數(shù)”。設(shè)定無執(zhí)業(yè)質(zhì)量負面行為記錄的主辦券商基準(zhǔn)點值為100點。其中，推薦掛牌、掛牌后督導(dǎo)、交易管理、綜合管理業(yè)務(wù)四類業(yè)務(wù)按一定權(quán)重計算業(yè)務(wù)基準(zhǔn)點值。

針對扣點標(biāo)準(zhǔn)，《評價辦法》稱，評價期內(nèi)，主辦券商因違反法律法規(guī)或全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則而被全國股轉(zhuǎn)公司采取自律監(jiān)管措施或?qū)嵤┘o(jì)律處分的，按以下原則給予相應(yīng)扣點：一、主辦券商被采取要求主辦券商及其相關(guān)人員對有關(guān)問題作出解釋、說明和披露，約見談話，要求提交書面承諾的，每次扣1點；二、主辦券商被采取出具警示函，責(zé)令改正，每次扣2點；三、主辦券商或其相關(guān)人員被采取暫不受理出具的文件的，限制證券賬戶交易的，每次扣3點；四、主辦券商及其相關(guān)業(yè)務(wù)人員被采取通報批評，公開譴責(zé)的，每次扣4點；五、主辦券商被采取限制、暫停直至終止從事相關(guān)業(yè)務(wù)的，每次扣8點。

《評價辦法》同時提到，評價期內(nèi)，主辦券商從事涉及非上市公眾公司業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)違法違規(guī)行為而被證監(jiān)會及其派出機構(gòu)采取行政監(jiān)管措施的，每次扣5點；被證監(jiān)會及其派出機構(gòu)采取行政處罰的，每次扣8點。

可能影響分類評分

《評價辦法》稱，根據(jù)主辦券商年度執(zhí)業(yè)質(zhì)量點值高低，將主辦券商分為一檔、二檔、三檔、四檔，其中對應(yīng)的排名分別為前20%、前20%至60%、前60%至80%、80%之后。

股轉(zhuǎn)公司將每月對月評后十名的主辦券商進行電話問詢，必要時要求提交書面說明或現(xiàn)場檢查，并視情況將處置結(jié)果報告證監(jiān)會及主辦券商注冊地證監(jiān)會派出機構(gòu)。股轉(zhuǎn)公司也可以根據(jù)年評分檔結(jié)果，分別在推薦掛牌、持續(xù)督導(dǎo)、并購重組、股票發(fā)行和做市等業(yè)務(wù)方面針對主辦券商實施差異化制度安排，另外，評價結(jié)果會報送證監(jiān)會，同時抄報證監(jiān)會各派出機構(gòu)，供監(jiān)管機構(gòu)在證券公司日常監(jiān)管中參考使用。

值得注意的是，上述評價結(jié)果有可能影響券商分類評分?！对u價辦法》提到，股轉(zhuǎn)公司采取的“出具警示函”、“責(zé)令改正”、“暫不受理相關(guān)主辦券商出具的文件”、“限制證券賬戶交易”及其他股轉(zhuǎn)公司認定的自律監(jiān)管措施報送證監(jiān)會分類評價統(tǒng)籌考量；“約見談話”、“要求提交書面承諾”及其他股轉(zhuǎn)公司認定的自律監(jiān)管措施由股轉(zhuǎn)公司視情況報送證監(jiān)會作為分類評價扣分項。

據(jù)證券時報記者了解，主辦券商制度實施以來，由于沒有官方的評價辦法，市場的關(guān)注度多以推薦掛牌企業(yè)數(shù)量來對主辦券商進行排序，一些主辦券商認為，這種以數(shù)量來排名的方式并不能對券商的執(zhí)業(yè)水平進行合理評價。

民生證券新三板研究中心認為，《評價辦法》首次以量化的形式，將主辦券商推薦掛牌、掛牌后督導(dǎo)、交易管理、綜合管理四類業(yè)務(wù)進行打分排名，進行差異化的制度安排，在主辦券商內(nèi)部形成有效的競爭機制，能夠切實提高主辦券商整體執(zhí)業(yè)水平，促進新三板市場的健康發(fā)展。

股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)資料顯示，目前新三板主辦券商已有91家，其中包含仍未有任何推薦掛牌項目的主辦券商。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照推薦掛牌家數(shù)排名，申萬宏源證券推薦掛牌家數(shù)達471家，數(shù)量上遙遙領(lǐng)先，其次是中泰證券、安信證券、中信建投、廣發(fā)證券以及國信證券，這些主辦券商推薦掛牌家數(shù)都在200家以上。

股轉(zhuǎn)公司在官網(wǎng)公開的《自律監(jiān)管措施信息表》顯示，自2014年3月份以來，股轉(zhuǎn)公司共針對30多家主辦券商采取過自律監(jiān)管措施，包括“約見談話”、“提交書面承諾”、“出具警示函”等，原因多是新三板企業(yè)信披等違規(guī)，主辦券商未能勤勉盡責(zé)。今年4月1日起，再被采取自律監(jiān)管措施的主辦券商將會面臨被“扣點”的處罰。

廣證恒生新三板研究副團隊長趙巧敏對記者表示，因為《評價辦法》正式實施時間是今年4月1日，所以目前尚難對于實施效果作出評價。

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