在金融市場上,高盛(Goldman Sachs)素有“烏鴉嘴”的名號之稱。而在過去一周高盛接連發(fā)布研究報告，“指導(dǎo)”投資者進行黃金市場操作，但假如聽從了高盛的建議，投資者們想必肯定要郁悶死了。

(圖片：高盛)

現(xiàn)貨金2月11日飆升至1262.20美元/盎司的1年高位，收高4%，創(chuàng)下約兩年半來最大單日漲幅。此時高盛一改以往看空黃金的立場，當(dāng)日建議投資者做多黃金，目標(biāo)指向1392美元。

高盛技術(shù)分析師團隊在一份報告中指出，從從長遠看，金價上漲還得延續(xù)一段時間。

報告顯示：“從波數(shù)的角度來看，金市很有可能已進入反向ABC調(diào)整的初始階段，這意味著最終將回撤自2011年來5浪走勢的38.2%，至1381美元。如果從純技術(shù)的角度來看，下降楔形的打破將在1392美元左右發(fā)起一個中期目標(biāo)的回調(diào)。”

(圖片來源：高盛)

結(jié)果就是，自高盛發(fā)出看漲的報告后，金價便開始大幅回調(diào)。五天之后，大空頭高盛終于坐不住了，其大宗商品團隊主管發(fā)布便看空金價的報告，敦促投資者做空黃金，并稱金價會跌至1000美元/盎司。

高盛集團“名嘴”、大宗商品部門主管Jeffrey Currie 2月16日發(fā)布報告稱，投資者應(yīng)作空今年表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)之一黃金。近期黃金因全球經(jīng)濟狀況憂慮而錄得的漲幅過高。

Currie說道： “對中國因素、石油和負利率的擔(dān)心在黃金和其他金融市場可能已被夸大，我們建議通過高盛商品價格指數(shù)(GSCI)的展期指數(shù)作空黃金。”

Currie預(yù)計三個月后金價將降至1100美元，一年后跌至1000美元。

“有趣”的事情就這樣發(fā)生了，高盛發(fā)布看空報告后，金價就“唱反調(diào)”似地再度飆升。金價周四(2月18日)更是大漲逾2%，報1234.50美元，在觸及日低后穩(wěn)步反彈約35美元。

(圖片來源：Zerohedge)

自12月觸及近六年低點以來，金價已經(jīng)大漲約20%，為多年來最凌厲升勢。

黃金多頭盛宴開席

在負利率陰影縈繞全球市場之上時，黃金市場成為了大贏家，金價繼續(xù)著今年年初以來的良好表現(xiàn)。

日本央行(BOJ)為促進經(jīng)濟增長，上月采用負利率政策，加入了丹麥、歐元區(qū)、瑞典與瑞士央行的行列。

負利率來襲

鑒于全球大約有四分之一的經(jīng)濟體面臨某種形式的負利率以及增長乏力，黃金成為今年最佳投資標(biāo)的之一。

對于因美聯(lián)儲(FED)著手近10年來首次加息而于12月份跌到五年低點的金價來說，這是個重大轉(zhuǎn)折。

鑒于中國經(jīng)濟減速導(dǎo)致全球市場出現(xiàn)震蕩，美聯(lián)儲明年前再度加息的機率降低。在負利率環(huán)境下，儲戶在銀行的存款反而要折損本金，令黃金等傳統(tǒng)保值工具的吸引力上升。

“末日博士”麥嘉華(Marc Faber)說：“存進銀行100萬，然后一年后就只剩下99萬了。我寧愿持有些硬通貨，也就是黃金。”

今年以來，金價已累計上漲15%，完勝其他大宗商品、主權(quán)債券、主要貨幣和多數(shù)股票指數(shù)。投資者以2009年以來的最快速度購買黃金支持基金。

金價曾在2011年創(chuàng)下紀錄高點，當(dāng)時貨幣刺激措施提升對外匯以外資產(chǎn)類別的需求。與紀錄高點相比，目前金價仍然下跌了三分之一。

Oppenheimer Commodity Strategy Total Return基金的投資組合經(jīng)理George Zivic表示：“現(xiàn)在又回到了全球都可能負利率的情況中，包括美國，這是很讓人擔(dān)憂的。負利率意味著沒有增長，也就使得黃金更有吸引力。”

(圖片來源：彭博)

《貨幣戰(zhàn)爭》作者Jim Rickards則表示：“當(dāng)銀行和債券都是負利率，那么黃金這種沒有回報的資產(chǎn)就變成了高回報的資產(chǎn)。隨著實際利率下跌，黃金會上漲，這是很可預(yù)見的事情。”

荷蘭銀行(ABN AMRO)在2月18日發(fā)布的報告中對黃金后市的預(yù)期進行了調(diào)整，從看空轉(zhuǎn)為看多并認為2016年黃金目標(biāo)位是1300美元/盎司。

該行分析師Georgette Boel寫道，“我們長期看空黃金現(xiàn)在轉(zhuǎn)為看多，目前我們面對的情景是全球經(jīng)濟增長的疲弱。”

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