近期，大盤(pán)表現(xiàn)依然不見(jiàn)起色，“雞肋行情”下私募多看少動(dòng)，降低操作頻率。受訪的大部分私募基金認(rèn)為，市場(chǎng)基本上度過(guò)了最難的時(shí)期，處于熊市后半段，不需要再悲觀?，F(xiàn)在選股型選手可以登場(chǎng)，積極尋找個(gè)股阿爾法。

“雞肋行情”下私募很矛盾

上證指數(shù)在2700點(diǎn)、2800點(diǎn)附近窄幅震蕩已經(jīng)連續(xù)14個(gè)交易日，這種“雞肋行情”讓私募很難受。記者了解到，大量私募手拿現(xiàn)金，盯著指數(shù)破位就買(mǎi)，但卻看不到機(jī)會(huì)。有私募耐心耗盡，認(rèn)為大概率已在底部區(qū)域，先殺進(jìn)去了；也有私募擔(dān)心市場(chǎng)再下跌，2800點(diǎn)以下再度減倉(cāng)。

“近期我問(wèn)了一圈周?chē)墓侥寂笥眩恢掠^點(diǎn)是跌破2700點(diǎn)就加倉(cāng)，我說(shuō)那我就先加了。道理很簡(jiǎn)單，這么多人拿著大量現(xiàn)金等待市場(chǎng)跌到2700點(diǎn)，但2700點(diǎn)可能只是一瞬間的事情，就跌下不去了。但這個(gè)點(diǎn)位上我們也只是戰(zhàn)術(shù)性加倉(cāng)，并非戰(zhàn)略性。”北京某大型私募投資總監(jiān)表示。

這位私募的說(shuō)法比較能夠反映現(xiàn)在私募的普遍心態(tài)，認(rèn)為市場(chǎng)基本上到了底部區(qū)域，但“雞肋行情”下想動(dòng)卻動(dòng)不起來(lái)，都在看別人的動(dòng)作。就連擅長(zhǎng)短線波段的私募也不怎么玩了，深圳一位私募基金董事長(zhǎng)告訴記者，“目前這種行情就是波段操作，三成倉(cāng)位，賺點(diǎn)小錢(qián)，沒(méi)有太大意義。市場(chǎng)恐慌時(shí)我們加倉(cāng)，差不多平穩(wěn)時(shí)我們就減倉(cāng)。”

能熬的繼續(xù)熬著，熬不下去的私募已經(jīng)動(dòng)手了。廣東某新銳私募就宣稱已在3000點(diǎn)下將倉(cāng)位加至九成，現(xiàn)在是越跌越買(mǎi)。他認(rèn)為，市場(chǎng)到了底部區(qū)域，不用太在乎一兩百點(diǎn)的得失。

北京某位去年剛“公奔私”的總經(jīng)理則如此總結(jié)：“這個(gè)時(shí)點(diǎn)看空看多意義都不大，也就相差兩三百點(diǎn)。目前市場(chǎng)大抵到了底部區(qū)域，但處于一種弱平衡的狀態(tài)，無(wú)法放量。所以一些股票價(jià)格已經(jīng)反映悲觀預(yù)期，可以適當(dāng)關(guān)注。但由于尚未出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，仍需等待。我們平衡倉(cāng)位，拿點(diǎn)價(jià)值防御型、派現(xiàn)率比較高的品種。”

中長(zhǎng)期不悲觀

積極尋找個(gè)股阿爾法

在“雞肋行情”下私募動(dòng)作不大，但在中期策略中向市場(chǎng)傳達(dá)著他們的信心。未來(lái)一年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，市場(chǎng)可能不會(huì)有大的趨勢(shì)，但可以通過(guò)精選個(gè)股，配合有效風(fēng)控，給投資者帶來(lái)回報(bào)。“市場(chǎng)已經(jīng)度過(guò)了最難的時(shí)光。前兩年經(jīng)濟(jì)往下走，哪怕看到了企穩(wěn)的跡象，很多人的憂慮也并沒(méi)有消除。但是對(duì)投資來(lái)講，這才是最佳的投資時(shí)點(diǎn)。因?yàn)樗腥硕疾粦n慮的時(shí)候，那就肯定不是2800點(diǎn)了，這個(gè)時(shí)點(diǎn)是布局最好時(shí)候。”北京某私募投資經(jīng)理說(shuō)。他認(rèn)為，之前投資者比較擔(dān)心匯率和利率，但目前來(lái)看匯率在走向溫和，宏觀層面會(huì)慢慢出現(xiàn)較好的投資環(huán)境。企業(yè)盈利在一季度也出現(xiàn)可喜變化，盈利環(huán)比見(jiàn)底甚至反彈。另外，市場(chǎng)估值已得到很大釋放，杠桿在下降。“在這個(gè)時(shí)點(diǎn)不需要悲觀，市場(chǎng)經(jīng)歷大跌后信心不會(huì)馬上修復(fù)，也不會(huì)立馬有大牛市，但只要市場(chǎng)不出現(xiàn)千股跌停，選股型選手就可以上場(chǎng)了。部分上市公司的行業(yè)估值已在歷史低位，尋找阿爾法的時(shí)候到了。”