FX168財經(jīng)報社(香港)訊 摩根士丹利(Morgan Stanley)周四(11月17日)撰文指出，美元沒有回調(diào)理由。內(nèi)容如下：

美元強(qiáng)勢令人矚目，美元指數(shù)試圖站穩(wěn)100關(guān)口上方。市場對日元一直看空。

我們認(rèn)為美元/日元的走高是倉位真正觸動的。我們的團(tuán)隊一直在關(guān)注日本債券市場的表現(xiàn)。日元方面，美元/日元自9月開始走高。從歷史均值來看，日元多頭當(dāng)時已經(jīng)觸及了極值水平。現(xiàn)在，實際利差的快速擴(kuò)大令美元/日元強(qiáng)勢走高。全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的改變令投資者觀點也出現(xiàn)了變化。

因此，如果投資者要猜測美元指數(shù)形成三重頂?shù)脑挘蛟S這一判斷將是錯誤的。市場開始關(guān)注美元指數(shù)能否升穿2015年12月來的高位100.51一線。我們沒有發(fā)現(xiàn)美元有什么回調(diào)的理由，也沒發(fā)現(xiàn)美元/日元走低的理由。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。美債波動率下降，意外向好的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美元/日元走高。事實上，美國10月核心零售銷售創(chuàng)出4月來最大升勢，11月制造業(yè)PMI也從-6.8升至+1.5。新訂單和裝船增加是關(guān)鍵。特朗普的財政刺激可能令美國結(jié)束長達(dá)8年的產(chǎn)出缺口。對于市場而言，通脹數(shù)據(jù)將變得重要。因為此次美債名義收益率的大幅上升并非像2013年削減寬松時那樣主要受到實際利率上升的影響，而是因長期通脹預(yù)期上修。

因此，美元/日元也不會回頭。全球通脹信號增加，日元仍將易受攻擊。雖然日本三季度通脹增速超出預(yù)期，表明日本自身通脹前景也可能上修，但日債實際收益率下降仍對日元構(gòu)成壓制。

北京時間11月17日9:52，美元指數(shù)報100.23，美元/日元報109.04/09。