十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議于3月4日上午11時(shí)在人民大會(huì)堂新聞發(fā)布廳舉行新聞發(fā)布會(huì)，由大會(huì)發(fā)言人傅瑩就大會(huì)議程和人大工作相關(guān)的問(wèn)題回答中外記者的提問(wèn)。

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者：數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)的股民現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了1億人，如何保護(hù)小散戶的利益，法律必須完善。我們了解到，早在2015年初，證券法的修訂就已經(jīng)啟動(dòng)，準(zhǔn)備加大對(duì)股市的規(guī)范，但是就在同年股災(zāi)發(fā)生，隨后法律的修訂似乎就停滯了。我想請(qǐng)問(wèn)發(fā)言人，在今年立法計(jì)劃中是否會(huì)包括證券法的修訂，有哪些具體的安排和考慮？謝謝。

傅瑩：你記得很對(duì)，證券法修訂草案是2015年4月提交給人大常委會(huì)進(jìn)行審議的，那是初次審議，之后2015年底人大常委會(huì)授權(quán)國(guó)務(wù)院實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革，現(xiàn)在初審過(guò)去快兩年，根據(jù)目前的安排，今年4月份證券法修訂草案應(yīng)該能夠再次提請(qǐng)人大常委會(huì)進(jìn)行審議。

證券法的修訂關(guān)系到我們國(guó)家資本市場(chǎng)法律制度的頂層設(shè)計(jì)，所以它涉及的問(wèn)題比較復(fù)雜，也關(guān)系到保護(hù)投資者的權(quán)益。特別是2015年大家都記得的那次證券市場(chǎng)的異常波動(dòng)后，之后暴露出一些新的問(wèn)題，需要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，需要重新進(jìn)行論證。人大常委會(huì)法工委聽(tīng)取了各方面的意見(jiàn)，也會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)行了重新的研究，現(xiàn)在對(duì)證券法修訂草案重新做了修改，所以4月份提請(qǐng)審議應(yīng)該是有把握的。

擴(kuò)展閱讀：

證券法修改進(jìn)程：

《證券法》起草工作始于1992年；

1998年12月29日第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)；

根據(jù)2004年8月28日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十一次會(huì)議《關(guān)于修改的決定》第一次修正；

2005年10月27日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議修訂；

根據(jù)2013年6月29日第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第三次會(huì)議《關(guān)于修改等十二部法律的決定》第二次修正；

根據(jù)2014年8月31日第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)《關(guān)于修改等五部法律的決定》修正。

2015年4月20日，十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十四次會(huì)議舉行第一次全體會(huì)議，一讀審議了全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)提請(qǐng)審議的《證券法》修訂草案。該修訂草案明確了股票發(fā)行注冊(cè)制，確定了多層次資本市場(chǎng)體系的法律規(guī)則，健全了上市公司收購(gòu)制度，同時(shí)，專章規(guī)定了投資者保護(hù)制度，尊重了證券行業(yè)的自治與創(chuàng)新，突出了監(jiān)管者的簡(jiǎn)政放權(quán)，強(qiáng)化了事中事后監(jiān)管制度，完善了跨境監(jiān)管合作機(jī)制，提高了失信懲戒力度。具體內(nèi)容包括以下十大看點(diǎn)：

看點(diǎn)一：明確注冊(cè)制程序取消股票發(fā)行審核制

《證券法》（修訂草案）指出，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，其本質(zhì)是以信息披露為中心，由市場(chǎng)參與各方對(duì)發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量、投資價(jià)值做出判斷，明確注冊(cè)程序，取消股票發(fā)行審核委員會(huì)制度，規(guī)定公開(kāi)發(fā)行股票并擬在證券交易所上市交易的，由證券交易所負(fù)責(zé)對(duì)注冊(cè)文件的齊備性、一致性、可理解性進(jìn)行審核，交易所出具同意意見(jiàn)的，應(yīng)當(dāng)向證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)報(bào)送注冊(cè)文件和審核意見(jiàn)，證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)十日內(nèi)沒(méi)有提出異議的，注冊(cè)生效；值得注意的是，為確保注冊(cè)制改革的順利推出，現(xiàn)階段注冊(cè)制改革的范圍限定于股票，為此，修訂草案規(guī)定股票發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制，維持債券及其他證券發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。

看點(diǎn)二：欺詐發(fā)行處罰標(biāo)準(zhǔn)大幅提高

注冊(cè)制意味著“寬進(jìn)”，必須加大處罰力度，嚴(yán)防欺詐發(fā)行。根據(jù)《證券法》（修訂草案），如果發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中“隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容”，尚未發(fā)行證券的，處以100萬(wàn)元以上1000萬(wàn)元以下的罰款，而現(xiàn)行處罰最高標(biāo)準(zhǔn)只有60萬(wàn)；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額2%以上10%以下的罰款，現(xiàn)行最高標(biāo)準(zhǔn)為5%。

看點(diǎn)三：增設(shè)現(xiàn)金分紅制度

現(xiàn)金分紅不足一直是中國(guó)股市的一大難題。為解決這一問(wèn)題，《證券法》（修訂草案）要求，上市公司在章程中需明確現(xiàn)金分紅的具體安排和決策程序。對(duì)于當(dāng)年稅后利潤(rùn)，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金后有盈余的，上市公司應(yīng)當(dāng)按照公司章程規(guī)定，分配現(xiàn)金股利。

看點(diǎn)四：為境外企業(yè)境內(nèi)上市預(yù)留法律空間

此次公布的《證券法》（修訂草案）中有4個(gè)條款專門對(duì)境外企業(yè)在境內(nèi)上市作出了相關(guān)規(guī)定。這些條款內(nèi)容涉及境外發(fā)行人所在國(guó)家或地區(qū)的證券法律和監(jiān)管制度，在境內(nèi)上市的信息披露要求、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告要求以及證券登記結(jié)算方面的要求等。

看點(diǎn)五：取消七類行政許可

按照放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管的改革思路，《證券法》（修訂草案）取消了七類行政許可：要約收購(gòu)義務(wù)豁免，境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市，證券公司設(shè)立、收購(gòu)或撤銷分支機(jī)構(gòu)，變更注冊(cè)資本，變更章程重要條款，在境外設(shè)立、收購(gòu)或參股證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，董事、監(jiān)事任職資格。

看點(diǎn)六：允許證券從業(yè)人員買賣股票

《證券法》（修訂草案）提出，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，應(yīng)事先申報(bào)本人及配偶證券賬戶，并在買賣證券完成后三日內(nèi)申報(bào)買賣情況。

此前《證券法》第四十三條規(guī)定：“ 證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。”

看點(diǎn)七：允許設(shè)立證券合伙企業(yè)

此次《證券法》（修訂草案）提出，設(shè)立證券公司、證券合伙企業(yè)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并明確了設(shè)立證券公司、證券合伙企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備的條件。

看點(diǎn)八：新增條款禁止跨市場(chǎng)操縱

《證券法》（修訂草案）新增條款禁止跨市場(chǎng)操縱行為，防止在衍生品市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行價(jià)格操縱。禁止的行為主要包括：為了在衍生品交易中獲得不正當(dāng)利益，通過(guò)拉抬、打壓或者鎖定等手段，影響衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的行為；為了在衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)交易中獲得不正當(dāng)利益，通過(guò)拉抬、打壓或者鎖定手段，影響衍生品市場(chǎng)價(jià)格的行為。

看點(diǎn)九：利用“未公開(kāi)信息”交易責(zé)同內(nèi)幕交易

《證券法》（修訂草案）規(guī)定，禁止證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員以及其他因工作、職責(zé)獲取未公開(kāi)信息的人員，買賣或者建議他人買賣與該信息相關(guān)的證券，或者泄露該未公開(kāi)信息。

這里的“未公開(kāi)信息”，是指除內(nèi)幕信息以外對(duì)證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響且尚未公開(kāi)的信息。利用未公開(kāi)信息進(jìn)行交易給投資者造成損失的，應(yīng)與內(nèi)幕交易一樣承擔(dān)賠償責(zé)任。

看點(diǎn)十：民事賠償可推代表訴訟

由于缺乏集體訴訟制度，股民索賠一直是一大難題。草案規(guī)定，投資者提起虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等證券民事賠償訴訟時(shí)，當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。

國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以作為代表人參加訴訟或者清算程序。