中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行研究中心主任 郭田勇（圖片來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2009年12月9日，2009中國零售銀行峰會(huì)在北京舉行。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播，下面是中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行研究中心主任郭田勇的演講實(shí)錄。

郭田勇：首先非常高興參加這個(gè)會(huì)議，我們中央財(cái)經(jīng)大學(xué)作為理財(cái)周報(bào)評選，算是支持方，連續(xù)三屆跟理財(cái)周報(bào)參與了，現(xiàn)在看到咱們這次論壇，包括咱們評選規(guī)模越做越大，而且影響力在業(yè)內(nèi)也越強(qiáng)，首先感到非常高興。我們以零售銀行為主題，談一下自己的觀點(diǎn)。

其實(shí)我剛才聽了楊會(huì)長和李稻葵教授的發(fā)言，我有一些感觸，我想了一些東西，什么東西呢？我們現(xiàn)在都講中央銀行，從現(xiàn)在中央銀行在我看來，我們分析效果，有時(shí)候感覺像大海里頭潘多拉魔盒的感覺，有了中央銀行可能是好事兒，中央銀行統(tǒng)一發(fā)行貨幣，來調(diào)控貨幣，這樣的話，它就能以此為手段調(diào)節(jié)和引導(dǎo)社會(huì)的需求，從而來增加社會(huì)的產(chǎn)出。這可能是正的方面。但是也有負(fù)的方面，就是中央銀行這樣做了以后，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)中有一定的問題，或者遇到了危機(jī)，或者出現(xiàn)衰退，它就會(huì)迫不急待出擴(kuò)張性的政策，包括這次金融危機(jī)，還有前幾次的金融危機(jī)，碰到大的經(jīng)濟(jì)調(diào)整的時(shí)候，無論是中國還是國外，都會(huì)大量的向市場中來注入新的貨幣。但是這種貨幣的注入，對我們經(jīng)濟(jì)暫時(shí)性的擺脫危機(jī)，會(huì)起到幫助，但是注入以后，的確會(huì)產(chǎn)生就是剛才李教授所說的水位比較高的情況，就是說導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫，通貨膨脹的出現(xiàn)。

我一直在想，這個(gè)問題到底是利還是弊，如果沒有中央銀行以前，那個(gè)時(shí)候沒有中央銀行，如果你去做投資，做股票，那么你只要分析，上市公司原本的經(jīng)營狀況，就是我這個(gè)企業(yè)做的好，股票應(yīng)該漲，做的差它應(yīng)該跌。但是有了中央銀行以后，由于貨幣的增減，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格水平發(fā)生變化。這里面進(jìn)而又會(huì)衍生出巨大的行業(yè)，就是金融業(yè)，特別是從事金融服務(wù)投資，包括金融衍生品的工具設(shè)立，就使得這個(gè)行業(yè)的規(guī)模，變得越來越大，因?yàn)槭裁茨兀坑捎谪泿疟旧淼脑鰷p會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生變化，而在這個(gè)過程中，它的盈利的機(jī)會(huì)，或者說發(fā)生規(guī)律的可能性都會(huì)大大增加。

這樣的話，當(dāng)這種情況發(fā)生過度以后，我們也會(huì)看到出現(xiàn)像金融危機(jī)，包括我們說金融業(yè)，它可能就會(huì)偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槭裁茨?？因?yàn)樨泿诺臄?shù)量越來越大，從事貨幣本身這塊其中的空間就非常大，所以這塊就衍生出一個(gè)新生的龐大，而且是越來越龐大的行業(yè)，直到這個(gè)行業(yè)的本身，可能并不需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)做支撐，金融危機(jī)以后，我個(gè)人覺得，我們可以從中央銀行制度的根源來對日后出現(xiàn)的金融業(yè)的發(fā)展，和金融危機(jī)的問題，可以進(jìn)行一些反思。但是我并不想評價(jià)這個(gè)事情本身，是好是壞，這只是我剛才我聽了他們講話后，我有一些感受。

當(dāng)然，由于社會(huì)財(cái)富的不斷龐大，投資需求，理財(cái)這方面的需求，這種需求量越來越大的情況下，在這種情況下，也就給我們零售銀行業(yè)務(wù)，特別是我們銀行理財(cái)業(yè)務(wù)提供了越來越龐大的發(fā)展空間。這個(gè)是我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展面，我們會(huì)探討的，呈現(xiàn)出這么一種趨勢。

第二個(gè)方面，我們想現(xiàn)實(shí)性的再談一下，當(dāng)前零售銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展契機(jī)。大家知道，我們這幾年說的很多一個(gè)詞兒是銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的問題，所謂銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，其實(shí)在我看來，對于中國銀行業(yè)來講，就是改變以前的傳統(tǒng)的依靠存貸利息收入的盈利模式，或者說從傳統(tǒng)的以存貸業(yè)務(wù)為主，轉(zhuǎn)向以終端業(yè)務(wù)為主，從以前以公司業(yè)務(wù)為主，轉(zhuǎn)向以零售業(yè)務(wù)為主，當(dāng)然要完成這兩方面的轉(zhuǎn)變，我們要大力進(jìn)行金融創(chuàng)新，同時(shí)混業(yè)經(jīng)營，包括楊會(huì)長講的，還要從服務(wù)的角度上，從簡單微笑的服務(wù)，轉(zhuǎn)向更為人性化，友好型的，智能化的服務(wù)，要有這些手段和保證，我們才能完成銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

從現(xiàn)實(shí)條件來看，應(yīng)當(dāng)說未來因素為我們戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供很好的支撐，或者也成為推動(dòng)我們銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型一個(gè)很重要的助推力。這些因素包括什么呢？首先我們也不妨來看，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，那么中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，還有一個(gè)方面的重點(diǎn)，剛才李教授的是宏觀經(jīng)濟(jì)政策，還有一個(gè)方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確的提出，2010年兩個(gè)重要的方面，一個(gè)是采取多種渠道來增加居民的收入，同時(shí)要采取多種方式來擴(kuò)大消費(fèi)。其實(shí)從這個(gè)角度上來講，2010年恐怕是收入年，或者說是消費(fèi)年。就是一方面收入要通過多種渠道增加，另一方面是要擴(kuò)大消費(fèi)。

消費(fèi)不斷增加，增加消費(fèi)的方式會(huì)非常多，具有包括本身勞動(dòng)獲得的工資薪金收入，同時(shí)也要依靠我們通過理財(cái)管理獲得財(cái)產(chǎn)性的收入，收入增加有賴于我們金融手段的不斷加強(qiáng)。同時(shí)，當(dāng)收入增加以后，又會(huì)給我們金融手段的發(fā)展提供更充足的彈藥。居民收入增加以后，就會(huì)使我們銀行業(yè)也好，包括其他的金融機(jī)構(gòu)，我們的資產(chǎn)會(huì)變得越來越大，這樣應(yīng)當(dāng)說為未來零售銀行業(yè)務(wù)，提供了很大的發(fā)展空間。第二個(gè)增加消費(fèi)，怎么增加消費(fèi)呢？當(dāng)然要擴(kuò)大消費(fèi)的話，是收入增加以前，那么在收入增加之后，我們讓消費(fèi)持續(xù)性的擴(kuò)大，或者讓消費(fèi)真正能夠成為超過投資，成為中國經(jīng)濟(jì)最主要的推動(dòng)力，當(dāng)然這里面金融杠桿的支持也是非常重要的。那么這塊金融杠桿，我們通常所說的包括房貸和車貸，其實(shí)其他方面，個(gè)人消費(fèi)性的服務(wù)，這塊由于我們增加消費(fèi)，是一個(gè)未來的工作重點(diǎn)，這一塊的發(fā)展空間也是非常大的。

其實(shí)我們經(jīng)常說，零售銀行業(yè)務(wù)，我也經(jīng)常表達(dá)我的觀點(diǎn)，我以前講，零售銀行業(yè)務(wù)，三大主戰(zhàn)場，哪三大主戰(zhàn)場呢？以前是房貸、信用卡和理財(cái)，這三大戰(zhàn)場可以說是零售銀行業(yè)務(wù)最主要的三個(gè)落腳點(diǎn)。我們現(xiàn)在由于擴(kuò)大消費(fèi)，恐怕并不一定是房貸了，在房貸之外，我們增加消費(fèi)，在其他消費(fèi)領(lǐng)域，包括個(gè)人的消費(fèi)品，包括旅游，各個(gè)方面的消費(fèi)，這塊在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以后，這塊發(fā)展的空間也是非常大的。那么，同時(shí)，在信用卡業(yè)務(wù)上，我們知道由于前兩年，我們存在發(fā)展過度的情況，再加上金融危機(jī)以后，對于一些居民的收入產(chǎn)生一些影響，所以說現(xiàn)在也出現(xiàn)了一定程度的信用卡違約率上升的情況，所以各家銀行，發(fā)卡開始變得比較謹(jǐn)慎，我們想如果說在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后，如果說明年我們真正能夠從收入和消費(fèi)這兩個(gè)支柱去提高人民的生活水平的話，那么我們信用卡這一塊，未來其實(shí)發(fā)展空間仍然是非常大的。我們存在這樣一個(gè)關(guān)系。這是一個(gè)方面。

那么第二個(gè)方面，從現(xiàn)實(shí)來看，大家也注意到，我們從明年從銀行信貸增長來看，的確提出了一個(gè)適度增長，適度增長包含兩個(gè)含義，一個(gè)就是說今年存在信貸增長過快的情況，明年信貸規(guī)模要適度的收縮。這樣的話信貸規(guī)模收縮出現(xiàn)了一定的降低以后，大家知道，今年銀行貸款總量達(dá)到9.5萬億，不會(huì)突破10萬億了，但是你看2008年銀行貸款增加量只有44.9萬億，今年銀行信貸，能夠達(dá)到將近50億的增長，這個(gè)確實(shí)是過高的增長。按照以往正常年代，銀行保持20%的增長速度的話，把今年屬于，在統(tǒng)計(jì)學(xué)里面，按照往年的線頭，大概2010年，銀行的信貸合理的增長量大概是7萬億到7.5萬億這么一個(gè)量，這個(gè)是比較合理的量。當(dāng)然在信貸出現(xiàn)適度回落以后，對于銀行這塊來講，必然要在中間業(yè)務(wù)上，零售業(yè)務(wù)上，要找到更多的盈利增長點(diǎn)，才能適合總的經(jīng)濟(jì)情況比較好。這也是一種現(xiàn)實(shí)性的需要。

另外一個(gè)，現(xiàn)在也是對銀行高度增長也有高度的擔(dān)心，現(xiàn)在銀行資本充足率問題，提出了更新和更高的要求。這樣的話，銀行從未來的發(fā)展來看，就必須要制定一個(gè)低資本消耗型的業(yè)務(wù)發(fā)展。我們知道貸款的話，做一個(gè)貸款就要相應(yīng)的有一塊資本金的占用，通過零售業(yè)務(wù)，特別是零售業(yè)務(wù)中，像理財(cái)，像銀行卡，像一些中間業(yè)務(wù)，這一塊是非常小的。這樣的話，也能夠順應(yīng)，或者是規(guī)避當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的監(jiān)管要求。當(dāng)然這個(gè)地方我不妨再插一句話，因?yàn)槲覍ΡO(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)在提出的要求，我還不完全同意這個(gè)做法。我們現(xiàn)在說的比較多的是金融監(jiān)管的逆周期性，這種逆周期性到底是逆的經(jīng)濟(jì)周期，還是信貸的周期。我們本來講，逆周期性，應(yīng)該是逆的是經(jīng)濟(jì)周期，就是說在經(jīng)濟(jì)比較過熱的時(shí)候，我提高銀行的資本金水平，減少貸款。因?yàn)槲乙乐菇?jīng)濟(jì)過熱，當(dāng)我經(jīng)濟(jì)偏冷的時(shí)候，我往下降，這是我們講的逆周期性，但是我們現(xiàn)在看到這種周期，這種逆周期，有經(jīng)濟(jì)周期，因?yàn)槟銖慕?jīng)濟(jì)周期來看，我們并沒有到經(jīng)濟(jì)過熱的時(shí)候，我們還在逐漸擺脫衰退，我們現(xiàn)在是一種信貸周期，只是理財(cái)放貸太多了，而并不是經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)問題了，所以我要把這個(gè)觀點(diǎn)要跟大家講一下，我想大家也可以思考一下。

當(dāng)然對于銀行未來的資本充足率問題，這塊也未必要向市場進(jìn)行蒸發(fā)，其實(shí)完全也是可以通過，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)富有彈性的資本充足率的要求，包括對周期這種理念進(jìn)行一些反思。同時(shí)，也可以通過跟大股東協(xié)商，同時(shí)也要通過進(jìn)行銀行資產(chǎn)和產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓這一塊放開，來解決銀行的資本金問題。當(dāng)然現(xiàn)實(shí)來講，未來資本金的門檻升高，可能是難以避免的事兒，所以這塊必須需要我們銀行在零售業(yè)務(wù)這塊，和中間業(yè)務(wù)上找到更多的盈利增長點(diǎn)，這樣的話至少從資本門檻角度，銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)更低，業(yè)務(wù)發(fā)展才會(huì)更健康。今天由于時(shí)間關(guān)系講到這，謝謝大家！

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