編者按：

走過了“復(fù)雜的”2010年，中國銀行業(yè)在2011年亦難言輕松，諸多不確定性擋在路上：貨幣政策逐步轉(zhuǎn)型、信貸規(guī)模預(yù)期收緊、撥備和資本充足要求更趨嚴(yán)格、此前巨量信貸的壞賬風(fēng)險(xiǎn)若隱若現(xiàn)……

圍繞信貸和資本的政策博弈將在2011年繼續(xù)。

而對于2011年的中國銀行業(yè)來說，信貸規(guī)模是7萬億元還是7.5萬億元并不重要，反而是通脹高漲下的加息預(yù)期，令銀行凈息差的上升可能給銀行業(yè)績帶來驚喜。

不過，伴隨房地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù)、平臺(tái)貸的清查、資本充足水平要求的提升，諸多隱憂尚籠罩銀行心頭。

期間，作為“第三梯隊(duì)”的城商行，蓄勢待發(fā)，準(zhǔn)備迎接重啟上市之路。

銀行第三波上市潮起 “第三梯隊(duì)”蓄勢待發(fā)

無論是農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行上市順利收官，還是重慶農(nóng)村商業(yè)銀行(下稱“重慶農(nóng)商行”)成功登陸H股，都給剛剛到來的2011年帶來關(guān)于銀行上市的想象空間。

繼2007年北京銀行、南京銀行和寧波銀行上市，城商行和農(nóng)商行“受阻”上市門外一等就是三年，主因之一是股東數(shù)目和員工持股數(shù)量較大。而在分析人士看來，雖然2010年一系列規(guī)范的出臺(tái)對銀行上市重啟帶來促進(jìn)作用，但就目前來看，進(jìn)展速度依然不會(huì)太快。

上市曙光乍現(xiàn)？

目前，排隊(duì)上市的城商行包括上海銀行、杭州銀行、盛京銀行、大連銀行、重慶銀行等等，而其中，較早啟動(dòng)上市程序的上海銀行、杭州銀行、重慶銀行等都是重啟上市后可能拔得頭籌的熱門候選。

2010年9月，財(cái)政部聯(lián)合央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》，其中規(guī)定“公開發(fā)行新股后內(nèi)部職工持股比例不得超過總股本的10%，單一職工持股數(shù)量不得超過總股本的1%?；?0萬股，否則不予核準(zhǔn)公開發(fā)行新股。”

這意味著，城商行上市的內(nèi)部職工持股規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)終于落定，而銀行要做的就是著手有目的地清理內(nèi)部股權(quán)，為IPO掃清障礙。

此后，對于五部門新規(guī)沒有明確突破的“城商行上市股東200人紅線”問題，銀監(jiān)會(huì)則和證監(jiān)會(huì)達(dá)成共識(shí)：以新《公司法》實(shí)施為界，2006年以前城商行上市股東超過200人的可以申報(bào)IPO材料，而其他公司申請上市，必須先清理超限股東。

在分析人士看來，上述規(guī)定使城商行上市的最核心障礙在制度層面基本厘清，城商行上市有望重啟，而且繼國有銀行和股份制銀行大多完成上市之后，“第三梯隊(duì)”城商行的上市訴求將進(jìn)入監(jiān)管層視線。

“雖然相關(guān)制度規(guī)定會(huì)對城商行上市有促進(jìn)作用，但從2011年來看，商業(yè)銀行重啟上市依然不會(huì)很快?！?a href="/jigou/detail/stockcom/guoxinzhengquan.shtml" target="_blank">國信證券銀行業(yè)分析師邱志承昨天接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者采訪時(shí)說。

邱志承認(rèn)為，目前城商行上市的主要障礙還是在于股權(quán)結(jié)構(gòu)較為混亂、股權(quán)不夠清晰，以及一些銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平不佳。

而銀行方面已經(jīng)從自身角度加速推進(jìn)。以上海銀行為例，該行首次公開發(fā)行股票(IPO)方案在去年5月首度亮相，擬發(fā)行至多12億股A股。按照當(dāng)時(shí)的說法，這份IPO方案在股東大會(huì)通過后，上海銀行會(huì)把材料提交銀監(jiān)會(huì)，并“盡快推進(jìn)各項(xiàng)工作”，而正式上市時(shí)間則取決于“監(jiān)管層、金融市場情況等多方因素”。

本報(bào)記者此前獲悉，成立于 1995年的上海銀行前身為99家城信社，時(shí)間上早于監(jiān)管層“上市公司發(fā)起人不超200人”等規(guī)定的出臺(tái)。而且值得注意的是，雖然目前該行自然人股東持股比例約為21%，但在自然人股東持股中，員工持股比例僅約7%。

杭州銀行亦然，該行在2009年通過高價(jià)定向增發(fā)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式稀釋自然人股份，當(dāng)年年末自然人持股占總股本比例已從年初的11.75%下降到5.09%。

另辟H股蹊徑？

2010年 12月16日，重慶農(nóng)商行走出了一條不同的上市之路：登陸H股市場，由此成為在港上市的第一家內(nèi)地農(nóng)商行和區(qū)域性銀行，同時(shí)也是我國首家上市的農(nóng)商行股票。該行資產(chǎn)規(guī)模在全國農(nóng)村商業(yè)銀行中排名第三，僅次于北京農(nóng)村商業(yè)銀行和上海農(nóng)村商業(yè)銀行。

當(dāng)時(shí)，有銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人就表示，銀監(jiān)會(huì)將一如既往地積極鼓勵(lì)和支持符合條件的農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)公開上市，同時(shí)推進(jìn)構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，大力推動(dòng)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)改革發(fā)展。

由此，農(nóng)商行上市進(jìn)程也重新進(jìn)入人們視線，而重慶農(nóng)商行借道香港上市或?qū)閮?nèi)地農(nóng)商行上市融資開啟另一路徑。當(dāng)然，現(xiàn)在“排隊(duì)”A 股上市的城商行和農(nóng)商行很少會(huì)因此考慮去H股上市，但這些銀行對于監(jiān)管層放行上市的呼聲不斷高漲。

據(jù)了解，目前中國共有84家農(nóng)村商業(yè)銀行，其中張家港、常熟、江陰等農(nóng)村商業(yè)銀行已在籌備上市事宜。

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