□ 吳 雨 　劉 琳劉 歡

中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)9日公告稱，審核通過中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首次公開發(fā)行申請(qǐng)。至此，農(nóng)行上市這一中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革“收官之作”邁出了關(guān)鍵一步。

4日證監(jiān)會(huì)預(yù)先披露的農(nóng)行招股說明書顯示，農(nóng)行本次擬通過A＋H發(fā)行上市，計(jì)劃發(fā)行不超過222.35億股A股股票，占A股和H股發(fā)行完成后總股本的比例不超過7%；與A股發(fā)行同步，農(nóng)行擬通過香港公開發(fā)行和國(guó)際配售初步發(fā)行不超過254.11億股H股。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政與金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，雖然農(nóng)行上市遭遇股市低迷，但是從企業(yè)角度考慮，企業(yè)股改后急需補(bǔ)充資本金進(jìn)行后續(xù)發(fā)展?！叭绻e(cuò)過這兩年的發(fā)展機(jī)遇，很可能對(duì)企業(yè)今后發(fā)展造成影響。企業(yè)要考慮自身發(fā)展籌集資金。”

截至2009年12月31日，農(nóng)行資產(chǎn)總額88825.88億元，占全國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總額的11.3%；核心資本充足率、資本充足率分別為7.74%、10.07%。

農(nóng)行在招股書中表示，本次A股發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)本行資本金，以支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

農(nóng)行新股上市，加之近期多家銀行融資，市場(chǎng)普遍擔(dān)心這將帶來(lái)銀行板塊資金吃緊。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認(rèn)為，盡管市場(chǎng)對(duì)于農(nóng)行上市有一定的預(yù)期，并進(jìn)行一定的消化，但是利空心理仍然存在。

趙錫軍說，銀行板塊調(diào)整不會(huì)僅因?yàn)槟骋患毅y行上市而受到影響，還是要依據(jù)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展順利與否。當(dāng)銀行在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)穩(wěn)健發(fā)展，收益率大幅提高，整體板塊自然會(huì)走出低迷。

民族證券銀行業(yè)分析師張景表示，農(nóng)行IPO只是影響整個(gè)銀行板塊的因素之一，在目前情況下，合理的定價(jià)是關(guān)鍵并將有利于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。目前，農(nóng)行資產(chǎn)質(zhì)量等指標(biāo)向好，放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，市場(chǎng)更加注重農(nóng)行今后如何防控“三農(nóng)”業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，控制成本收入比等方面。

作為四大國(guó)有商業(yè)銀行中唯一尚未上市的大型商業(yè)銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行同時(shí)肩負(fù)著服務(wù)農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民的使命。面向“三農(nóng)”、橫跨城鄉(xiāng)是農(nóng)行有別于其他大型國(guó)有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，也將是農(nóng)行日后上市時(shí)的最大賣點(diǎn)。

在農(nóng)行2.3萬(wàn)多個(gè)分支機(jī)構(gòu)中，有7200個(gè)在縣城，5300個(gè)在人口較多的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，高于工行、建行和中行縣域機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量之和。

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，中國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)空間巨大，對(duì)于農(nóng)行來(lái)說是一個(gè)很好的增長(zhǎng)點(diǎn)。如果農(nóng)行能用更多新思路、新模式經(jīng)營(yíng)這個(gè)大市場(chǎng)，加強(qiáng)精細(xì)化管理，農(nóng)行涉農(nóng)業(yè)務(wù)有望取得良好盈利。

一些分析師和學(xué)者表示，在國(guó)家對(duì)“三農(nóng)”支持力度不斷加大、農(nóng)行積極推進(jìn)三農(nóng)金融事業(yè)部制改革的背景下，農(nóng)行未來(lái)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間大。據(jù)悉，農(nóng)行三農(nóng)金融事業(yè)部去年交出了不俗的成績(jī)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)184億元。

而從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，農(nóng)村金融有合適的盈利模式可尋。據(jù)悉，農(nóng)行本月將與全球知名的農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)荷蘭合作銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，展開戰(zhàn)略合作。

在2003年之后，中國(guó)啟動(dòng)了以建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、工商銀行為代表的國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革，初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，幾大銀行先后上市。

作為國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革“收官之作”，農(nóng)行上市將意味著國(guó)有商業(yè)銀行改革告一段落，將進(jìn)入新的階段?！斑@也意味著，市場(chǎng)化商業(yè)銀行體系已經(jīng)建立起來(lái)?！壁w錫軍說。

郭田勇表示，下一步農(nóng)行的改革重點(diǎn)將是進(jìn)一步完善銀行公司治理，改制上市是總行層面推動(dòng)的，而上市之后，新的治理結(jié)構(gòu)的推行，風(fēng)險(xiǎn)防范能力的提升需要總、分行聯(lián)動(dòng)，漸進(jìn)完成。

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