□本報記者 韋笑

“我們都被農(nóng)行搞定了！”昨天中午，上海一家基金公司的負責人對本報記者透露，基金公司已經(jīng)改變了主意，打算在3元以上申購農(nóng)行。而在一周前，他給記者提供的報價僅僅只有2.4元。

為什么變化這么快？“這周農(nóng)行對重點基金進行拜訪，給出的承諾是，誰給農(nóng)行詢價高，農(nóng)行就給誰管理養(yǎng)老金賬戶，就給誰銷售多一點?！痹摶鹑耸勘硎?，這是個非常大的誘惑。何況，農(nóng)行還保證，只要上市首日換手率低于50%，就絕對不會跌破發(fā)行價，“我猜測那天匯金什么的會出來護盤。”

該基金負責人給記者的結(jié)論就是：農(nóng)行A股肯定能發(fā)出去，而且價格不會低，因為“基金經(jīng)理全被搞定了”。

此外，記者獲悉，基金界的另一個共識是，目前的這一輪反彈屬于估值修復(fù)行情，時間可能會持續(xù)到農(nóng)行上市。

北京一位基金經(jīng)理解釋說，周一的反彈是以匯改為初動力、農(nóng)行上市為契機，在下行通道中，對權(quán)重藍籌與中小板、A股與H股的估值差異進行修復(fù)的一次行情。如果國內(nèi)外政策環(huán)境與經(jīng)濟形勢不出現(xiàn)太大的異動，“估值修復(fù)”行情可能持續(xù)的時間段，將從6月21日二次匯改提出開始，至7月中上旬農(nóng)行上市前后結(jié)束。

該基金經(jīng)理強調(diào)，反彈持續(xù)展開必須滿足三個條件：1、市場因二次匯改對人民幣資產(chǎn)的升值預(yù)期，不會迅速衰減、反復(fù)；2、國內(nèi)以地產(chǎn)調(diào)控和貨幣政策為主的政策壓力保持當前力度不變；3、歐美經(jīng)濟局勢、美聯(lián)儲議息會議、G20峰會等不出現(xiàn)對行情不利的重大變化。“在7月中上旬之前，第一和第二項是有保障的，畢竟這屬于內(nèi)部問題，政府有主導(dǎo)權(quán)，國際問題變數(shù)較大，但沖擊力在下降”。

事實上，“匯改行情”還是很明顯的，從本周的行業(yè)漲幅來看，造紙行業(yè)排名榜首，金融和地產(chǎn)占據(jù)了漲幅榜的第二、三名。而本周一，人民幣對美元幾乎“漲?！保毡P價6.7976創(chuàng)下2005年7月人民幣匯改以來的新高。

在采訪中，A股與H股的倒掛也被不少機構(gòu)人士提及?！艾F(xiàn)在的AH股溢價指數(shù)為97.61，從歷史上A、H銀行股溢價率兩次倒掛時A股走勢來看，AH溢價指數(shù)在接近100點的位置觸底的可能性較大?！?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh600030/" target="_blank" title="中信證券 600030">中信證券程偉慶博士表示。

目前，A股和H股價格倒掛的股票一共有13只，其中8只為金融股。“農(nóng)行上市，兩個市場的定價應(yīng)該差不多，這就要求兩地銀行股估值在短期內(nèi)迅速接近，不是H股下移，就是A股上移，從農(nóng)行3元的發(fā)行底價看，A股銀行估值上移的概率更大?！背虃c猜測。

記者獲悉，本周四起，農(nóng)行將在香港舉行投資者推介會。由于認購踴躍，農(nóng)行H股出現(xiàn)“不愁賣”的現(xiàn)象?！坝媱澰谙愀郯l(fā)行250多億股，目前四分之一已經(jīng)被預(yù)訂了”，知情人士透露，卡塔爾投資局、科威特主權(quán)基金、渣打集團、荷蘭合作銀行、華潤集團、新加坡投資旗艦淡馬錫、新加坡大華銀行集團、中旅集團、長實主席李嘉誠、美資農(nóng)產(chǎn)品加工商ADM、澳柒集團等國際知名機構(gòu)都已經(jīng)認購了大量的農(nóng)行H股。

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