嘉賓名單

中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

董事長項俊波 先生

行長張云 先生

監(jiān)事長車迎新 先生

副行長、紀委書記 朱洪波 先生

副行長郭浩達 先生

副行長蔡華相 先生

三農(nóng)業(yè)務(wù)總監(jiān) 周清玉 先生

風險管理總監(jiān) 宋先平 先生

零售業(yè)務(wù)總監(jiān) 李慶萍 女士

中國國際金融有限公司

總裁、首席執(zhí)行官 朱云來 先生

中信證券股份有限公司

董事長王東明 先生

中國銀河證券股份有限公司

副總裁李梅 女士

國泰君安證券股份有限公司

副總裁庹啟斌 先生

招商證券股份有限公司

董事總經(jīng)理 于明禮 先生

海通證券股份有限公司

董事總經(jīng)理 章熙康 先生

中國農(nóng)業(yè)銀行董事長

項俊波先生致歡迎辭

尊敬的各位嘉賓、各位投資者、各位網(wǎng)友：

大家下午好！歡迎大家參加中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上路演活動。在此，我謹代表中國農(nóng)業(yè)銀行，對各位朋友的參與表示熱烈的歡迎和誠摯的謝意！我們希望通過此次網(wǎng)上交流活動，充分解答投資者所關(guān)心的問題，讓大家全面、充分、客觀地了解中國農(nóng)業(yè)銀行的實際情況，加深大家對農(nóng)業(yè)銀行內(nèi)在價值的認知。

中國農(nóng)業(yè)銀行的前身可追溯到1951年成立的農(nóng)業(yè)合作銀行，半個多世紀以來，農(nóng)業(yè)銀行堅持審慎穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營方針，實施城鄉(xiāng)聯(lián)動、差異化競爭的經(jīng)營策略。自2008年財務(wù)重組完成后，農(nóng)業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力大幅改善，資本實力和財務(wù)基礎(chǔ)顯著增強，我們以建立現(xiàn)代一流商業(yè)銀行為目標，進一步明確企業(yè)的使命與愿景，加快內(nèi)部改革的步伐，切實轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，取得了顯著成果。當前，我行的多項經(jīng)營指標遠高于同業(yè)上市時的水平。2009年底，農(nóng)行總資產(chǎn)88，825億元，占全國銀行業(yè)資產(chǎn)總額的11.3%；凈利潤650億元，較2008年增長26.3%，凈利潤增長率居四大行之首。

我們希望通過這次A+H發(fā)行上市，搭建中國農(nóng)業(yè)銀行新的資本運作平臺，支持各項業(yè)務(wù)全面、健康、穩(wěn)定的發(fā)展，與廣大投資者共同分享中國農(nóng)業(yè)銀行的成長回報和改革成果。同時，借此契機，農(nóng)業(yè)銀行將充分利用現(xiàn)有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，從客戶需求出發(fā)，建立集盈利提升、成本節(jié)約、風險管控為一體的發(fā)展模式，全面提升綜合競爭力。憑借覆蓋范圍最廣的銷售網(wǎng)絡(luò)、最龐大的客戶基礎(chǔ)、領(lǐng)先的科技水平、有效的風險管理和經(jīng)驗豐富的管理團隊，我們有信心繼續(xù)保持獨特的競爭優(yōu)勢，朝著世界一流商業(yè)銀行的目標不斷邁進。

通過本次交流活動，我們將充分聽取各位的建設(shè)性意見，進一步推進農(nóng)業(yè)銀行的改革與發(fā)展。我們堅信，在廣大投資者的高度信任與大力支持下，此次A+H發(fā)行上市必將取得圓滿成功！農(nóng)業(yè)銀行也將不負眾望，創(chuàng)造更加優(yōu)良的經(jīng)營業(yè)績，以豐厚的投資收益回報我們的投資者，回報全社會！謝謝大家！

各位嘉賓、各位投資者和廣大網(wǎng)友們：

大家好！

中國農(nóng)業(yè)銀行首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上路演就要結(jié)束了。感謝大家的熱情關(guān)注和踴躍提問，感謝所有中介機構(gòu)辛勤的勞動和付出。通過各方共同的努力，本次網(wǎng)上路演取得了圓滿成功。在此，我謹代表中國農(nóng)業(yè)銀行向廣大投資者、各位網(wǎng)友和所有關(guān)心、支持、理解中國農(nóng)業(yè)銀行的廣大客戶表示衷心的感謝。

這次網(wǎng)上交流增進了中國農(nóng)業(yè)銀行與投資者的相互理解。在今后的改革和發(fā)展中，我們將會嚴格依照資本市場監(jiān)管規(guī)定，秉承為廣大投資者和股東高度負責的態(tài)度，持續(xù)提高經(jīng)營管理的透明度和決策的科學化，全面提升綜合競爭能力，為廣大投資者和股東創(chuàng)造更加優(yōu)異的價值回報，朝著世界一流的商業(yè)銀行不斷地努力和奮斗。

再次感謝大家！ 謝謝！

本次發(fā)行

問：農(nóng)行本次A股發(fā)行為什么要引入綠鞋機制？

答：綠鞋在國際資本市場股票發(fā)行中運用廣泛，是發(fā)行人和主承銷商為適應迅速變化的市場狀況適當調(diào)節(jié)發(fā)行規(guī)模，減小新股上市波動而建立的一種技術(shù)安排。本行此次發(fā)行實施綠鞋是引進國際慣例，是為順應資本市場變化而對發(fā)行方式進行的有效完善和補充。通過綠鞋的運用，可以使價格發(fā)現(xiàn)的過程更加平穩(wěn)。

問：戰(zhàn)略投資者同農(nóng)行的戰(zhàn)略合作關(guān)系將給未來農(nóng)行的發(fā)展帶來怎樣的積極影響？

答：參與戰(zhàn)略配售的投資者投資農(nóng)行，對我們是一種信任，也是一種壓力。他們對農(nóng)行帶來的影響：其一，有利于更好地健全農(nóng)行公司治理機制，規(guī)范農(nóng)行的經(jīng)營行為。其二，有利于更好地推動農(nóng)行的制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，培育差異化競爭能力。第三，提升農(nóng)行的品牌形象和價值回報能力。第四，要求農(nóng)行保持良好的業(yè)績增長，給股東提供優(yōu)異回報。

問：請問張行長，您在農(nóng)行這幾年的改制上市進程中有何感想？

答：農(nóng)業(yè)銀行是中國國有商業(yè)銀行中網(wǎng)點最多、人員隊伍最多、業(yè)務(wù)領(lǐng)域最復雜、歷史包袱非常沉重的一家銀行。在幾年來的股改進程中，我們深感改革機遇來之不易，改革使命非常重大，改革歷程非常艱巨，改革成效非常顯著。我們作為這些改革過程的經(jīng)歷者，體會到：第一，一定要有堅定的信念，百折不撓、永不回頭。第二，要有科學的態(tài)度，實事求是、勇于創(chuàng)新。第三，要有正確的方法，循序漸進、先易后難。第四，要凝聚士氣、整合優(yōu)勢，創(chuàng)造良好的內(nèi)外部氛圍。第五，要真正把農(nóng)行辦成一家讓國家、讓股東、讓客戶、讓社會各界充分信賴的具有強大可持續(xù)發(fā)展能力的優(yōu)秀銀行，實現(xiàn)農(nóng)行價值的最大化。

經(jīng)營管理

問：農(nóng)行在營銷渠道方面相比于其他銀行的優(yōu)勢在哪里？

答：本行擁有遍布全國的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，分支機構(gòu)數(shù)量在大型商業(yè)銀行中居首位。

(1)本行具備全國優(yōu)勢：截至2009年末，本行在中國境內(nèi)擁有23，624家機構(gòu)，覆蓋全國100%的地級以上行政區(qū)和99.5%的縣級行政區(qū)。

(2)本行具備區(qū)域優(yōu)勢：本行在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)保持了較高的網(wǎng)點滲透率，截至2009年末，本行在長江三角洲地區(qū)、珠江三角洲地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)分別擁有3，116家、2，590家和3，355家分支機構(gòu)，均居大型商業(yè)銀行首位。

(3)本行具備縣域優(yōu)勢：本行在縣域地區(qū)的網(wǎng)點分布占有較大比重。截至2009年末，本行在縣域地區(qū)共擁有12，737家分支機構(gòu)，數(shù)量位居大型商業(yè)銀行首位，縣域機構(gòu)在全行機構(gòu)總量中的占比為53.9%。

此外，本行建立了功能齊全、全面滲透的電子銀行交易渠道體系。

截至2009年末，本行擁有各類自助設(shè)備54，688臺，其中ATM41，011臺，在大型商業(yè)銀行中排名第一；設(shè)立7×24小時自助銀行9，151家，其中離行式自助銀行915家，轉(zhuǎn)賬電話136.7萬部。2009年，本行自助銀行交易筆數(shù)42.66億筆，占全行交易筆數(shù)的49.8%。

問：農(nóng)行上市以后主要的利潤來源有哪些？

答：得益于五大獨有的盈利增長動力，本行利潤有巨大的增長空間：

(1)整體規(guī)模增長：2009年本行總存款、總貸款同比分別增長23.0%、33.5%，預計2010年保持穩(wěn)定增長。

(2)凈利息收益率持續(xù)提高：本行具有息差優(yōu)勢，提升潛力巨大。本行未來將通過持續(xù)提升貸存比、拉長資產(chǎn)久期、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升定價能力以實現(xiàn)更高收益。

(3)中間業(yè)務(wù)高速增長：擁有全國最大的客戶群賦予了本行良好的土壤以不斷培植越來越多的金融服務(wù)，這將為我們未來非利息收入的持久增長提供保障；此外，傳統(tǒng)強項的結(jié)算和代理保險業(yè)務(wù)，加上新興迅速成長的顧問理財等業(yè)務(wù)保證了中間業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定和增長。

(4)營運成本進一步控制，成本收入比持續(xù)改善：本行IT建設(shè)已經(jīng)完成，未來幾年的營運費用支出主要是裝修，無大的投入；人員在縣域地區(qū)費用平均水平相對較低，無明顯增長壓力；在收入快速增長的情況下，成本低速增長，成本收入比改善。

(5)未來撥備壓力較?。何磥肀拘械馁Y產(chǎn)質(zhì)量將持續(xù)改善，不良貸款余額仍將下降；同時，本行2009年末撥備覆蓋率快速提升至105.37%，2010年第一季度末，已達到了123.25%，距監(jiān)管要求差距不大；信貸成本有望快速下降，進而推動利潤增長。

綜上所述，本行未來具有優(yōu)良的成長性及廣闊的成長空間。

問：如何看待銀行業(yè)務(wù)同質(zhì)化的問題？除了三農(nóng)業(yè)務(wù)外，農(nóng)行如何破解城市業(yè)務(wù)的同質(zhì)化？

答：銀行業(yè)務(wù)的同質(zhì)化，實際和中國金融管理體制有很大關(guān)系。中國實行嚴格的分業(yè)監(jiān)管政策，銀行、證券、保險業(yè)之間具有比較嚴格的防火墻。銀行原則上只能在指定領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，同時，中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也使銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨同化，所以也使銀行競爭出現(xiàn)了同質(zhì)化的傾向。

但目前銀行業(yè)的改革正在快速推進，制度創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新進程不斷加快，差異化競爭能力提升，混業(yè)經(jīng)營的趨勢也開始顯現(xiàn)。特別是農(nóng)行，具有城鄉(xiāng)結(jié)合的優(yōu)勢，中間業(yè)務(wù)收入占比不斷提升，電子化渠道分銷能力不斷增強，新業(yè)務(wù)的創(chuàng)新水平快速進步。我們相信，農(nóng)行今后將顯現(xiàn)強大的差異化競爭能力。

問：預計未來3-5年，國家還將推出哪些支持縣域經(jīng)濟、金融發(fā)展的優(yōu)惠政策？對農(nóng)行有哪些積極影響？

答：近年來，國家出臺了一系列促進農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)村發(fā)展和農(nóng)民增收的扶持政策，促進縣域經(jīng)濟發(fā)展；同時推出了一系列支持縣域金融的優(yōu)惠政策，改善縣域金融機構(gòu)的營運環(huán)境，增加農(nóng)村金融供給，增強縣域金融市場活力。

縣域經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的重要基礎(chǔ)，作為未來發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，中國政府計劃繼續(xù)重點推動農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，預計未來3-5年國家將持續(xù)推出一系列支持縣域經(jīng)濟和縣域金融的優(yōu)惠政策或措施。

未來優(yōu)惠政策的推出，為縣域經(jīng)濟的持續(xù)快速增長創(chuàng)造了有利的政策環(huán)境，并將帶動整個縣域金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。本行作為縣域地區(qū)主要的金融服務(wù)提供商和領(lǐng)導者，三農(nóng)金融業(yè)務(wù)將充分受益于未來縣域經(jīng)濟和縣域金融的持續(xù)快速增長。

問：怎么看待政府融資平臺貸款可能存在的風險？農(nóng)行的政府融資平臺貸款的資產(chǎn)質(zhì)量如何？目前已經(jīng)采取了哪些風險控制措施？

答：本行政府融資平臺貸款主要投向為交通運輸、城投建設(shè)、土地儲備中心、開發(fā)區(qū)、園區(qū)以及國有資產(chǎn)管理公司；投放層級主要為地市級及以上政府融資平臺；投放區(qū)域主要為長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海等經(jīng)濟相對發(fā)達地區(qū)。本行政府融資平臺貸款大部分有抵押、質(zhì)押和保證作為擔保；到期期限大部分在5年以內(nèi)。截至2009年末，本行政府融資平臺貸款的不良貸款率低于全行水平。

問：此次國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控對你們有何影響？

答：近年來，房地產(chǎn)市場風險不斷增大。為化解房地產(chǎn)市場的風險，監(jiān)管部門出臺了多種措施對市場進行嚴格監(jiān)管。本行積極響應國家要求，不斷加強房地產(chǎn)業(yè)務(wù)管理，降低市場風險。

2008年以后，本行注意到中國房地產(chǎn)行業(yè)風險逐漸增大的趨勢，開始轉(zhuǎn)為采取更為審慎的業(yè)務(wù)策略，包括對貸款人的審查更為嚴格、要求更為充足的抵押以及建立專門的房地產(chǎn)業(yè)風險監(jiān)控機制等。

本行對房地產(chǎn)貸款審慎的風險管理措施取得了良好效果，房地產(chǎn)行業(yè)貸款不良率由2008年末的6.06%下降至2009年末的3.47%。

問：德勤審計過程中是否發(fā)現(xiàn)農(nóng)行內(nèi)控體系中存在隱患或缺陷？如有，是否曾提出相應改進意見？目前農(nóng)行對這些問題整改的情況如何？

答：德勤接受本行的委托，審核了本行2009年12月31日與財務(wù)報表相關(guān)的內(nèi)部控制的設(shè)計及其執(zhí)行情況，并根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)要求出具了內(nèi)部控制鑒證報告。德勤認為，本行于2009年12月31日在所有重大方面有效地保持了按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》以及《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》的規(guī)定建立的與財務(wù)報表相關(guān)的內(nèi)部控制。

與此同時，為配合本行不斷完善內(nèi)部控制體系的長遠目標，德勤在審計過程中憑借其國際會計師事務(wù)所的豐富經(jīng)驗，以高度的責任感對本行內(nèi)控系統(tǒng)提出了更高的要求。本行對此積極回應，進一步增強了內(nèi)控的有效性。

問：請談一下公司的企業(yè)文化建設(shè)？

答：通過股份制改革，本行設(shè)置了科學的組織結(jié)構(gòu)，建立了公平發(fā)展、公平競爭的機制，提高了員工的辦事能力、行政能力、履職能力、執(zhí)行能力、交往能力；逐步培養(yǎng)和樹立員工資本約束、審慎經(jīng)營、價值創(chuàng)造、開拓進取、受托責任等新興的理念，最大程度發(fā)揮員工的創(chuàng)造性和潛力；本行將引入更多的現(xiàn)代商業(yè)銀行先進企業(yè)文化元素，如誠信、創(chuàng)新、學習、責任、合規(guī)、人文關(guān)懷等。

競爭優(yōu)勢與發(fā)展戰(zhàn)略

問：上市后，農(nóng)行戰(zhàn)略定位在哪里？

答：本行的發(fā)展戰(zhàn)略是憑借本行在城市和縣域地區(qū)的經(jīng)營基礎(chǔ)，進一步強化在城市地區(qū)的領(lǐng)先地位，鞏固在縣域地區(qū)的主導優(yōu)勢，優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)組合，實現(xiàn)收入多元化，持續(xù)完善本行的多渠道分銷網(wǎng)絡(luò)，強化風險管理與內(nèi)部控制能力，吸引、激勵并培養(yǎng)優(yōu)秀員工，力爭成為一家世界級的優(yōu)秀金融企業(yè)。

問：農(nóng)行與其他商業(yè)銀行相比，核心競爭力是什么?可持續(xù)發(fā)展能力又是什么?

答：本行的核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力主要包括以下幾點：

(1)市場基礎(chǔ)和戰(zhàn)略定位顯著受益于未來中國城鄉(xiāng)經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。本行是一家縱貫城鄉(xiāng)，并在城市與縣域兩個市場均占據(jù)主流地位的大型商業(yè)銀行，通過覆蓋城鄉(xiāng)的一體化平臺向客戶提供全面金融產(chǎn)品和服務(wù)，能夠很好地把握中國未來增長機會，顯著受益于未來中國城鄉(xiāng)經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。

(2)覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)體系與電子銀行渠道的有機結(jié)合。本行擁有遍布全國的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，分支機構(gòu)數(shù)量在大型商業(yè)銀行中位居首位。同時，作為網(wǎng)點體系的重要補充和延伸，本行建立了功能齊全、全面滲透的電子銀行交易渠道體系。

(3)龐大、多元化且富有潛力的客戶基礎(chǔ)。本行通過廣泛的多渠道分銷網(wǎng)絡(luò)，建立了龐大且多元化的公司和個人客戶基礎(chǔ)。截至2009年末，本行擁有約260萬個公司客戶，其中有貸款余額的約6.8萬個。同時，本行擁有中國最龐大的個人客戶群體，截至2009年末，本行擁有約3.2億戶個人客戶，其中有貸款余額的約824萬戶。

(4)強大的存款基礎(chǔ)帶來穩(wěn)定、低成本的資金來源。得益于遍布城鄉(xiāng)的強大分銷渠道和長期積累的客戶基礎(chǔ)，本行的負債業(yè)務(wù)規(guī)模居于同業(yè)領(lǐng)先地位。截至2009年末，本行的存款市場份額為12.3%；其中個人存款市場份額為16.5%，在同業(yè)中位列第二。強大的存款基礎(chǔ)為本行提供了穩(wěn)定、低成本的資金來源，保證了良好的財務(wù)業(yè)績。

(5)快速成長的中間業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)一直是本行的發(fā)展戰(zhàn)略重點之一，本行一體化的物理與電子銀行渠道以及日益多元化的產(chǎn)品服務(wù)組合，推動本行中間業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速增長。2009年，本行手續(xù)費及傭金凈收入356.40億元，較2008年增長49.8%，占營業(yè)收入的比例從2007年的12.8%上升至2009年的16.0%。

(6)持續(xù)強化的風險管理與內(nèi)部控制。近年來，本行通過完善風險管理政策、引進先進的風險管理工具，不斷強化風險管理與內(nèi)部控制能力。本行的不良貸款率由2008年末的4.32%下降至2009年末的2.91%，并進而在2010年一季度下降至2.46%。

(7)領(lǐng)先的信息技術(shù)平臺。本行是擁有國內(nèi)最先進的信息技術(shù)平臺的商業(yè)銀行之一。本行于2006年完全實現(xiàn)數(shù)據(jù)大集中，逐步建立起以全國數(shù)據(jù)中心為核心，覆蓋全國2萬多個網(wǎng)點，集中連接全國17萬余柜員的集中式計算機網(wǎng)絡(luò)。同時，本行已建成了覆蓋全行分支機構(gòu)、支撐各個業(yè)務(wù)經(jīng)營管理關(guān)鍵領(lǐng)域的管理信息系統(tǒng)，能夠以T+1形式為本行管理層提供財務(wù)和運營數(shù)據(jù)，并為本行客戶提供全面、高效、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

(8)經(jīng)驗豐富的管理團隊。本行的管理團隊年富力強、經(jīng)驗豐富、銳意進取。本行高管層在金融業(yè)平均從業(yè)年限超過20年，有豐富的銀行業(yè)管理經(jīng)驗。在管理團隊的領(lǐng)導下，本行的經(jīng)營實力明顯增強，財務(wù)業(yè)績顯著提升，正朝著世界級一流商業(yè)銀行的目標不斷邁進。

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