央行加息 指數(shù)低開高走
走勢綜述
滬深300大幅低開,但日內(nèi)收復所有失地,并創(chuàng)出新高。最高3439.22,最低3301.01,收盤報3396.88,漲21.2點或0.63%,成交額2353.72億元。股指期貨方面,主力IF1011收盤3458.2,漲53.6點或1.57%,持倉減少131,報28139手。
市場分析
消息面,時隔34個月,央行再次加息。中國人民銀行昨天宣布,自10月20日起上調(diào)金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點,這也是金融危機之后,中國首次加息。一年期存貸款基準利率同步上調(diào)0.25個百分點,存款由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%,貸款由5.31%提高到5.56%;其他各檔次存貸款基準利率據(jù)此相應調(diào)整。央行貨幣政策委員會委員、清華大學教授李稻葵表示,對當前通脹壓力的擔憂是央行選擇此時加息的重要原因。我們認為,當前加息有利于改善當前的負利率預期和房價上漲預期。但由于,加息的幅度小,所以,當前僅具備象征性意義。
對于加息與股市走勢之間的關系,我們認為,上一輪加息周期從2006年8月19日開始到2007年12月21日結束,但股市也是2006年8月開始啟動一輪超級大牛市的,并在2007年10月16日創(chuàng)下6124.04的歷史高點。同樣,在股市下跌的時候,央行會降息。可見,央行的加息和降息都是逆市場而行的。當前股市才剛剛啟動,這次加息并不會改變其中期走勢。
對于加息與板塊個股的關系,我們認為,加息首先會影響地產(chǎn)和建筑板塊,比如萬科A、保利地產(chǎn)、中國建筑等;其次,影響周期類板塊,比如有色金屬、鋼鐵、水泥、汽車等。第三,利多抗周期板塊,比如消費、醫(yī)藥、科技等板塊。第四,利多金融板塊,特別是保險板塊。不過,由于當前資金面非常充裕,周期類板塊短期會受到影響,但中線走勢仍利多,比如有色金屬、黃金在美元貶值影響下會繼續(xù)沖高。所以,而周期類板塊會受到一定的短期影響。對于利多的板塊,保險板塊最為利多,加息可以提高保險機構的利息收入。對于抗周期的消費、醫(yī)藥板塊,要具體品種具體分析,我們比較看好酒類、抗流感醫(yī)藥股。
從今日走勢看,滬深300低開高走,地產(chǎn)板塊跌幅較大,但在銀行、保險、有色、工業(yè)板塊等股票走高的支撐下,股指又收復前期跌勢,并創(chuàng)下新高。尾盤,指數(shù)有些獲利回吐。策略上,加息后,金融更成為當前大資金的首先投資佳品,保險、券商、銀行可以超配。另外,消費、醫(yī)藥也可以買入。在量化寬松環(huán)境下,黃金、有色金屬、能源還有上漲空間!
操作建議
不要被指數(shù)上漲趨勢中的調(diào)整所迷惑,繼續(xù)看高一線,逢低買入。(銀河期貨分析師:楊國營)
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加息 指數(shù) 走高
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