1.中國銀行在現(xiàn)階段補充資本的原因？

2009年以來，面對錯綜復(fù)雜的市場環(huán)境，中國銀行堅持以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)全局，認(rèn)真貫徹中央保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略部署，堅決執(zhí)行適度寬松的貨幣政策，信貸資產(chǎn)迅速增加。截至2009年9月末，中國銀行資本充足率為11.63%，核心資本充足率為9.37%。

自2006年上市以來，我行始終堅持高分紅的股利政策以回報廣大股東，也未進(jìn)行過股權(quán)類再融資。隨著我行新的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的實施和業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展，對資本規(guī)模提出了更高要求。在依靠利潤增長內(nèi)部積累資本的同時，需要積極探索資本補充工具，拓展資本補充渠道。

此外，國際金融危機(jī)發(fā)生后，國際、國內(nèi)監(jiān)管均對商業(yè)銀行資本充足率提出了更高要求，商業(yè)銀行通過融資補充資本已成為全球性的趨勢。為順應(yīng)監(jiān)管變革的要求，同時為加快實施巴塞爾新資本協(xié)議，我行也需要未雨綢繆，及時補充資本以備不時之需。

此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債募集資金，在扣除發(fā)行費用后將用于補充資本金與運營資金，以支持各項業(yè)務(wù)的順利開展，促進(jìn)盈利穩(wěn)步增長，實現(xiàn)股東利益最大化。

2.關(guān)于融資方式的選擇主要考慮了哪些因素？

中國銀行一直在對現(xiàn)行資本監(jiān)管法規(guī)框架內(nèi)的各種工具和渠道進(jìn)行研究和探討，并致力于探索和創(chuàng)新補充資本工具，以拓寬資本補充渠道，完善資本管理機(jī)制。

中國銀行擁有內(nèi)地和香港兩地資本市場平臺，可選融資方式較多。在對融資方式進(jìn)行選擇時，我們的總體原則是：保護(hù)股東利益，提高融資效率，融資效果最優(yōu)。

我們主要考慮的因素有：(1)是否符合法律法規(guī)要求；(2)對每股收益、ROE等財務(wù)指標(biāo)的影響；(3)對股東持股比例攤薄的影響；(4)對現(xiàn)有股東利益的保護(hù)；(5)市場的接受程度；(6)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批進(jìn)度等。

2009年3月23日，中國銀行曾于2009第一次臨時股東大會審議通過了發(fā)行不超過人民幣1,200億元次級債的資本補充方案，截至目前已發(fā)行400億元。綜合考慮監(jiān)管規(guī)定、市場需求、融資成本、融資效率等各方面因素，中國銀行董事會審議批準(zhǔn)了提請股東大會授予董事會一般性授權(quán)的議案，以配發(fā)、發(fā)行及處理不超過已發(fā)行A股及H股各自面值20%的股份。根據(jù)其中A股一般性授權(quán)，董事會批準(zhǔn)了在A股市場發(fā)行不超過400億元人民幣可轉(zhuǎn)債的議案。上述議案將進(jìn)一步提交股東大會批準(zhǔn)。

我行選擇A股市場發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主要原因是由于可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股前補充附屬資本，轉(zhuǎn)股后補充核心資本，更適合中國銀行目前的資本結(jié)構(gòu)；此外，發(fā)行可轉(zhuǎn)債不會立即對中國銀行的ROE等財務(wù)指標(biāo)造成壓力，而是伴隨轉(zhuǎn)股進(jìn)程逐步攤薄，股本擴(kuò)大的攤薄效應(yīng)將在一定程度上被緩釋；可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格不低于二級市場A股價格，攤薄效應(yīng)最小，融資效率高；可轉(zhuǎn)債對市場的影響小于直接股權(quán)融資。

3.關(guān)于融資規(guī)模的確定主要考慮了哪些因素？

中國銀行從發(fā)展戰(zhàn)略實施、未來監(jiān)管要求和市場需求等方面綜合考慮，對未來資本需求進(jìn)行了測算，并充分考慮了利潤留存、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對資本占用的影響。

4.本次資本補充計劃預(yù)計何時能實施完成？

A股和H股市場融資都需要履行一定的內(nèi)部決策流程和外部審批程序。在獲得我行董事會和股東大會批準(zhǔn)后，我行將立即啟動向監(jiān)管部門報批的程序，因此，我行本次資本補充計劃具體的實施時間需視監(jiān)管部門審批周期、資本市場情況等因素影響而定。

5.除了外部融資，中國銀行采取了哪些調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)節(jié)約資本占用的措施？

除了外部融資，中國銀行從內(nèi)部積累和結(jié)構(gòu)優(yōu)化入手，積極挖掘資本充足率提升手段，完善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化長效機(jī)制。

自改制上市以來，我行主要通過利潤留存等內(nèi)部積累方式充實資本，2006年至2008年，通過利潤留存充實資本約1,000億元。

在通過內(nèi)部利潤留存積累資本的同時，我行通過加強(qiáng)資本管理，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，合理配置資本金，資本使用效率逐步提升。自2006年以來，我行加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例由65.11%下降到2009年上半年的60.57%，而資產(chǎn)收益率由2006年的0.96%提升到2009年上半年的1.14%。

按照“優(yōu)化結(jié)構(gòu)、節(jié)約資本、精細(xì)管理、提高效益”的基本原則，我行將繼續(xù)采取一系列措施進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，包括：適當(dāng)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高保證金、合格質(zhì)押品要求；適當(dāng)控制直接投資；優(yōu)化承諾業(yè)務(wù)風(fēng)險資產(chǎn)計量、建立資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化長效機(jī)制。

6.本次董事會通過了發(fā)行新股一般性授權(quán)，又通過發(fā)行A股可轉(zhuǎn)債的議案，是否意味著在發(fā)行A股可轉(zhuǎn)債的基礎(chǔ)上，中國銀行還有其它A股市場融資的計劃？

我行此次A股可轉(zhuǎn)債發(fā)行額度是在發(fā)行新股一般性授權(quán)下進(jìn)行的。即使我行獲得了單獨或同時配發(fā)、發(fā)行及/或處理不超過本行已發(fā)行A股及/或H股各自面值20%的股份的一般性授權(quán)，根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)，如果我行還有其它A股市場融資計劃，仍需提交股東大會審議，獲得股東大會的批準(zhǔn)后方可進(jìn)行。

7.資本補充對股東利益的影響？攤薄效應(yīng)如何？

從短期來看，資本補充對股東利益攤薄影響有限。A股可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股前以債券形式存在，自發(fā)行結(jié)束之日起六個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。因此，A股可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股前不會增加我行股本，且可在一定程度上延緩股本擴(kuò)大對股東利益的攤薄?？赊D(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格應(yīng)不低于公布《募集說明書》之日前二十個交易日公司股票均價和前一個交易日均價，且可設(shè)置適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)股溢價。因此，在獲得監(jiān)管審批后，我行將積極尋找有利的發(fā)行時間窗口，并確定合理的溢價幅度，以確保轉(zhuǎn)股對股東利益攤薄效應(yīng)最小化。

從長期來看，資本補充后，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大和盈利能力的增長，凈資產(chǎn)收益率將隨之回升，股東價值也將不斷提高。

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