伯克希爾·哈撒韋公司董事長沃倫·巴菲特穿過人群
全球“投資界春晚”——伯克希爾股東大會(huì)重磅上演。5月4日晚，來自世界各地的投資者紛紛涌向美國奧馬哈，聆聽 93 歲高齡的巴菲特暢談投資、商業(yè)和生活。
比爾·蓋茨、蘋果CEO蒂姆·庫克等商界大佬均現(xiàn)身大會(huì)現(xiàn)場。
蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克出席股東大會(huì)
今年的股東大會(huì)對許多人來說意義重大，因?yàn)檫@是巴菲特已故合伙人查理·芒格缺席的第一次會(huì)議。會(huì)場，只有巴菲特和其兩位副手——負(fù)責(zé)公司非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的格雷格·阿貝爾、負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的阿吉特·賈恩登臺(tái)。
問答環(huán)節(jié)之前的短片是對芒格的致敬。短片收錄了他多年來在《絕命毒師》、《絕望主婦》和《辦公室》等電視節(jié)目中露面的片段，以及芒格在過去年會(huì)上令人難忘的臺(tái)詞片段。
巴菲特稱，為了紀(jì)念去世的芒格，查理·芒格的《窮查理寶典》將是今年股東大會(huì)上唯一出售的書。而往年的股東大會(huì)上，通常會(huì)有大約25本書在售。
現(xiàn)場，當(dāng)巴菲特轉(zhuǎn)向旁邊的人時(shí)，他意外地將阿貝爾稱呼為“芒格”。隨后，巴菲特迅速意識(shí)到了自己的失誤，并以他特有的幽默感化解了現(xiàn)場的尷尬。
會(huì)上，巴菲特還就今年第一季度為何減持蘋果、是否會(huì)對中國進(jìn)一步投資、巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備等市場關(guān)注的話題做出了回應(yīng)。
是否會(huì)繼續(xù)投資中國？
股東大會(huì)問答環(huán)節(jié)的首個(gè)提問由一位來自中國香港的股東提出：“巴菲特先生，伯克希爾此前曾投資過比亞迪。您未來是否會(huì)繼續(xù)投資中國的其他公司？”
在問答環(huán)節(jié)中，陸續(xù)有多位股東詢問巴菲特是否有興趣對中國進(jìn)行投資，而巴菲特表示，美國仍然會(huì)是伯克希爾的主要投資戰(zhàn)場——鑒于他對美國以外的市場并不夠了解，因此預(yù)計(jì)不會(huì)在美國以外進(jìn)行重大押注。
不過值得注意的是，巴菲特特別暗示稱，鑒于加拿大的經(jīng)濟(jì)體和美國類似，他可能會(huì)在加拿大進(jìn)行投資。
美國仍將是主要投資戰(zhàn)場
在股東大會(huì)的首個(gè)提問，就是關(guān)于巴菲特如何看待海外的投資機(jī)會(huì)。一位來自中國香港的股東提問：巴菲特此前曾投資過中國公司比亞迪，那么之后是否會(huì)繼續(xù)中國公司？
巴菲特對此強(qiáng)調(diào)，美國仍是伯克希爾的主要投資戰(zhàn)場：“我們主要的投資標(biāo)的將會(huì)位于美國，這是我們堅(jiān)信不疑的……我了解美國的規(guī)則、弱點(diǎn)和優(yōu)勢，我在世界其他地方?jīng)]有這種感覺。”
他指出，伯克希爾想要關(guān)注的是那些擁有全球性業(yè)務(wù)的公司：“你看我們所投資的可口可樂或運(yùn)通，都是在全球擴(kuò)張業(yè)務(wù)的公司。而像美國運(yùn)通或可口可樂這樣在全球都有業(yè)務(wù)的公司，在全球都很難尋覓，這是全球的共識(shí)?！?/p>
他特別提及伯克希爾此前對比亞迪的投資：“我覺得對于比亞迪的投資，跟我們5年前在日本做出的投資比較相似：我們快速地在日本投資了5家商社，你很少會(huì)看到我們在美國海外做出這樣的投資，盡管我們正在通過這些公司參與世界經(jīng)濟(jì)……我們也考慮過比亞迪等很多的海外公司，但是伯克希爾目前還沒有這樣的打算，當(dāng)然這也不是不可能。"
回應(yīng)減持蘋果：蘋果仍將是我們的長期投資
伯克希爾今年第一季度減持了大量蘋果股份。伯克希爾在其第一季度收益報(bào)告中稱，其對蘋果公司的押注價(jià)值為1354億美元，按一季度末蘋果股價(jià)估算大約對應(yīng)7.9億股股票。這一數(shù)字較2023年四季度末減少了約13%。此前，2023年第四季度，該公司出售了約1000萬股蘋果股票。
在本次股東大會(huì)上，巴菲特對于這一減持行為作出了回應(yīng)。他表示，伯克希爾還持有很多蘋果股票，持有它不單是持有股票，而是把它視為業(yè)務(wù)。伯克希爾還是會(huì)長期持有蘋果、可口可樂和美國運(yùn)通這3家公司的股票，并且在過去這一舉措已經(jīng)取得了很多成功。
“到2024年底，蘋果極有可能仍然是伯克希爾持有數(shù)量最大的股票。除非發(fā)生重大事件，否則蘋果將繼續(xù)是伯克希爾在股票領(lǐng)域的最大投資?！蓖瑫r(shí)巴菲特強(qiáng)調(diào)：“對于蘋果，我不建議我們現(xiàn)在持有更多。”
回應(yīng)巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備：無有吸引力的投資標(biāo)的
巴菲特說，到本季度末（二季度），伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備可能會(huì)攀升至2000億美元。“我們的現(xiàn)金和國庫券在上季度末為1820億美元，我認(rèn)為這是一個(gè)合理的假設(shè)，即到本季度末，它們可能會(huì)達(dá)到2000億美元左右?！?/p>
“我們很想花錢，但我們不會(huì)花錢，除非我們認(rèn)為他們正在做一些風(fēng)險(xiǎn)很小的事情，可以讓我們賺很多錢?！彼a(bǔ)充道，現(xiàn)在在很難找到好的投資機(jī)會(huì)，沒有足夠有吸引力的投資標(biāo)的去投資。
談人工智能：我認(rèn)為人工智能的發(fā)明和核武器相似
在一位坐在4區(qū)提問者問及巴菲特對人工智能的觀點(diǎn)時(shí)，巴菲特先是打趣的回應(yīng)：我后悔讓4區(qū)的朋友提問了，早知道我就讓2區(qū)的股東提問了。
緊接著他回答：我對人工智能一無所知，但這并不意味著這個(gè)技術(shù)不重要。我們此前發(fā)明核武器的時(shí)候，已經(jīng)“讓精靈跳出了魔盒”，而且精靈已經(jīng)回不了盒子了，這是很糟糕的。而我覺得人工智能也是類似的情況。我現(xiàn)在只是希望這只精靈能夠做些好事。
如果你還能和芒格共度一天，你想做什么？
在投資者提問環(huán)節(jié)，一個(gè)小朋友向巴菲特提問：如果你還有機(jī)會(huì)和查理芒格共度一天的話，你會(huì)做什么？
巴菲特表示：“查理很喜歡學(xué)習(xí)，在前面的視頻中提過，他對很多事物感興趣，他對很多事物的興趣比我寬泛。我和他過去曾一起做很多事：打網(wǎng)球、打高爾夫，我們在一起共度的時(shí)光也比各自獨(dú)處的時(shí)候要更開心。查理給我分享過很多很好的想法，而他的很多想法現(xiàn)在仍然在為伯克希爾賺錢。查理除了從軍的時(shí)候，從未考慮過吃得健不健康，但他仍然活了99.9歲。如果查理可以和我共度一天的話，我想和過去我們共度的任何一天都不會(huì)有區(qū)別?！?/p>
談接班人計(jì)劃：投資者不會(huì)等太久
在巴菲特股東大會(huì)上，巴菲特簡要地談到了沒有他掌舵的伯克希爾哈撒韋公司的未來，并指出，盡管他仍然覺得自己能勝任這份工作，但他年邁的年齡也同樣重要。
“我們將看到伯克希爾的下一屆管理層如何發(fā)揮作用，（但）幸運(yùn)的是，你不會(huì)等太久?！彼a(bǔ)充說：“我不應(yīng)該像這個(gè)世界上的一些人那樣，在一個(gè)你不太確定四年后自己會(huì)在哪里的年齡，接受任何為期四年的雇傭合同?！?/p>
在被問及當(dāng)阿貝爾接手伯克希爾后，他與兩名投資副手托德和泰德的權(quán)責(zé)分配時(shí)，巴菲特表示，這個(gè)決定將交給伯克希爾的董事會(huì)來做出，等到他不在了后，可能會(huì)嘗試“回來看看他們是否有不同的做法”。
但巴菲特強(qiáng)調(diào)，如果他在那時(shí)的董事會(huì)里，可能會(huì)根據(jù)對阿貝爾的了解，將資本配置的責(zé)任留給阿貝爾，因?yàn)樗浅Ａ私鈽I(yè)務(wù)。巴菲特表示，如果你了解企業(yè)，你就會(huì)了解股票，如果你真的知道企業(yè)是如何運(yùn)作的，你就是一個(gè)投資經(jīng)理。巴菲特表示，現(xiàn)在由他承擔(dān)的責(zé)任，應(yīng)完全由下一任CEO，也就是阿貝爾承擔(dān)。
如何看待美國國債暴增
當(dāng)被問及是否擔(dān)心不斷上升的債務(wù)水平會(huì)損害美國國債的地位時(shí)，巴菲特表示，他“最樂觀的猜測是，美國債務(wù)在很長一段時(shí)間內(nèi)都是可以接受的，因?yàn)闆]有太多的替代選擇。”
巴菲特稱，問題不在于數(shù)量，而在于通脹是否會(huì)以某種方式威脅到全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。他還表示，沒有真正的貨幣可以替代美元。他回憶起保羅?沃爾克在上世紀(jì)70年代末和80年代初的通脹壓力下?lián)蚊缆?lián)儲(chǔ)主席的經(jīng)歷，當(dāng)時(shí)沃爾克在面臨死亡威脅的情況下奮力遏制了通脹。巴菲特稱美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾是一個(gè)“非常明智的人”，但他指出，鮑威爾無法控制財(cái)政政策，而這正是問題的根源。
拋售股票有哪些時(shí)機(jī)和原因？
對于判斷拋售股票的決策因素，巴菲特表示減倉往往會(huì)有許多原因，其中之一就是你需要現(xiàn)金，對于伯克希爾來說這種情況不多見，但從他20歲開始投資時(shí)，每次決策都會(huì)發(fā)生這種情況。
巴菲特表示，他和芒格多年來肯定錯(cuò)過了很多投資機(jī)會(huì)，但只對少數(shù)感到遺憾?！拔覀冨e(cuò)過了很多東西，我們真正后悔的是錯(cuò)過了一些非常重要的東西，我們從不會(huì)為那些我們不了解的東西感到苦惱，”巴菲特表示，“為什么我們應(yīng)該能夠預(yù)測每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的未來，就像我們能夠預(yù)測小麥的產(chǎn)量一樣？”
是否對比亞迪等新能源車還有興趣？
巴菲特認(rèn)為不會(huì)讓更多人才對零排放汽車投入太多關(guān)注，這一賽道現(xiàn)在不能決出最后的贏家。
巴菲特稱，也許政府也還在環(huán)境保護(hù)做得不夠，環(huán)境氣候變化的情況也很糟糕。現(xiàn)在的確需要改變生活方式，但對于這個(gè)問題是否能落地，大家還意見不同。從我上世紀(jì)30年代出生至今，環(huán)保一直是個(gè)問題。全球人口過去幾十年已經(jīng)從30億提高到80億，但我們?nèi)匀粵]有解決這一問題。
