復活節(jié)假期后，市場預期的關稅協(xié)議“遲遲未落地”，“很忙”的懂王依舊用消息貢獻市場波動率。
周一亞市開盤迎來暴擊，美股指期貨齊跌，美元指數(shù)三年來首次跌破99。與此同時，現(xiàn)貨黃金直線跳漲，一度突破3350美元/盎司。
拋美元、買黃金的情緒，受三則消息助推。
1.特朗普“想炒鮑威爾”的表態(tài)引發(fā)圍攻
芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比周日罕見打破沉默，在CBS《面對國家》節(jié)目中發(fā)出警報：不要試圖削弱央行的獨立性。古爾斯比表示，經(jīng)濟學家?guī)缀跻恢抡J為，貨幣政策不受政治干預，即美聯(lián)儲或任何中央銀行能夠履行其需要完成的工作。
古爾斯比的言論是美聯(lián)儲首次就此發(fā)聲，說明市場已經(jīng)開始關注到鮑威爾被解雇可能引發(fā)的風險。官員們深知一旦美聯(lián)儲失去獨立性，市場將面臨極端波動，甚至會釀成法定貨幣信心危機。
2.特朗普高喊“黃金制定規(guī)則”
今早他在社交平臺上表示，“談判與成功的黃金法則：擁有黃金者制定規(guī)則?！?/p>
考慮到之前特朗普在社交媒體上關于股票的喊話導致的市場波動，這則關于黃金的帖子耐人尋味，導致黃金開盤跳漲。
3.特朗普列舉8項非關稅“作弊”手段，點名日本和歐盟
特朗普在社交平臺列舉了貿易中的8項非關稅“作弊”手段，包括：1.匯率操縱，2.增值稅作為關稅和出口補貼，3.低于成本傾銷，4.出口補貼和其他政府補貼，5.農業(yè)保護性標準（如歐盟禁止轉基因玉米），6.防護技術標準（如日本保齡球試驗），7.假冒、盜版和知識產權盜竊（年損失超過1萬億美元），8.轉運避稅。
推文把矛頭直指昔日盟友日本與歐盟。日本作為第一個與美國進行貿易談判的國家，尚未宣布任何貿易協(xié)議，還被懂王點名批評，最終的談判結果令人生疑。要知道，上一波美股反彈，已經(jīng)將相當一部分關稅協(xié)議達成的因素計入價格。
資本流動的故事正在改寫
關注消息面之余，轱轆慧一直在提醒投資者一個危險的信號：“黃金上漲，美國資產皆跌”故事不斷上演。
過去十年，美國資產回報率吸引了全球資本流入，歐洲、日本、亞洲主權基金，甚至是中東產油國的錢，持續(xù)加碼美股、美債，美元也隨之水漲船高。如今“美國例外論”破滅了，交易邏輯也應該改變了。
高盛的對沖基金業(yè)務負責人托尼-帕斯夸里埃洛在稍早前一份報告中的分析，全球資本流動的故事正在改寫。關稅正在破壞強勢美元的核心支柱，而這一次是美國與世界的對抗，因此更類似“英國脫歐”而不是第一次貿易沖突。
報告指出美元可能大幅走弱的三大邏輯：
1.估值泡沫：當前美元估值偏離基本面，高估幅度達20%。
2.利潤與消費受創(chuàng)：關稅不只造成價格上漲，更在傷害美國公司利潤和美國家庭的消費能力，而這兩樣東西正是“美國例外論”的發(fā)動機。
3.結構性資本外流：這次不像是2018年的那次關稅摩擦，更像是“美國版的英國脫歐”。2018年是美國對個別國家，現(xiàn)在是美國對抗全世界，歐盟、日本、加拿大、韓國一個個中槍。
然而，在美國正面臨“股債匯三殺”的危險時刻，作為總統(tǒng)的特朗普竟試圖威脅美聯(lián)儲的獨立地位。歷史的教訓告訴我們，每當央行失去獨立性時，都會導致法定貨幣信心危機。
因此高盛預測，一旦美聯(lián)儲淪為政治工具，將推升金價漲至4500美元/盎司。
在轱轆慧敲字之時，黃金用跳動的數(shù)字講述資本流動的故事：現(xiàn)貨黃金站上3360美元，再創(chuàng)歷史新高。
