超預(yù)期降息，印度股市猛拉

印度央行超預(yù)期降息。

6月6日，印度央行宣布將基準(zhǔn)利率大幅下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，將其從6%降至5.5%，降息幅度大超市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，這是該行自2月份以來連續(xù)第三次降息，目前利率水平已經(jīng)降至2022年8月以來的最低水平。

在宣布降息后，印度股市大幅拉升，印度SENSEX30指數(shù)盤中翻紅，截至發(fā)稿，漲幅超過1%。

為何降息？

根據(jù)印度央行發(fā)布的公告，基準(zhǔn)回購利率將從6.0%下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至5.5%，超過市場(chǎng)預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)。這是印度央行繼今年前兩次各降息25個(gè)基點(diǎn)后的第三次降息，使其今年的總降息幅度達(dá)到整整1%。

此外，印度央行還將存款準(zhǔn)備金率從4%下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)至3%，此次降準(zhǔn)主要旨在支持當(dāng)?shù)亓鲃?dòng)性狀況。

印度央行在公告中表示，大幅降息的理由是預(yù)計(jì)通脹將持續(xù)降溫，且印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益增加。雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期印度央行周五會(huì)降息，但這次50個(gè)基點(diǎn)的大幅降息表明印度央行對(duì)增長(zhǎng)和通脹的擔(dān)憂加劇。

印度央行行長(zhǎng)桑杰·馬爾霍特拉（Sanjay Malhotra）表示，過去六個(gè)月通脹已顯著緩和，短期和中期前景增強(qiáng)了對(duì)通脹持續(xù)調(diào)整的信心，核心、食品通脹預(yù)計(jì)將保持溫和。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍低于印度央行的預(yù)期，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要。為支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提前實(shí)施降息被認(rèn)為是必要的措施。

此外，由于全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，印度央行已將貨幣政策立場(chǎng)從“寬松”轉(zhuǎn)為“中性”。馬爾霍特拉強(qiáng)調(diào)，面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，印度央行正在前置實(shí)施貨幣寬松政策。

印度的通脹持續(xù)下降也為印度央行提供了降息的空間。該國(guó)4月份最新的總體通脹率為3.16%，已遠(yuǎn)低于印度央行4%的年度目標(biāo)，為2019年7月以來的最低水平。馬爾霍特拉表示，印度央行現(xiàn)預(yù)計(jì)2025—2026財(cái)年CPI通脹率為3.7%，低于此前預(yù)測(cè)的4%。

印度央行超預(yù)期的降息讓印度市場(chǎng)措手不及，印度盧比在此舉后略有走弱。印度股市則大幅拉升，主要指數(shù)均翻紅，印度SENSEX30指數(shù)漲幅超過1%。

從去年年底到今年4月，由于海外資金持續(xù)流出，印度股市一度出現(xiàn)大幅回調(diào)。印度SENSEX30指數(shù)下跌幅度超過10%。但隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，以及印度央行持續(xù)降息，股市也在逐漸回暖。進(jìn)入6月，印度SENSEX30指數(shù)和Nifty 50指數(shù)都在開始沖擊歷史新高。

印美貿(mào)易談判前景不明

在此次宣布降息之前，印度公布了好于預(yù)期的第四財(cái)季GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，同比增長(zhǎng)7.4%，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的6.7%。不過，印度央行將全年GDP預(yù)期維持在6.5%，與截至今年3月的上一財(cái)年9.2%的增速相比大幅放緩。馬爾霍特拉指出，盡管美國(guó)貿(mào)易關(guān)稅帶來的不確定性加劇，印度經(jīng)濟(jì)仍然保持韌性，第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期。但他也提到，未來季度仍存在增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，印度和美國(guó)的貿(mào)易談判仍然僵持當(dāng)中。印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》5月28日援引消息人士的話報(bào)道稱，一個(gè)美國(guó)貿(mào)易團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)6月赴印度進(jìn)行貿(mào)易談判，印度和美國(guó)可能在6月25日前達(dá)成臨時(shí)貿(mào)易協(xié)議。

而英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》則報(bào)道稱，在與美談判中，印度提出在一些領(lǐng)域“大幅”削減關(guān)稅，但尋求保留對(duì)糧食和乳制品等敏感農(nóng)產(chǎn)品的高額關(guān)稅。該報(bào)道稱，從目前對(duì)印度提議的描述來看，其遠(yuǎn)未達(dá)到特朗普上月的期望，當(dāng)時(shí)他表示：“他們（印度）向我們（美國(guó)）提出了一個(gè)協(xié)議，基本上愿意對(duì)我們幾乎不征收關(guān)稅?！睆哪壳扒闆r看，雙方短期內(nèi)要達(dá)成貿(mào)易協(xié)定并不樂觀。