港股主題ETF持續(xù)吸金，創(chuàng)新藥、科技等受關(guān)注

中國(guó)基金報(bào)記者 吳君

今年以來(lái)港股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，港股主題ETF持續(xù)吸金，總規(guī)模接近3600億元，較去年底增長(zhǎng)約961億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)港股仍值得期待，看好互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、智能汽車(chē)、新消費(fèi)和紅利等資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。但要避免追高，持續(xù)關(guān)注企業(yè)基本面、國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境變化，等待回調(diào)逐步布局。

港股主題ETF規(guī)模近3600億元

今年以來(lái)，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)漲幅分別為18.61%、18.32%，火熱行情下，港股ETF規(guī)模顯著增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，全市場(chǎng)144只港股主題ETF（場(chǎng)內(nèi)ETF、非貨幣、名稱(chēng)中帶有“港”或“恒生”字樣）最新規(guī)模為3572.4億元，較去年底133只ETF合計(jì)2611.03億元規(guī)模，增長(zhǎng)了961.37億元。

其中，富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF規(guī)模最大，約為456億元；華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF規(guī)模分別為270億元、250億元，位列第二、第三名。

港股主題ETF持續(xù)吸金。Wind數(shù)據(jù)顯示，133只港股主題ETF年內(nèi)份額增加了242.74億份，凈買(mǎi)入411.7億元。

據(jù)基煜基金統(tǒng)計(jì)，截至6月5日，南向資金累計(jì)凈流入超6000億港元，接近2024年全年的82%，日均凈流入超過(guò)80億港元?？萍?、創(chuàng)新藥、紅利等細(xì)分領(lǐng)域資金凈流入較多，多家科技龍頭獲主動(dòng)基金大幅增持，創(chuàng)新藥ETF規(guī)模顯著增長(zhǎng)，醫(yī)療保健板塊獲國(guó)際資金與南向資金同步增持。

基金公司積極布局港股基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，按認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算，今年以來(lái)發(fā)行的港股主題基金達(dá)到43只，多數(shù)為被動(dòng)指數(shù)基金。

景順長(zhǎng)城ETF與創(chuàng)新投資部基金經(jīng)理金璜稱(chēng)，今年以來(lái)，在流動(dòng)性寬松、估值修復(fù)、企業(yè)盈利改善、利好政策持續(xù)加碼等因素的共同加持下，港股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，科技、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、紅利等賽道均有良好表現(xiàn)?！罢雇?，我們認(rèn)為港股仍然值得期待，尤其是龍頭地位優(yōu)勢(shì)明顯的港股互聯(lián)網(wǎng)、獲得境內(nèi)外投資者追捧的新興消費(fèi)、成長(zhǎng)性高且業(yè)績(jī)拐點(diǎn)明確的創(chuàng)新藥等細(xì)分方向，更值得關(guān)注?！?/p>

華夏基金表示，未來(lái)港股仍有進(jìn)一步吸引資金的空間。對(duì)于外資而言，港股在全球投資組合中的重要性日益提升。南向資金也有進(jìn)一步配置港股的空間，目前港股已經(jīng)成為中國(guó)稀缺性科技股和消費(fèi)股的聚集地，若投資中國(guó)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，港股市場(chǎng)不可忽視。

看好創(chuàng)新藥、科技和紅利等

雖已經(jīng)過(guò)一波上漲，多位公募人士認(rèn)為，港股目前估值仍比較便宜。

富國(guó)港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金經(jīng)理、港股通消費(fèi)ETF擬任基金經(jīng)理田希蒙稱(chēng)，港股市場(chǎng)仍為全球價(jià)值洼地，恒指市盈率約為10.2倍，低于標(biāo)普500指數(shù)及滬深300指數(shù)；恒生科技指數(shù)PE僅21.93倍，顯著低于全球科技股均值。流動(dòng)性改善，日均成交額較2018年提升2.3倍；結(jié)構(gòu)優(yōu)化，科技消費(fèi)市值占比超50%；龍頭企業(yè)溢價(jià)打破折價(jià)慣性。盡管地緣政治、美債利率等外部風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕，但通過(guò)“高股息+科技成長(zhǎng)”平衡策略可把握估值修復(fù)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重紅利。

在金璜看來(lái)，即便年初至今已取得較高漲幅，港股相關(guān)板塊的估值仍處于歷史較低位置，安全邊際及向上潛力較大。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月4日，中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)市盈率約為28倍，位于過(guò)去5年以來(lái)4%分位；中證港股通指數(shù)市盈率約為22倍，位于過(guò)去5年7%分位。

對(duì)于具體投資機(jī)會(huì)，田希蒙表示主要聚焦以下方向：一是以潮玩、茶飲、國(guó)貨美妝為代表的新消費(fèi)；二是資本開(kāi)支向算力、自動(dòng)駕駛傾斜，疊加“惠港5條”優(yōu)化上市規(guī)則，科技龍頭估值修復(fù)空間明確；三是創(chuàng)新藥企海外授權(quán)交易額突破500億美元，管線兌現(xiàn)階段迎來(lái)盈利拐點(diǎn)。

金璜認(rèn)為，自身技術(shù)壁壘高、議價(jià)能力強(qiáng)、全球布局完善、公司治理科學(xué)的企業(yè)，未來(lái)有望獲得更多資金青睞，港股科技龍頭、互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥，以及高股息板塊均值得關(guān)注。但也要注意港股宏觀流動(dòng)性和政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)人士提醒，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，普通投資者布局港股基金避免追高，可逢低分批買(mǎi)入。

金璜稱(chēng)，港股是分散風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，因其資產(chǎn)價(jià)格受到海內(nèi)外資金的共同影響，于A股的相關(guān)性不高?！跋胍季指酃傻耐顿Y者，需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇盈利能力或成長(zhǎng)性良好的資產(chǎn)，同時(shí)關(guān)注企業(yè)能力變化、國(guó)際宏觀環(huán)境變化、相關(guān)政策落地的影響等因素。”

盈米東方金匠投顧團(tuán)隊(duì)表示，港股已積累了一定漲幅，部分資金開(kāi)始止盈，短期可能震蕩調(diào)整，建議等待回調(diào)機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期看，若美聯(lián)儲(chǔ)降息落地、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，港股仍有上行空間，可逢大跌分批建倉(cāng)。操作層面，可采取長(zhǎng)期持有與波段操作相結(jié)合策略。對(duì)于看好的優(yōu)質(zhì)基金，可以中長(zhǎng)期持有，分享港股市場(chǎng)長(zhǎng)期增值機(jī)會(huì)；同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)短期波動(dòng)，適當(dāng)進(jìn)行波段操作，并及時(shí)止盈?！案酃墒芡赓Y流動(dòng)影響較大，若美聯(lián)儲(chǔ)降息不及預(yù)期或地緣政治擾動(dòng)，可能出現(xiàn)回調(diào)，建議持續(xù)關(guān)注港股市場(chǎng)趨勢(shì)、南向資金流向以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化?！?/p>

基煜基金表示，近期海外貿(mào)易沖突的擾動(dòng)逐步緩解，港股市場(chǎng)有較大幅度修復(fù)，新消費(fèi)、創(chuàng)新藥賽道漲幅相對(duì)較大。對(duì)比來(lái)看，科技經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，性?xún)r(jià)比更高，紅利則是大型機(jī)構(gòu)作為底倉(cāng)配置的重點(diǎn)方向。在基金選擇上，關(guān)注科技、紅利和創(chuàng)新藥方向，雖然市場(chǎng)上已經(jīng)有比較成熟的被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品，但由于板塊波動(dòng)較大，內(nèi)部分化顯著，主動(dòng)基金業(yè)績(jī)相對(duì)指數(shù)有一定超額收益。