美東時(shí)間周四，美股三大指數(shù)集體收漲，標(biāo)普500指數(shù)與納指均接近歷史新高。
標(biāo)普500指數(shù)從熊市邊緣反彈，市值增加了近10萬(wàn)億美元，使其短暫超越了2月19日創(chuàng)下的6144.15點(diǎn)收盤峰值。
大型科技股普遍上揚(yáng)，奈飛、亞馬遜、Meta漲幅超過(guò)2%，微軟、谷歌、英特爾漲超1%，英偉達(dá)微漲，奈飛、微軟與英偉達(dá)股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。
一項(xiàng)備受關(guān)注的股市波動(dòng)率指標(biāo)——VIX恐慌指數(shù)——下滑至16.59，而在4月關(guān)稅引發(fā)的動(dòng)蕩高峰期，該指數(shù)曾超過(guò)52。
美股多頭重拾勢(shì)頭之際，散戶投資者正大舉涌入股市。根據(jù)摩根大通 Emma Wu 匯編的數(shù)據(jù)，該群體在截至周三收盤的五天期間凈買入了32億美元的股票。
本輪美股反彈有幾個(gè)驅(qū)動(dòng)因素：
首要且最直接的原因是關(guān)稅威脅的大幅消退。 白宮發(fā)言人卡羅琳·萊維特明確表示7月份關(guān)稅的“截止日期并不重要”，并暗示“或許可以延長(zhǎng)”，最終決定權(quán)在總統(tǒng)手中。這極大地淡化了市場(chǎng)對(duì)迫在眉睫的“解放日”高額關(guān)稅（原定7月8日生效，針對(duì)歐盟的50%關(guān)稅最后期限為7月9日）的恐慌。
萊維特的言論強(qiáng)烈印證了市場(chǎng)自4月低點(diǎn)反彈的核心預(yù)期：特朗普最終不太可能真正實(shí)施那些曾在4月份引發(fā)市場(chǎng)劇烈震蕩的“超大規(guī)?！标P(guān)稅。這種預(yù)期轉(zhuǎn)變移除了懸在市場(chǎng)頭上的重大不確定性，是推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的關(guān)鍵催化劑。
其次，科技巨頭，特別是人工智能（AI）相關(guān)股票的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)功不可沒(méi)。 在周四的上漲中，以及整個(gè)復(fù)蘇期間，以英偉達(dá)（NVIDIA）、Meta Platforms和Alphabet為代表的科技巨頭持續(xù)引領(lǐng)大盤。英偉達(dá)股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，自4月低點(diǎn)以來(lái)已飆升近80%，徹底扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)之前對(duì)其面臨中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和AI支出放緩的擔(dān)憂。
Meta和Alphabet也錄得顯著漲幅。人工智能主題的強(qiáng)勢(shì)回歸，尤其是芯片股的強(qiáng)勁上漲，直接推動(dòng)了以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)在本周早些時(shí)候創(chuàng)下新高。
第三，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的顯著降溫也為市場(chǎng)情緒提供了支撐。 近期，引發(fā)華爾街擔(dān)憂的主要地緣政治熱點(diǎn)有所緩和。以色列和伊朗之間最初脆弱的?；饏f(xié)議目前仍在維持，降低了沖突升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。
特朗普透露美伊官員可能于下周舉行會(huì)談，進(jìn)一步傳遞出外交解決的信號(hào)。地緣緊張局勢(shì)的緩和，直接反映在油價(jià)的下跌上，也間接提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。
第四，對(duì)未來(lái)的政策寬松預(yù)期重燃了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。 這體現(xiàn)在兩方面：一是降息預(yù)期。根據(jù)芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具，市場(chǎng)目前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)7月降息概率接近21%，而9月啟動(dòng)年內(nèi)首次降息的可能性已超過(guò)75%。二是監(jiān)管放松。美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃放寬針對(duì)大銀行的杠桿率資本要求，旨在降低其在低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的資本占用。
這種對(duì)“特朗普政策紅利”（如減少監(jiān)管）以及更廣泛有利政策環(huán)境的憧憬，疊加對(duì)AI等技術(shù)革命前景的信心，促使投資者重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值。
標(biāo)普500指數(shù)從今年4月低點(diǎn)已大幅反彈超過(guò)27%，2025年迄今轉(zhuǎn)為上漲逾4%，收復(fù)了年初因擔(dān)憂而失去的失地，部分重現(xiàn)了2月份將指數(shù)推至歷史新高的那種對(duì)經(jīng)濟(jì)和政策的樂(lè)觀情緒。
美股收盤后、亞洲市場(chǎng)開(kāi)盤前，美國(guó)方面?zhèn)鞒鲫P(guān)于貿(mào)易談判的新消息。特朗普在談及正在進(jìn)行的中美貿(mào)易談判時(shí)表示，“他與中國(guó)在周三簽了協(xié)議”，但未透露具體細(xì)節(jié)。
隨后，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克在接受彭博采訪時(shí)進(jìn)一步說(shuō)明，稱已于兩天前（即周二）與中國(guó)方面簽訂了貿(mào)易協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，一旦中國(guó)向美國(guó)交付稀土，華盛頓將取消包括乙烷在內(nèi)的反制關(guān)稅措施。
此消息未經(jīng)中方證實(shí)，川普又開(kāi)始單方面喊單了嗎?
