40億配套融資落地，603268“脫胎換骨”

*ST松發(fā)近40億配套融資獲19名投資者認購。

見習記者 夏天

8月11日晚間，*ST松發(fā)（證券代碼：603268）發(fā)布公告，宣布公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金項目已順利完成，近40億元配套融資獲19名投資者認購。

這一歷時近一年的資本運作，標志著這家曾經(jīng)的陶瓷制造企業(yè)正式轉(zhuǎn)型為船舶及高端裝備制造企業(yè)。此次重組不僅讓*ST松發(fā)擺脫退市風險，更使其一躍成為A股船舶制造板塊的新貴標的，市場關(guān)注度迅速攀升。

重組方案落地 恒力重工資產(chǎn)置入

2024年9月30日，*ST松發(fā)宣布籌劃重大資產(chǎn)重組并停牌。根據(jù)2025年4月12日披露的重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）（上會稿），此次重組方案分為三個部分：

一是資產(chǎn)置換：公司以原有陶瓷業(yè)務(wù)資產(chǎn)（估值約5.1億元）與恒力集團旗下恒力重工（估值約80億元）進行置換。

二是發(fā)行股份購買資產(chǎn)：公司向恒力集團等交易對方發(fā)行股份，收購恒力重工剩余股權(quán)，發(fā)行價格為10.16元/股。

三是募集配套資金：公司擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份，募集不超過40億元資金，用于恒力重工及恒力造船項目建設(shè)。

2025年5月14日，該重組方案獲中國證監(jiān)會注冊通過，5月22日完成資產(chǎn)交割。至此，*ST松發(fā)主營業(yè)務(wù)正式變更為船舶及高端裝備制造，公司實際控制人仍為恒力集團陳建華、范紅衛(wèi)夫婦。

由此，*ST松發(fā)重大資產(chǎn)重組項目也成為“并購六條”政策實施以來首宗獲批的上市公司跨界并購標桿案例。

恒力重工作為恒力集團旗下核心高端制造資產(chǎn)，主要業(yè)務(wù)涵蓋大型船舶建造、海洋工程裝備及高端重型機械制造。根據(jù)評估報告，恒力重工2025年預(yù)計凈利潤為11.27億元，交易對方承諾2025年至2027年累計凈利潤不低于48億元，年均復(fù)合增長率超過15%。

19名投資者參與配套融資

8月11日晚公告顯示，此次定增共有19名投資者參與認購，包括頭部公募基金、私募及產(chǎn)業(yè)資本。其中，UBS AG、財通基金、中信金融資產(chǎn)等機構(gòu)獲配金額較大，顯示出對恒力重工未來發(fā)展的強烈信心。

船舶制造業(yè)近年來迎來高景氣周期。受全球航運需求增長、環(huán)保新規(guī)推動船隊更新等因素影響，2024年全球新船訂單量同比增長35%，中國船企接單量占全球份額超60%。恒力重工憑借其在大連的現(xiàn)代化造船基地，已承接包括LNG雙燃料運輸船、超大型集裝箱船等高附加值訂單，未來業(yè)績增長確定性較高。

8月11日，*ST松發(fā)同步公告稱，其下屬公司恒力造船（大連）有限公司收到大連金普新區(qū)管委會3.3億元政府補助，該補助屬于與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助，確認為遞延收益。

自重組預(yù)案公布以來，*ST松發(fā)股價持續(xù)走高。8月11日，*ST松發(fā)收盤報53.35元/股，較重組停牌前（2024年9月27日）上漲超200%，總市值達460億元。