理財(cái)周報(bào)記者 丁林/整理

流程

1：開戶。投資者可通過期貨公司或具有IB資格的證券公司及營業(yè)部辦理具體開戶手續(xù)。

2：下單。交易指令分限價(jià)指令和市價(jià)指令。限價(jià)指令是指按照限定價(jià)格或更優(yōu)價(jià)格成交的指令。限價(jià)指令在買進(jìn)時(shí)，必須在其限價(jià)或限價(jià)以下的價(jià)格成交；在賣出時(shí)，必須在其限價(jià)或限價(jià)以上的價(jià)格成交。限價(jià)指令當(dāng)日有效，未成交的部分可以撤銷。限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手。

市價(jià)指令則是指不限定價(jià)格的、按當(dāng)時(shí)市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交的指令。市價(jià)指令的未成交部分自動(dòng)撤銷。集合競價(jià)時(shí)段不接受市價(jià)指令申報(bào)。市價(jià)指令每次最小下單數(shù)量為1手，每次最大下單數(shù)量為50手。

3：競價(jià)。分集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)。集合競價(jià)是指采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交；低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。

連續(xù)競價(jià)指限價(jià)指令連續(xù)競價(jià)交易時(shí)，交易所系統(tǒng)將買賣申報(bào)指令以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序, 當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交。撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的價(jià)格。

4：結(jié)算。交易所為結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算會(huì)員為交易會(huì)員和投資者進(jìn)行結(jié)算。當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。

5：交割。股指期貨交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后二小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。

規(guī)則

自然人投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)：

1：申請開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；

2： 具備股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)，通過相關(guān)測試；

3：具有至少5個(gè)交易日、10筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年具有商品期貨交易經(jīng)歷；

4：不存在嚴(yán)重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形。

除上述標(biāo)準(zhǔn)外，還應(yīng)當(dāng)對投資者的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、誠信狀況和相關(guān)投資經(jīng)歷等進(jìn)行綜合評(píng)估，綜合評(píng)估低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的投資者無法開立交易編碼。

一般法人投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)：

1： 凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；

2： 申請開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；

3： 具有相應(yīng)的決策機(jī)制和操作流程；

4： 相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)，通過相關(guān)測試；

5： 具有至少5個(gè)交易日、10筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄；或者最近三年具有商品期貨交易經(jīng)歷；

6：不存在嚴(yán)重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形。

1： 交易所實(shí)行保證金制度。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。滬深300股指期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的12%。

2： 漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整漲跌停板幅度。漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%。

3： 單邊市是指漲(跌)停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)，即收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出(買入)申報(bào)，或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。

4： 持倉限額：交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶在某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。同一客戶在不同會(huì)員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額?？蛻簟氖伦誀I業(yè)務(wù)的交易會(huì)員某一合約單邊持倉實(shí)行絕對數(shù)額限倉，每一客戶號(hào)持倉限額為100手。

5： 交易所實(shí)行大戶持倉報(bào)告制度。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定、調(diào)整并公布持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。從事自營業(yè)務(wù)的交易會(huì)員或者客戶不同客戶號(hào)的持倉及客戶在不同會(huì)員處的持倉合并計(jì)算。

6： 強(qiáng)行平倉制度：指交易所按有關(guān)規(guī)定對會(huì)員、客戶持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。

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