徐紅江:使用獨(dú)立組合基金有三點(diǎn)好處
Asia Alternatives共同創(chuàng)始人徐紅江(圖片來(lái)源:鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng))
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為Asia Alternatives共同創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理徐紅江精彩觀點(diǎn):
徐紅江:我想講一講為什么國(guó)際上的這些大的機(jī)構(gòu)投資人會(huì)用發(fā)展基金,或者也可以叫做組合基金。
為什么會(huì)用組合基金?這個(gè)發(fā)展基金我想在LP和GP之間起到一個(gè)非常特殊的作用,就好像LP和GP之間的一個(gè)重合地帶,為什么這么講呢?我們?cè)诿鎸?duì)GP的時(shí)候我們是LP,我們是出資人,但是我們?cè)诿鎸?duì)我們的投資人,機(jī)構(gòu)投資人的時(shí)候,我們自己也是GP,我們起到一個(gè)什么作用呢?就是把國(guó)際上大的投資人的資本籌集到一起,然后幫助他們,因?yàn)槲覀児臼菍W鰜喼薜幕鹜顿Y,所以就是說(shuō)幫助他們投到亞洲的一些頂尖的私募股權(quán)基金里面。
那么在這個(gè)基礎(chǔ)上,我想雖然說(shuō)這些機(jī)構(gòu)投資人要多付一些管理費(fèi),也要多一些分成,但是這個(gè)好處是什么呢?有幾條,第一條就是專業(yè)化,由于我們是專做基金投資,所以說(shuō)對(duì)我們關(guān)注的市場(chǎng)里的基金管理團(tuán)隊(duì)都非常的了解,那么我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)也在不同的機(jī)構(gòu),在過(guò)去的十年當(dāng)中都在亞洲做投資,有做直接投資,也有做基金投資。所以對(duì)亞洲各個(gè)大的市場(chǎng)的這個(gè)基金經(jīng)理很熟悉,那么由于有這些專業(yè)的知識(shí),也跟這些基金經(jīng)理有過(guò)往的聯(lián)系,所以在挑選好的基金團(tuán)隊(duì)的時(shí)候,有很多方面的知識(shí)是國(guó)際上大的投資基金的人是沒(méi)有,這是一個(gè)專業(yè)化。
再一個(gè)是本土化,為什么有很多國(guó)際上非常大,有實(shí)力的人會(huì)用亞洲的投資基金,就是因?yàn)樗麄內(nèi)狈Y源,缺乏團(tuán)隊(duì),去來(lái)到亞洲做基金投資,那么我們這樣一個(gè)公司是在香港,在北京,我們每天就活躍在亞洲的市場(chǎng)當(dāng)中,那么由于有這樣的資源上的優(yōu)勢(shì),我們也可以把這個(gè)工作做的更好。
第三,這個(gè)好處叫做風(fēng)險(xiǎn)分散,如果一個(gè)國(guó)際上大的機(jī)構(gòu)他們自己直接到亞洲來(lái)做基金投資,他們除非說(shuō)自己有一個(gè)完全很龐大的團(tuán)隊(duì),否則的話只能挑選幾支基金去投,那么我們作為一個(gè)組合基金是會(huì)建立一個(gè)基金組合,那么在我們的基金里面會(huì)投20到30個(gè)基金,分散在日本、韓國(guó)、亞洲、中國(guó)和印度這些大的亞洲的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)里面,所以從這個(gè)角度來(lái)講也可以分散風(fēng)險(xiǎn)。再一個(gè)就是叫市場(chǎng)機(jī)制,怎么叫市場(chǎng)機(jī)制呢?我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)是我們自己擁有的,我們最后經(jīng)濟(jì)的利益上是靠我們?nèi)ネ顿Y的成功帶來(lái)的,那么所以說(shuō)我們所做的投資決定和我們最后拿到的回報(bào)是直接掛鉤的,那么這個(gè)在很多大的機(jī)構(gòu)投資人的機(jī)構(gòu)當(dāng)中,尤其是一些公眾的這個(gè)機(jī)構(gòu)投資人,比如說(shuō)養(yǎng)老基金,內(nèi)部的團(tuán)隊(duì),不一定能夠做到對(duì)團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)機(jī)制,直接跟他們做的投資決定掛鉤。那么在這種情況下,我想用一個(gè)獨(dú)立的組合基金也是有很大的意義。
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