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基金樂(lè)觀(guān)看后市 四季度行情震蕩向上
□晨報(bào)記者 李銳
三季度數(shù)據(jù)已經(jīng)披露,創(chuàng)業(yè)板即將推出,A股市場(chǎng)行情將會(huì)如何演繹?哪些板塊可能成為基金投資布局的重點(diǎn)?對(duì)于這些市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn),本月28日即將發(fā)行的浦銀安盛紅利精選基金擬任基金經(jīng)理方毅日前表示,在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好趨勢(shì)下,不排除四季度有震蕩向上的可能,而五條主線(xiàn)將會(huì)成為近期的投資重點(diǎn)。
四季度行情或可期待
“整體判斷,我們維持四季度行情仍有可能震蕩向上的判斷?!闭劶敖谛星椋揭惚硎?,這主要是因?yàn)椋?/p>
首先,三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,GDP增速為8.9%,反映了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭已經(jīng)確立。此外,1-9月CPI同比下降1.1%,而隨著美元的貶值,大宗商品需求持續(xù)旺盛,CPI在年底前就有望轉(zhuǎn)正。正是隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期再起,大部分投資品行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)仍然值得期待,未來(lái)市場(chǎng)將會(huì)重回投資品主線(xiàn)。
其次,隨著復(fù)蘇階段的持續(xù),中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2009年四季度以后由復(fù)蘇階段轉(zhuǎn)向繁榮階段初期。隨著上市公司利潤(rùn)回升趨勢(shì)更趨明朗,投資高分紅上市公司的分紅回報(bào)有望持續(xù)增加。
最后,目前市場(chǎng)估值相對(duì)合理。數(shù)據(jù)顯示,目前滬深300成份股的平均估值為27.7倍,在近10年來(lái)處于中等水平,而考慮到上市公司利潤(rùn)超過(guò)15%的增速,那其2010年的動(dòng)態(tài)市盈率不過(guò)21倍,投資吸引力仍然較大。
五條主線(xiàn)可以關(guān)注
至于行業(yè)配置,方毅認(rèn)為,在上述經(jīng)濟(jì)背景下,有五條投資主線(xiàn)有望會(huì)成為四季度甚至明年上半年的關(guān)注重點(diǎn):
第一,受益于流動(dòng)性改善的行業(yè)。目前,出口形勢(shì)逐漸回暖,美元持續(xù)貶值,人民幣升值壓力較大,導(dǎo)致資本持續(xù)流入國(guó)內(nèi),進(jìn)而造成市場(chǎng)估值提升,銀行、保險(xiǎn)等板塊受益明顯。第二,市場(chǎng)價(jià)格見(jiàn)底回升行業(yè)。受益于四萬(wàn)億元的持續(xù)投入,以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回暖,以基建、房地產(chǎn)為主要受益行業(yè)的快速升溫,直接帶動(dòng)了鋼鐵、房地產(chǎn)板塊的向好。第三,受益于美元貶值的大宗商品,比如煤炭、有色、黃金、石油等;第四,確定毛利率改善較多的行業(yè),如汽車(chē)、家電等;第五,低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排,如電動(dòng)汽車(chē)、核能、新能源、太陽(yáng)能、智能電網(wǎng)等。
紅利型基金受青睞
就在市場(chǎng)持續(xù)震蕩之際,業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示,隨著上市公司分紅的大幅增長(zhǎng),“紅利價(jià)值”將日受重視,“分紅率”將成為上市公司最重要的價(jià)值評(píng)估指標(biāo)之一,獲得更多市場(chǎng)認(rèn)同的高分紅上市公司也有望獲得更為良好的市場(chǎng)表現(xiàn)。據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì),今年初至10月20日的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,紅利股票型基金收益為62.75%,高出其他股票型基金平均收益4%。
而就在近期,將有多只紅利型基金發(fā)行。其中,浦銀安盛紅利精選基金股票資產(chǎn)比例為60%-95%,該基金以專(zhuān)注于上市公司的核心價(jià)值——紅利價(jià)值為主;泰達(dá)荷銀紅利先鋒也將于近期發(fā)行,收益來(lái)源于股價(jià)的上漲和上市公司派發(fā)的紅息,承諾在符合規(guī)定的前提下至少每季分紅一次。此外,長(zhǎng)盛量化核心也在發(fā)行中。
作為首批披露三季報(bào)的兩只基金,中郵核心成長(zhǎng)和中郵核心優(yōu)選,均判斷四季度市場(chǎng)趨勢(shì)將更為樂(lè)觀(guān),結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)將成為四季度的投資重點(diǎn)。行業(yè)配置將更看重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),包括消費(fèi)電子、商業(yè)零售、3G、智能電網(wǎng)、低碳經(jīng)濟(jì)等;積極參與區(qū)域性的投資機(jī)會(huì),如上海世博會(huì)相關(guān)的商業(yè)零售、酒店旅游等;繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的周期性行業(yè),如金融、地產(chǎn)、鋼鐵、化工、機(jī)械等。
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作者:
李銳
編輯:
wangdan
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