陽光私募產(chǎn)品逆市擴張 今年上半年發(fā)行235只
□ 見習記者 吳婷婷
A股市場在經(jīng)歷了2008年的單邊下跌和2009年的大漲后,今年開始進入震蕩市。市場的反復和變化莫測為檢驗基金產(chǎn)品提供一個絕佳的時間窗口。數(shù)據(jù)顯示,近幾年我國私募基金發(fā)展迅速,產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模及管理人員數(shù)量均數(shù)倍擴容,在長期的業(yè)績對比上,私募不僅大幅領先大盤指數(shù),也跑贏了公募基金。
在《福布斯》中文版近日發(fā)布的2010中國私募基金排行榜中,共有10只私募基金入榜。據(jù)了解,此次排名研究的對象是在中國境內(nèi)發(fā)行且發(fā)行時間超過兩年的私募信托產(chǎn)品,使用了比評估公募基金時更低的風險偏好系數(shù)建模,以近24個月的凈值數(shù)據(jù)計算出風險調(diào)整后的收益。最終有6家公司的產(chǎn)品進入了最佳私募基金排行榜前10名榜單,分別為尚雅、博頤、龍騰、朱雀、東方遠見、新價值。
領先大盤與公募
根據(jù)展恒基金研究中心今年5月的研究數(shù)據(jù),在過去24個月內(nèi),275只可比較的偏股型公募基金的平均跌幅為4.81%,同期滬深300指數(shù)下跌22.52%,僅88只偏股型公募基金實現(xiàn)正收益,多達187只產(chǎn)品均出現(xiàn)不通程度的虧損。與公募表現(xiàn)相對的是,138只成立滿兩年的陽光私募產(chǎn)品平均上漲20.29%,其中有104只實現(xiàn)正收益,平均漲幅34.22%,只有34只產(chǎn)品出現(xiàn)不通程度虧損,平均跌幅為19.16%。
銀河證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示,110個存續(xù)期滿兩年的公募基金平均收益為-4.48%。相比壹私募網(wǎng)研究中心統(tǒng)計的私募數(shù)據(jù):121個續(xù)期滿2年的陽光私募產(chǎn)品13.87%的平均收益,在長期的業(yè)績對比上,陽光私募基金不僅大幅跑贏滬深300指數(shù),也領先公募基金近18個百分點。
今年以來股市反復震蕩,截至6月底滬深300指數(shù)今年以來已經(jīng)下跌了28.32%。在大勢趨弱、股指下挫的行情下,陽光私募基金再次展現(xiàn)出倉位靈活變動的優(yōu)勢。以上海尚雅投資管理有限公司為例,作為這次福布斯私募基金排行榜的最大贏家,石波掌舵的尚雅系表現(xiàn)不俗,因為看好新能源、新技術、新經(jīng)濟模式的投資機會,在今年中小盤科技股的強勁走勢下,重倉科技股的尚雅系得以最終走出了與下跌的指數(shù)完全相反的路線。
福布斯2010中國私募基金排行榜顯示,尚雅4以2.02%的月收益和110.82%的絕對回報率登上榜首,尚雅3、尚雅2和尚雅1也分別以 97.45%、95.55%和76.35%的絕對回報率進入前十。而榜單中另外值得注意的是李華輪掌管的朱雀系,其憑借中短期相對保守的投資策略使得公司業(yè)績持續(xù)增長,在福布斯私募排行中榜中有名。今年以來朱雀系利用震蕩買入稀缺性強、確定性高的公司,實現(xiàn)精確投資,歷經(jīng)市場震蕩下行仍保持業(yè)績平穩(wěn)增長。市場人士認為,出色的市場判斷能力、嚴格的風險控制以及靈活的倉位調(diào)整都成為陽光私募跑贏大盤和公募的原因。
明星私募占優(yōu)
今年以來,陽光私募產(chǎn)品的發(fā)行也在加速。2008年市場單邊下跌之后,陽光私募產(chǎn)品的發(fā)行曾在2009年第二季度達到一個小高潮,在今年上半年又逆市擴張。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,截至6月底,今年已發(fā)行235只陽光私募產(chǎn)品,這一數(shù)字接近2009年全年的水平。
據(jù)《福布斯》中文版統(tǒng)計,截至5月底,公募基金在13萬億的A股流通市值中話語權僅占15%左右,而私募、專戶理財和券商集合理財產(chǎn)品則呈現(xiàn)出急速增長的態(tài)勢。
不過,陽光私募的業(yè)績分化程度遠高于公募基金,對市場判斷準確、風險控制做得好的私募業(yè)績增加顯著。但需注意的是,在明星私募業(yè)績增長的光環(huán)背后,一些私募基金卻虧損嚴重。壹私募網(wǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示,近兩年來私募收益率跨度為-50.83% —114.03%,首尾業(yè)績相差高達165%。
另外,目前市場趨勢是私募產(chǎn)品的發(fā)行越來越向明星私募聚集。有業(yè)內(nèi)人士表示,在目前可發(fā)產(chǎn)品的信托賬戶越來越少,這些稀缺的份額自然會傾向于募資規(guī)模大,相對名氣大的私募公司。
據(jù)了解,今年以來部分業(yè)績居前的私募公司也相繼提高了投資門檻,從100萬元提升到150萬元、200萬元不等。今年登頂福布斯2010中國私募基金排行榜的尚雅4,最低認購額達300萬元。
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