一成產(chǎn)品跌幅超20% 七成位居行業(yè)后列

《投資者報》研究員 劉宗源

他們曾是公募基金界的明星，但出于對高收入的追求、對自我投資理念的實現(xiàn)欲望以及公募基金激勵機制的不足和投資限制較多等原因，紛紛轉(zhuǎn)投私募。

這些被業(yè)界稱為“公轉(zhuǎn)私”的基金經(jīng)理們現(xiàn)在過得如何？狀況可好？是否依舊能保持他們在公募時的業(yè)績輝煌？

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：至今共有28位公募基金經(jīng)理選擇了離開公募，擔任私募基金經(jīng)理，而市場現(xiàn)共有約134家陽光私募公司，“公募”派已成其中較具影響力的一支力量。

這28人分別是趙軍、田榮華、石波、王貴文、何震、徐大成、肖華、江暉、李旭利、呂俊、曾昭雄、張益馳、楊典、程國發(fā)、靳奕、李文忠、李澤剛、梁鈞、梁文濤、劉紅海、羅文軍、童國林、魏上云、伍軍、謝愛龍、許良勝、張英飚、周楓。其中不少是投資者耳熟能詳?shù)墓济餍腔鸾?jīng)理。

28位公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理的私募去向
投資經(jīng)理	管理私募時間起點	創(chuàng)辦或者加盟
劉紅海	2006-4-18	上海涌金投資咨詢
梁文濤	2007-2-16	上海泓湖投資
趙軍	2007-2-28	淡水泉(北京)投資
肖華	2007-3-28	深圳市尚誠資產(chǎn)
江暉	2007-7-30	北京市星石投資
魏上云	2007-8-1	北京云程泰投資
張英飚	2007-9-7	深圳市景泰利豐投資
王貴文	2007-11-7	上海隆圣投資
田榮華	2007-11-12	深圳市武當資產(chǎn)
石波	2007-11-20	上海尚雅投資
謝愛龍	2007-12-20	深圳市君豐資產(chǎn)
羅文軍	2008-1-10	北京鑫增長投資咨詢
徐大成	2008-2-5	上海博頤投資
呂俊	2008-4-8	上海從容投資
伍軍	2008-6-20	上海智德投資
程國發(fā)	2008-7-1	深圳市普邦投資
童國林	2009-4-21	上海安蘇投資
李文忠	2009-5-12	上海凱石投資
許良勝	2009-5-27	北京德源安資產(chǎn)
曾昭雄	2009-6-19	深圳市合贏投資
李澤剛	2009-7-14	北京和聚投資
何震	2009-7-24	上海匯利資產(chǎn)
靳奕	2009-7-27	奕金安投資顧問
李旭利	2009-9-2	上海重陽投資
張益馳	2009-9-29	天津遠策投資
楊典	2009-10-9	上海簡適投資
梁鈞	2009-10-21	上海原君投資
周楓	2009-11-13	北京金百镕投資

雖然今年上半年私募整體業(yè)績與公募相比占據(jù)優(yōu)勢，但就私募內(nèi)部而言，公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理的產(chǎn)品業(yè)績大部分黯然失色。

本報統(tǒng)計顯示，28位公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理共管理了114只陽光私募產(chǎn)品(未包括今年成立的私募基金)，業(yè)績排名處在同類產(chǎn)品后二分之一的有76只，占管理產(chǎn)品的近七成。

上半年業(yè)績跌幅超過20%的產(chǎn)品共12只，占該群體管理基金數(shù)量的10%，業(yè)績最差者為虧損23%，主要集中在趙軍管理的中國機會系列和淡水泉系列。

28位基金經(jīng)理公轉(zhuǎn)私

2007年開始，在股票市場摧枯拉朽般的大牛市行情中，公募基金經(jīng)理拉開了公轉(zhuǎn)私的序幕，且在未來的兩三年時間里，逐漸形成一股潮流。

2007年5月25日，原工銀價值基金經(jīng)理江暉離職，創(chuàng)辦星石投資，截至目前已管理私募產(chǎn)品達19只；

6月14日，原富國天瑞、富國天源基金經(jīng)理徐大成離職，創(chuàng)辦上海博頤投資；

6月28日，常昊離任光大量化，和石波創(chuàng)建尚雅投資；同是6月份，原長盛成長基金經(jīng)理田榮華離職后創(chuàng)立深圳武當，截至目前已管理信托私募達16只；

7月20日，原嘉實主題基金經(jīng)理王貴文和基金豐和基金經(jīng)理趙軍雙雙離職，分別創(chuàng)辦上海隆圣投資和淡水泉(北京)投資公司……

當年8月，基金經(jīng)理公轉(zhuǎn)私掀起了一個小高潮。

9日，呂俊離開上投摩根后創(chuàng)辦上海從容投資；

16日，石波離職華夏回報和華夏回報二號基金經(jīng)理，創(chuàng)辦上海尚雅投資；

28日，原鵬華成長基金經(jīng)理易貴海離職加盟深圳武當資產(chǎn)……

2008年，暴跌中的熊市到來也未能阻擋公轉(zhuǎn)私的熱情。

當年2月14日，何震去職廣發(fā)優(yōu)選，創(chuàng)辦上海匯利資產(chǎn)；

2月20日，吳剛離任工銀平衡，創(chuàng)辦喜馬拉雅資產(chǎn)；

3月20日，程國發(fā)離任招商核心，創(chuàng)辦深圳普邦投資；

4月2日，伍軍從中銀增長離任，創(chuàng)立上海智德投資；

8月28日，原富國副總經(jīng)理陳繼武離職，加盟雅戈爾旗下私募機構(gòu)上海凱石投資任總經(jīng)理；

9月24日許良勝從長盛精選離職，并于去年創(chuàng)辦德源安資產(chǎn)；

11月4日，李文忠從基金漢盛離職，加盟凱石投資任投資總監(jiān)……

2009年，不少身經(jīng)百戰(zhàn)的風云人物繼續(xù)踏上私募征途。

當年1月17日，曾輾轉(zhuǎn)4家基金公司的曾昭雄辭去信達澳銀副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、信達澳銀領(lǐng)先增長基金經(jīng)理職務(wù)，加盟深圳合贏投資，任總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；

1月22日，國投成長和國投創(chuàng)新基金經(jīng)理靳奕離職，創(chuàng)辦奕金安投資顧問(深圳)公司；

5月26日，基金業(yè)元老級人物李旭利辭去交銀施羅德投資總監(jiān)和交銀藍籌基金經(jīng)理，結(jié)束長達11年的公募基金生涯，加盟上海重陽任首席投資官；

6月12日，李澤剛離開泰達荷銀，成為北京和聚投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；同一日，梁鈞離任上投雙核，創(chuàng)辦上海原君投資任總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；

8月，華夏基金張益馳創(chuàng)辦遠策投資任執(zhí)行董事、總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；

8月20日，交銀穩(wěn)健基金經(jīng)理鄭拓辭職，創(chuàng)辦上海好望角并任總經(jīng)理；

10月30日，交銀增利和交銀貨幣基金經(jīng)理陳曉秋辭職加盟上海好望角，任副總經(jīng)理和研究總監(jiān)……

截至目前，據(jù)《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理人數(shù)已達28位(不包括已退出私募和現(xiàn)在未擔任私募基金經(jīng)理的人員)。

洗去公募英雄的鉛華

趙軍、田榮華、呂俊……一連串的名字，都曾是公募基金的業(yè)績佼佼者，他們在相對收益的競爭中，大都能殺出一條血路，登上同類基金的最高臺階；然而，在競爭絕對收益的舞臺上，他們卻褪去了公募英雄的鉛華，在同類基金做成了中下游。

今年上半年，公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理管理的114只產(chǎn)品，有76只淪為同類基金的中下游。

趙軍是這個群體中的典型，上半年管理的12只基金平均收益率為-22%，比公募偏股型基金平均虧損還高5個百分點；這一業(yè)績不僅讓他在私募中排行倒數(shù)，也拖住了私募基金整體業(yè)績的后腿。

在轉(zhuǎn)投私募之前，趙軍先后在中信證券資產(chǎn)管理部和金融產(chǎn)品開發(fā)部從事研究工作，2000 年加入嘉實基金任研究部總監(jiān)，嘉實基金豐和基金經(jīng)理、機構(gòu)投資總監(jiān)、總裁助理，在公募領(lǐng)域成績突出。

但一腳邁入私募后，他明顯出現(xiàn)水土不服。

2007年開始管理私募產(chǎn)品至今，趙軍已管理12只產(chǎn)品，其發(fā)行新產(chǎn)品的速度公募基金都難以與之匹敵，但從管理的業(yè)績看，卻無過人之處。

目前，他管理的12只產(chǎn)品中有7只還在虧損狀態(tài)，其中2008年成立的中國機會3期截至目前，仍虧損44%。

趙軍僅僅是洗去公募鉛華的一個代表，類似的還有田榮華、李文忠、謝愛龍、靳奕、羅文軍、呂俊、魏上云、楊典。

田榮華在2004年至2007年5月?lián)伍L盛基金公司基金經(jīng)理期間，2004年、2005年管理的基金同德和基金同智分獲金牛獎和持續(xù)優(yōu)秀金牛獎，且分獲同類基金排名第1和第2名。

然而今年上半年，武當9期僅獲得-12.32%的收益率，在227只同類基金中位列第155名；武當2期獲-12.27%的收益率，在同類的315只基金中，位居第240名。

僅三成業(yè)績居前三分之一

追求相對收益還是絕對收益，是公募和私募基金業(yè)的一個關(guān)鍵區(qū)別，也是投奔公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理需要邁過的一個檻。從他們今年上半年的業(yè)績看，大多數(shù)操作得并不精彩，他們管理的產(chǎn)品業(yè)績僅30%排在私募同類的前三分之一。

上半年表現(xiàn)較好的主要是石波、江暉、王貴文和何震。

石波進入私募前，已有7年基金經(jīng)理經(jīng)驗，是國內(nèi)第一批基金經(jīng)理。歷任華夏基金旗下基金興科及基金興華、華夏回報、回報二號基金經(jīng)理，華夏基金投資副總監(jiān)、股票投資部執(zhí)行副總經(jīng)理。

在做相對收益的公募基金中，石波是個成功者，轉(zhuǎn)投私募后依然出色。2008年，在大部分公募和私募產(chǎn)品難以抵御大熊市吞噬投資本金時，他不僅為投資者保住了本金，而且實現(xiàn)了正收益。

今年上半年，市場大跌27%，石波管理的不少產(chǎn)品依然是正收益。如尚雅1期至7期，截至今年6月10日，收益全部為正，在315只同類私募基金業(yè)績排名中，全部位居前50名，其中5期和7期，收益率超過10%。

如果說趙軍是公轉(zhuǎn)私水土不服的典型案例，石波則相反，成功實現(xiàn)了從公募追求的相對收益，華麗轉(zhuǎn)身到了私募的絕對收益。

與石波有相似的經(jīng)歷和業(yè)績的還有江暉、何震和王貴文，他們投奔私募之后，都順利實現(xiàn)了“公私”轉(zhuǎn)換，管理產(chǎn)品的業(yè)績一直位居同類的上游水平。

28位“奔私”公募基金經(jīng)理的私募業(yè)績?nèi)駟?/div>
基金經(jīng)理	現(xiàn)管理的私募產(chǎn)品	成立以來			今年以來
		成立日期	總回報(%)	成立以來跑贏上證指數(shù)漲幅的點位	最新日期	總回報(%)	同類排名（排名/總數(shù)）	是否同類排名前1/3
程國發(fā)	普邦聚富2期	2009-7-21	-5.53	15.80	2010-6-13	-5.11	142/315	否
	普邦聚富	2008-7-1	17.16	23.23	2010-6-13	-4.54	132/315	否
何震	匯利優(yōu)選4號	2009-7-24	12.69	41.10	2010-7-2	-0.32	56/227	是
	匯利優(yōu)選2號	2009-3-20	26.28	21.11	2010-7-2	-2.51	107/315	是
	匯利優(yōu)選	2008-7-18	54.03	65.27	2010-7-2	-0.73	88/315	是
江暉	投資精英(星石A)	2009-9-21	3.15	22.72	2010-7-2	0.61	41/227	是
	星石16期	2009-7-20	3.18	24.39	2010-6-18	1.28	58/315	是
	投資精英(星石B)	2009-9-21	3.25	22.82	2010-7-2	0.68	39/227	是
	星石18期	2009-9-16	3.43	24.88	2010-7-2	0.95	35/227	是
	星石15期	2009-6-10	5.07	19.60	2010-7-2	1.07	33/227	是
	星石14期	2009-5-25	9.88	18.15	2010-7-2	1.37	29/227	是
	星石13期	2009-5-21	10.17	15.38	2010-6-18	1.50	51/315	是
	星石12期	2009-3-23	13.22	8.76	2010-7-2	1.13	31/227	是
	星石11期	2009-3-18	16.87	3.58	2010-6-18	1.38	55/315	是
	星石10期	2009-3-12	18.15	0.66	2010-6-18	1.17	59/315	是
	星石9期	2009-3-4	18.21	2.43	2010-6-30	1.06	63/315	是
	星石8期	2009-1-21	21.94	-4.09	2010-6-18	1.30	30/227	是
	星石7期	2008-8-18	29.48	26.93	2010-6-18	1.06	62/315	是
	星石6期	2008-6-30	29.53	38.09	2010-6-18	1.02	64/315	是
	星石5期	2008-4-28	31.19	60.55	2010-6-18	1.09	61/315	是
	星石4期	2008-2-2	33.56	75.39	2010-6-18	1.40	53/315	是
	星石3期	2007-8-27	48.24	99.04	2010-6-18	1.33	57/315	是
	星石1期	2007-7-30	52.19	94.35	2010-6-18	1.09	60/315	是
	星石2期	2007-7-30	52.28	94.44	2010-6-18	1.00	65/315	是
	星石19期	2009-9-28	4.19	20.25	2010-7-2	1.20	6/15	否
靳奕	奕金安1期	2009-7-27	-3.37	25.98	2010-7-2	-17.45	182/227	否
李文忠	國投凱益	2009-5-12	23.68	31.31	2010-7-2	-19.92	196/227	否
	凱石3期	2010-1-11	-12.50	12.94	2010-7-2	-12.50	244/315	否
李旭利	重陽6期	2010-1-6	-11.19	15.74	2010-6-30	-11.19	137/227	否
	重陽3期	2009-9-2	6.79	17.42	2010-6-30	-10.46	203/315	否
	重陽2期	2008-12-12	69.31	51.26	2010-6-30	-9.81	193/315	否
	重陽5期	2009-12-11	-3.41	17.92	2010-6-17	-5.05	85/227	否
李澤剛	和聚1期	2009-7-14	29.41	52.06	2010-7-2	10.15	8/315	是
梁鈞	原君1期	2009-10-21	-11.42	11.32	2010-7-2	-9.30	118/227	否
梁文濤	泓湖2期	2009-11-24	-0.92	27.24	2010-6-30	-2.70	68/227	是
	泓湖1期	2007-2-16	110.38	130.25	2010-6-30	-2.81	111/315	是
劉紅海	億龍中國1期	2006-4-18	249.59	175.62	2010-6-30	-3.79	125/315	否
呂俊	投資精英(從容A)	2009-9-17	-6.59	13.97	2010-7-2	-14.07	166/227	否
	投資精英(從容B)	2009-9-17	-6.32	14.24	2010-7-2	-14.00	165/227	否
	從容優(yōu)勢1期	2008-4-8	39.18	72.98	2010-7-2	-10.91	217/315	否
	從容優(yōu)勢3期	2008-7-18	30.98	42.22	2010-7-2	-10.18	126/227	否
	從容穩(wěn)健3期	2009-3-25	7.86	5.96	2010-7-2	-9.41	119/227	否
	從容穩(wěn)健1期	2009-5-8	1.27	9.53	2010-7-2	-9.16	114/227	否
	從容穩(wěn)健2期	2009-3-18	11.73	4.31	2010-7-2	-9.04	112/227	否
	從容優(yōu)勢2期	2008-4-18	27.02	53.08	2010-7-2	-8.79	178/315	否
	從容成長5期	2009-10-16	-2.56	17.47	2010-7-2	-7.35	98/227	否
	從容成長2期	2009-6-18	4.69	19.34	2010-6-30	-6.28	157/315	否
	從容成長1期	2009-4-8	14.67	16.34	2010-6-30	-5.42	144/315	否
	從容成長3期	2009-6-12	18.56	27.93	2010-6-28	-0.05	75/315	是
羅文軍	鑫增長1號	2008-1-10	-30.00	22.38	2010-6-22	-14.35	265/315	否
石波	尚雅7期	2009-6-29	26.69	39.18	2010-6-10	10.58	7/315	是
	尚雅6期	2009-6-11	29.06	38.07	2010-6-10	0.19	70/315	是
	尚雅5期	2009-4-23	39.57	35.46	2010-6-10	11.10	6/315	是
	尚雅1期(深國投)	2007-11-20	41.80	93.17	2010-6-10	2.52	38/315	是
	尚雅2期	2007-12-29	45.18	96.48	2010-6-10	5.68	20/315	是
	尚雅3期	2007-12-3	50.36	97.76	2010-6-10	2.47	39/315	是
	尚雅4期	2008-2-18	58.56	101.58	2010-6-10	1.54	49/315	是
田榮華	武當1期	2007-11-12	47.83	103.00	2010-7-2	-13.39	253/315	否
	武當9期	2009-5-8	8.37	16.03	2010-6-30	-12.32	155/227	否
	武當2期(深國投)	2007-12-19	27.21	77.62	2010-6-30	-12.27	240/315	否
	武當8期	2009-4-30	7.59	10.42	2010-6-30	-11.55	142/227	否
	武當4期	2008-8-11	32.26	40.81	2010-7-2	-11.44	227/315	否
	武當10期	2009-5-22	6.50	15.22	2010-7-2	-11.34	225/315	否
	武當3期	2008-6-6	31.19	60.09	2010-7-2	-11.30	223/315	否
	武當2期(平安)	2009-9-30	-3.26	10.23	2010-7-2	-11.08	220/315	否
	武當6期	2009-3-27	21.72	20.82	2010-7-2	-11.04	219/315	否
	投資精英(武當A)	2009-9-17	-2.74	17.82	2010-7-2	-10.90	216/315	否
	投資精英(武當B)	2009-9-17	-2.54	18.02	2010-7-2	-10.84	215/315	否
	武當13期	2009-8-13	-0.10	23.35	2010-7-2	-10.75	213/315	否
	武當5期	2009-3-10	26.21	13.01	2010-6-30	-10.67	212/315	否
	武當12期	2009-6-10	2.57	16.54	2010-6-30	-10.51	206/315	否
	武當11期	2009-6-18	3.67	18.32	2010-6-30	-10.22	200/315	否
	武當7期	2009-4-22	11.14	16.56	2010-6-30	-9.56	123/227	否
童國林	安蘇1號	2009-4-21	-1.20	4.13	2010-7-7	-10.15	198/315	否
王貴文	隆圣3號	2007-11-20	-25.39	25.98	2010-6-10	5.03	23/315	是
	隆圣4號	2007-11-20	-23.40	27.97	2010-6-10	3.98	27/315	是
	隆圣2號	2007-11-7	-19.13	34.59	2010-6-10	3.73	29/315	是
	隆圣1號	2007-11-7	-18.62	35.10	2010-6-10	3.68	31/315	是
	隆圣精選	2009-4-30	12.30	8.74	2010-5-20	9.26	11/315	是
魏上云	云程泰資本增值2期	2008-4-9	-6.93	27.11	2010-7-2	-12.25	154/227	否
	云程泰資本增值	2007-8-1	-14.43	32.27	2010-7-2	-12.10	152/227	否
伍軍	智德精選	2009-4-28	28.96	22.12	2010-6-11	4.74	24/315	是
	智德持續(xù)增長2	2009-1-22	47.01	18.37	2010-6-4	3.19	35/315	是
	智德持續(xù)增長	2008-6-20	66.20	73.33	2010-6-26	2.38	40/315	是
肖華	尚誠	2007-3-28	50.99	70.92	2010-6-18	-2.98	114/315	是
謝愛龍	君豐1期	2007-12-20	-24.11	23.89	2010-6-13	-17.57	298/315	否
徐大成	博頤精選	2008-2-5	52.80	102.20	2010-7-5	-10.59	211/315	否
	博頤精選2期	2008-10-21	53.53	33.78	2010-7-5	-10.22	199/315	否
	博頤穩(wěn)健1期	2009-9-30	-0.74	13.44	2010-7-5	-9.57	188/315	否
	博頤精選3期	2009-7-9	11.78	35.05	2010-7-5	-9.05	180/315	否
許良勝	德源安戰(zhàn)略成長1號	2009-5-27	1.22	4.13	2010-6-18	-9.50	187/315	否
楊典	簡適亨通1期	2009-10-9	0.70	8.85	2010-6-25	-5.83	11/15	否
曾昭雄	合贏精選1期	2009-6-19	27.62	42.79	2010-7-7	-4.89	139/315	否
張益馳	遠策1期	2009-9-29	0.40	14.17	2010-7-2	-4.94	84/227	否
	遠策2期	2009-9-29	0.21	13.98	2010-7-2	-4.89	83/227	否
張英飚	景泰復(fù)利回報2期	2008-1-8	-3.56	52.26	2010-7-2	-9.45	184/315	否
	景泰復(fù)利回報1期(中信)	2010-1-6	-7.00	20.40	2010-7-2	-7.00	161/315	否
	景泰復(fù)利回報1期(國投)	2007-9-7	-4.76	51.06	2010-7-2	-6.77	159/315	否
趙軍	中國機會2期	2007-2-28	-12.99	1.04	2010-7-2	-23.52	335/315	否
	淡水泉2008	2008-2-5	17.40	66.40	2010-7-2	-23.16	332/315	否
	淡水泉成長7期	2009-7-31	-12.59	15.67	2010-7-2	-23.03	212/227	否
	淡水泉成長3期	2009-5-27	5.22	13.17	2010-7-2	-22.82	211/227	否
	淡水泉成長4期	2009-6-8	4.55	18.02	2010-7-2	-22.67	327/315	否
	淡水泉成長1期	2007-9-6	42.57	97.70	2010-7-2	-22.58	326/315	否
	中國機會1期(平安)	2006-10-17	40.06	5.53	2010-7-2	-22.52	325/315	否
	淡水泉成長6期	2009-7-29	-12.09	18.61	2010-7-2	-22.42	209/227	否
	中國機會3期	2008-1-16	-44.12	12.11	2010-7-2	-22.38	323/315	否
	投資精英(淡水泉A)	2009-9-21	-16.36	3.21	2010-7-2	-22.30	203/227	否
	淡水泉成長5期	2009-8-5	-11.87	19.49	2010-7-2	-22.29	202/227	否
	投資精英(淡水泉B)	2009-9-21	-16.20	3.37	2010-7-2	-22.24	201/227	否
周楓	金百镕1期	2009-11-13	-5.91	18.99	2010-7-2	-2.16	65/227	是

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