南方基金：A股目前處于敏感期

本周滬深兩市大幅回調(diào)，滬指連續(xù)失守3300、3200點(diǎn)和3100點(diǎn)。市場(chǎng)調(diào)整受到銀行股再融資，以及政策調(diào)整等傳言的影響。A股目前處于一個(gè)敏感期。

從盤面上看，自11月2日以來(lái)，兩市已經(jīng)連續(xù)16個(gè)交易日小幅攀升，特別是中小股票漲幅驚人，累積了大量的獲利盤。小盤股收益明顯高于大盤股，市場(chǎng)風(fēng)格存在轉(zhuǎn)換的要求。根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換往往以短期下跌來(lái)完成。對(duì)于A股市場(chǎng)的中期趨勢(shì)，我們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)不變、國(guó)際熱錢持續(xù)流入、流動(dòng)性依舊寬松的背景下，市場(chǎng)將保持強(qiáng)勢(shì)上行趨勢(shì)，其表現(xiàn)有望超過(guò)投資者預(yù)期。

國(guó)聯(lián)安基金研究總監(jiān)陳蘇橋：兩大主線布局2010年

對(duì)于2010年的A股市場(chǎng)，可以從消費(fèi)升級(jí)和人民幣升值兩大線索進(jìn)行布局。此前公布的10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)景氣仍保持快速上升，工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額均出現(xiàn)了超出市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)。而且是在信貸大幅收縮和投資小幅回落的情況下出現(xiàn)的，顯示消費(fèi)相對(duì)于投資的對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用正在增強(qiáng)，這是一種可喜的變化。未來(lái)，內(nèi)需消費(fèi)將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。具體而言，汽車和房地產(chǎn)是消費(fèi)升級(jí)的兩大典型板塊。

跨年度布局的另外一條主線便是人民幣升值概念。人民幣升值受益板塊包括金融、地產(chǎn)、商業(yè)、醫(yī)藥以及造紙板塊。

大成基金：“迪拜事件”短期沖擊市場(chǎng)

市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，全球股市的大幅下跌對(duì)A股產(chǎn)生了負(fù)面影響，而投資者對(duì)政府投資機(jī)構(gòu)迪拜世界集團(tuán)(Dubai World)的債務(wù)問(wèn)題感到擔(dān)心則是導(dǎo)致全球市場(chǎng)走軟的重要原因之一。

不過(guò)，我們認(rèn)為，“迪拜事件”的影響將更多體現(xiàn)在短期內(nèi)，中國(guó)股市的大趨勢(shì)不會(huì)為此改變。實(shí)際上，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖的時(shí)候，還是會(huì)有企業(yè)存在滯后性的破產(chǎn)，比如這次迪拜世界集團(tuán)的債務(wù)問(wèn)題，雖然會(huì)對(duì)整體的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景造成不利影響，但不會(huì)改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向。

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