作者：江沂

“這幾天的確有一些人來要求停掉基金定投，不過，來咨詢準備定投的也有一些人?！鄙钲谑懈Ｌ飬^(qū)一家工商銀行的理財顧問王先生告訴記者。基金定投，作為牛市里日漸被大家接受的投資方式，在逐漸筑底的熊市迎來了兩種截然不同的態(tài)度。

進出“圍城”各有理由

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，相當一部分停掉定投的投資者反映，“看不清方向”，特別是07年一二季度才開戶的基民，經(jīng)過一年多的時間，賬戶仍然呈現(xiàn)虧損。廣州的劉小姐去年8月份在銀行申辦了定投業(yè)務(wù)，每月扣除1000元申購基金，“當時我想的就是當成類似定期的投資，期限也可以有三四年。沒想到股市一路向下，我的定投虧了20%，因為不知道要堅持多久才能獲利，為了止損，我還是退了定投。”

而相當一部分想開通定投的投資者則是認定市場的“底”已經(jīng)差不多來臨，特別是近兩周來股市反彈，認為這個時候做定投正好趕上上升的曲線。對此，投資顧問認為，由于目前定投多為每月扣款一次，如果想要跟上短期趨勢，買定投并非上選。反而選擇一次性投資指數(shù)型基金更容易博取短期利益。

好買基金研究中心分析師曾令華認為，我國A股市場自1990年底設(shè)立以來，經(jīng)歷了三個大的循環(huán)周期，即1991年10月—1993年2月見頂-1994年8月結(jié)束熊市；1996年1月—2001年6月見頂—2005年6月結(jié)束熊市；2005年6月—2007年10月見頂。歷史經(jīng)驗表明，A股周期一般在5年左右。因此定投的投資期限至少應(yīng)設(shè)定為5年，否則將無法顯示定投的優(yōu)勢。而從目前看，無論是想進或者想出，能夠淡然應(yīng)對五年或者更長時間投資期限的定投基民比例仍然不高，因此投資顧問建議，如果選擇定投，對市場動蕩最好要更淡然些，不要過分跟隨短期趨勢。

宜選波動較大的基金

鐘小姐去年一口氣做了兩個指數(shù)型基金的定投，銀華88及大成滬深300，盡管有一只已經(jīng)損失了40%，但她還是決定再將手頭的資金追加進去。但是否應(yīng)該再追加原有的基金？她感到十分為難。跟她不同的是，大部分的定投戶多是采用組合方式投資，一般來說，多為“指數(shù)型+股票型”的模式。但對于這樣的模式，很多投資者也不知道是否科學(xué)。

理財顧問建議，在預(yù)期未來市場長期向上的情況下，一般選擇波動較大的基金做定投相對來說效果比較顯著?，F(xiàn)在很多開放式指數(shù)型基金都是增強型的，即有部分資產(chǎn)可以進行主動投資，如果投資期限較長，建議還是關(guān)注純被動的指數(shù)型基金。不過投資不同的指數(shù)型基金收益也不盡相同，一般來說如果看好大盤藍籌長期的增長潛力，那么可以選擇易方達50、華夏上證50指數(shù)基金；若中小盤股較為看好，則可以選擇華夏中小板指數(shù)基金作為定投。同時若看好滬深兩市優(yōu)質(zhì)上市公司的增長潛力，則可選擇國泰滬深300、長城久泰中標300等等。

另外值得提醒的是，在定投中有停止和贖回兩個選擇，如果想贖回資金，就不能選擇停止，否則盡管停止了每月扣款，可是錢仍在股市里，若股市向下，仍將會產(chǎn)生進一步虧損。

調(diào)查

基金定投意向調(diào)查

1.您是否認可基金定投這種理財方式：
		不認可，基本無效
		認可，但重在選時
		不確定

2.您希望每月的基金定投起點為：
		300元及以下
		300元～500元(含)
		500元～1000元(含)
		1000元～2000元(含)
		2000元～3000元(含)
		3000元～5000元(含)
		5000元～1萬元(含)
		1萬元以上

3.影響您選擇定投產(chǎn)品的因素有(多選)：
		基金管理人品牌影響
		基金管理人業(yè)績表現(xiàn)
		基金定投產(chǎn)品的費用
		定投產(chǎn)品的優(yōu)惠活動
		其他因素

4.如果您的定投產(chǎn)品短期表現(xiàn)不佳，您會：
		持倉，業(yè)績需要時間檢驗
		難以承受風(fēng)險，贖回觀望
		轉(zhuǎn)換為同一公司其他產(chǎn)品
		更換為另一公司績優(yōu)產(chǎn)品
		不確定，相機而動

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