嘉賓

方伊 申萬(wàn)巴黎基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)總部總監(jiān)助理

單開(kāi)佳 海通證券研究所基金高級(jí)分析師

互動(dòng)實(shí)錄

如何選擇定投產(chǎn)品

游客26611 問(wèn)：是不是什么時(shí)候都可以做定投？定投不分牛熊市嗎？

單開(kāi)佳：市場(chǎng)環(huán)境不同，投資者可以選擇不同的基金品種做定投，因此關(guān)鍵看投資者的資產(chǎn)配置，比如在市場(chǎng)上漲時(shí)可以多配置一些風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品，而在市場(chǎng)下跌時(shí)可以增加低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的配置，但是資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)一定要適應(yīng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)喜好。

游客26882 問(wèn)：長(zhǎng)期來(lái)看，是不是定投指數(shù)型基金比定投一般基金的收益要高？

方伊：長(zhǎng)期來(lái)看，建議定投股票比重較高的基金，包括指數(shù)型基金、股票型基金和偏股混合型基金。指數(shù)型基金的收益是否一定比其他高，這取決于所選指數(shù)的表現(xiàn)，以及市場(chǎng)環(huán)境的變化，所以也不能一概而論。

游客26932 問(wèn)：選擇定投品種有哪些注意事項(xiàng)？

單開(kāi)佳：選擇定投品種首先要挑選合適自己的基金，其次了解定投與一次性投資的風(fēng)險(xiǎn)收益差別，再次在長(zhǎng)期看好市場(chǎng)的情況下做到長(zhǎng)期持有，最后注意每個(gè)定投產(chǎn)品的設(shè)計(jì)細(xì)節(jié)，把握產(chǎn)品設(shè)計(jì)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

游客26611 問(wèn)：定投的風(fēng)險(xiǎn)如何？

單開(kāi)佳：定投基金的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于該基金所投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如定投股票基金的風(fēng)險(xiǎn)就主要源自于股市的漲跌，而定投債券基金的風(fēng)險(xiǎn)則主要來(lái)自債市的波動(dòng)。與一次性購(gòu)買(mǎi)相比，基金定期定額投資具有平攤投資成本、分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的作用。在股市大幅震蕩階段，投資者很難把握行情，做到低買(mǎi)高出，定投可以讓投資者不必非常在意市場(chǎng)漲跌，獲得平均收益。

游客26611 問(wèn)：可以介紹下什么是定投嗎？

單開(kāi)佳：基金定期定額投資是指投資者通過(guò)有關(guān)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，約定每期扣款時(shí)間、扣款金額及扣款方式，由銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶內(nèi)，自動(dòng)完成扣款及基金申購(gòu)申請(qǐng)的一種投資方式。投資者到代銷(xiāo)基金的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理“定期定額投資計(jì)劃”業(yè)務(wù)申請(qǐng)時(shí)，與銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)約定每月執(zhí)行申購(gòu)的時(shí)間及申購(gòu)金額。由銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)于每月約定申購(gòu)日在投資者指定資金賬戶內(nèi)自動(dòng)完成扣款和基金申購(gòu)申請(qǐng)。

可有效平滑市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

游客24589 問(wèn)：由風(fēng)格穩(wěn)健的基金經(jīng)理掌管的基金品種適合定投嗎？還是風(fēng)格進(jìn)取的更好？基金經(jīng)理的風(fēng)格多大程度上能影響定投的收益？

單開(kāi)佳：什么基金適合定投取決于和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好相適應(yīng)，而不是單純的看基金的風(fēng)格。穩(wěn)健的基金可能風(fēng)險(xiǎn)較低，而激進(jìn)的基金可能風(fēng)險(xiǎn)較高，因此低風(fēng)險(xiǎn)投資者更適合穩(wěn)健的產(chǎn)品，高風(fēng)險(xiǎn)投資者更適合激進(jìn)的產(chǎn)品?；鸬耐顿Y風(fēng)格可能會(huì)影響基金的業(yè)績(jī)，因?yàn)椴煌L(fēng)格的基金經(jīng)理其選擇的投資組合差異較大，從而導(dǎo)致基金的凈值增長(zhǎng)不同。

游客23360 問(wèn)：哪些基金品種適合定投？定投的年限一般是多少？

單開(kāi)佳：什么基金的品種適合做定投要根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)喜好來(lái)挑選。定投的投資者往往對(duì)短期的擇時(shí)操作較淡化，因此定投的期限與投資者對(duì)市場(chǎng)的長(zhǎng)期判斷緊密相連，如果投資者長(zhǎng)期看好A股市場(chǎng)，那么可以長(zhǎng)期定投基金產(chǎn)品。

游客26684 問(wèn)：剛開(kāi)始接觸定投的新基民應(yīng)根據(jù)哪些標(biāo)準(zhǔn)選擇定投品種？能不能介紹一下你們公司比較好的定投品種？

方伊：建議選擇歷史長(zhǎng)(2年以上)，業(yè)績(jī)優(yōu)秀(市場(chǎng)前1/4)的股票比重高的基金(如指數(shù)型、股票型、偏股型基金)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，申萬(wàn)巴黎新動(dòng)力基金和新經(jīng)濟(jì)基金較適合做定投。

游客24589 問(wèn)：選擇定投能夠多大程度上規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)？長(zhǎng)期投資獲利是否比一次大筆購(gòu)買(mǎi)基金更佳？

單開(kāi)佳：基金定期定額投資是指投資者通過(guò)有關(guān)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，約定每期扣款時(shí)間、扣款金額及扣款方式，由銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶內(nèi)，自動(dòng)完成扣款及基金申購(gòu)申請(qǐng)的一種投資方式，因此可以獲得平均的市場(chǎng)收益和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于同一基金，定投的收益與一次性投資收益的差別可能與投資的時(shí)點(diǎn)和市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)。如果在單邊牛市中，一次性投資的收益會(huì)高于定投收益；如果在單邊下跌市場(chǎng)中則相反；而震蕩市場(chǎng)中兩者的收益好壞就存在一定的不確定性。

定投品種不宜過(guò)多

游客24589 問(wèn)：定投基金是越多越好還是只做一只好？該如何配置定投基金組合？

單開(kāi)佳：一只基金其投資風(fēng)格往往比較單一，不能在多變的環(huán)境中適應(yīng)投資者的需求，因此投資者可以參與幾個(gè)基金的定投，并且根據(jù)市場(chǎng)的變化對(duì)不同的基金進(jìn)行配置，以適應(yīng)自己的需求，當(dāng)然品種不宜過(guò)多。

游客25581 問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)在震蕩市里我的組合是否需要調(diào)整？

方伊：如果是定投的話，本身就是化解了震蕩市的風(fēng)險(xiǎn)，因此不需要根據(jù)市場(chǎng)情況而改變。但我個(gè)人認(rèn)為您的組合基金個(gè)數(shù)過(guò)多，一般投資者選擇3-4只基金做定投已足夠，這樣便于您跟蹤其業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資情況。

游客23360 問(wèn)：如果選擇了定投，但熊市來(lái)了，怎么辦？

單開(kāi)佳：定投的投資者往往比較淡化短期的擇時(shí)操作，如果投資者看好長(zhǎng)期A股市場(chǎng)，那么可以繼續(xù)定投。當(dāng)然投資者也可以適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)各類(lèi)投資的比重，使組合風(fēng)險(xiǎn)與自身風(fēng)險(xiǎn)相匹配。

游客21094 問(wèn)：我選了廣發(fā)聚豐和華安中國(guó)A股,兩只進(jìn)行定投，時(shí)間設(shè)了5年。請(qǐng)問(wèn)基金和時(shí)限恰當(dāng)嗎？是否結(jié)合行情對(duì)定投金額與時(shí)限進(jìn)行修改？

方伊：如果您個(gè)人財(cái)務(wù)目標(biāo)或日常收入情況沒(méi)有大的變化，建議不要根據(jù)市場(chǎng)情況更改相關(guān)定投要素，因?yàn)槿绱艘粊?lái)，又變成您在擇時(shí)投資了，而這正是我們要通過(guò)定投來(lái)避免的。您要關(guān)心的是您定投的品種在過(guò)去一段時(shí)間(例如半年，1年)在同類(lèi)產(chǎn)品中的表現(xiàn)如何。(見(jiàn)習(xí)記者 徐婧婧整理)

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