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    2009年基金公司收益率排行榜

    2010年01月17日 22:55投資者報(bào) 】 【打印共有評論0

    投資者報(bào)》研究員 劉宗源

    如果一家基金公司管理著3只產(chǎn)品,兩只規(guī)模非常小,但業(yè)績進(jìn)入同業(yè)前十名,還有一只規(guī)模很大卻業(yè)績很差,這家公司的整體投資能力是高還是低?

    按基金業(yè)績算術(shù)平均等方法計(jì)算,這家公司的投資管理能力一定能列入同行業(yè)前列。但事實(shí)上,投資者托付給這家公司的大部分資金,賺取的是低收益甚至賠本了,與該公司呈現(xiàn)出的“表面繁榮”并不一致。

    如何撇開規(guī)模小的產(chǎn)品對基金公司整體投資能力的影響,最終給投資者傳遞出更為準(zhǔn)確的投資信息,《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部將管理基金的規(guī)模作為一個(gè)重要因素考慮進(jìn)去,計(jì)算出2009年基金公司管理產(chǎn)品的加權(quán)收益率。即按2009年各基金的平均規(guī)模在總資產(chǎn)中的權(quán)重,計(jì)算出這家公司全年的收益率,由此,整體反映出基金公司管理偏股型資產(chǎn)的投資收益率,更真實(shí)的反映基金公司整體投資管理能力。

    結(jié)果表明,資產(chǎn)管理規(guī)模前10名的基金公司業(yè)績分化比較明顯,6家基金公司業(yè)績高于基金平均水平,4家基金公司業(yè)績低于均值;前10名的基金公司收益率最高的高達(dá)93%,而最低的僅有51%,兩者之間相差42個(gè)百分點(diǎn)。

    在考慮加權(quán)收益率情況下,投資管理能力最強(qiáng)的5家基金公司依次是新華、東方、銀華、華商、中郵創(chuàng)業(yè)基金公司;最差的5家依次是天治、寶盈、東吳、天弘和金元比聯(lián)基金公司。

    4大公司未跑贏平均收益率

    如果不考慮規(guī)模,很難知道哪家基金公司的整體收益率更高,哪家更低,而一旦將此因素考慮進(jìn)去,一個(gè)令人意外的結(jié)果顯現(xiàn)出來——博時(shí)、華夏、嘉實(shí)和南方4家大型基金公司的整體投資收益率居然低于市場平均水平。

    《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部對成立滿一年的332只偏股型基金(截至2009年12月31日)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn),2009年偏股型基金平均收益率為70%。按基金公司管理偏股型規(guī)模加權(quán)計(jì)算收益率,共有22家超過了70%的收益率,有37家基金公司低于這個(gè)收益率。

    各公司之間的差距非常大,最高的基金公司是新華,加權(quán)收益率高達(dá)105%,是唯一超過100%的公司,而最低的基金公司是金元比聯(lián),僅有33%的收益率,兩者相差超過70個(gè)百分點(diǎn)。

    加權(quán)收益率前10名的基金公司依次是新華、東方、銀華、華商、中郵創(chuàng)業(yè)、光大保德信、國泰、國投瑞銀、華寶興業(yè)和交銀施羅德。

    不難看出,按加權(quán)收益率排名,大型基金公司并不占多大優(yōu)勢,并不是公司越大投資管理收益率就會越高。

    2009年末基金規(guī)模排在前十名的基金公司,僅有6家公司加權(quán)收益率超過市場平均水平,分別是銀華、易方達(dá)、廣發(fā)、交銀施羅德、大成和華安,進(jìn)入加權(quán)收益率前10名的僅有銀華和交銀施羅德基金公司。

    而令人驚訝的是,博時(shí)、華夏、嘉實(shí)和南方基金公司的加權(quán)平均收益率均低于70%這一市場平均水平,多數(shù)處在60%的陣營之中。

    從總體情況看,2009年一些小型基金公司的整體收益率較高,如新華、華商和東方基金公司,這些規(guī)模處在中下游水平的基金公司整體收益率都進(jìn)入了前10名。

    不過,在加權(quán)平均收益率后10名中,同樣以小型基金公司為主,后10名的平均收益率僅有46%。加權(quán)收益率后10名的名單依次是金元比聯(lián)、天弘、東吳、寶盈、天治、泰信、南方、華富、招商、匯添富基金公司。

    其中,受人關(guān)注的典型小基金公司有天弘、寶盈、天治、金元比聯(lián)和華富基金,他們管理的基金收益率整體偏低,公司全年的整體加權(quán)收益率也低于40%。

    銀華基金公司總體較好

    銀華基金是2009年基金公司業(yè)績成長最耀眼的公司,不僅全年多只產(chǎn)品脫穎而出,且基金公司的整體業(yè)績也進(jìn)入前列。

    銀華基金2009年的加權(quán)收益率為93%,比市場平均水平高出23個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)背后對投資者而言最關(guān)鍵的意義在于,2009年投資銀華基金公司產(chǎn)品基本都獲得了高收益率,換句話說,投資該公司產(chǎn)品的大部分投資者收益率高于基金平均收益率水平。

    銀華基金旗下共管理13只基金,包括1只債券基金、1只保本型基金和1只貨幣型基金,2009年成立的基金共有3只。在2009年前成立的7只偏股型基金中,共有5只跑贏市場平均水平,且這5只產(chǎn)品總資產(chǎn)占偏股型基金資產(chǎn)的92%。

    最受人關(guān)注的基金是該公司投資總監(jiān)陸文俊管理的銀華核心價(jià)值,2009年以116%的收益率位居榜眼的位置,基金資產(chǎn)占偏股型基金資產(chǎn)的35%。

    銀華核心價(jià)值基金能獲得如此優(yōu)異的成績,除了踏準(zhǔn)了市場的節(jié)奏外,還選中了一個(gè)暴漲的行業(yè)——汽車業(yè),全年的業(yè)績很大部分歸功于汽車板塊的大幅上漲。

    同樣重倉持有汽車股的銀華領(lǐng)先策略基金也獲得了非常優(yōu)異的成績,進(jìn)入2009年業(yè)績前10名,全年累計(jì)獲得103%的收益率。

    此外,銀華富裕主題銀華道瓊斯88精選和銀華優(yōu)質(zhì)增長的收益率也較高,分別獲得了92%、82%和84%的收益率。

    不過,銀華基金管理的產(chǎn)品中,也有個(gè)別業(yè)績不太理想,但這些業(yè)績不太理想的基金資產(chǎn)管理規(guī)模都比較小。

    如銀華核心優(yōu)選,全年平均總資產(chǎn)大約為1.3億元,總規(guī)模僅占偏股型基金的0.22%;此外,銀華優(yōu)勢企業(yè)是一只混合型基金,在混合型基金中的排名也一般,2009年收益率為50%,這只基金的規(guī)模也較小,僅占偏股型基金大約8%的比例。

    《投資者報(bào)》進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),收益率較高的基金持有人隊(duì)伍相對穩(wěn)定,這些基金背后的大部分持有者是2008年以來一直持有的,也就是說大部分基金投資者,在2009年享受到了銀華基金產(chǎn)品的全年增長率。

    后10名公司6成業(yè)績較差

    排在加權(quán)收益率后10名之列的基金公司是否存有某些共性?

    我們的研究發(fā)現(xiàn),導(dǎo)致他們排名落后主要有兩個(gè)原因:一是公司整體業(yè)績較差,尤其一些管理產(chǎn)品較少的公司這種態(tài)勢比較明顯;另一個(gè)原因是雖然公司有些產(chǎn)品業(yè)績不錯(cuò),但業(yè)績差的產(chǎn)品規(guī)模占比高。

    其中,金元比聯(lián)、天弘、華富、天治、泰信、東吳和匯添富基金公司管理的產(chǎn)品2009年沒有一只業(yè)績回報(bào)超過70%。

    如華富基金公司管理了3只偏股型基金,業(yè)績最高的華富成長趨勢僅實(shí)現(xiàn)57%的收益率,最差的華富策略精選僅有21%,華富競爭力優(yōu)選也只有47%的收益率,整體業(yè)績水平都較低的狀況,意味著無論如何計(jì)算,排名均會進(jìn)入倒數(shù)。

    還有一些公司并不是所有產(chǎn)品的業(yè)績都很低,而是產(chǎn)品業(yè)績高的基金規(guī)模較小、規(guī)模大的產(chǎn)品業(yè)績又較差,出現(xiàn)這種狀況的基金公司主要是寶盈基金等。

    寶盈基金公司管理的寶盈資源優(yōu)選獲得了77%的收益率,但在2009年全年劃上句號時(shí),該基金公司交上的答卷是全年加權(quán)收益率不高,也就是說,投資該基金公司旗下的產(chǎn)品,大部分投資者獲得的是低于市場平均收益率水平。

    相關(guān)數(shù)據(jù):

    2009年基金公司加權(quán)收益率排行榜一覽

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    基金業(yè)2009年度回顧與展望

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    作者: 劉宗源   編輯: lizy
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