□國(guó)信證券基金評(píng)價(jià)與研究中心

2009年12月，A股市場(chǎng)基本維持了震蕩走勢(shì)。由于接近年底，成交明顯萎縮。上證綜指上漲2.56%，滬深300指數(shù)上漲1.82%，漲幅明顯低于11月。陽(yáng)光私募方面，前12月，凈值增長(zhǎng)前十名的陽(yáng)光私募平均累計(jì)凈值、平均今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率、平均近一年凈值增長(zhǎng)率、平均成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率分別為1.343元、127.36%、127.36%、34.26%，而前11月各項(xiàng)均值分別為1.525元、133.88%、142.53%、52.51%，平均凈值增長(zhǎng)率下降明顯。

陽(yáng)光私募12月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯背離11月，或可表明部分陽(yáng)光私募接近年底投資趨向保守，同時(shí)受到地產(chǎn)等板塊下跌的負(fù)面影響。

從前十名凈值增長(zhǎng)情況看，12月表現(xiàn)突出的產(chǎn)品為新價(jià)值2期(羅偉廣)、尚雅4期(石波)、新價(jià)值1期(羅偉廣)和尚雅3期(石波)。4只產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率繼續(xù)小幅提升，顯示強(qiáng)者恒強(qiáng)。4只基金投資風(fēng)格相對(duì)靈活，近期較好地把握了消費(fèi)、電子等熱點(diǎn)板塊。而目前市場(chǎng)繼續(xù)看好2010年整體消費(fèi)板塊的表現(xiàn)，新價(jià)值和尚雅投資在2010年的業(yè)績(jī)將得到市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注及檢驗(yàn)。

對(duì)未來(lái)1-2個(gè)月市場(chǎng)走勢(shì)，由于當(dāng)前市場(chǎng)缺乏明顯的行業(yè)熱點(diǎn)，且題材股仍比較活躍，這些都顯示投資者整體缺乏明確的投資方向，操作進(jìn)一步趨于保守化、短期化。預(yù)計(jì)未來(lái)1-2個(gè)月市場(chǎng)仍將以震蕩為主，下行風(fēng)險(xiǎn)正在增加。隨著風(fēng)險(xiǎn)的加劇，短期內(nèi)陽(yáng)光私募對(duì)下跌風(fēng)險(xiǎn)的控制能力將會(huì)有所體現(xiàn)，可關(guān)注投資風(fēng)格保守型產(chǎn)品的表現(xiàn)。

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