作者：張景宇

Wind資訊基金倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)表明，2009年12月31日至2010年4月9日，兩市350只股票型和混合型基金共減倉(cāng)1059億元。在總體倉(cāng)位微降的同時(shí)，它們的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)也有所調(diào)整。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者在此基礎(chǔ)上研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于市場(chǎng)的未來(lái)走向，手握有1.8萬(wàn)億市值的基金經(jīng)理們，已經(jīng)不像年初那樣充滿樂(lè)觀。

華夏減倉(cāng)最兇猛

以減持金額計(jì)，華夏基金管理公司旗下基金似乎減倉(cāng)最為堅(jiān)決，3個(gè)月減倉(cāng)160億元。此外，上投摩根、匯添富也是減持主力，旗下基金分別減倉(cāng)105億元和81億元；華寶興業(yè)、景順長(zhǎng)城震蕩市中逆勢(shì)加倉(cāng)，分別增持41億元和25億元。

而華夏基金旗下各基金經(jīng)理的態(tài)度也并不一致。其中，羅澤萍管理的華夏行業(yè)精選(160314.OF)減倉(cāng)幅度最大，持倉(cāng)比例由2009年年底時(shí)的92.5%減至目前的80.2%；鞏懷志管理的華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)(000021.OF)、鄭煜管理的華夏經(jīng)典配置(288001.OF)，也有11%的減倉(cāng)幅度。

但華夏旗下最著名的基金經(jīng)理王亞偉，倉(cāng)位基本保持穩(wěn)定。其管理的華夏大盤(pán)精選(000011.OF)持股比例仍占凈值的92.2%，與2009年年底相比僅下降0.8%。他管理的另一只基金華夏策略精選(002031.OF)，股票倉(cāng)位甚至略有增加，從年初的74.46%增至目前的74.69%。

這一測(cè)算結(jié)果與華夏基金管理公司4月8日公布的“一季度開(kāi)放式基金運(yùn)作回顧”基本吻合。這份報(bào)告稱，“一季度股市以震蕩格局為主基調(diào)，局部熱點(diǎn)集中于區(qū)域板塊和高科技板塊。華夏大盤(pán)精選保持較高股票倉(cāng)位，靈活把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。”

如果以市值計(jì)算，華夏紅利(002011.OF)無(wú)疑是華夏旗下減持最大的基金，其倉(cāng)位由年初的90.4%降至83.27%，減持金額約67億元。在上述報(bào)告中華夏稱：“華夏紅利較早地減持了采掘、金屬等周期性股票，增持了消費(fèi)、信息技術(shù)等行業(yè)。”

已公布一季報(bào)的上市公司十大流通股東名單顯示，華夏紅利拋棄金屬、采掘業(yè)轉(zhuǎn)投信息技術(shù)并非個(gè)例，而是該公司的共識(shí)。以國(guó)脈科技(002093.OF)為例，截至3月31日，除華夏紅利在該股上增倉(cāng)261萬(wàn)股外，華夏盛世精選(000061.OF)、華夏復(fù)興(000031.OF)也分別增倉(cāng)344萬(wàn)股和141萬(wàn)股。

而華夏系基金在長(zhǎng)航油運(yùn)(600087.SH)和皖維高新(600063.SH)上的操作，則顯示了其對(duì)待石油化工、交通運(yùn)輸行業(yè)的態(tài)度。一季報(bào)顯示，華夏盛世精選在兩只個(gè)股上分別減持135萬(wàn)股和268萬(wàn)股，減倉(cāng)比例超過(guò)20%；華夏大盤(pán)堅(jiān)決減持皖維高新，持倉(cāng)由年初的471萬(wàn)股驟減至不到176萬(wàn)股，減倉(cāng)幅度超過(guò)60%。

小基金公司增倉(cāng)忙

在大牌基金公司忙減持的同時(shí)，一些規(guī)模偏小或成立較晚的基金公司卻在積極加倉(cāng)。統(tǒng)計(jì)顯示，華寶興業(yè)基金管理公司旗下基金一季度增倉(cāng)41億元，名列各基金管理公司榜首。其中，華寶興業(yè)動(dòng)力組合(240004.OF)一季度新買(mǎi)入醫(yī)藥股康恩貝(600572.SH)227萬(wàn)股，華寶興業(yè)收益增長(zhǎng)(240008.OF)增持康恩貝490萬(wàn)股至612萬(wàn)股，僅兩只基金就在一只個(gè)股上增倉(cāng)1.15億元。而在隸屬于機(jī)械設(shè)備行業(yè)的銀河動(dòng)力(000519.SZ)上，華寶興業(yè)表現(xiàn)出看淡意向，一季度末持倉(cāng)由200萬(wàn)股減至165萬(wàn)股。

景順長(zhǎng)城基金以25億元的增倉(cāng)額名列第二。其中景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)(260104.OF)、景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)2號(hào)(260109.OF)增倉(cāng)幅度最大，倉(cāng)位由年初的78%和80%雙雙增至95%。上市公司一季報(bào)顯示，景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌3個(gè)月內(nèi)增倉(cāng)隸屬于石油、化學(xué)、塑膠行業(yè)板塊的海螺型材(000619.SZ)達(dá)242萬(wàn)股，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)2號(hào)繼續(xù)看好文化傳播板塊的博瑞傳播(600880.SH)，持倉(cāng)由年初的849萬(wàn)股增至941萬(wàn)股。

而歷來(lái)號(hào)稱“擇股不擇時(shí)”的中郵基金管理公司旗下的中郵核心成長(zhǎng)(590002.OF)卻意外減倉(cāng)，減倉(cāng)幅度5.8%，倉(cāng)位降至88.91%。公司旗下另一只基金中郵核心優(yōu)選(590001.OF)，則倉(cāng)位微增0.79%至95%。公司一季報(bào)顯示，這兩只基金分別在武漢塑料(000665.SZ)、武漢凡谷(002194.SZ)上增倉(cāng)100萬(wàn)股和330萬(wàn)股，而此前兩只基金均未曾在十大流通股東中露面。據(jù)了解，這兩家公司分別隸屬于石油化學(xué)和信息技術(shù)業(yè)。

增電子，減汽車(chē)

截至2010年4月15日，共有46家A股公司公布一季報(bào)。統(tǒng)計(jì)顯示，基金在這46家公司中共持有119.88億元市值的流通股，較2009年年底增加36.9億元。以證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類為口徑，電子類上市公司是今年一季度中基金增倉(cāng)金額最大的行業(yè)，廣發(fā)、南方、銀河、華商、匯添富等基金在該類行業(yè)中凈增倉(cāng)8.44億元，與2009年年底的6.47億元相比，增倉(cāng)幅度超過(guò)130%；緊隨其后的是機(jī)械設(shè)備行業(yè)、傳播文化行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)，增倉(cāng)額分別為6億元、5.5億元和5.3億元。

反觀撤出行業(yè)，金屬、非金屬行業(yè)雖然僅有寶鈦股份(600456.SH)、福耀玻璃(600660.SH)和新疆眾和(600888.SH)三只個(gè)股公布季報(bào)，但由于基金大幅減倉(cāng)，使該板塊位列減倉(cāng)榜前列。統(tǒng)計(jì)顯示，上投摩根、華安、嘉實(shí)、鵬華、國(guó)泰等公司旗下基金在兩只個(gè)股上總計(jì)減持4.65億元。在同時(shí)隸屬于汽車(chē)零配件概念的福耀玻璃上，此前一直堅(jiān)定看好它的華安、上投摩根兩家基金公司大舉撤離，分別減持7.77億元和1.08億元。而博時(shí)基金與前兩家機(jī)構(gòu)意見(jiàn)出現(xiàn)分歧，同期逆勢(shì)增倉(cāng)3.18億元。

記者同時(shí)注意到，盡管2009年年底持有1.8萬(wàn)億元市值的基金機(jī)構(gòu)在一季度中減倉(cāng)1059億元，減倉(cāng)幅度超過(guò)5%，但在已公布一季報(bào)的46家公司中持倉(cāng)卻增加了40%。對(duì)于這種差異，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為根據(jù)以往規(guī)律，能夠率先公布財(cái)務(wù)報(bào)告的，通常是業(yè)績(jī)好于預(yù)期的上市公司，而這些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較好的公司恰恰是基金所重點(diǎn)關(guān)注的投資標(biāo)的。因此，兩種統(tǒng)計(jì)出現(xiàn)較大反差，是意料之中的事情。

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