制造業(yè)投資市值環(huán)比下降3.17%，超配比例9.97%；金融保險業(yè)投資市值環(huán)比深降14.46%，低配比例6.99%

□ 本報記者 趙學(xué)毅

本周，全部60家基金公司旗下621只基金2010年一季報已披露完畢。證券日報《基金周刊》據(jù)此分析比較基金今年一季度和去年四季度各行業(yè)投資市值增減變化情況發(fā)現(xiàn)，涉股基金一季度超配制造業(yè)，低配金融業(yè)。好買基金研究中心分析師劉朝陽接受記者采訪時表示，基于話語權(quán)的考慮，基金不再堅守風(fēng)格轉(zhuǎn)換，而是積極配置業(yè)績高增長的行業(yè)及相關(guān)中小盤股票。

根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)的分類，前兩大超配行業(yè)的持股市值在一季度均出現(xiàn)不同程度的下降。今年一季度424只涉股基金第一大高配置行業(yè)為制造業(yè)，投資市值高達(dá)7606.1億元，占涉股基金全部持股市值的比例為42.87%(涉股基金一季度持股市值合計17744.25億元)，投資市值與去年四季度相比下降了248.99億元，降幅為3.17%；金融保險業(yè)為基金一季度第二大配置行業(yè)，投資市值達(dá)3963.08億元，占涉股基金全部持股市值的比例為22.33%，與去年四季度相比下降了669.91億元，降幅深達(dá)14.46%；接下來的機械設(shè)備儀表行業(yè)是基金第三大高配置行業(yè)，一季度投資市值2471.05億元，環(huán)比略增1.81%。從投資市值占基金凈值比例來看，制造業(yè)是一季度基金投資市值占凈值比例最高的行業(yè)，為35.52%；金融保險業(yè)位居第二，為18.51%。這兩大行業(yè)基金投資市值占凈值比例與去年四季度相比均有所提升(去年四季度制造業(yè)、金融保險業(yè)的基金投資市值占凈值比分別為26.9%、15.86%)，接下來的各行業(yè)占基金凈值比例均不到10%，與前二者差別較大，這與去年四季度相差無幾。

從基金超配行業(yè)的變化來看，一季度基金超配最多的前五位行業(yè)依次是制造業(yè)、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、批發(fā)零售、信息技術(shù)業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，基金持有制造業(yè)的總市值占基金全部持股市值的比例為42.87%，而該行業(yè)流通市值占A股上市公司總流通市值比重為32.9%，超配比例為9.97%；機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、批發(fā)零售、信息技術(shù)超配比例分別為3.95%、3.11%、2.76%、1.83%。與2009年四季度相比，醫(yī)藥生物行業(yè)的超配比例增長最快。從持股市值來看，基金公司重倉持有的醫(yī)藥股市值合計為473.86億元，與2009年四季度末相比上升了26.05%。從持股結(jié)構(gòu)上來看，被重倉持有的醫(yī)藥股由四季度末的56家增加到65家。

另一方面，基金業(yè)在一季度也在低配一些行業(yè)，金融保險是基金低配幅度最大的行業(yè)，基金持有金融保險業(yè)的總市值占基金全部持股市值的比例為22.33%，而該行業(yè)流通市值占A股上市公司總流通市值比重為29.32%，低配比例為6.99%；采掘業(yè)、交通運輸緊隨其后，基金低配比例分別為3.26%、1.97%。

好買基金研究中心分析師劉朝陽對記者表示：“金融保險業(yè)自去年三季度以來一直是被基金減持的，盡管看上去市盈率很低，但實際估值并不低。今年以來該行業(yè)業(yè)績不是很好，隨著業(yè)績下行，其市盈率會有一個上升要求，2010年金融保險業(yè)市盈率會很高。”他接著表示，“基于話語權(quán)的考慮，基金在行業(yè)配置方面做出積極調(diào)整?；鹨患径炔辉賵允亻L期價值投資及風(fēng)格轉(zhuǎn)換，對滯漲的股票果斷減持，對醫(yī)藥、電子信息等高成長行業(yè)則是積極增持?！睌?shù)據(jù)顯示，基金話語權(quán)今年一季度有所下降，424只涉股基金一季度末資產(chǎn)合計達(dá)19463.21億元，占全部A股流通市值比12.53%，而在去年底這一比例為13.31%。

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