今年一二季度，基金的主題化投資傾向十分明顯，對板塊、概念的投資一度盛行，不過經過四月底開始的震蕩調整之后，在二季度末，不少基金經理在剛剛公布的二季報中認為，接下來“精選個股”應該成為工作的重要內容。

銀華和諧基金經理陸文俊認為，三季度市場有望震蕩上行，其中的投資機會與上半年的主題投資和成長股溢價不同，市場可能更為偏好有業(yè)績支撐的低估值品種。因此，該基金三季度將以在倉位上維持較高倉位水平、在結構上向價值型股票傾斜的策略進行操作。

易方達價值精選基金經理吳欣榮認為，不管政府是否再次刺激經濟，中期經濟的去杠桿和轉型已是大勢所趨，財政刺激、流動性會在較長時期內處于相對偏緊的局面，市場難以有大幅上漲的系統(tǒng)性機會，精細化選擇基本面持續(xù)向好同時又具備合理估值的行業(yè)和個股，可能會成為下階段重要的超額收益來源。

而三季度是上市公司半年報的集中披露期，基金經理在季報中也表示了對此的關注，有態(tài)度較為保守的基金經理認為，隨中報的陸續(xù)披露，公司盈利預測的一致預期將不斷下調。同時，歐洲主權債務危機在未來數月還會出現反復，證券市場的運行環(huán)境不容樂觀，市場整體仍將維持震蕩下行的趨勢。但部分行業(yè)的分紅收益率已具有較大吸引力，其中可以找到具有安全邊際的公司。而有些較為樂觀的基金經理則認為周期類股三季度可能迎來階段性表現，可以及時發(fā)現和重倉持有一些真正優(yōu)秀的成長類公司，隨著業(yè)績的不斷增長，其股價將不斷創(chuàng)出新高。(江沂)

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