本版撰文信息時(shí)報(bào)記者 袁峰

從上周開始，基金公司業(yè)績(jī)二季度報(bào)相繼出爐，各基金公司的整體投資能力也隨之“水落石出”。

從已公布的二季度報(bào)看，一些昔日的“明星基金”光環(huán)褪去，基金凈值增長(zhǎng)率排名快速下滑，基金贖回嚴(yán)重。相反，一些中小基金公司則因業(yè)績(jī)良好，規(guī)模逆市上升。

廣發(fā)跌出“千億級(jí)”梯隊(duì)

伴隨著基金凈值的下跌，二季度基金整體表現(xiàn)為凈贖回，基金公司規(guī)模也有不同程度的縮水。截至二季度末，60家基金公司資產(chǎn)總規(guī)模為2.12萬億元，比一季度末減少3159億元。

好買基金數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)管理規(guī)模排名前五的基金公司中，華夏基金以2164.73億元的資產(chǎn)凈值居各基金公司規(guī)模之首；嘉實(shí)基金較好的投資業(yè)績(jī)得到了投資者認(rèn)可，全季表現(xiàn)為凈申購(gòu)58.81億份，這也使得在凈值下跌的情形下，公司資產(chǎn)凈值規(guī)模僅比上季度減少了62.92億元。

另外，華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、博時(shí)、南方成為市場(chǎng)里僅存的“千億公司”，廣發(fā)則被淘汰出千億級(jí)的梯隊(duì)。

“跑得快”中小基金勝出

“中考”成績(jī)較好的公司中，新近涌現(xiàn)出不少中小規(guī)模基金公司。例如偏股型基金上半年前10名中，就有8只基金來自華商、東吳、大摩、信誠(chéng)一類的中小型公司；從公司層面來看，華商、東吳、大摩、信誠(chéng)、銀河和匯豐晉信6家規(guī)模在200億以下公司，整體業(yè)績(jī)相對(duì)領(lǐng)先。

此外，農(nóng)銀匯理基金也受到市場(chǎng)關(guān)注，該公司資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，從去年底的132億元增長(zhǎng)到上半年末的175億元，在60家基金公司中排名從第41位升至第34位，這也得益于該公司旗下的第一只基金——農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)基金的業(yè)績(jī)引起了關(guān)注。截至6月30日，該基金最近一年的凈值收益率為-3.91%，而同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)跌幅13.35%，上證指數(shù)跌幅為18.96%。

一位FOF基金研究員分析認(rèn)為，這一現(xiàn)象與上半年的市場(chǎng)風(fēng)格是一脈相承的，“上半年走勢(shì)好的股票主要是一些小市值的公司，對(duì)于規(guī)模偏大的基金來說，在上半年做配置難度較大?！痹撗芯繂T表示，另外，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，小基金比大基金“跑得快”，也成為小基金相對(duì)大基金更易獲得超額收益的另一個(gè)重要原因。

選股能力成致勝關(guān)鍵

相較而言，規(guī)模相對(duì)較大的公司在上半年的市場(chǎng)中想要騰挪得開，需要更好的大類資產(chǎn)配置能力與選股能力。

上述FOF基金研究員認(rèn)為，今年基金投資面臨著品種選擇難度高、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較難把握等難題，基金公司本身的投資風(fēng)格、決策流程、團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)等因素，在很大程度上影響到基金業(yè)績(jī)。比如上半年整體業(yè)績(jī)排名靠前的匯添富基金，與小公司的靈活不同，外界更多地將其整體業(yè)績(jī)抗跌歸因于選股能力。

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