10月股基開門紅 高杠桿基金搶盡風(fēng)頭

A股市場的“喜氣”感染了偏股型基金。而在眾多基金中，高杠桿創(chuàng)新基金在二級(jí)市場上的表現(xiàn)可謂是風(fēng)光無限，再度聚焦眾人的目光。高杠桿分級(jí)基金中誰又能成為下一波領(lǐng)導(dǎo)者？

高杠桿基金領(lǐng)跑

國慶過后的首個(gè)交易日，就在偏股型基金搭乘“順風(fēng)車”奔襲向上時(shí)，分級(jí)基金中的高杠桿品種無疑成為了當(dāng)日最為閃亮的品種。

數(shù)據(jù)顯示，就凈值方面來看，10月8日，瑞福進(jìn)取當(dāng)日漲幅達(dá)到了7.45%，銀華銳進(jìn)漲幅達(dá)到了6.38%，雙禧B躍過了6%，同慶B達(dá)到了4.3%。而主動(dòng)偏股型基金中表現(xiàn)最好的廣發(fā)小盤成長，當(dāng)日凈值漲幅也只有4.25%。

即使在二級(jí)市場上，高杠桿分級(jí)基金也著實(shí)令投資者眼前一亮，銀華銳進(jìn)再度拔得頭籌，當(dāng)日成交價(jià)格攀至1.286元，漲幅達(dá)到了8.25%?！凹词购凸善毕啾龋@樣的漲幅也并不遜色。”一位研究基金的分析人士感嘆道。數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，同慶B、估值進(jìn)取和雙禧B的市價(jià)漲幅也分別達(dá)到了6.22%、5.88%和5.87%。瑞和小康、瑞和遠(yuǎn)見與合潤B等高杠桿品種也都有不同程度的上佳表現(xiàn)。

分級(jí)基金仍暗藏潛力品種

高杠桿分級(jí)基金的不俗表現(xiàn)，再次將投資者的目光聚焦到了這一集團(tuán)身上。自7月份以來，高杠桿基金就不缺少機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者的熱情追捧。伴隨四季度帷幕悄然拉開，過往高杠桿基金的火熱又會(huì)不會(huì)再度上演呢？誰又會(huì)成為分級(jí)基金的領(lǐng)頭羊？

來自海通證券的數(shù)據(jù)顯示，從折價(jià)率來看，截至10月8日，同慶B的折價(jià)率依然達(dá)到了17.51%，位居榜首。緊隨其后的估值進(jìn)取，上周五的折價(jià)率為8.26%。老牌分級(jí)基金瑞福進(jìn)取，估值壓力下降，其折價(jià)率為0.55%。前期飆升的銀華銳進(jìn)，其折價(jià)率達(dá)到了2.43%。

對(duì)此，國信證券分析人士認(rèn)為，對(duì)于瑞幅進(jìn)取，由于凈值繼續(xù)大幅上漲，溢價(jià)水平大幅降低，估值壓力緩解。同慶B，目前價(jià)值低估，長期投資和短期交易性機(jī)會(huì)均已顯現(xiàn)；瑞和小康，則是價(jià)值相對(duì)低估，10月到期折算或者市場快速反彈，其將進(jìn)入高杠桿區(qū)，凈值也會(huì)得到快速增長；國泰基金旗下的估值進(jìn)取，憑借折價(jià)逐步回升，二級(jí)市場價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢，股票倉位適中，高企的杠桿使其成為杠桿基金中較好的品種；瑞和遠(yuǎn)見則是價(jià)值略有高估，到期折算臨近，短期內(nèi)凈值超越1.1元的可能性不大，杠桿作用無法發(fā)揮；興業(yè)基金合潤B標(biāo)的凈值超越1元，合潤B漸進(jìn)高杠桿區(qū)域，區(qū)間反彈會(huì)使凈值快速上升。雙禧B和銀華銳進(jìn)估值相對(duì)偏高，不過具有配對(duì)轉(zhuǎn)換交易設(shè)計(jì)，市場急速反彈時(shí)，可利用場外轉(zhuǎn)場內(nèi)時(shí)間差捕捉交易性機(jī)會(huì)。

三季度已然收尾，熬過上半年艱難歲月的基金也終于在這個(gè)秋季體味到收獲的滋味。伴隨著市場的回暖，基金的整體業(yè)績大幅回升，逐漸收復(fù)上半年的失地。而在這場群雄逐鹿、稍顯“混沌”的游戲中，一批業(yè)績領(lǐng)先的中小型基金公司無疑是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，成為這場“小基快跑”好戲的主角。

蹺蹺板兩頭高

2010年三季度，滬深股市在經(jīng)歷年初的震蕩以及四月份以來的大幅下跌以后開始展開反彈。數(shù)據(jù)顯示，三季度上證綜指上漲10.73%，報(bào)收于2655.66；深證成指上漲22.18%，報(bào)收于11468.54；上證國債指數(shù)上漲0.81%，收?qǐng)?bào)于126.68；上證企債指數(shù)上漲1.61%，收?qǐng)?bào)于143.87。因此，股票和混合型基金業(yè)績表現(xiàn)多數(shù)有所回升，而債券型和貨幣型基金表現(xiàn)依舊較為穩(wěn)健。

股基方面，上半年的虧損“重災(zāi)區(qū)”在三季度的反彈中重挺腰桿。截至2010年9月30日，第三季度主動(dòng)股票型開放式基金上漲18.05%，混合型開放式基金上漲16.37%，傳統(tǒng)封閉式基金上漲16.90%，指數(shù)基金上漲12.12%。分析人士指出，很顯然，股票混合型基金凈值的大幅上漲主要是受A股市場整體回升的影響。

而從相對(duì)漲幅來看，主動(dòng)型基金凈值的漲幅超越了上證綜指，同時(shí)也超越了指數(shù)型開放式基金。基金分析人士認(rèn)為，這主要是由于在此輪回升中中小盤個(gè)股回升的幅度較大、權(quán)重股反彈的力度略顯不足。“指數(shù)上漲的包袱很大，但中小盤股在這樣的環(huán)境下卻異?；钴S，”該人士表示：“指數(shù)型基金倉位較重且對(duì)權(quán)重股的配置較多，受此影響漲幅明顯受到拖累；而主動(dòng)性基金對(duì)中小盤個(gè)股明顯處于超配狀態(tài)，因而漲幅較為領(lǐng)先?！?/p>

從單只基金來看，華商盛世成長一舉奪魁。來自中國銀河證券研究所基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，華商盛世成長今年以來的凈值增長率為23.67%，高居各類型偏股型基金排行榜首；東吳進(jìn)取策略和東吳行業(yè)輪動(dòng)兩只基金以微弱劣勢緊隨其后，其今年以來的凈值增長率分別為21.81%和21.80%；上半年較為搶眼的嘉實(shí)系基金——嘉實(shí)增長混合與嘉實(shí)主題混合也依靠穩(wěn)定表現(xiàn)依然位于偏股基金的“第一梯隊(duì)”(排名前十)；同時(shí)處于該梯隊(duì)的基金還有東吳雙動(dòng)力、信誠盛世藍(lán)籌、天治創(chuàng)新先鋒等。

值得一提的是，上半年股基業(yè)績令人汗顏，納入統(tǒng)計(jì)的股票基金幾乎“全軍覆沒”，僅嘉實(shí)主題一只實(shí)現(xiàn)盈利；而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，三季度278只偏股基金平均收益率14.74%，僅一只股票型基金取得負(fù)收益，225只股票型基金收益率達(dá)到10%以上，跑贏大盤。

另一方面，上半年股基的慘淡表現(xiàn)捧紅了債基，不過通過數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，雖然股基在三季度打了翻身仗，股債蹺蹺板的“另一端”卻并沒有因此“失色”。

數(shù)據(jù)顯示，三季度包括債券和貨幣基金在內(nèi)的保本型基金亦有不俗表現(xiàn)，取得了一定的正收益。其中，純債型基金上漲了3.79%，貨幣型基金上漲了0.49%，偏債型基金上漲了4.22%，保本型基金上漲了4.98%。海通證券報(bào)告認(rèn)為，保本型基金業(yè)績強(qiáng)于偏債型基金和純債基金，位于低風(fēng)險(xiǎn)基金品種較高水平，主要是因?yàn)楸１净鹜顿Y了相對(duì)較高比例的股票資產(chǎn)，受A股市場的大幅上漲的刺激，另外債券市場表現(xiàn)仍然較為穩(wěn)健，但明顯不及2008年債券牛市時(shí)的漲勢，也使得純債基金和偏債基金的表現(xiàn)相對(duì)2008年遜色許多。但值得一提的是，企業(yè)債的表現(xiàn)好于國債，而且新股收益較多，帶動(dòng)純債基金表現(xiàn)強(qiáng)于國債指數(shù)，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)。

從單只基金來看，長盛積置以今年以來12.23%的凈值增長率暫居第一，此前處于領(lǐng)先地位的東方穩(wěn)健也以11.81%的增長率排在一級(jí)債基首位，在所有債基中排名第二。

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