年報(bào)泄天機(jī) 客戶維護(hù)費(fèi)用不菲

□本報(bào)記者 余喆 北京報(bào)道

2009年基金年報(bào)今日起開(kāi)始披露。和以往不同的是，基金支付給銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費(fèi)首次披露。截至記者發(fā)稿為止，據(jù)天相不完全統(tǒng)計(jì)，年報(bào)中披露客戶維護(hù)費(fèi)的60只基金2009年共向銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付5.17億元，占當(dāng)期管理費(fèi)收入的14.97%，較2008年上升近0.7個(gè)百分點(diǎn)。

支付比例高低不同

根據(jù)2010年3月15日起施行的《開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定》，基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以在基金銷(xiāo)售協(xié)議中約定，依據(jù)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金的保有量提取一定比例的客戶維護(hù)費(fèi)，用以向基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付客戶服務(wù)及銷(xiāo)售活動(dòng)中產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用，客戶維護(hù)費(fèi)從基金管理費(fèi)中列支。

從已披露的基金年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，客戶維護(hù)費(fèi)在基金公司管理費(fèi)中占據(jù)了相當(dāng)比例，但并未像業(yè)內(nèi)傳聞的分走了基金公司管理費(fèi)的一半。不過(guò)，一些基金公司的比例明顯高于業(yè)內(nèi)平均水平。例如萬(wàn)家基金客戶維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)的比例達(dá)22.78%，比平均水平高了近10個(gè)百分點(diǎn)。中郵基金該比例則只有9.92%，明顯低于行業(yè)平均水平。2009年規(guī)模猛增的易方達(dá)基金客戶維護(hù)費(fèi)水平和2008年相比并沒(méi)有顯著變化，占管理費(fèi)的比例為14.3%，略高于行業(yè)平均水平。

值得注意的是，一些2009年發(fā)行的新基金客戶維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)的比例較高，如銀華滬深300、易方達(dá)滬深300、萬(wàn)家精選等去年成立的新基金，其客戶維護(hù)費(fèi)占比都超過(guò)了20%，顯示基金公司對(duì)于新基金發(fā)行的投入較高。另外，一些基金公司著重進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的基金，其客戶維護(hù)費(fèi)占比也高于平均水平。

營(yíng)銷(xiāo)模式或有變化

北京某基金公司督察長(zhǎng)向記者介紹，在相關(guān)規(guī)定實(shí)施前，基金公司向銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付的客戶維護(hù)費(fèi)包括發(fā)行新基金時(shí)的一次性激勵(lì)和尾隨傭金；而在今年3月15日規(guī)定實(shí)施后，一次性激勵(lì)被禁止，基金公司只能向銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付尾隨傭金性質(zhì)的客戶維護(hù)費(fèi)?！靶乱?guī)定雖然取消了一次性激勵(lì)，但從實(shí)際情況來(lái)看，基金公司的負(fù)擔(dān)并未因此減少，相反還會(huì)增加。”某基金公司市場(chǎng)總監(jiān)表示，以往一次性激勵(lì)通常只在發(fā)行新基金或者搞持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)時(shí)才向以銀行為主的渠道支付，現(xiàn)在取消后客戶維護(hù)費(fèi)被固定化，在銀行議價(jià)能力更強(qiáng)的情況下，基金公司會(huì)被迫將這部分支出常態(tài)化。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銷(xiāo)售新規(guī)旨在遏制基金銷(xiāo)售中的惡性競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)基金公司將營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)上來(lái)?！皭盒愿?jìng)爭(zhēng)會(huì)不會(huì)就此消失還不好說(shuō)，畢竟基金公司規(guī)模至上的觀念根深蒂固，但未來(lái)持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的地位應(yīng)該會(huì)有所提升。”該市場(chǎng)總監(jiān)表示，無(wú)論是基金產(chǎn)品申報(bào)通道的放寬，還是銷(xiāo)售費(fèi)用新規(guī)，都對(duì)改變基金公司原先拼首發(fā)、輕持續(xù)的情況影響重大?！凹热徊荒芸恳淮涡约?lì)沖首發(fā)，客戶維護(hù)費(fèi)又按基金保有量提取，那么，基金公司的精力肯定會(huì)向持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)傾斜。”

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