基金寶財(cái)富講壇廣東站主題發(fā)言部分文字實(shí)錄(3)
[范劍平]歸根到底,目前世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)雖然變化很大,但是目前為止,所有的變化都未超出去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和今年“兩會(huì)”,黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本判斷。因此確定了今年中國(guó)宏觀調(diào)控的基本取向沒(méi)有必要改變,下一步的重點(diǎn)是落實(shí)好已經(jīng)出臺(tái)的政策,并且根據(jù)突出問(wèn)題針對(duì)性的解決問(wèn)題,總體來(lái)說(shuō),今年中國(guó)的宏觀調(diào)控不會(huì)有大的改變,經(jīng)濟(jì)保持連續(xù)性、穩(wěn)定性還是目前的重點(diǎn)。 講的不對(duì)的地方請(qǐng)大家多指正,謝謝大家。
[主持人]謝謝范主任對(duì)經(jīng)濟(jì)走向抽絲剝繭般的剖析。2010年市場(chǎng)最重要的特點(diǎn)就是轉(zhuǎn)型性、結(jié)構(gòu)性。在"調(diào)結(jié)構(gòu)"的大背景下,股市結(jié)構(gòu)性的特征非常明顯,但經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型并不意味著熊市。歷史經(jīng)驗(yàn)表明,每一次政策的大變革都會(huì)帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),制度變革的大背景,會(huì)帶來(lái)很多主題投資機(jī)會(huì)。面對(duì)劇烈振蕩的市場(chǎng),如何認(rèn)清正確的投資策略,從而尋找平衡取得較好的收益呢?今年是否可以上升到3500點(diǎn)。
[劉明]上證指數(shù)是2500點(diǎn),未來(lái)一年會(huì)上漲1000點(diǎn)。在目前的行情中,指數(shù)基金還是可以期待的。
[主持人]明天購(gòu)買什么,請(qǐng)介紹。
[劉明]這個(gè)問(wèn)題有一點(diǎn)難度,也不是非常難。今天我PPT的兩個(gè)標(biāo)題,如何尋找五年漲之十倍的股票,這跟大家提的問(wèn)題是有關(guān)的。解答完此問(wèn)題后,大家想一想明天購(gòu)買什么,至少有一部分是可以找到答案的。 第二個(gè)標(biāo)題如何尋找十年漲十倍的基金,我今天來(lái)選了兩個(gè)標(biāo)題,我想在座的各位既有購(gòu)買股票,也有選擇購(gòu)買基金的。 也有兩者都選擇的,我就選擇了今天交流的內(nèi)容。希望大家聽(tīng)了報(bào)告后,對(duì)人生財(cái)富的增長(zhǎng)有所幫助。我相信今天的報(bào)告對(duì)大家會(huì)有所幫助,如果做股票的收益是10%,希望聽(tīng)完了報(bào)告會(huì)有所增長(zhǎng),購(gòu)買基金以前的回報(bào)率是8%的話,希望可以提高一倍,提高到16%。希望大家有所收獲,下面就講具體的內(nèi)容。
[劉明]如何選擇股票 如何投資基金 談?wù)剬?duì)當(dāng)下對(duì)市場(chǎng)的看法,大成基金未來(lái)的投資策略和方向。 如何尋找五年漲十倍的基金,為什么選擇五年上漲十倍而不是十年漲十倍也不是一年漲十倍,我認(rèn)為五年上漲十倍,作為投資者和證券市場(chǎng)而言的可能性是有的,一年上漲十倍是運(yùn)氣,大家不要對(duì)此有期待。 十年上漲十倍就交給基金可以了,沒(méi)有必要費(fèi)勁的自己買股票,實(shí)際上十年漲十倍也是可以的,應(yīng)該將責(zé)任交給基金,因此選擇五年上漲十倍。在一個(gè)完整的周期內(nèi),進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。往往會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)周期中部分的股票比例不超過(guò)5%,漲幅可以穿越周期,漲幅可以達(dá)到10倍的水平,在1000只股票中,取任何的時(shí)間段和任何的五年都可以找到這樣的股票,如果自己做股票的話,希望在人生中有一次、二次可以買到這樣的股票,并且可以賺到10倍的增長(zhǎng)。
[劉明]我的演講只有25分鐘,有可能會(huì)超出25分鐘,我提一個(gè)建議,等一下有互動(dòng)的環(huán)節(jié),有45分鐘,就要占用45分鐘,我先給主持人一個(gè)預(yù)期。 尋找五年上漲十倍的股票,我認(rèn)為要考察一家上市公司的因素,首先是上市公司的盈利模式,如何掙錢。盈利模式應(yīng)該容易理解,而且盈利模式比較穩(wěn)定,未來(lái)的成長(zhǎng)空間要大,行業(yè)的銷售收入要雙倍的增長(zhǎng)。 股民購(gòu)買股票,過(guò)往的經(jīng)歷、專業(yè)、學(xué)識(shí)和從事的行業(yè)要有條件可以做到評(píng)估,這是自身對(duì)自我的評(píng)估,要易于理解,不要認(rèn)為企業(yè)一夜爆富,產(chǎn)品一夜暴漲,必須要上新的臺(tái)階后繼續(xù)有盈利空間。 估值水平,應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的PE,就是市盈率,并不是指靜態(tài)的,PEG就是PE水平比上未來(lái)二年的復(fù)合增長(zhǎng)率要小于1,因此估值水平要滿足兩個(gè)條件。
[劉明]財(cái)務(wù)狀況要看企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行同行業(yè)指標(biāo)的對(duì)比,希望財(cái)務(wù)指標(biāo)在同行業(yè)中是最優(yōu)的,資產(chǎn)負(fù)債和毛利率、凈資產(chǎn)、現(xiàn)金流進(jìn)行對(duì)比,應(yīng)該將主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比。 定價(jià)能力是衡量上市公司競(jìng)爭(zhēng)力的重要方面,是指企業(yè)保持毛利率穩(wěn)定的能力,針對(duì)上游供應(yīng)商談判的能力,針對(duì)下游供應(yīng)商談判的能力,還有就是治理結(jié)構(gòu)??疾焐鲜泄镜墓蓶|、董事會(huì)、管理層的結(jié)構(gòu),還有過(guò)往的表現(xiàn)。是否站在股東的利益制定戰(zhàn)略,董事會(huì)制定的激勵(lì)機(jī)制是否到位。 幾個(gè)條件最優(yōu)的公司,在未來(lái)五年漲幅十倍的概率最大,實(shí)際上是容易理解的,一個(gè)公司所處的行業(yè)非常好,這家公司的估值水平不高,財(cái)務(wù)狀況好,在行業(yè)中的定價(jià)能力強(qiáng),治理結(jié)構(gòu)完善,這樣的公司必然是分享行業(yè)成長(zhǎng)的公司。如果市場(chǎng)上存在五年漲10倍的公司,必然是這樣的公司,必然是各方面條件最優(yōu)的公司,因此我們?cè)谶x擇公司的時(shí)候,這幾個(gè)方面是參考的因素。
[劉明]對(duì)于基金公司而言,一天拿到的研究報(bào)告大概是300篇,因此要有快速處理信息的能力。你拿到研究報(bào)告的時(shí)候,首先分析前面兩點(diǎn),首先是盈利模式和盈利水平,后面的可以暫時(shí)忽略。盈利模式要穩(wěn)定,未來(lái)的市場(chǎng)空間要打,這是相對(duì)比較容易判斷的。每個(gè)人都可以熟悉一、二個(gè)行業(yè),不可能對(duì)市場(chǎng)上所有的行業(yè)都熟悉,可以了解自己熟悉的行業(yè)和成長(zhǎng)空間。 估值水平只要具備小學(xué)水平就可以計(jì)算得出來(lái),另外的因素是需要花時(shí)間的,如果掌握技巧的時(shí)候,處理信息的時(shí)候,效率就會(huì)非常高,不會(huì)被海量信息所淹沒(méi),在選股的時(shí)候,效率就非常高。
[劉明]怎樣購(gòu)買股票? 購(gòu)買股票要遵循四個(gè)原則,只買自己熟悉的,并且要深入研究的公司的股票。首先要熟悉,才會(huì)理解,其次是深入研究,什么是深入研究。很多人說(shuō)深入研究了,為什么還會(huì)虧錢。研究的深度和市場(chǎng)的平均水平相比,是否有達(dá)到平均水平以上,大家考慮這個(gè)問(wèn)題,盡管判斷是有難度的,但是不去考慮得話是不行的,即使考慮了也要考慮清楚,要購(gòu)買股票的其他投資者對(duì)該公司的了解程度是怎樣的。 作為置業(yè)投資者可以從大量的評(píng)估報(bào)告進(jìn)行評(píng)估或者是跟同行交流得出結(jié)果,很多人自我感覺(jué)比較好,未進(jìn)行深入的研究,但是研究的深度未達(dá)到市場(chǎng)的平均水平。 大家都購(gòu)買股票,怎樣是市場(chǎng)化,只有不熟悉這家公司的人,同樣購(gòu)買股票的人,研究深度最低的人才是傻瓜,總是賣在最低位,買在最高位,這是邏輯和公理。
[劉明]你在廣州要開(kāi)餐廳,需要尋找地段,需要了解消費(fèi)人群和飲食習(xí)慣,熟悉的程度未超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,在同樣的地方開(kāi)餐廳,想掙錢是不容易的,虧錢的時(shí)候就是你。因此購(gòu)買股票的時(shí)候,要了解公司,而且要評(píng)估了解公司的深度。 在股票相對(duì)低的時(shí)候購(gòu)買,所謂相對(duì)低估,就是用動(dòng)態(tài)估值水平評(píng)價(jià),動(dòng)態(tài)PE進(jìn)行評(píng)價(jià)??缧袠I(yè)相比是PEG,同行業(yè)是PE,很多人判斷股票上漲的時(shí)候,就忘記了這些因素,忘記了好的股票估值水平也不能高,不能在上漲的時(shí)候購(gòu)買。 敢于進(jìn)行大投入,越低越買。這一點(diǎn)難度比較大。只要你做到了前面的一點(diǎn),后面幾點(diǎn)是沒(méi)有問(wèn)題的。只有熟悉并且進(jìn)行深入的研究,不斷下降的過(guò)程中才敢購(gòu)買。比別人購(gòu)買的更深入,只要基本面不變,才可以購(gòu)買。 每次購(gòu)買一只股票都要堅(jiān)持前面的幾點(diǎn),大家購(gòu)買股票的時(shí)候,不要一廳消息就購(gòu)買了,大家上街購(gòu)買菜都要進(jìn)行挑選,但是購(gòu)買股票的時(shí)候一聽(tīng)消息就購(gòu)買了,因此購(gòu)買股票的時(shí)候要注意。
[劉明]一、不要輕易的賣,為什么要這樣做。因?yàn)檫x股的時(shí)候已經(jīng)考察了公司的各項(xiàng)因素,而且購(gòu)買股票的時(shí)候是在相對(duì)的低位,而且進(jìn)行了深入的研究,這樣的股票是不要輕易的出手,前面所有的條件都按著做的話,出錯(cuò)的可能性和概率是比較小的。 二、不賣怎么辦,不能閑著,要持續(xù)的跟蹤這家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和行業(yè)的狀態(tài),如果發(fā)現(xiàn)跟當(dāng)初購(gòu)買時(shí)的理由不一致的時(shí)候,或者是看錯(cuò)的話,要及時(shí)的賣出,因?yàn)橛锌赡艹鲥e(cuò),盡管出錯(cuò)的概率比較低。 三、持續(xù)跟蹤手上股票的時(shí)候,也要尋找更好的投資目標(biāo),可以慢慢的將原來(lái)的股票換成更優(yōu)的股票。
[劉明]大家有可能會(huì)發(fā)現(xiàn),原來(lái)購(gòu)買的股票一直上漲,漲的很多,翻了幾倍,但是找不到新的目標(biāo),所以也不能賣。如果還未找到的話,說(shuō)明手上的股票是最優(yōu)的。 新的目標(biāo)也是要考慮盈利模式、估值水平、財(cái)務(wù)狀況、定價(jià)能力,綜合的跟手上的股票進(jìn)行動(dòng)態(tài)的對(duì)比。很多人不是沒(méi)有碰到好的股票,而是持有了一段時(shí)間就賣出了,因此未賺到錢。 如果堅(jiān)持以上幾項(xiàng)因素,買賣時(shí)堅(jiān)持四項(xiàng)原則,就會(huì)經(jīng)常遇到五年上漲十倍的股票。 做投資的時(shí)候,購(gòu)買股票的過(guò)程中,大家也會(huì)經(jīng)常碰到一些問(wèn)題,講幾個(gè)技巧性的問(wèn)題,一個(gè)是購(gòu)買了短期不漲,甚至下跌怎么辦。剛才我已經(jīng)提到了,繼續(xù)下跌就要繼續(xù)加倉(cāng),首先購(gòu)買之前,要做好短期不漲,甚至下跌的心理準(zhǔn)備。
[劉明]從我的心理經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō),購(gòu)買了以后就下跌的有50%的概率,我認(rèn)為是好事,越低越要購(gòu)買,只到將所有的錢都放在股票中,該股票的基本面未改變就可以繼續(xù)購(gòu)買,只不過(guò)是不斷的下跌。重倉(cāng)后要做的事情就是耐心的等待。 超過(guò)一段時(shí)間長(zhǎng)期不漲,甚至接近忍耐極限怎么辦??紤]五項(xiàng)因素和基本面未改變的情況下,一切都在預(yù)期中,一般超過(guò)一年不上漲的概率為六,有的時(shí)候是接近一年,基本上都會(huì)上漲的。 如果購(gòu)買的理由出錯(cuò)的話,如果按照剛才介紹的因素購(gòu)買股票的話,會(huì)比市場(chǎng)早一點(diǎn)發(fā)現(xiàn)出錯(cuò)的機(jī)會(huì)。必須要有一個(gè)原則,只買自己熟悉并且經(jīng)過(guò)深入研究的股票??隙〞?huì)比其他的人更早的知道基本面的變化,購(gòu)買的時(shí)候深入的研究,而且要發(fā)現(xiàn)基本面出現(xiàn)跟預(yù)期不一致的情況,這種情況就要果斷止損。因?yàn)檫€有90%的概率會(huì)選擇到五年上漲超過(guò)10年的股票。
[劉明]如何克服貪婪的恐懼? 可以說(shuō)無(wú)法克服,但是可以降低這種恐懼。不要犯貪婪和恐懼的錯(cuò)誤,不要高位的貪婪,低位的時(shí)候恐懼。低位的時(shí)候不要過(guò)渡的悲觀,高位的時(shí)候也不要過(guò)于樂(lè)觀。 如何克服你的不良情緒,如何判斷內(nèi)部的消息,有兩點(diǎn)可以進(jìn)行判斷,你跟內(nèi)部信息時(shí)空信息的距離,判斷是否有辦法持續(xù)得到信息的來(lái)源。資產(chǎn)重組和并購(gòu)從消息出來(lái)到結(jié)束的期間,要經(jīng)過(guò)一系列的審批階段,如果離時(shí)空距離太遠(yuǎn)了,消息就不一定準(zhǔn)確。 如果獲得信息不能持續(xù)性,如果消息中斷就可能被出局,只有具備這兩個(gè)條件才可以采納這些信息。 過(guò)去選擇的部分股票五年上漲了十倍,也有一年上漲十倍的,例如中信證券。選擇股票的時(shí)候,要考察五個(gè)因素,實(shí)施遵循四項(xiàng)原則,努力控制不良情緒,正確對(duì)待內(nèi)幕消息,就一定會(huì)選得到五年上漲十倍的股票。
[劉明]如果覺(jué)得做股票比較累,簡(jiǎn)單的辦法就是選擇基金,但是基金五年上漲十倍的難度是比較大的,但是十年上漲十倍的情況還是有的,而且這種情況不在少數(shù),市場(chǎng)有20%的基金可以實(shí)現(xiàn)。 如何選擇基金,有哪些方法? 首先要選擇合適的基金,只有股票基金才可以實(shí)現(xiàn)十年上漲十倍,基金需要投資在金融或者是跟中國(guó)的收入相關(guān)。中國(guó)在未來(lái)的十年依然是全球經(jīng)濟(jì)的火車頭,要想取得十年增長(zhǎng)十倍的話,只有在中國(guó)進(jìn)行投資。 選擇好的基金公司,基金管理公司規(guī)模要大,而且要給投資者良好的利潤(rùn),基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)要好,過(guò)往不良的業(yè)績(jī)要低,而且業(yè)績(jī)要穩(wěn)定。如果購(gòu)買的基金沒(méi)有兩年就虧損就不行了,一般來(lái)說(shuō)小的基金公司的經(jīng)理人從業(yè)時(shí)間也就是二年。 選擇合適的申購(gòu)時(shí)機(jī),歷史經(jīng)驗(yàn)表明基金最難賣的時(shí)候,就是申購(gòu)基金最好的時(shí)候。
[劉明]市場(chǎng)最高的時(shí)候基金一天就賣完了,而且有的人還要找關(guān)系和排隊(duì)。2005、2007年、2008年和去年下半年都出現(xiàn)小高峰,現(xiàn)在是最艱難的時(shí)候,在座的各位也應(yīng)該有所體會(huì),最難的時(shí)候申購(gòu)是跟人性是相違車模諧〔緩玫氖焙潁蘼墼躚徒逃己苣迅謀渫蹲收吖郝蚧?。购孪栿是呻U(xiǎn)腔故竅碌餼托枰伎脊郝虻氖被 股票型基金的特點(diǎn),中小板和創(chuàng)業(yè)板納入了投資策略,考慮到未來(lái)經(jīng)濟(jì)是調(diào)整結(jié)構(gòu),因此選擇中小市值的股票會(huì)有更多的機(jī)會(huì),管理基金經(jīng)理有豐富的經(jīng)驗(yàn),過(guò)往有投資股票的經(jīng)驗(yàn)。 下階段市場(chǎng)走勢(shì)及投資策略 市場(chǎng)判斷:大盤構(gòu)筑底部,未來(lái)收益平穩(wěn),收益在20%左右,個(gè)股精彩紛呈,現(xiàn)在是個(gè)股選擇的時(shí)代,前面花了大量的時(shí)間談如何選擇購(gòu)買股票。
[劉明]未來(lái)的策略是自下而上,重視個(gè)股,漠化大盤,關(guān)注泛消費(fèi),主要的邏輯和理由,在于未來(lái)整個(gè)產(chǎn)業(yè)由東部向中部和西部轉(zhuǎn)移,富士康已經(jīng)有十幾跳了,但是一個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次加薪,兩次加薪后達(dá)到100%,富士康有100萬(wàn)藍(lán)領(lǐng)工人,意味著中國(guó)中低端收入人群的收入會(huì)大幅度的提高,他們無(wú)法忍受六、七十年低工資的水平,他們對(duì)美好生活的追求,會(huì)帶來(lái)高消費(fèi)水平。 看多的板塊包括家電、新能源、醫(yī)療、銀行,主持人問(wèn)我明天看好哪些板塊,我認(rèn)為家電板塊是可以值得關(guān)注和購(gòu)買的,但是不要忘記前面提到的選股的五個(gè)因素。 看空板塊:地產(chǎn)。地產(chǎn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的大盤中的重要性越來(lái)低,而且是政策調(diào)控的工具,經(jīng)濟(jì)降溫的時(shí)候,就將地產(chǎn)捏一下,地產(chǎn)不適合普通投資者選擇,今天就講這些,已經(jīng)超時(shí)了。
[主持人]最后說(shuō)到了選股,這一點(diǎn)很重要,再給你20分鐘,繼續(xù)講。 上半場(chǎng)的兩位主講嘉賓已經(jīng)讓我們看到了一些投資的方向以及如何把握住這些投資機(jī)會(huì),下半場(chǎng)精彩還將延續(xù),我們將揭開(kāi)神秘面紗,從另一個(gè)獨(dú)特的角度來(lái)分析和研究這些投資熱點(diǎn)。稍事休息,精彩繼續(xù)。
相關(guān)專題:
【獨(dú)家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)”來(lái)源之作品(文字、圖片、圖表或音視頻),未經(jīng)授權(quán),任何媒體和個(gè)人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載,請(qǐng)與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道(010-84458352)聯(lián)系;經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務(wù)必請(qǐng)注明出處,違者本網(wǎng)將依法追究。
共有評(píng)論0條 點(diǎn)擊查看 | ||
作者:
編輯:
lixf
|
- ·交通銀行獲匯豐控股增持154,161萬(wàn)股至41.10%
- ·長(zhǎng)園集團(tuán)拍得深圳南瑞15%股權(quán)
- ·[A+H股]交通銀行獲匯豐控股增持154,161萬(wàn)股至41.10%
- ·東莞控股5月通行費(fèi)收入同比增四成
- ·商務(wù)部:前4月中國(guó)對(duì)亞洲逆差創(chuàng)新高
- ·陽(yáng)光能源(00757-HK)遼寧金太陽(yáng)工程今年將起動(dòng)
- ·陽(yáng)光能源(00757-HK)首季已有盈利,多晶矽未出現(xiàn)過(guò)剩
- ·關(guān)于開(kāi)展“我為節(jié)能減排獻(xiàn)一策”活動(dòng)的通知

商訊
- ·“脂肪肝”嚴(yán)重影響人的壽命,如何徹底清除脂肪肝?
- ·關(guān)注:高血壓-不吃藥可自愈!擺脫常年藥物依賴!
- ·減肥正當(dāng)時(shí),做瘦身達(dá)人 揭秘狂瘦秘訣(圖)
- ·口臭、口腔異味怎么辦?專家推薦妙招! 中醫(yī)藥科技成果推廣
- ·白發(fā)白發(fā)-拒絕染發(fā)-30天自然轉(zhuǎn)黑也成現(xiàn)實(shí)!
- ·夫妻生活-實(shí)錄暴光!讓女人天天尖叫的秘密?。▓D)
- ·哮喘-氣管炎--權(quán)威新藥,徹底治愈,杜絕反彈
- ·有多少脂肪肝會(huì)變成肝癌?脂肪肝如何徹底治愈?
- ·喜訊:不吃藥——巧治糖尿病——擺脫終身病!


漢方養(yǎng)生天然本草茶
