第5期
2011.08.23
導(dǎo)語：在通脹盛行的2011年，各方投資收益皆不盡如人意，公募基金獲取正收益者更是寥寥無幾，甚至一向穩(wěn)重的保本基金也屢屢跌破面值。然而由于保本條款的限制，持有人卻可以安心睡大覺，無論凈值跌掉多少，投資者的本金不會有任何損失。 [網(wǎng)友評論] [錢包保衛(wèi)戰(zhàn)之黃金：做刀尖上的舞者]
第5期
2011.08.23
導(dǎo)語：在通脹盛行的2011年，各方投資收益皆不盡如人意，公募基金獲取正收益者更是寥寥無幾，甚至一向穩(wěn)重的保本基金也屢屢跌破面值。然而由于保本條款的限制，持有人卻可以安心睡大覺，無論凈值跌掉多少，投資者的本金不會有任何損失。 [網(wǎng)友評論] [錢包保衛(wèi)戰(zhàn)之黃金：做刀尖上的舞者]
一般來說，保本基金將大部分資產(chǎn)投資于固定收益類資產(chǎn)，以保證保本期限屆滿時能夠?qū)崿F(xiàn)對投資者的保本承諾，此外還將投資部分風(fēng)險資產(chǎn)以提高基金的獲益增值能力?？偟膩碚f，保本基金的投資目標(biāo)就是在確保本金安全的前提下，追求投資收益的最大。[詳細(xì)]
保本基金的保障比例通常為投資本金的100%，也有的低于或略高于100%。國內(nèi)除了已經(jīng)完成保本周期轉(zhuǎn)型的金元比聯(lián)寶石動力提供1.01元/份額的保本，其他基金均僅對本金安全進(jìn)行保證。一般來說投資者只有全程參與保本期，本金才能得到保證，在保本期滿以前贖回的基金份額本金不受任何保障。因此，對于投資者而言，“保本”是以犧牲一定期限(即保本期)的流動性為代價。國內(nèi)保本基金的保本期通常為2年或3年。[詳細(xì)]
由產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決定了保本基金的投資期比較長，一般至少要2~3年，國外也有長達(dá)8-10年的長期保本基金。投資者應(yīng)在滿足自身短期流動性需求的前提下，使用保本基金作長期投資工具或避險工具。當(dāng)保本基金期滿后可以轉(zhuǎn)入下一個包本期，亦可轉(zhuǎn)入該基金公司旗下的其他基金。[詳細(xì)]
目前中國國內(nèi)的保本基金認(rèn)購費率不高于1%，保本期內(nèi)的贖回費隨持有期的延長而減少，如持有到期則贖回費為0；保本基金的管理費率為1.2%，托管費為0.2%，低于主動管理的股票型基金，略高于債券型基金。[詳細(xì)]
| 我國保本基金基本情況 | ||||||
| 基金名稱 | 成立日期 | 保本期 | 保本期滿后 | |||
| 萬家保本 | 20040928 | 3年 | 萬家債券 | |||
| 金象保本 | 20041110 | 3年 | 國泰300 | |||
| 嘉實保本 | 20041201 | 3年 | 嘉實優(yōu)質(zhì) | |||
| 金元比聯(lián)寶石動力 | 20070815 | 3年 | 寶石動力混合基金 | |||
| 南方避險 | 20030627 | 3年 | 下一保本期 | |||
| 銀華保本 | 20040302 | 3年 | 下一保本期 | |||
| 國泰金鹿保本(2) | 20060428 | 2年 | 下一保本期 | |||
| 南方恒元 | 20081112 | 3年 | 轉(zhuǎn)入下一保本期或轉(zhuǎn)型為指數(shù)基金 | |||
| 交銀保本 | 20090121 | 3年 | 轉(zhuǎn)入下一保本期或轉(zhuǎn)型為混合型基金 | |||
| 建信保本 | 20110118 | 3年 | 轉(zhuǎn)入下一保本期或轉(zhuǎn)型為混合型基金 | |||
紀(jì)律之一：除了要看擬任基金經(jīng)理和整個基金公司的實力外，還要從產(chǎn)品本身入手，盡量選擇“可守可攻”、“進(jìn)退自如”的基金產(chǎn)品。
紀(jì)律之二：耐住寂寞。保本基金的回報需要一個過程來實現(xiàn)，因此保本投資要耐得住寂寞，追求在長跑中勝出。
紀(jì)律之三：持之以恒。如果盲目“炒短線”，不但會增加操作成本，還會影響整體收益，所以，進(jìn)行保本基金投資，要持之以恒，不要半途而廢，導(dǎo)致不必要的損失。[詳細(xì)]
第一，配置比例。不同配置比例的保本基金風(fēng)險收益特征也不同，投資者可根據(jù)自身的風(fēng)險偏好度，選擇相應(yīng)配置比例的保本基金。
第二，保本策略。大多數(shù)保本基金采取固定比例組合保險策略(即CPPI策略)，而興全保本基金則是采用時間不變性組合保險策略(即TIPP策略)和基于期權(quán)的投資組合保險策略(即OBPI策略)的保本基金。其中，TIPP策略更為保守，有利于及時鎖定已實現(xiàn)收益；而OBPI策略則基于可轉(zhuǎn)債投資，有望發(fā)揮進(jìn)可攻退可守的優(yōu)勢。
第三，基金經(jīng)理。由于保本基金的無風(fēng)險資產(chǎn)以投資固定收益類產(chǎn)品為主，因此基金經(jīng)理的債券投資能力對保本基金的業(yè)績有重大影響。
第四，基金公司實力。所謂背靠大樹好乘涼，有實力的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)無疑更值得投資者信賴。
第五，介入時機(jī)。對于想購買保本基金的投資者而言，在認(rèn)購期認(rèn)購新發(fā)的保本基金，不僅能坐享本金擔(dān)保，還能博取反彈的超額收益。
第六，挑選購買渠道。基金認(rèn)購一般主要有三個渠道，即基金公司直銷、銀行代銷網(wǎng)點、證券公司代銷網(wǎng)點，不同認(rèn)購渠道可方便不同需求的投資者。
第七，量力而行。保本基金的保本期限一般較長，投資者仍需綜合考慮長遠(yuǎn)理財規(guī)劃，閑錢投資，量力而行。
第八，靈活搭配。目前市場上可購買的基金品種很多，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資市場變化情況靈活搭配投資組合，隨機(jī)調(diào)整基金池，以獲取穩(wěn)健的長期收益。 [詳細(xì)]
| 保本基金收益率一覽 | |||
| 基金名稱 | 單位凈值（元） | 今年以來收益 | 設(shè)立以來收益 |
| 長盛同鑫保本混合 | 1.0060 | -- | 0.60 |
| 大成保本混合 | 0.9970 | -- | -0.30 |
| 東方保本混合型基金 | 0.9910 | -- | -0.90 |
| 廣發(fā)聚祥保本混合 | 1.0000 | -- | 0.00 |
| 國泰金鹿保本混合 | 1.0060 | -0.40 | 64.32 |
| 國泰保本混合 | 0.9940 | -- | -0.60 |
| 匯添富保本混合 | 1.0040 | -- | 0.40 |
| 建信保本混合 | 0.9900 | -- | -1.00 |
| 交銀保本混合 | 1.0750 | -0.56 | 11.53 |
| 金鷹保本混合 | 1.0040 | -- | 0.40 |
| 南方恒元保本混合 | 1.2090 | -2.37 | 26.62 |
| 南方避險增值混合 | 2.4498 | 0.10 | 265.30 |
| 諾安保本混合 | 1.0090 | -- | 0.90 |
| 銀河保本混合 | 0.9990 | -- | -0.10 |
| 銀華保本增值混合 | 0.9955 | -0.35 | 75.83 |
縱觀當(dāng)前市場上保本基金收益狀況，呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，到底誰能真正能實現(xiàn)投資者保本之終極夢想呢？根據(jù)銀河證券基金研究中心截至8月5日的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年成立的12只保本基金，僅有一半的保本基金實現(xiàn)了保本，在市場深陷調(diào)整泥淖的近一個月里，個別保本基金一個月內(nèi)跌幅近2%。 [詳細(xì)]
7月以來首募規(guī)模墊底的金元比聯(lián)保本只賣了2.77億元，對于這種發(fā)行不斷創(chuàng)出新低的局面，多數(shù)市場分析認(rèn)為，既是受到市場下跌的影響，基金業(yè)績大幅縮水也是失寵的原因。 [詳細(xì)]
保本基金保證本金安全，整體風(fēng)險水平較低，因此對于各類型投資者而言，保本基金具有明顯的平滑風(fēng)險的作用，是優(yōu)良的配置型基金品種。此外，目前國內(nèi)保本基金的保本周期大多為三年，這對于中長期投資者、特別是三年后有約定現(xiàn)金流出的中期機(jī)構(gòu)投資者具有明顯的優(yōu)勢。
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編輯：李冰
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