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1009激戰(zhàn)尤酣，1101、1103、1105又戰(zhàn)火紛飛，下一榨季的這三個合約今日突然拉起了漲停板，打個空頭暈頭轉(zhuǎn)向，由于本榨季價格高踞，輿論一向認(rèn)為新榨季農(nóng)民種植糖料的積極性會被極大的調(diào)動起來，會出現(xiàn)糖料種植面積增加，糖產(chǎn)量大增的局面，所以一直都是和本榨季月份形成空頭排列，但今天的突然襲擊仿佛要打破這種排列。主力要打破的就是這樣一種人云亦云的從眾心態(tài)，出其不意，在資金強(qiáng)勢的市場里，大魚吃小魚是很自然的事。在這三個月份強(qiáng)勢停板的同時，1009減倉盤整，略顯疲態(tài)，但霸氣尚存，還是一副咄咄逼人的態(tài)勢，空頭是守還是砍就顯得為難多了，但多頭平倉就顯得從容多了。逢低做多盡管已經(jīng)成了屢試不爽的法寶，但是到這個時候膽小者最好勿試。

2010/2011榨季由于時間久遠(yuǎn)，有著巨大的想象空間，有國際糖價引領(lǐng)，有國庫拋空后的空間，有冬季霜凍的可能，有通脹預(yù)期的擴(kuò)大可能，最關(guān)鍵的是農(nóng)民種植糖料的積極性未必能調(diào)動起來，糖料收購和糖價掛鉤聯(lián)動農(nóng)民得到的收益仍然不多，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所帶來的民工短缺致使留在家鄉(xiāng)種植糖料的青壯年少之又少，砍甘蔗的工錢已經(jīng)漲到60-80元/噸，還經(jīng)常招不到人，東糖西移的態(tài)勢15年前就開始發(fā)生，時至今日福建、廣東、江西和廣西東南部種植甘蔗的人越來越少，產(chǎn)量不斷萎縮，窮的地方才種甘蔗已成共識，廣西一度揚言要做國內(nèi)糖市的霸主，但是由貧窮而逐步走向富裕的廣西目前也存在產(chǎn)量萎縮的風(fēng)險，云南增產(chǎn)的潛力和天然條件有限，因此立足國內(nèi)解決食糖問題似乎越來越變得不現(xiàn)實了。所以拉新榨季月份的價格不是沒有道理。

糖市遠(yuǎn)月暴漲，近月休整形成空中加油之勢，從做趨勢的角度，要過濾掉盤中雜波，在上漲甚至加速上漲趨勢未變情況下，順勢做多。

銀河期貨研究中心 熊梓敬

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