羅文輝

中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)20日公布，定于22日9時(shí)起受理客戶開立股指期貨交易編碼申請(qǐng)，醞釀多年的股指期貨，終于迎來正式開戶。

在虎年的春節(jié)長假結(jié)束后第一個(gè)工作日，中金所就發(fā)布了滬深300股指期貨合約和修訂后的交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，且在昨日下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)會(huì)員單位金融期貨業(yè)務(wù)系統(tǒng)技術(shù)要求的通知》(下稱《技術(shù)要求通知》)，并向媒體通報(bào)了該交易所春節(jié)期間加班加點(diǎn)落實(shí)股指期貨投資者適當(dāng)性制度的動(dòng)態(tài)。

事實(shí)上，根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站20日的公告，在春節(jié)前的最后一個(gè)工作日(12日)，證監(jiān)會(huì)已正式批準(zhǔn)中金所的首個(gè)金融期貨合約。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照近年來國內(nèi)商品期貨新品種在合約獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后即進(jìn)入最后數(shù)周(兩至三周)的上市倒計(jì)時(shí)慣例，可以預(yù)計(jì)在中金所的各項(xiàng)制度建設(shè)已于春節(jié)前基本就緒且自今日開始的股指期貨開戶積累一定數(shù)量投資者群體后，翹首以待的金融期貨時(shí)代大門可能在“兩會(huì)”后不久開啟。

前天首次正式發(fā)布的滬深300股指期貨合約內(nèi)容顯示，首個(gè)股指期貨合約的最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)定為12%。而在股指期貨上市初期，該交易所實(shí)際收取的交易保證金仍可根據(jù)市場情況，在最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步上浮。不過，這已為中金所相機(jī)調(diào)整保證金標(biāo)準(zhǔn)預(yù)留下較大的彈性空間，春節(jié)前有媒體曾報(bào)道，保證金標(biāo)準(zhǔn)可能高達(dá)15%甚至20%。

最新發(fā)布的交易規(guī)則及實(shí)施細(xì)則，其中的重大修改，包括熔斷制度、大力壓縮持倉限額等。

相比上月的征求意見稿，最新版還在《會(huì)員管理辦法》有關(guān)交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員和全面結(jié)算會(huì)員的資格條件中增加了期貨公司分類監(jiān)管評(píng)價(jià)結(jié)果的規(guī)定：期貨公司申請(qǐng)交易會(huì)員、交易結(jié)算資格，最近一次分類評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)當(dāng)分別達(dá)到C類以上(含C類)、B類以上(含B類)，申請(qǐng)全面結(jié)算會(huì)員資格，最近兩次的期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果則應(yīng)當(dāng)均達(dá)到A類。據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士分析，如此規(guī)定將使未來兩年內(nèi)中金所的全面結(jié)算會(huì)員數(shù)難見增加。

另外，中金所采納上月底有關(guān)方面的建議，在《交易細(xì)則》中增加會(huì)員、客戶采取程序化交易方式應(yīng)當(dāng)事先報(bào)備的內(nèi)容，明確規(guī)定了“會(huì)員、客戶使用或者會(huì)員向客戶提供可以通過計(jì)算機(jī)程序?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)批量下單或者快速下單等功能的交易軟件的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)事先報(bào)交易所備案”，以加強(qiáng)對(duì)“會(huì)員、客戶采取可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的方式下達(dá)交易指令”的監(jiān)管。

就在昨日中金所發(fā)布的《技術(shù)要求通知》中，該交易所還根據(jù)上周五、六進(jìn)行的股指期貨生產(chǎn)系統(tǒng)第二階段測試中出現(xiàn)的情況，進(jìn)一步明確了三類會(huì)員的金融期貨業(yè)務(wù)系統(tǒng)技術(shù)要求，以促進(jìn)會(huì)員單位控制業(yè)務(wù)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

中金所還在昨天披露，18日即已開始提前上班和受理期貨公司適當(dāng)性制度實(shí)施方案的報(bào)備，昨天則已派出15個(gè)檢查小組陸續(xù)奔赴全國各地開展現(xiàn)場督導(dǎo)檢查。而期貨公司適當(dāng)性制度實(shí)施方案的報(bào)備，正是中金所會(huì)員開展投資者開戶這一“股指期貨上市過程中的第一項(xiàng)實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)操作”的前提。

據(jù)春節(jié)期間加班加點(diǎn)以做好投資者開戶各項(xiàng)準(zhǔn)備工作的東證期貨總經(jīng)理黨劍昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者介紹，第一批成功報(bào)備期貨公司適當(dāng)性制度實(shí)施方案的期貨公司有四家，而東證期貨恰好為首家備案成功，且他表示該公司今日即可正式接受客戶開戶。

值得注意的是，中金所的官方網(wǎng)頁在春節(jié)前更新時(shí)顯示，其董事會(huì)已選舉上海證券交易所總經(jīng)理張育軍為副董事長，但董事長仍虛位而保留下懸念，其監(jiān)事會(huì)主席則為王京。而有媒體報(bào)道，現(xiàn)年58歲的王京1996年已出任證監(jiān)會(huì)首任稽查部主任職位，1999年之后相繼擔(dān)任過證監(jiān)會(huì)紀(jì)委副書記、監(jiān)察局長職位。中金所組織結(jié)構(gòu)的基本到位或許預(yù)示著，首個(gè)股指期貨花開在虎年春季，已然是大概率事件。

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