分析師表示,如果今日上市的中冶H股首日表現(xiàn)不佳,可能會(huì)使香港“打新”熱錢降溫 尤菲菲 制圖

⊙記者 時(shí)娜 ○編輯 朱紹勇

今日將正式在香港掛牌的中冶H股，受其A股持續(xù)下跌及首日表現(xiàn)弱于市場(chǎng)預(yù)期的國(guó)藥控股拖累，已率先于昨日暗盤交易中跌破發(fā)行價(jià)。部分投資者甚至擔(dān)心，這或許會(huì)對(duì)未來(lái)一連串上市及招股的新股造成不利影響。

暗盤跌至6.04港元

香港輝立交易場(chǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，中冶H股昨日暗盤開(kāi)市就已跌破6.35港元的發(fā)行價(jià)，開(kāi)報(bào)6.03港元，盤中最低跌逾7.4%，見(jiàn)5.88港元，此后跌幅略為收窄，最后收?qǐng)?bào)6.04港元，較招股價(jià)下跌4.88%。成交稀疏，總成交額僅5398萬(wàn)港元。

中冶H股招股結(jié)果顯示，該股公開(kāi)發(fā)售獲204倍超額認(rèn)購(gòu)，凍結(jié)資金2008.45億港元。盡管啟動(dòng)了回?fù)軝C(jī)制，公開(kāi)發(fā)售部分由5%增至占20%，申請(qǐng)一手的中簽比率也僅為8%，申請(qǐng)15手才穩(wěn)獲一手。

認(rèn)購(gòu)時(shí)如此搶手的中冶H股，為什么在上市前夕遭到投資者虧本拋售呢？國(guó)元證券(香港)首席策略員杜丹指出，中冶A股上市定價(jià)不高，接下來(lái)的兩個(gè)交易日更是持續(xù)下跌近一成；而在認(rèn)購(gòu)市場(chǎng)受到投資者熱捧的國(guó)藥控股，上市首日僅上漲15.75%，遠(yuǎn)遜市場(chǎng)預(yù)期。這些均打擊了抽中中冶H股的“幸運(yùn)兒”的信心,是中冶H股暗盤遭拋售的直接原因。

事實(shí)上，接受記者采訪的多名分析師對(duì)中冶H股首日價(jià)格及短期走勢(shì)皆持謹(jǐn)慎看法。估值偏高、市況不佳、新股近期密集上市對(duì)其構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)，以及其兼具近日被全國(guó)社保基金瘋狂減持的有色金屬和基建概念等等，皆是分析師看空該股的依據(jù)。

香港著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員黎偉成認(rèn)為，中冶H股6.35港元的招股價(jià)，相當(dāng)于高達(dá)25倍左右的2009財(cái)年預(yù)期市盈率，而香港股票新股的平均市盈率普遍只有十幾倍，盡管該公司是內(nèi)地最大的冶金工程承包商，其估值仍偏高。

此外，黎偉成指出，近日A股持續(xù)走弱，港股于上周創(chuàng)出新高后也再升乏力，導(dǎo)致投資者對(duì)后市信心不足，也會(huì)制約該股的首日表現(xiàn)。

“現(xiàn)在港股已處于高位運(yùn)行中，隨時(shí)都有大幅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，而認(rèn)購(gòu)情況比中冶好得多的國(guó)藥也沒(méi)有預(yù)想中的好，誰(shuí)知道中冶H股上市首日會(huì)不會(huì)跌破發(fā)行價(jià)呢？還是先跑掉一部分，以免上市首日被全套?！?一位在場(chǎng)外交易中折價(jià)拋售了3手中冶H股的投資者如此告訴記者。

或會(huì)影響后繼新股表現(xiàn)

事實(shí)上，昨日登陸香港的國(guó)藥控股的表現(xiàn)，已透露出新股市場(chǎng)的些許疲態(tài)。該股昨日收?qǐng)?bào)18.52港元，較招股價(jià)每股16港元漲15.75%，以每手400股不計(jì)手續(xù)費(fèi)，散戶每手獲利1008港元，遜于周二飆升近26%，每手賬面獲利1660港元的暗盤收益。

有新“凍資王”之稱的國(guó)藥，香港市場(chǎng)對(duì)其首日表現(xiàn)寄予厚望，甚至一定程度上將其作為未來(lái)連串上市新股的指標(biāo)。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，國(guó)藥首日雖然收高，但遜于市場(chǎng)預(yù)期，這或許會(huì)對(duì)后繼招股及上市的新股造成不利的影響。

在中冶H股上市之后，利郎、匹克、華南城3只新股將在本月接連登陸香港主板市場(chǎng)，而恒盛地產(chǎn)及華潤(rùn)水泥也已認(rèn)購(gòu)?fù)戤?，將于下月?號(hào)及6號(hào)在香港上市。此外，永利、盈得等4只新股將于今日同時(shí)招股，周五還有寶龍地產(chǎn)也將啟動(dòng)招股活動(dòng)。

受訪的多名市場(chǎng)分析人士都認(rèn)為，國(guó)藥首日表現(xiàn)已令市場(chǎng)失望，如果今日上市的中冶H股首日表現(xiàn)也不佳，可能會(huì)使得香港的“打新”熱情降溫。

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