金融創(chuàng)新對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的助推作用在我國還未全面顯現(xiàn)出來。金融產(chǎn)品低端化、同質(zhì)化特征比較明顯，金融市場(chǎng)中的客戶細(xì)分和產(chǎn)品創(chuàng)新還有很大的空間。因此，無論是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還是拓展金融投資渠道或是分散風(fēng)險(xiǎn)，都需要在我國繼續(xù)大力推進(jìn)金融創(chuàng)新。結(jié)合當(dāng)前我國“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”政策的落實(shí)，特別是在“調(diào)結(jié)構(gòu)”方面，金融業(yè)大有作為。

波士頓咨詢公司(BCG)合伙人兼董事總經(jīng)理米嘉博士告訴記者，金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的幫助非常巨大。首先，使融資更容易，例如在消費(fèi)者金融創(chuàng)新方面的產(chǎn)品，有金融汽車分期付款購買協(xié)議、循環(huán)信貸和小額融資，在企業(yè)金融創(chuàng)新產(chǎn)品方面，有風(fēng)險(xiǎn)資本、私募股權(quán)、杠桿收購、結(jié)構(gòu)融資以及價(jià)值鏈融資等工具，都大大強(qiáng)化了融資渠道。其次，金融創(chuàng)新給社會(huì)提供了更廣泛的投資機(jī)會(huì)，幫助投資者實(shí)現(xiàn)更佳的風(fēng)險(xiǎn)／回報(bào)組合，這類金融創(chuàng)新是共同基金行業(yè)和資產(chǎn)證券化。第三，金融創(chuàng)新還可以轉(zhuǎn)移和防范風(fēng)險(xiǎn)，比如期貨和期權(quán)。最后，依靠IT技術(shù)的突破，金融創(chuàng)新產(chǎn)品變得更加便利和低成本，比如自動(dòng)柜員機(jī)、網(wǎng)上支付數(shù)據(jù)傳輸、網(wǎng)上銀行和手機(jī)支付等。

日前中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)與普華永道聯(lián)合發(fā)布的《中國銀行家調(diào)查報(bào)告(2009)》顯示，85%的中國銀行家認(rèn)為應(yīng)該繼續(xù)鼓勵(lì)和支持銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下進(jìn)行金融創(chuàng)新活動(dòng)。

記者采訪的2009夏季達(dá)沃斯論壇的參會(huì)者也大多持這種觀點(diǎn)。已經(jīng)連續(xù)兩屆參加夏季達(dá)沃斯論壇的中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長助理何帆博士是夏季達(dá)沃斯論壇的“全球青年領(lǐng)袖”之一。在論壇會(huì)場(chǎng)內(nèi)，他說，隨著國際金融危機(jī)的爆發(fā)，西方對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管已加強(qiáng)，西方金融業(yè)也降低了杠桿率，并回歸到其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。但對(duì)中國而言，我國的金融創(chuàng)新不是過多，而是不足，因此我國金融創(chuàng)新要繼續(xù)加強(qiáng)。

事實(shí)上，目前正是我國進(jìn)行金融創(chuàng)新的好時(shí)機(jī)。和國際許多其他經(jīng)濟(jì)體不同，過去幾年中國的經(jīng)濟(jì)增長一直伴隨著儲(chǔ)蓄增加和經(jīng)濟(jì)債務(wù)水平的下降，這為我國金融機(jī)構(gòu)提高杠桿率打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

而金融創(chuàng)新遠(yuǎn)不止杠桿率這一條，它還包括各式各樣的金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。目前我國經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)的投資渠道缺乏、中小企業(yè)融資難等問題，都可以通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)來解決。何帆認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正進(jìn)入一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的全球化時(shí)代，這些風(fēng)險(xiǎn)包括匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格漲跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)等等，而套期保值等金融創(chuàng)新產(chǎn)品，可以幫助中國企業(yè)規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)。

金融創(chuàng)新還可以改善人們的生活狀況。比如保險(xiǎn)業(yè)中的小額保險(xiǎn)，就是針對(duì)特定收入人群所量身打造的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。蘇黎世金融服務(wù)集團(tuán)的小額擔(dān)保業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Brandon Mathews告訴記者，就他負(fù)責(zé)的小額擔(dān)保業(yè)務(wù)而言，因?yàn)榉?wù)對(duì)象是中低收入者，所以這其中的產(chǎn)品創(chuàng)新非常關(guān)鍵。比如小額保險(xiǎn)的保費(fèi)要定得比較低，具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)要因地制宜等等。(記者　王小聰)

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