英特爾投資中國(guó)投資總監(jiān)饒洪演講實(shí)錄
英特爾投資中國(guó)投資總監(jiān)饒洪 (圖片來(lái)源:鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng))
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)10月23日訊 私募10年中國(guó)論壇今日在京舉行。以下為英特爾投資中國(guó)投資總監(jiān)饒洪演講實(shí)錄:
饒洪:謝謝凱越網(wǎng)給我們英特爾提供這樣一個(gè)機(jī)會(huì),今天能夠來(lái)到這里,今天是抱著一個(gè)給大家匯報(bào)工作的心情來(lái)的,主要是想給大家介紹一下關(guān)于英特爾資本的情況,包括在中國(guó)我們的一些投資方向和一些投資項(xiàng)目。另外想講一講,金融危機(jī)剛剛過(guò)去還沒(méi)有復(fù)蘇,在中國(guó)未來(lái)得投資策略是什么情況,大概是這樣一個(gè)安排。然后有一些時(shí)間,如果大家有什么問(wèn)題,可以自由討論一下,大概這么一個(gè)情況。
首先介紹一下英特爾資本的情況,英特爾公司是下面全資所屬的公司,英特爾公司大家比較熟悉,是全球最大的做芯片,公司時(shí)間很上有三、四十年的歷史,英特爾資本在公司1991年成立,因?yàn)楫?dāng)時(shí)高科技體現(xiàn)出一種新的浪潮,除了我們看到傳統(tǒng)的硬件、軟件,包括微軟這個(gè)公司以外,其實(shí)很多新的應(yīng)用,包括互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用都在蓬勃發(fā)展。本身英特爾公司產(chǎn)業(yè)最下面是芯片,然后下面是硬件和系統(tǒng),操作系統(tǒng)在微軟,下面是互聯(lián)網(wǎng)。當(dāng)時(shí)我們想怎么讓我們的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)?除了制造一些芯片,努力銷售這些芯片以外,還有一個(gè)情況就是說(shuō),能不能把相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)起來(lái)。
因?yàn)榇罅康膽?yīng)用需要CPU來(lái)支持,英特爾公司本身市場(chǎng)推廣不好的話,這個(gè)芯片銷售往往銷售也不利。所以開(kāi)始我們抱著這么一個(gè)心態(tài),我們?cè)谙嚓P(guān)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè),提供一些支持,因?yàn)楹芏喙鹃_(kāi)始比較小,他也不太容易到銀行借錢,因?yàn)閷?duì)這些技術(shù)領(lǐng)域先驅(qū)性判斷不清楚,這個(gè)時(shí)候會(huì)說(shuō),你們能不能從資本上給我們合作,獲得一些支持,這是最早的模型,從91年開(kāi)始做。那個(gè)時(shí)候美國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,特別是帶動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,這段時(shí)期我們的收益相當(dāng)豐厚。以后的話,我們覺(jué)得這個(gè)資本運(yùn)作,可能也是英特爾的一個(gè)方向,所以這個(gè)運(yùn)作資本越來(lái)越大。98年我們到中國(guó),當(dāng)時(shí)投資第一的案子是搜狐,那段時(shí)間是黃金時(shí)代,所以我們當(dāng)時(shí)大家都比較開(kāi)心。
2000年以后出現(xiàn)一個(gè)低谷,互聯(lián)網(wǎng)泡沫破了,很多公司財(cái)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題,對(duì)英特爾也是一樣,04年、05年在中國(guó)投資量都比較少,特別在TMT里面,IT領(lǐng)域大家看不到未來(lái)趨勢(shì)是什么,直到05年以后整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一個(gè)循環(huán),越來(lái)越多的技術(shù)被開(kāi)發(fā)出來(lái),那個(gè)時(shí)候我們又重新開(kāi)始更多在這個(gè)方面進(jìn)行投資。05年當(dāng)時(shí)在中國(guó)成立一個(gè)專門自主基金,中國(guó)專門有一個(gè)英特爾基金,包括當(dāng)時(shí)有一個(gè)團(tuán)隊(duì)在做,這是英特爾的歷史。
我大概講一下我們一些投資策略和方向。大家可能外面接受UCP比較多,大量都是職業(yè)的部門,他們要求回報(bào),這個(gè)錢投進(jìn)去,過(guò)五年、三年再收回來(lái),標(biāo)準(zhǔn)叫財(cái)務(wù)回報(bào)投資。英特爾有所不同,因?yàn)樗窃诠酒煜碌倪@么一個(gè)投資部門,所以它另外一個(gè)策略是說(shuō),我們戰(zhàn)略,我們把錢投入到這些小公司里面去,希望公司成長(zhǎng)帶動(dòng)新業(yè)務(wù),包括整個(gè)IT的成長(zhǎng),我們走的是財(cái)務(wù)投資跟戰(zhàn)略投資的一個(gè)結(jié)合。
那個(gè)時(shí)候,本身在做項(xiàng)目的時(shí)候,考慮兩方面:一方面專門給方面去投入和產(chǎn)出的回報(bào)。另外專門有行業(yè)專家來(lái)分析這樣做對(duì)整個(gè)行業(yè)有什么好處,這是兩邊結(jié)合起來(lái),這是英特爾投資和大部分職業(yè)PE公司投資所不同的,這是一個(gè)不同的地方。
另外,盡管我們講我們的投資范圍是在IT或者TMT,實(shí)際上TMT里面關(guān)注哪些方面?每年的投資方向戰(zhàn)略都有變化,目前來(lái)看我們選定8個(gè)最大的區(qū)域,在IT行業(yè)里面最有可能有好的投資回報(bào)和戰(zhàn)略回報(bào)。一個(gè)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),我們覺(jué)得這將來(lái)是一個(gè)區(qū)域,以后可能所有的都趨向于小型化,所以將來(lái)大家會(huì)帶一些便捷的小型產(chǎn)品。這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈也會(huì)逐漸向移動(dòng)公司演進(jìn),包括企業(yè)的管理,包括企業(yè)綜合的互聯(lián)網(wǎng)資源進(jìn)行預(yù)算,這是第二個(gè)。第三是軟件行業(yè),我們做跟軟件相關(guān)的服務(wù)行業(yè),包括外包模式,這是第三個(gè)。
第四就是能源技術(shù),這個(gè)方向是去年開(kāi)始的,因?yàn)樾履茉幢旧淼内厔?shì)不可阻擋,特別是奧巴馬上臺(tái)以后對(duì)新能源加大力度。另外這個(gè)產(chǎn)業(yè)我們本身也比較看好,英特爾對(duì)這個(gè)能源是從IT角度來(lái)考慮,比如最早做低能耗,綠色芯片,降低芯片的功耗。后來(lái)我們逐漸開(kāi)始研究服務(wù)器的能源節(jié)省,包括我們專門有一個(gè)團(tuán)隊(duì)研究服務(wù)器機(jī)房的設(shè)施,這樣的話資源利用就很低,所以我們?cè)谘芯窟@一塊。我們把這個(gè)領(lǐng)域拓展,我們和新能源替代能源相關(guān)的領(lǐng)域,我們都會(huì)做,所以在去年開(kāi)始,在這個(gè)行業(yè)都是做了很多積極的投資。
今年我們?cè)谌蛐履茉床呗?,我們把很多注意力不光是放在能源產(chǎn)生端,能源產(chǎn)生端就是風(fēng)能、太陽(yáng)能,這一塊因?yàn)楹芏郟E都投,資金量比較充足,我們現(xiàn)在關(guān)注到能源的傳輸端,今年我們?cè)谌蛲读?個(gè)項(xiàng)目,包括后來(lái)我們投資以后,我們中國(guó)也開(kāi)始出了一些新政策,包括國(guó)家要發(fā)四萬(wàn)個(gè)億,重新改變電網(wǎng),是一個(gè)投資的熱點(diǎn)。
另外就是電子家庭從新媒體到互聯(lián)網(wǎng),到芯片制造業(yè),存儲(chǔ)器,包括電子醫(yī)療,電子醫(yī)療也是我們關(guān)注的項(xiàng)目,另外就是新媒體,我們?cè)诰W(wǎng)游公司的一些媒體都在投,這8個(gè)領(lǐng)域是我們認(rèn)為在TMT領(lǐng)域里面,本身覺(jué)得比較好的。
另外介紹一下英特爾投資,從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)講是一個(gè)什么情況,我把06到08數(shù)據(jù)講一下。06年全球投了一半左右,08年比較厲害,是這么一個(gè)情況,從91年到現(xiàn)在,總共砸進(jìn)去了90美金差不多是一個(gè)非常大的數(shù)字,差不多91美金,有400多家公司都是盈利的。中國(guó)投了將近5億美元左右,做的公司有80多家,其中有40多家成功的推出,這是一個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
我剛才講到中國(guó)我們有兩個(gè)基金,05年專門成立一個(gè)中國(guó)的高科技基金,差不多兩億美金,這個(gè)前期已經(jīng)全部投完。08年4月份宣布成立中國(guó)基金第二期,差不多一億美金,這個(gè)爭(zhēng)取在未來(lái)五年內(nèi)能夠投出去。去年的金融危機(jī),這一、兩年節(jié)奏有所放緩,隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,會(huì)逐漸的加大,這大概是我們關(guān)于中國(guó)投資基金的情況。
這是在中國(guó)我們投的所有公司,包括中國(guó)、香港,大家看到這個(gè),最早有搜狐,有亞信,包括這些電信公司,都是在這里面。05年比較多的,是在金山、東莞,去年上市的A8,我們這兩年投人民幣,原來(lái)只是投美金,后來(lái)人民幣國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)是越來(lái)越活躍,開(kāi)始投人民幣,去年我們投了好幾個(gè)人民幣的項(xiàng)目,有一個(gè)比較成功,就是在杭州的一家公司,去年在創(chuàng)業(yè)板上市了,這個(gè)實(shí)現(xiàn)的回報(bào)也是很高的。其他的還有一些公司,就是在右面的圖里面,總共是8個(gè)國(guó)家。
因?yàn)槿ツ甑慕鹑谖C(jī),整個(gè)全球投資策略有所調(diào)整,大家可以看到,包括很多基金,從去年下半年到今年為止動(dòng)作都比較緩慢,對(duì)中國(guó)很多項(xiàng)目投的也不是很多。但是我們中國(guó)保持著比較激進(jìn)的投資,當(dāng)時(shí)覺(jué)得中國(guó)為什么比較看好?有幾個(gè)原因:
一、我們分析全球所有的國(guó)家,包括金磚四國(guó),俄羅斯、巴西這些國(guó)家,我們認(rèn)為中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)里面是最穩(wěn)、最安全的地方,所以我們把錢投進(jìn)去是比較保險(xiǎn)的。包括幾個(gè)因素,我們認(rèn)為儲(chǔ)蓄比較多,這一塊能夠使得這個(gè)市場(chǎng)比較好,這是一塊。另外的話,中國(guó)股票市場(chǎng)估計(jì)過(guò)高,房地產(chǎn)市場(chǎng)都有泡沫,但是房地產(chǎn)在中國(guó)的GDP占的還是比較高,另外中國(guó)政府比較有錢,出臺(tái)大量的計(jì)劃,哪怕?tīng)奚载?cái)務(wù)的赤字來(lái)?yè)Q取地域的發(fā)展,所以我覺(jué)得對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還是非常有信心的。金融危機(jī)以后,石油價(jià)格有所下跌,但是現(xiàn)在有所好轉(zhuǎn),這跟美元貶值有關(guān),對(duì)清潔能源也是一個(gè)利好消息。
另外美國(guó)消費(fèi)對(duì)中國(guó)的刺激也是蠻大,中國(guó)靠拉動(dòng)內(nèi)需,還是把經(jīng)濟(jì)能夠保持8%的增長(zhǎng),在中國(guó)始終保持一個(gè)比較激進(jìn)的投資勢(shì)頭。今年8月份我們的總裁到中國(guó)來(lái),他認(rèn)為全球是中國(guó)我們可以大膽放心的投,他對(duì)我們的要求是在中國(guó)多開(kāi)項(xiàng)目,這是基本上在中國(guó)的一個(gè)想法和策略。
下面稍微講一下,我們作為公司的投資部門,能夠提供什么樣的幫助?有很多IT企業(yè)和TMT跟我們合作,主要是看到這個(gè)品牌能帶來(lái)什么效益,我們?cè)谥袊?guó)投只投技術(shù)地位的行業(yè),被英特爾投入以后,上市的時(shí)候PE會(huì)有所增加,因?yàn)樗^對(duì)你的技術(shù)地位會(huì)比較好。
另外,對(duì)公司的扶持也比較多,本身在中國(guó)有幾千名員工,這樣的話,在很多渠道上都會(huì)提供很多市場(chǎng)機(jī)會(huì),很多活動(dòng),很多客戶介紹都有互動(dòng)。另外,在技術(shù)支持上面,特別是在軟件、半導(dǎo)體開(kāi)發(fā)方面,專門提供人員來(lái)服務(wù)這些公司。
此外,我們提供CEO Summit,我們把聚集公司的CEO和高管,有一個(gè)一對(duì)一的會(huì)議,比如我做清潔能源的公司,我會(huì)找他們公司副總裁或者CEO,跟他們當(dāng)面談,他們的清潔技術(shù)和一些新的想法,這樣的話,有可能把這些產(chǎn)品帶到公司里面去,我們都有這個(gè)機(jī)會(huì),這是一個(gè)很大的活動(dòng),我們會(huì)找國(guó)有化的公司,這些關(guān)系我們是有的,這是一個(gè)比較大的優(yōu)勢(shì)。
另外,我們還有一個(gè)活動(dòng),叫Intel Capital Technology Days,我們會(huì)請(qǐng)一些專家來(lái)這里,這些費(fèi)用由我們提供。另外我們有一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)庫(kù),凡是被我們投資的公司,它都可以免費(fèi)或者是很低的價(jià)格拿到英特爾的IP,就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)。你是我們投資公司以后,產(chǎn)權(quán)就隨著公司轉(zhuǎn)給你,將來(lái)是賣掉也好,上市也好,或者和其他公司合并也好,這些產(chǎn)權(quán)都是屬于你,并不是說(shuō)你離開(kāi)我以后,就收回來(lái),這樣會(huì)持續(xù)幫助公司在基礎(chǔ)領(lǐng)域的發(fā)展。
這三點(diǎn),我覺(jué)得是英特爾公司能夠跟別的PE公司不同的地方,也是一個(gè)公司戰(zhàn)略投資合作伙伴。其他的基本上沒(méi)有太多要講的,如果大家有什么問(wèn)題,也希望可以跟大家交流一下。
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