□本報記者 莊少文

招商證券昨日舉行網(wǎng)上路演，而此前，公司已在深圳、上海、北京三地進(jìn)行現(xiàn)場路演。

股東回報是現(xiàn)場投資人關(guān)注最多的問題。有基金經(jīng)理提出，招商證券的杠桿率較低，周轉(zhuǎn)效率也不高，如何保證股東回報？對此，招商證券認(rèn)為，國內(nèi)券商的低杠桿主要是由監(jiān)管體系所決定的，因?yàn)槿倘鄙偻獠總鶆?wù)融資渠道。未來，公司也會通過融資融券等方式加強(qiáng)財務(wù)杠桿的使用，從而提升股東回報。

公司未來發(fā)展前景也成為了機(jī)構(gòu)投資者非常關(guān)注的話題之一。參與深圳路演的某基金負(fù)責(zé)人認(rèn)為證監(jiān)會放寬券商設(shè)立營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的限制，勢必會對券商的競爭格局帶來改變。招商證券管理層認(rèn)為，雖然政策有所放寬，但各地政府的政策依舊很嚴(yán)格，所以短時間內(nèi)在競爭格局上不會出現(xiàn)大的變化。在目前的競爭格局下，招商證券還是堅(jiān)持既定戰(zhàn)略，將機(jī)構(gòu)和散戶分開。

此外，招商證券相關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，因證券行業(yè)具有波動性較大的特點(diǎn)，公司將采取業(yè)務(wù)多元化及相關(guān)措施平抑市場波動。

從此次初步詢價的結(jié)果來看，參與詢價的機(jī)構(gòu)報價趨于理性、差異不大，機(jī)構(gòu)對招商證券的投資價值普遍表示了認(rèn)可。

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